1）自动驾驶域控制器供应商知行科技拟赴港上市，加速全场景出行方案量产落地。知行科技是国内最早实现自动驾驶解决方案大规模商业化的公司之一，2023年4月，知行科技在港交所提交IPO文件，9月11日披露通过港交所聆讯后的资料集，拟主板挂牌上市。按2022年销售自动驾驶域控制器产生的收入计，知行科技已成为中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商，市场份额达到26.2%，可根据主机厂需求提供整体系统解决方案及其配套的智能摄像头和自动驾驶域控制器。2019年至2022年中国自动驾驶域控制器市场的增长率高于全球平均水平。知行科技具有全面的自研能力，包括自研算法及软硬件协同设计能力。iDC系列是知行科技自主研发的自动驾驶域控制器产品系列，知行科技已收到来自不同OEM的六份有关iDCMid的定点函。由于消费者接受度的提高和自动驾驶解决方案更加实惠，自动驾驶乘用车市场正在迅速扩大。根据弗若斯特沙利文数据，预计到2026年全球自动驾驶乘用车销量将达到42.2百万辆，渗透率为56.8%；2030年将达到60.6百万辆，渗透率为78.3%。
　　2）地平线征程5出货量突破20万片。9月13日，地平线表示旗下国内唯一实现量产的高等级、大算力智能驾驶芯片征程5量产突破了20万片，月度平均出货超过2万片，助力多款中高端新能源车型夺得细分市场销量冠军。同时，征程芯片出货量增长至近400万片，量产规模仍是国内领先地位；合作车企数量从20+家增长至25+家，成为更多国内外主流车企的选择。地平线与安波福、均联智行、科博达合作成果在在2023年慕尼黑车展亮相，征程5获得9家车企共20多款车型的量产定点。2023年上半年NOA计算方案市场，地平线与英伟达市场占比超过八成，成为高等级自动驾驶芯片的两强选手，且NOA车型搭载数量位居行业第一。
　　3）AITO问界新M7售价24.98-32.98万元，2023年年底有望落地全国城市智驾NCA。9月12日，AITO问界发布新M7，共推出5款细分车型，售价区间为24.98万-32.98万元。问界新M7对车身、底盘和性能进行了改造升级，拥有更新的空间设计和布局，同时车顶配置了激光雷达技术。问界新M7配备了10.25英寸全液晶仪表和15.6英寸2KHDR中控屏，并搭载最新的鸿蒙智能座舱。主动安全方面，问界新M7搭载的HUAWEIADS 2.0主动安全能力持续进化，首发全向防碰撞系统。华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BUCEO余承东表示，问界新M7搭载更强大的HUAWEIADS 2.0高阶智能驾驶系统，率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶，年底有望落地全国城市智驾NCA。
　　市场行情回顾：2023年09月11日至2023年09月15日，A股市场申万一级行业涨跌幅居前的板块为煤炭、医药生物、钢铁，涨跌幅分别为+4.34%、+4.25%、+1.80%；涨跌幅居后的板块为计算机、国防军工、电力设备，涨跌幅为-3.91%、-3.51%、-3.14%。涨幅居前的个股为通化金马、联合精密、常山药业、海峡创新、龙江交通，涨跌幅分别为+61.18%、+61.04%、+51.58%、+33.89%、+30.23%。
　　热点新闻：（1）欧盟对中国电动车开启反补贴调查；（2）电动汽车传导充电连接装置系列国家标准正式发布；（3）1-7月国内智能座舱整体渗透率已达到58.9%，本土供应商名列前茅；（4）国内首条L4级自动驾驶高速公路即将在江苏建成。国内首条L4级自动驾驶高速公路即将在江苏建成；（5）英国石油公司(BP)计划在德国投资100亿欧元推动低碳发展；（6）长城汽车预计2024年城市NOH功能拓展百城；（7）蔚来与蜂巢合资共同开发大圆柱电池；（8）领克08发布，首款国产车规7nm芯片量产上车；（9）英业达与瑞萨电子联合开发汽车网关概念验证；（10）AMD为日立安斯泰莫下一代前视摄像头系统提供支持,通过人工智能物体检测增强车辆安全性。
　　重点关注个股：行业方面建议关注智能汽车产业链行业；个股方面建议关注炬光科技、长光华芯、永新光学、华测导航、经纬恒润-W、隆盛科技。
　　风险提示：汽车市场景气度不及预期；半导体产业技术引进受限；原材料价格大幅波动；重点关注公司业绩不及预期；行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：2023年09月17日中小盘行业研究研究所TableTitle证券分析师杨阳S0350521120005自动驾驶域控制器供应商知行科技拟赴港上市yangy08ghzqcomcn加速全场景出行方案量产落地中小盘行业周报最近一年走势投资要点中小盘沪深30011171自动驾驶域控制器供应商知行科技拟赴港上市加速全场景出行方案量产落地知行科技是国内最早实现自动驾驶解决方案大规模000商业化的公司之一2023年4月知行科技在港交所提交IPO文件9月11日披露通过港交所聆讯后的资料集拟主板挂牌上市按2022-1117年销售自动驾驶域控制器产生的收入计知行科技已成为中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商市场份额达到262可根据-2235主机厂需求提供整体系统解决方案及其配套的智能摄像头和自动驾229221022112212231232233234235236237238驶域控制器2019年至2022年中国自动驾驶域控制器市场的增长行业相对表现率高于全球平均水平知行科技具有全面的自研能力包括自研算表现1M3M12M法及软硬件协同设计能力iDC系列是知行科技自主研发的自动驾驶中小盘-349-732-903域控制器产品系列知行科技已收到来自不同OEM的六份有关iDC沪深Mid的定点函由于消费者接受度的提高和自动驾驶解决方案更加实300-358-552-790惠自动驾驶乘用车市场正在迅速扩大根据弗若斯特沙利文数据预计到2026年全球自动驾驶乘用车销量将达到422百万辆渗透相关报告率为年将达到百万辆渗透率为新型电力系统专题七熔盐储能长时储能黄金5682030606783赛道下篇-多应用场景产业链分析推荐2地平线征程5出货量突破20万片9月13日地平线表示旗下中小盘杨阳罗琨2023-01-17国内唯一实现量产的高等级大算力智能驾驶芯片征程量产突破新型电力系统专题七熔盐储能长时储能黄金5了20万片月度平均出货超过2万片助力多款中高端新能源车型赛道上篇-光热发电赛道推荐中小盘杨阳夺得细分市场销量冠军同时征程芯片出货量增长至近400万片罗琨2022-12-13量产规模仍是国内领先地位合作车企数量从20家增长至25家汽车传感器行业专题报告二激光雷达百家成为更多国内外主流车企的选择地平线与安波福均联智行科争鸣量产在即推荐中小盘杨阳博达合作成果在在2023年慕尼黑车展亮相征程5获得9家车企共2022-07-22多款车型的量产定点年上半年计算方案市场地平公用事业事件点评绿证范围全覆盖运营商收202023NOA线与英伟达市场占比超过八成成为高等级自动驾驶芯片的两强选益有望提升推荐公用事业杨阳手且NOA车型搭载数量位居行业第一2023-08-04公用事业事件点评核电再核准6台机组核电3AITO问界新M7售价2498-3298万元2023年年底有望落地成长趋势渐立推荐公用事业杨阳全国城市智驾NCA9月12日AITO问界发布新M7共推出52023-08-01款细分车型售价区间为2498万-3298万元问界新M7对车身底盘和性能进行了改造升级拥有更新的空间设计和布局同时车顶配置了激光雷达技术问界新M7配备了1025英寸全液晶仪表和156英寸2KHDR中控屏并搭载最新的鸿蒙智能座舱主动安全方面问界新M7搭载的HUAWEIADS20主动安全能力持续进化国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告首发全向防碰撞系统华为常务董事终端BGCEO智能汽车解决方案BUCEO余承东表示问界新M7搭载更强大的HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统率先实现不依赖于高精地图的高速城区高阶智能驾驶年底有望落地全国城市智驾NCA市场行情回顾2023年09月11日至2023年09月15日A股市场申万一级行业涨跌幅居前的板块为煤炭医药生物钢铁涨跌幅分别为434425180涨跌幅居后的板块为计算机国防军工电力设备涨跌幅为-391-351-314涨幅居前的个股为通化金马联合精密常山药业海峡创新龙江交通涨跌幅分别为61186104515833893023热点新闻1欧盟对中国电动车开启反补贴调查2电动汽车传导充电连接装置系列国家标准正式发布31-7月国内智能座舱整体渗透率已达到589本土供应商名列前茅4国内首条L4级自动驾驶高速公路即将在江苏建成国内首条L4级自动驾驶高速公路即将在江苏建成5英国石油公司BP计划在德国投资100亿欧元推动低碳发展6长城汽车预计2024年城市NOH功能拓展百城7蔚来与蜂巢合资共同开发大圆柱电池8领克08发布首款国产车规7nm芯片量产上车9英业达与瑞萨电子联合开发汽车网关概念验证10AMD为日立安斯泰莫下一代前视摄像头系统提供支持通过人工智能物体检测增强车辆安全性重点关注个股行业方面建议关注智能汽车产业链行业个股方面建议关注炬光科技长光华芯永新光学华测导航经纬恒润-W隆盛科技风险提示汽车市场景气度不及预期半导体产业技术引进受限原材料价格大幅波动重点关注公司业绩不及预期行业竞争加剧重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230915EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级688167SH炬光科技9488141157207671660434584买入688048SH长光华芯67300880400897652168257562增持603297SH永新光学8538253295396338128942156买入300627SZ华测导航2970067097129440130622302买入688326SH经纬恒润-W13920196203302712068574609增持300680SZ隆盛科技1789037085128483521051398买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1主要观点511自动驾驶域控制器供应商知行科技拟赴港上市加速全场景出行方案量产落地512地平线征程5出货量突破20万片813AITO问界新M7售价2498-3298万元2023年年底有望落地全国城市智驾NCA102市场行情回顾123热点新闻154上游原材料价格跟踪185重点关注个股206风险提示20请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1全球及中国自动驾驶乘用车销量5图2乘用车自动驾驶域控制器的全球市场规模及渗透率6图3乘用车自动驾驶域控制器的中国市场规模及渗透率7图4地平线与安波福均联智行科博达从左往右全新合作成果亮相8图5已官宣搭载地平线征程芯片的量产车型9图62023年度H1中国市场乘用车标配NOA功能车型计算方案市场份额9图7问界新M7发布会现场10图8问界新M7车身外观10图9问界新M7鸿蒙智能座舱11图10HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统11图11本周A股申万一级子行业区间涨跌幅20230911-2023091512图12A股市场主要指数情况20220915-2023091512图13A股大小盘市场风格20220915-2023091513图14大中小盘一致预期及PEPEG2023年13图15大中小盘估值历史分位数20220915-2023091513图16本周A股市场涨幅前20的个股20230911-2023091514图17钢铁美元吨18图18铜美元吨18图19铝美元吨18图20单晶硅片182mm165m美元片18图21碳酸锂万元吨19图22丙烯腈千元吨19表1全球及中国自动驾驶乘用车销量复合年化增长率5表2乘用车自动驾驶域控制器全球市场规模复合年化增长率6表3乘用车自动驾驶域控制器中国市场规模复合年化增长率7请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1主要观点11自动驾驶域控制器供应商知行科技拟赴港上市加速全场景出行方案量产落地知行科技拟赴港上市是国内最早实现自动驾驶解决方案大规模商业化的公司之一2023年4月知行科技在港交所提交IPO文件9月11日披露通过港交所聆讯后的资料集拟主板挂牌上市知行科技成立于2016年基于在业内的优异表现以及在自动驾驶赛道的高成长性知行科技2018年就完成亿元A轮融资是国内最早实现自动驾驶解决方案大规模商业化的公司之一于往绩记录期即2020年至2022年以及2023年第一季度知行科技累计交付自动驾驶域控制器约120000台其中2023年第一季度的销量从2022年同期的8118台大幅增至26047台按2022年销售自动驾驶域控制器产生的收入计知行科技已成为中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商市场份额达到262可根据主机厂需求提供整体系统解决方案及其配套的智能摄像头和自动驾驶域控制器招股书显示2020年至2022年知行科技的营收分别为048亿元178亿元和1326亿元复合年增长率为4272今年第一季度知行科技的营收从2022年同期的156亿元增加超130至360亿元表1全球及中国自动驾驶乘用车销量复合年化增长率年份全球中国2019-2022年3865032022-2026年预测2432572026-2030年预测9474资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所图1全球及中国自动驾驶乘用车销量70百万辆1009060805070406050304020302010100020192020202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E中国全球中国渗透率全球渗透率资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告2019-2022年中国自动驾驶域控制器市场增长率显著高于全球平均水平知行科技具有全面自研能力自动驾驶域控制器也是L3级以下自动驾驶的任务关键组件作为自动驾驶解决方案的大脑融合并处理来自汽车传感器的数据以作出自动驾驶决策并触发车辆中的执行器根据弗若斯特沙利文数据全球自动驾驶域控制器的市场规模由2019年的人民币5亿元增长至2022年的人民币165亿元复合年化增长率为2112预计2026年将达到人民币1154亿元复合年化增长率为626随着市场扩张乘用车自动驾驶域控制器的渗透率由2019年的01上升至2022年的26预计于2026年及2030年将分别达到238及627根据弗若斯特沙利文数据2019年至2022年中国的自动驾驶域控制器市场规模由2019年的人民币1亿元增长至2022年的人民币98亿元复合年化增长率为3410其中人民币33亿元来自第三方自动驾驶域控制器供应商知行科技具有全面的自研能力包括自研算法及软硬件协同设计能力能够提供多种自动驾驶解决方案及产品包括自动驾驶域控制器及iFC产品其包括一个由SoC支持的控制器及一个摄像头知行科技的解决方案及产品支持L2级至L2级自动驾驶覆盖广泛的乘用车价格段及全驾驶场景包括高速公路环路复杂城市道路乡村道路及停车场表2乘用车自动驾驶域控制器全球市场规模复合年化增长率年份复合年化增长率2019-2022年预测21122022-2026年预测6262026-2030年预测197资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所图2乘用车自动驾驶域控制器的全球市场规模及渗透率250十亿元人民币70602005015040301002050100020192020202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E乘用车自动驾驶域控制器全球市场规模渗透率资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告iDC系列是知行科技自主研发的自动驾驶域控制器产品系列知行科技已收到来自不同OEM的六份有关iDCMid的定点函与同时使用SoC和微处理器MCU的典型硬件架构产品相比知行科技为iDC产品开创性的开发了先进的软件架构将高速自动驾驶功能和低速自动泊车功能集成在一颗SoC中提高系统工作效率的同时降低了产品成本iDCMid于2023年1月开始量产是一款针对中高端汽车市场的高性价比解决方案可实现L2级自动驾驶由于知行科技灵活的软件架构iDCMid具有出色的适应性可以应用于OEM客户的各种车型中知行科技的专有算法使得iDCMid集成自动辅助导航驾驶NoA记忆泊车辅助HPA自动泊车辅助APA环视3D显示屏SV3D安全辅助等辅助驾驶功能根据招股书内容截至2023年6月30日自iDCMid开始量产以来知行科技成功交付合共1480个iDCMid截至最后实际可行日期知行科技已收到来自不同OEM的六份有关iDCMid的定点函知行科技是奇瑞汽车星途揽月及星途凌云车型的自动驾驶解决方案供应商该车型搭载IDCMid产品预计奇瑞汽车的两款车型将于2023年下半年出口海外此外知行科技分别于2023年6月及8月收到奇瑞的两份定点函为其即将推出的车型开发自动驾驶解决方案表3乘用车自动驾驶域控制器中国市场规模复合年化增长率年份复合年化增长率2019-2022年预测34102022-2026年预测6012026-2030年预测178资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所图3乘用车自动驾驶域控制器的中国市场规模及渗透率140人民币十亿元8012070601005080406030402020100020192020202120222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E乘用车自动驾驶域控制器中国市场规模渗透率资料来源弗若斯特沙利文盖世汽车资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告12地平线征程5出货量突破20万片地平线表示征程5出货量突破20万片月度平均出货超过2万片9月13日地平线向外界披露了最新的商业成绩单表示旗下国内唯一实现量产的高等级大算力智能驾驶芯片征程5从去年9月全球首发量产以来出货量势如破竹迅速增长突破了20万片月度平均出货超过2万片助力多款中高端新能源车型夺得细分市场销量冠军同时征程芯片出货量增长至近400万片量产规模仍是国内领先地位合作车企数量从20家增长至25家成为更多国内外主流车企的选择在刚刚结束的慕尼黑车展上地平线全程参展作为行业领先的高效能智能驾驶计算方案提供商此次地平线在欧洲全面展示了品牌发展理念与历程征程系列智能驾驶计算方案ADAS及高阶智能驾驶场景软硬件解决方案以及最新的商业生态量产合作成果站在2023慕尼黑车展这一国际领先的移动出行平台地平线充分展示以人为本智能驾驶计算方案的魅力助推技术应用普惠图4地平线与安波福均联智行科博达从左往右全新合作成果亮相资料来源盖世汽车资讯地平线与安波福均联智行科博达合作成果亮相征程5获得9家车企共20多款车型的量产定点在2023年慕尼黑车展地平线与多家国内外主流产业链伙伴的全新合作成果重磅亮相地平线与国际Tier-1安波福基于征程2的ADAS前视一体机重磅亮相均联智行基于征程系列芯片打造的智能驾驶域控nDrive系列产品能够灵活适配全球化平台车型的开发及量产科博达基于征程3和征程5芯片的KePilot及KePilotPro智驾域控已获取国内外主流车企定点项目即将于2024年陆续实现量产上车此外地平线宣布与行业领先的深度学习视觉感知技术公司STRADVISION于近期正式达成战略合作推动辅助驾驶的量产落地地平线征程5累计获得超过9家车企共20多款车型的量产定点除了理想L系Pro和Air车型标配之外还包括比亚迪蔚来汽车上汽集团长安汽车埃安红旗哪吒汽车奇瑞汽车等以及未官宣的几家外资和合资车企的合作征程5已经成为主流车企布局高阶智能驾驶的一致选择2023年内还将有更多量产合作车型落地此次地平线展台全新亮相的生态合作成果中包括多款基于征程5的智驾域控产品将加速推动高阶智能驾驶的量产普及请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告图5已官宣搭载地平线征程芯片的量产车型资料来源盖世汽车资讯2023年上半年NOA计算方案市场地平线与英伟达市场占比超过八成成为高等级自动驾驶芯片的两强选手且NOA车型搭载数量位居行业第一智能驾驶进入大规模量产普及赛段从L2ADAS到L2NOA高阶智驾市场渗透率均持续攀升从产品竞争力到车企选择再到量产上车表现地平线均已跻身国际第一阵营地平线官方提供的资料表示根据高工智能汽车研究院数据2023年上半年NOA计算方案市场地平线与英伟达市场占比超过八成成为高等级自动驾驶芯片的两强选手且NOA车型搭载数量位居行业第一在L2ADAS一体机市场地平线也与博世Mobileye共同占据超八成市场份额稳居行业前三并有望在2023年年底占据榜首图62023年度H1中国市场乘用车标配NOA功能车型计算方案市场份额4495231英伟达地平线德州仪器Mobileye华为海思资料来源高工智能汽车研究院盖世汽车资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告13AITO问界新M7售价2498-3298万元2023年年底有望落地全国城市智驾NCAAITO发布问界新M7售价区间为2498万-3298万元据盖世汽车报导9月12日AITO问界新M7通过一场直播活动正式上市问界新M7共推出5款细分车型售价区间为2498万-3298万元问界新M7作为改款车型AITO表示用五亿进行重磅升级打造而来包括更强的车身底盘和性能更新的空间设计和布局更强的智能驾驶和更智慧的智能座舱问界新M7包括鸿蒙智能座舱30和全新HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统等亮点设计层面则与现款车型大体相同动力上则采用HUAWEIDriveONE增程电驱平台CLTC纯电续航里程240kmCLTC综合续航里程1300km馈电油耗仅56L100km此外问界新M7上市当日即开始交付图7问界新M7发布会现场资料来源盖世汽车资讯问界新M7车身改造升级车顶配置激光雷达技术前脸部分问界新M7采用双层布局上部由贯穿式LED灯带和窄长条进气口与两侧前大灯组相连下部前包围上则布置了大尺寸梯形进气口内部以横辐条中网组成此外智驾版还将在车顶部位增加激光雷达车身侧面问界新M7整体轮廓较为宽大应用了大量平直硬朗线条勾勒车身其中前后轮拱应用了外扩设计问界新M7还配备了21英寸密辐条造型轮圈以增强车侧视觉效果车身尺寸方面问界新M7长宽高分别为502019451760mm问界新M7还全面优化驾乘体验大五座标配全新棉花糖座椅采用10层舒适叠层设计图8问界新M7车身外观资料来源盖世汽车资讯请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告问界新M7搭载华为鸿蒙智能座舱和首发全向防碰撞系统问界新M7配备了1025英寸全液晶仪表和156英寸2KHDR中控屏并搭载最新的鸿蒙智能座舱超级桌面带来更多手机应用手机碰一碰可实现接续追剧游戏等应用流转手机航拍也能流转到座舱屏幕小艺智慧语音可离线语音导航还能实现语音操控拍照随时分享无需下车即可支付等便捷体验主动安全方面问界新M7搭载的HUAWEIADS20主动安全能力持续进化首发全向防碰撞系统实现前向侧向和后向全向防碰撞能力AEBAutomaticEmergencyBraking自动紧急制动最高刹停时速提升至90kmh可减少90因注意力不集中和路况复杂造成的交通事故被动安全方面问界新M7车身结构匹配开模重新改造焊装产线全车潜艇级热成型钢占比244高强钢和铝合金占比806同时引入CBS复合车身材料有效提高车身刚度和碰撞安全性图9问界新M7鸿蒙智能座舱资料来源盖世汽车资讯问界新M7搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统2023年年底有望落地全国城市智驾NCA预计今年12月城区NCA将实现全国都能开9月12日下午AITO问界新M7上市发布会上华为常务董事终端BGCEO智能汽车解决方案BUCEO余承东表示问界新M7搭载更强大的HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统率先实现不依赖于高精地图的高速城区高阶智能驾驶年内普及到全国全城华为ADS20于今年4月正式发布在融合感知BEVBirdEyeView鸟瞰图网络识别与处理白名单障碍物之余华为首创的GODGeneralObstacleDetection通用障碍物检测网络还拥有强大的识别及处理能力做到了识别障碍物类型无上限和障碍物种类精细识别识别率高达999图10HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统资料来源盖世汽车资讯请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告2市场行情回顾2023年09月11日至2023年09月15日A股市场申万一级行业涨跌幅居前的板块为煤炭医药生物钢铁涨跌幅分别为434425180涨跌幅居后的板块为计算机国防军工电力设备涨跌幅为-391-351-314涨幅居前的个股为通化金马联合精密常山药业海峡创新龙江交通涨跌幅分别为61186104515833893023图11本周A股申万一级子行业区间涨跌幅20230911-20230915543210-1-2-3-4-5煤医钢纺有石交公农环银综商汽美基建家通轻食非社房建机传电电国计炭药铁织色油通用林保行合贸车容础筑用信工品银会地筑械媒子力防算生服金石运事牧零护化装电制饮金服产材设设军机物饰属化输业渔售理工饰器造料融务料备备工资料来源Wind国海证券研究所图12A股市场主要指数情况20220915-2023091520151050-5-10-15-202022-09-152022-12-152023-03-152023-06-152023-09-15上证指数深证成指创业板指科创50资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告图13A股大小盘市场风格20220915-20230915151050-5-10-15-2022-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-09大盘指数申万中盘指数申万小盘指数申万资料来源Wind国海证券研究所图14大中小盘一致预期及PEPEG2023年图15大中小盘估值历史分位数20220915-202309156015120402011000SWSWSW0580-20大大中中小小盘盘盘盘盘盘-4060成价成价成价大中小0-60盘盘盘长值长值长值40-80指指指数数数-05-10020-120-10大盘指数中盘指数小盘指数PEPEG预测PE预测PEG右资料来源Wind国海证券研究所注相关数据取至资料来源Wind国海证券研究所20230915收盘请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图16本周A股市场涨幅前20的个股20230911-20230915706050403020100STST通联常海龙铭ST苏武泉安立捷天东京冠化合山峡江普大汉阳泰达荣罡方华石金精药创交光西维凡泉集信技榕股嘉太激科马密业新通磁发格谷团术泰份盛安光技资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告3热点新闻欧盟对中国电动车开启反补贴调查9月13日欧盟委员会主席乌尔苏拉冯德莱恩UrsulavonderLeyen宣布对中国电动汽车补贴展开调查全球电动车市场充斥着平价的中国汽车它们的价格之所以低是因为获得了巨额的国家补贴而这正在扭曲我们的市场欧盟委员会表示反补贴调查必须在启动后的13个月内实施措施临时措施必须在不迟于9个月内实施如果法律允许将在随后4个月内实施最终措施冯德莱恩表示此举只是欧盟为了保护自己免受不公平做法的侵害为了降低风险而不是要与中国电动汽车供应链脱钩电动汽车传导充电连接装置系列国家标准正式发布9月7日由工业和信息化部提出全国汽车标准化技术委员会归口的GBT202341-2023电动汽车传导充电用连接装置第1部分通用要求和GBT202343-2023电动汽车传导充电用连接装置第3部分直流充电接口两项推荐性国家标准正式发布根据电动汽车充电技术发展和快速补电需求工业和信息化部组织全国汽车标准化技术委员会完成了两项推荐性国家标准修订工作实现了对原有2015年版国标方案的全新升级新标准在沿用我国现行直流充电接口技术方案保障新老充电接口通用兼容的同时将最大充电电流从250安培提高至800安培充电功率提升至800千瓦增加了主动冷却温度监测等相关技术要求完善了机械性能锁止装置使用寿命等试验方法有利于进一步提升传导充电连接装置的环境适应性安全性和可靠性并同时满足直流小功率大功率充电等实际需要1-7月国内智能座舱整体渗透率已达到589本土供应商名列前茅盖世汽车研究院相关统计数据显示今年1-7月国内智能座舱整体渗透率已达到589伴随此过程智能座舱系统集成也在加速向域控制演进座舱域控正逐步从高端车型向中低端车型渗透规模化量产上车提速据盖世汽车研究院统计整理今年1-7月中国市场座舱域控前装交付量达到1556万套搭载率提升到141供应商层面除去为特斯拉代工的和硕与广达德赛西威拿下第三方供应商榜首在此之外镁佳科技亿咖通东软集团车联天下等本土供应商排进前十盖世汽车研究院表示目前我国智能座舱域控制器领域的参与者主要是主机厂自研第三方代工和纯第三方两大类主机厂自研域控会是趋势短期会带动第三方代工厂份额的提升长期来看第三方供应商的优势会更明显既可以做产品的平台化的拓展适应不同定位的车型同时也可以开放代工业务国内首条L4级自动驾驶高速公路即将在江苏建成9月11日苏州发布显示国内首条满足车路协同式自动驾驶等级的全息感知智慧高速公路已完成全部工程量超80即将建成通车该项目覆盖苏台高速S17黄埭互通-阳澄湖北互通预计9月底完成系统联调联试工作该项目建成后将成为国内首条满足车路协同式自动驾驶等级的全息感知智慧高速依靠车路协同方式在高速公路上实现L4级别自动驾驶智慧高速公路有望实现多种功能包括制动系统在某种环境和特定条件下能够完成驾驶任务并监控驾驶环境实现对高速公路突发事件道路状况的高效监测可以为主机厂商算法厂商设备厂商等提供所需高速公路场景测试数据形成从智能网联城市道路到高速路段测试的场景闭环可以通过打造智慧高速平台为交通公安等政府部门提供一系列智慧高速监管服务在具备公共服务基础设施服务属性的同时可以开展运营模式探索请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告英国石油公司BP计划在德国投资100亿欧元推动低碳发展盖世汽车据外媒报导随着德国在能源转型方面的竞争加剧英国石油公司BP计划在2030年底之前在德国的低碳燃料可再生能源和电动汽车充电领域投资高达100亿欧元从而与当地电力公司竞争BP将在德国大规模推行其战略帮助车辆从使用化石燃料转向使用低碳燃料和电力BP德国投资计划的核心是扩大在当地的电动汽车快速充电站网络实现炼油厂脱碳并且开发风能网络该公司还在权衡在当地建设进口低碳氢气的枢纽这笔规模为100亿欧元的资金为新投资其中包括今年7月份BP在德国的海上风电项目拍卖中获得两个许可证后必须支付的678亿欧元长城汽车预计2024年城市NOH功能拓展百城9月12日长城汽车表示咖啡智能是其整车智能化技术品牌目前长城汽车在全国10地设立了研发中心智能化研发人员合计超过4000人针对大模型时代长城汽车表示大模型范式下每个企业都是AI企业如此趋势下基础模型将继续高速发展将形成GPTBERTT5三足鼎立的格局同时PromptEngineeringFT轻量化等应用范式涌现计算架构将迎来高速发展等在智能驾驶方面长城汽车有以下规划全面布局各算力平台打造满足用户差异化需求的产品矩阵加速AI与智能驾驶研发体系的融合提供研发效率降低研发成本提升用户体验预计2024年城市NOH拓展百城蔚来与蜂巢合资共同开发大圆柱电池蔚来与蜂巢合资共同开发大圆柱电池据盖世汽车报导蔚来正筹备与动力电池公司蜂巢能源成立合资公司双方共同开发大圆柱电池大圆柱电池凭借高能量密度高安全及低成本优势成为动力电池企业重要发展方向之一相较于2170电池4680电池的体积提升54倍容量提升5倍致使整车续航能力提升16充放电速度提高6倍动力电池高安全性价比长续航长寿命快充等发展趋势下大圆柱电池或将成为未来5-10年内中高端电动车的优配方案据盖世汽车数据预测2025年大圆柱电芯的市场份额有望达到30以上蔚来大圆柱电池A样即原型样件已在研发蔚来与蜂巢能源合资之后A样将导入到蜂巢和蔚来合建的中试线进行后续的质量验证和开发领克08发布首款国产车规7nm芯片量产上车据智能车参考报导魅族发布领克08首搭国内首款自研车规级7nm量产芯片价格区间为2088万元-279万元限时优惠9000元领克08增程混动最高支持三电机四驱零百加速46秒最大纯电续航245km最大综合续航1400km轴距2848mm龙鹰一号是中国首款车规级7nm量产自研芯片拥有8核CPU14核GPU以及8TOPSAI算力的独立NPU最多可支持7屏高清画面输出和12路视频信号接入并在行业内率先配备双HiFi5DSP处理器领克08搭载的安托拉1000Pro计算平台集成了两颗龙鹰一号NPU算力高达16TOPS是舱泊一体融合计算平台支撑座舱娱乐交互的同时能提供L2级辅助驾驶和辅助泊车APA远程泊车RPA功能等据龙鹰一号研发公司芯擎科技介绍现在市场已经有基于龙鹰一号的单芯片舱泊一体和舱驾一体解决方案不过目前领克08使用的智能驾驶芯片仍然是来自黑芝麻的A1000请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告英业达与瑞萨电子联合开发汽车网关概念验证9月11日高性能服务器供应商英业达Inventec和先进半导体解决方案的主要供应商瑞萨电子公司RenesasElectronicsCorporation宣布共同设计车规级网关解决方案以用于快速增长的电动汽车EV市场主要面向一级汽车供应商和OEM两家公司将基于瑞萨电子的R-Car片上系统SoC开发互联网关概念验证PoC根据协议条款瑞萨电子将为英业达提供最新的R-CarSoC模拟和电源产品以及工程支持以协助英业达开发下一代车载连接网关系统的PoC两家公司将定期分享产品开发路线图市场见解和规格首个PoC将为互联网关应用集成网络安全和无线OTA功能将由英业达于2024年第二季度推出AMD为日立安斯泰莫下一代前视摄像头系统提供支持通过人工智能物体检测增强车辆安全性9月5日AMD宣布日本汽车设备供应商日立安斯泰莫HitachiAstemo已选用其自适应计算技术adaptivecomputingtechnology为其新型立体前视摄像头提供支持以实现自适应巡航控制adaptivecruisecontrol及自动紧急制动autonomousemergencybraking从而提升视觉功能并提高下一代汽车的安全性AMD车规级XAZynqUltraScale多处理器的片上系统MPSoC摄像头可提供立体和单目图像处理功能monocularimageprocessing使其能够探测120度以上范围内的物体比上一代摄像头角度宽3倍从而提高了整体安全性日立安斯泰莫动力总成和安全系统业务部ECU解决方案业务部门副主管MakotoKudo表示AMD车规级XAZynqUltraScaleMPSoC具有多功能性使我们能够在前视摄像头系统中添加多种安全关键功能AMD高性能高扩展性的可编程芯片为我们前视摄像头系统的图像信号处理要求提供了独特的优势ZynqUltraScaleMPSoC平台具有超高灵活性功能性且可满足严格功能安全要求因此我们选择与AMD合作请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告4上游原材料价格跟踪图17钢铁美元吨图18铜美元吨9001000080090007008000700060060005005000400400030030002002000100100000资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所注取自LME螺纹钢价注取自LME铜价图19铝美元吨图20单晶硅片182mm165m美元片300012250012000081500061000045000200资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所注取自LME铝价注取自182mm165m单晶硅片价请务必阅读正文后免责条款部分18证券研究报告图21碳酸锂万元吨图22丙烯腈千元吨601450124010830620410200资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所注取自国产电池级碳酸锂995价格注取自国内丙烯腈现货价请务必阅读正文后免责条款部分19证券研究报告5重点关注个股行业方面建议关注智能汽车产业链行业个股方面建议关注炬光科技长光华芯永新光学华测导航经纬恒润-W隆盛科技重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230915EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级688167SH炬光科技9488141157207671660434584买入688048SH长光华芯67300880400897652168257562增持603297SH永新光学8538253295396338128942156买入300627SZ华测导航2970067097129440130622302买入688326SH经纬恒润-W13920196203302712068574609增持300680SZ隆盛科技1789037085128483521051398买入资料来源Wind资讯国海证券研究所6风险提示1汽车市场景气度不及预期2半导体产业技术引进受限3原材料价格大幅波动4重点关注公司业绩不及预期5行业竞争加剧请务必阅读正文后免责条款部分20