本报告导读：
　　8月社零同比涨幅扩大，线上干衣机和洗碗机零售表现较好，石头和追觅扫地机表现亮眼。
　　摘要：
　　8月社零同比涨幅扩大，房屋竣工面积同比延续增长。8月社零总额当月值为37933亿元，同比+4.6%，7月同比值为2.5%。8月家电及音像器材类零售额为672亿元，同比-2.9%，7月同比值为-5.5%。8月房屋竣工面积同比+10.8%，7月同比值为32.7%；8月商品房销售面积同比-24.0%，7月同比值为-23.8%。
　　8月线上干衣机和洗碗机表现较好，线下厨电销售恢复明显。8月线上多数家电品类销额同比有所下滑，线下多数家电品类销额同比增长。空调、冰箱和洗衣机8月线上销额同比分别-19.58%/+1.33%/-9.29%，7月同比分别为-14.16%/-5.29%/-17.70%。8月线下油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶销额同比分别+28.56%/+19.34%/+40.96%/+54.59%，7月同比分别+0.31%/+0.39%/+17.22%/+16.37%。干衣机8月线上销额同比+9.85%，7月同比-59.99%；洗碗机8月线上销额同比+3.21%，7月同比-18.37%。
　　石头和追觅扫地机表现亮眼，石头和美的洗地机同比高增。8月扫地机行业线上销额同比-4%，前值为1.46%；线上销量同比-2%，前值为-1.33%。石头和追觅扫地机线上销额同比分别+11%/+89%；科沃斯线上销额同比-20%。美的扫地机线上销额同比+334%。8月洗地机行业线上销额同比+0.39%，前值为9.81%；线上销量同比+24.38%，前值为32.83%。石头和美的洗地机线上销额分别同比+508%/+237%。
　　投资建议：8月社零同比涨幅扩大，线上干衣机和洗碗机零售表现较好，石头和追觅扫地机表现亮眼。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.4X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.0X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（13.6X）、激光显示技术龙头海信视像（12.3X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（12.0X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（19.7X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（25.4X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.4X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（23.8X）、清洁电器龙头科沃斯（19.5X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动