传媒行业指数本周涨跌幅及估值：截至2023年9月15日，申万传媒板块本周下跌2.09%，跑输沪深300指数1.25个百分点，涨跌幅在申万31个行业中排名第27名；申万传媒板块9月累计下跌9.44%，跑输沪深300指数7.94个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万传媒板块今年累计上涨18.16%，跑赢沪深300指数22.36个百分点，在申万31个行业中排名第2名。截至2023年9月15日，据同花顺数据显示，SW传媒板块PETTM（剔除负值）为25.66倍，高出近1年平均值1.59%。
　　传媒行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年9月15日，申万传媒板块的6个二级子板块本周涨跌不一，涨跌幅由高到低依次为：SW电视广播（+0.91%）＞SW出版（+0.71%）＞SW影视院线（+0.61%）＞SW广告营销（-2.32%）＞SW游戏（-3.83%）＞SW数字媒体（-4.71%）。
　　重点产业新闻：（1）国庆已有11部电影定档；（2）7月整体电影备案数量326部，达到今年月度备案数量的新高度；（3）中国电影股份有限公司将筹建“中国科幻电影乐园”；（4）Unity将从2024开始向符合条件的游戏产品按安装量单次收费，价格区间为0.01-0.2美元之间；（5）Stability AI近日推出了全新产品Stable Audio，入局音频生成赛道；（6）蓝色光标发布Blue AI行业模型，聚焦出海和国内营销种草方向。
　　传媒行业周观点：根据猫眼专业版统计，截至9月16日，国庆档已有11部影片定档，内容供给较为充沛、题材多元丰富，有望刺激观众观影需求释放，带动国庆档延续此前暑期档的强劲复苏趋势。此外，根据灯塔专业版统计，7月整体电影备案数量326部，达到今年月度备案数量的新高度，环比增长41.1%，同比增长近60%。今年以来全国影片备案数量明显提升，内容供给端有望持续恢复，推动电影市场回暖提速。建议关注电影板块相关投资机会，关注国庆档有主投主控影片上映，且后续内容储备丰富的公司，例如中国电影（600977）、光线传媒（300251）等。
　　风险提示：政策监管趋严，AI技术发展不及预期，行业竞争加剧等

研究报告全文：传媒行业行超配维持传媒行业周报20230911-20230917业国庆已有11部影片定档档期票房有望延续此前强劲复苏趋势周2023年9月17日投资要点报传媒行业指数本周涨跌幅及估值截至2023年9月15日申万传媒板块陈伟光本周下跌209跑输沪深300指数125个百分点涨跌幅在申万31个行SAC执业证书编号S0340520060001业中排名第27名申万传媒板块9月累计下跌944跑输沪深300指数电话0769-22119430794个百分点在申万31个行业中排名第31名申万传媒板块今年累计邮箱上涨1816跑赢沪深300指数2236个百分点在申万31个行业中排名chenweiguangdgzqcomcn第2名截至2023年9月15日据同花顺数据显示SW传媒板块PETTM剔罗炜斌除负值为2566倍高出近1年平均值159SAC执业证书编号S0340521020001传媒行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年9月15日申万传媒板块电话0769-22110619的6个二级子板块本周涨跌不一涨跌幅由高到低依次为SW电视广播邮箱luoweibindgzqcomcn091SW出版071SW影视院线061SW广告营销-232SW游戏-383SW数字媒体-471行研究助理卢芷心业SAC执业证书编号重点产业新闻1国庆已有11部电影定档27月整体电影备案S0340122100007数量326部达到今年月度备案数量的新高度3中国电影股份有限研电话0769-22119297究邮箱公司将筹建中国科幻电影乐园4Unity将从2024开始向符合条luzhixindgzqcomcn件的游戏产品按安装量单次收费价格区间为001-02美元之间5StabilityAI近日推出了全新产品StableAudio入局音频生成赛道申万传媒行业指数走势6蓝色光标发布BlueAI行业模型聚焦出海和国内营销种草方向传媒行业周观点根据猫眼专业版统计截至9月16日国庆档已有11部影片定档内容供给较为充沛题材多元丰富有望刺激观众观影需求释放带动国庆档延续此前暑期档的强劲复苏趋势此外根据灯塔专业版统计7月整体电影备案数量326部达到今年月度备案数量的新资料来源iFinD东莞证券研究所高度环比增长411同比增长近60今年以来全国影片备案数量明相关报告显提升内容供给端有望持续恢复推动电影市场回暖提速建议关注电影板块相关投资机会关注国庆档有主投主控影片上映且后续内容储备丰富的公司例如中国电影600977光线传媒300251等证风险提示政策监管趋严AI技术发展不及预期行业竞争加剧等券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明传媒行业周报20230911-20230917目录1传媒行业行情回顾32板块估值情况53产业新闻64公司公告75行业数据851电影852游戏1053出版1054广告营销116本周观点117风险提示12插图目录图1申万传媒行业2022年初至今行情走势单位截至2023年9月15日3图2申万传媒板块近1年PETTM单位倍截至2023年9月15日5图32019-2023年暑期档票房情况及同比增速8图42019-2023年暑期档观影人次及同比增速8图52022年1月-2023年7月月度广告整体市场花费变化11图62017年-2023年1-7月广告市场整体花费同比变化11表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月15日3表2申万传媒子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月15日4表3申万传媒板块涨幅前十的公司单位截至2023年9月15日4表4申万传媒板块跌幅前十的公司单位截至2023年9月15日5表5申万传媒板块及子板块估值情况截至2023年9月15日6表6本周票房TOP10影片榜单20230909-202309158表7本周票房TOP5影投院线榜单20230909-202309159表8定档国庆档影片及其猫眼想看人数截至9月16日9表9本周中国大陆ios端免费游戏排行榜TOP520230909-2023091510表10本周中国大陆ios端畅销游戏排行榜TOP520230909-2023091510表11本周当当网畅销书排行榜TOP1020230909-2023091511表12建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2传媒行业周报20230911-202309171传媒行业行情回顾截至2023年9月15日申万传媒板块本周下跌209跑输沪深300指数125个百分点涨跌幅在申万31个行业中排名第27名申万传媒板块9月累计下跌944跑输沪深300指数794个百分点在申万31个行业中排名第31名申万传媒板块今年累计上涨1816跑赢沪深300指数2236个百分点在申万31个行业中排名第2名图1申万传媒行业2022年初至今行情走势单位截至2023年9月15日资料来源iFinD东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月15日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1801950SL煤炭申万43411001212801150SL医药生物申万425127-9753801040SL钢铁申万180308-0034801130SL纺织服饰申万1671933605801050SL有色金属申万116329-2856801960SL石油石化申万11340912617801170SL交通运输申万104009-10378801160SL公用事业申万0900910709801010SL农林牧渔申万060-084-131010801970SL环保申万060-187-17311801780SL银行申万053208-20612801230SL综合申万-004040-130513801200SL商贸零售申万-024-016-242514801880SL汽车申万-027-039346请务必阅读末页声明3传媒行业周报20230911-2023091715801980SL美容护理申万-039-248-169916801030SL基础化工申万-055079-95817801720SL建筑装饰申万-061-12731018801110SL家用电器申万-071-04677919801770SL通信申万-071-235305320801140SL轻工制造申万-097-034-20721801120SL食品饮料申万-125-096-73822801790SL非银金融申万-127-05575123801210SL社会服务申万-131-071-126324801180SL房地产申万-164-230-110325801710SL建筑材料申万-191-091-86326801890SL机械设备申万-205-05946227801760SL传媒申万-209-944181628801080SL电子申万-232-16129229801730SL电力设备申万-314-626-191030801740SL国防军工申万-351031-15531801750SL计算机申万-391-5621104资料来源iFinD东莞证券研究所截至2023年9月15日申万传媒板块的6个二级子板块本周涨跌不一涨跌幅由高到低依次为SW电视广播091SW出版071SW影视院线061SW广告营销-232SW游戏-383SW数字媒体-471表2申万传媒子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月15日序号代码名称本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅1801995SL电视广播091-5621132801769SL出版071-100424963801766SL影视院线061-3988384801765SL广告营销-232-7664745801764SL游戏-383-126236306801767SL数字媒体-471-11402018资料来源iFinD东莞证券研究所从本周表现上看申万传媒板块涨幅前三个股为ST美盛天地在线和中南传媒三家公司涨幅分别为14131281和661跌幅前三个股为电魂网络大晟文化和电声股份跌幅分别为14651266和1118表3申万传媒板块涨幅前十的公司单位截至2023年9月15日本周涨幅前十本月涨幅前十年初至今涨幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002699SZST美盛1413002699SZST美盛2651601858SH中国科传16836002995SZ天地在线1281300027SZ华谊兄弟490300418SZ昆仑万维11652601098SH中南传媒661002878SZ元隆雅图480300002SZ神州泰岳10899600373SH中文传媒453600358SH国旅联合344603000SH人民网10314601928SH凤凰传媒372002995SZ天地在线260601900SH南方传媒9085请务必阅读末页声明4传媒行业周报20230911-20230917300027SZ华谊兄弟355300251SZ光线传媒064002517SZ恺英网络9055601801SH皖新传媒339002739SZ万达电影045601595SH上海电影9052002739SZ万达电影305301313SZ凡拓数创019002605SZ姚记科技8747600977SH中国电影251300052SZ中青宝018601949SH中国出版8717601019SH山东出版244300043SZ星辉娱乐088600633SH浙数文化8462资料来源iFinD东莞证券研究所表4申万传媒板块跌幅前十的公司单位截至2023年9月15日本周跌幅前十本月跌幅前十年初至今跌幅前十代码名称当周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603258SH电魂网络-1465300280SZ紫天科技-2978301102SZ兆讯传媒-4392600892SH大晟文化-1266301231SZ荣信文化-2811300785SZ值得买-3716300805SZ电声股份-1118301299SZ卓创资讯-2220002699SZST美盛-3656603000SH人民网-1033601900SH南方传媒-1925001330SZ博纳影业-3406301299SZ卓创资讯-989000719SZ中原传媒-1779600996SH贵广网络-3210300781SZ因赛集团-842300785SZ值得买-1751002291SZ遥望科技-2700300467SZ迅游科技-806002517SZ恺英网络-1744600358SH国旅联合-2573300280SZ紫天科技-782603000SH人民网-1742605168SH三人行-2401300031SZ宝通科技-710601858SH中国科传-1711000665SZ湖北广电-2049603598SH引力传媒-652300002SZ神州泰岳-1656002095SZ生意宝-1778资料来源iFinD东莞证券研究所2板块估值情况截至2023年9月15日据同花顺数据显示SW传媒板块PETTM剔除负值为2566倍高出近1年平均值159子板块方面SW游戏板块PETTM为2676倍SW广告营销板块PETTM为3271倍SW影视院线板块PETTM为4898倍SW数字媒体板块PETTM为5016倍SW出版板块PETTM为1508倍SW电视广播板块PETTM为3384倍图2申万传媒板块近1年PETTM单位倍截至2023年9月15日请务必阅读末页声明5传媒行业周报20230911-20230917资料来源iFinD东莞证券研究所表5申万传媒板块及子板块估值情况截至2023年9月15日截止日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平近一年最近一年最代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差均值倍大值倍小值倍倍距距距801760SL传媒申万2566252635921655159-28565505801764SL游戏2676284644711622-597-40136499801765SL广告营销327130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业周报20230911-20230917光线传媒300251等表12建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司是国内生活圈媒体领军企业点位覆盖国内主要城市300个主要提供楼宇媒体影院银幕媒体及终端卖场媒体等广告投放服务伴随着疫情的影响逐步消退国内经济复苏2023年上半年广告市场明显回暖在楼宇媒体方面公司积极扩展优质点位梯002027SZ分众传媒媒刊例价格调整上涨进一步优化客户结构下半年广告需求的释放有望驱动公司核心业务持续回升影院媒体方面暑期档票房表现超预期后续优质作品陆续上线有望推动电影市场进一步复苏增强广告主对于电影银幕渠道投放意愿为公司相关业务贡献业绩增量中国电影由中影集团控股是少有完整覆盖全产业链体系的行业龙头目前公司主营业务分为创作发行放映科技服务和创新六大板块公司发行业务保持行业领先地位2022年公司发行影片票房占比全国票房总额770同时公司具有进口牌照优势600977SH中国电影在海外影片发行方面形成较高的政策性壁垒随着疫后影院恢复正常经营优质国产影片陆续上映海外进口片供给修复观众观影需求得到释放2023年电影市场恢复明显公司业绩有望复苏公司专注于精品化网络游戏产品的研发制作和运营始终坚持研发发行投资IP三大板块驱动全方位增强主业竞争力5月公司发布拟收购浙江盛和剩余29少数股权的公告收购完成后将进一步巩固公司研发能力提振公司在传奇品类的盈利能力公002517SZ恺英网络司目前储备产品丰富多款产品获得国产版号产品周期开启在即有望增厚公司业绩同时公司近年来积极布局AIGCVR等前沿领域有望中长期赋能公司游戏研发实现降本增效玩法升级提升产品体验推动游戏主业发展资料来源东莞证券研究所7风险提示1政策监管风险传媒行业由于属于内容产业具有一定意识形态属性我国对传媒行业的监督管理较为严格若行业监管政策趋严会对传媒行业及行业内公司的发展产生较大影响2AI技术发展不及预期目前AIGC技术仍处于探索和发展期技术发展路径存在不确定性若部分关键AI技术遇到瓶颈可能会使其在传媒领域的落地进度不及预期3市场竞争加剧风险AI对传媒带来革命性创新传媒领域竞争者增多企业将面临更大的市场竞争对业绩影响具有不确定风险请务必阅读末页声明12传媒行业周报20230911-20230917东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明13