投资要点
　　【油价回顾】本周，WTI结算价10个月来首次突破每桶90美元。周四(9月14日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年10月期货结算价每桶90.16美元，为2022年11月7日以来最高结算价，比前一交易日上涨1.64美元，涨幅1.85%，交易区间88.68-90.79美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2023年11月期货结算价每桶93.70美元，为2022年11月15日以来的最高结算价，比前一交易日上涨1.82美元，涨幅1.98%，交易区间92.02-94.21美元。美国能源信息署、欧佩克和国际能源署均发布权威报告，指出如果欧佩克及其减产同盟国继续限制供应量，未来两年石油市场将供不应求，尽管欧佩克有充裕的闲置产量。
　　【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
　　【原油价格板块】截止至2023年09月15日当周，布伦特原油期货结算价为93.93美元/桶，较上周上升3.28美元/桶（环比+3.62%）；WTI原油期货结算价为90.77美元/桶，较上周上升3.26美元/桶（环比+3.73%）；俄罗斯Urals原油现货价为77.86美元/桶，较上周上升3.42美元/桶（环比+4.59%）；俄罗斯ESPO原油现货价为88.94美元/桶，较上周上升4.49美元/桶（环比+5.32%）。
　　【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年09月08日当周，美国原油产量为1290万桶/天，较之前一周增加10万桶/天。钻机板块：截止至2023年09月15日当周，美国活跃钻机数量为515台，较上周增加2台。压裂车板块：截止至2023年09月08日当周，美国压裂车队数量为252部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年09月08日当周，美国炼厂原油加工量为1680.0万桶/天，较之前一周增加17.7万桶/天，美国炼厂原油开工率为93.70%,较之前一周上升0.6pct。3）原油库存。截止至2023年09月08日当周，美国原油总库存为7.71亿桶，较之前一周增加424.5万桶（环比+0.55%）；商业原油库存为4.21亿桶，较之前一周增加395.5万桶（环比+0.95%）；战略原油库存为3.51亿桶，较之前一周增加29.0万桶（环比+0.08%）；库欣地区原油库存为2496.5万桶，较之前一周减少245.0万桶（环比-8.94%）。4）成品油库存。截止至2023年09月08日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22030.7、1546.9、12253.3、4129.0万桶，较之前一周分别+556.1（环比+2.59%）、+101.6（环比+7.03%）、+393.1（环比+3.31%）、-71.7（环比-1.71%）万桶。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报石油石化石油石化行业跟踪周报原油周报国际油价上涨海外成品油价差2023年09月17日修复证券分析师陈淑娴增持维持执业证书S0600523020004chensxdwzqcomcn研究助理何亦桢TableSummaryTableTag投资要点执业证书S0600123050015heyzhdwzqcomcn油价回顾本周WTI结算价10个月来首次突破每桶90美元周四9月14日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年10月期货结算价每桶9016美元为2022年11月7日以来最高结算价比前一交易日上行业走势涨164美元涨幅185交易区间8868-9079美元伦敦洲际交易所布石油石化沪深伦特原油2023年11月期货结算价每桶9370美元为2022年11月15日300以来的最高结算价比前一交易日上涨美元涨幅交易区间81821986美元美国能源信息署欧佩克和国际能源署均发布权威报告49202-94212指出如果欧佩克及其减产同盟国继续限制供应量未来两年石油市场将供0-2不应求尽管欧佩克有充裕的闲置产量-4-6-8油价观点预计2023年油价仍然高位运行供给端紧张能源结构转-10-12型背景下国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏资本开支有限增2022919202311720235172023914产意愿不足受制裁影响俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降OPEC供给弹性下降减产托底油价意愿强烈沙特控价能力增强美国原油增产有限长期存在生产瓶颈且从2022年释放战略原油库存转而进相关研究入2023年补库周期需求端增长今年国内经济恢复引领全球原油需原油周报关注经济增长和供求增长海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑综合国内外来看应短缺原油期货持续上涨全球原油需求仍保持增长态势我们认为油价出现大幅暴跌可能性较小油价或将持续高位运行2023-09-10原油价格板块截止至2023年09月15日当周布伦特原油期货结算价为9393美元桶较上周上升328美元桶环比362WTI原油期货结算价为9077美元桶较上周上升326美元桶环比373俄罗斯Urals原油现货价为7786美元桶较上周上升342美元桶环比459俄罗斯ESPO原油现货价为8894美元桶较上周上升449美元桶环比532美国原油板块1供给端产量板块截止至2023年09月08日当周美国原油产量为1290万桶天较之前一周增加10万桶天钻机板块截止至2023年09月15日当周美国活跃钻机数量为515台较上周增加2台压裂车板块截止至2023年09月08日当周美国压裂车队数量为252部较上周增加6部2需求端截止至2023年09月08日当周美国炼厂原油加工量为16800万桶天较之前一周增加177万桶天美国炼厂原油开工率为9370较之前一周上升06pct3原油库存截止至2023年09月08日当周美国原油总库存为771亿桶较之前一周增加4245万桶环比055商业原油库存为421亿桶较之前一周增加3955万桶环比095战略原油库存为351亿桶较之前一周增加290万桶环比008库欣地区原油库存为24965万桶较之前一周减少2450万桶环比-8944成品油库存截止至2023年09月08日当周美国汽油总体车用汽油柴油航空煤油库存分别为2203071546912253341290万桶较之前一周分别5561环比2591016环比7033931环比331-717环比-171万桶相关上市公司中国海油中国海洋石油600938SH0883HK中国石油中国石油股份601857SH0857HK中国石化中国石油化工股份600028SH0386HK中海油服601808SH海油工程600583SH海油发展600968SH石化油服中石化油服600871SH1033HK中油工程600339SH石化机械000852SZ风险提示1地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰2宏观经济增速严重下滑导致需求端严重不振3新能源加大替代传统石油需求的风险4OPEC联盟修改石油供应计划的风险5美国解除对伊朗制裁伊朗原油快速回归市场的风险6美国对页岩油生产环保融资等政策调整的风险7全球2050净零排放政策调整的风险129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1本周原油板块回顾及观点511油价回顾512油价观点52本周石油石化板块行情回顾721石油石化板块表现722板块上市公司表现83本周行业动态94本周公司动态105原油板块数据追踪1151原油价格1152原油库存1353原油供给1454原油需求1554原油进出口176成品油板块数据追踪1861成品油价格1862成品油库存2163成品油供给2364成品油需求2465成品油进出口257油服板块数据追踪278风险提示28229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1原油周度数据简报6图2各行业板块涨跌幅7图3石油石化板块细分行业涨跌幅7图4石油石化板块细分行业及沪深300指数走势7图5布伦特和WTI原油期货价格及价差美元桶美元桶11图6布伦特原油现货-期货价格及价差美元桶美元桶11图7布伦特Urals原油价格及价差美元桶美元桶12图8WTIUrals原油价格及价差美元桶美元桶12图9布伦特ESPO原油价格及价差美元桶美元桶12图10WTIESPO原油价格及价差美元桶美元桶12图11美元指数与WTI原油价格点美元桶12图12铜价与WTI原油价格美元吨美元桶12图132010-20238美国商业原油库存与油价相关性13图14美国商业原油周度去库速度与布油涨跌幅万桶天13图15美国原油总库存万桶13图16美国原油总库存万桶13图17美国商业原油库存万桶14图18美国商业原油库存万桶14图19美国战略原油库存万桶14图20美国库欣地区原油库存万桶14图21美国原油产量万桶天15图22美国原油产量万桶天15图23美国原油钻机数和油价走势台美元桶15图24美国压裂车队数和油价走势部美元桶15图25美国炼厂原油加工量万桶天16图26美国炼厂开工率16图27山东炼厂开工率16图28美国原油进口量出口量及净进口量万桶天17图29美国原油周度净进口量万桶天17图30原油美国汽油价格及价差美元桶美元桶18图31原油美国柴油价格及价差美元桶美元桶18图32原油美国航煤价格及价差美元桶美元桶18图33原油欧洲汽油价格及价差美元桶美元桶19图34原油欧洲柴油价格及价差美元桶美元桶19图35原油欧洲航煤价格及价差美元桶美元桶19图36原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶20图37原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶20图38原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶20图39美国汽油总库存万桶21图40美国汽油总库存万桶21图41美国成品车用汽油库存万桶21图42美国成品车用汽油库存万桶21图43美国柴油库存万桶22329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图44美国柴油库存万桶22图45美国航空煤油库存万桶22图46美国航空煤油库存万桶22图47新加坡汽油库存万桶22图48新加坡汽油库存万桶22图49新加坡柴油库存万桶23图50新加坡柴油库存万桶23图51美国成品车用汽油产量万桶天23图52美国柴油产量万桶天23图53美国航空煤油产量万桶天24图54美国成品车用汽油消费量万桶天24图55美国柴油消费量万桶天24图56美国航空煤油消费量万桶天25图57美国旅客机场安检数人次25图58美国车用汽油进出口情况万桶天26图59美国车用汽油净出口量万桶天26图60美国柴油进出口情况万桶天26图61美国柴油净出口量万桶天26图62美国航空煤油进出口情况万桶天26图63美国航空煤油净出口量万桶天26图64自升式钻井平台行业平均日费美元天27图65自升式钻井平台行业平均日费美元天27图66半潜式钻井平台行业平均日费美元天27图67半潜式钻井平台行业平均日费美元天27表1上游板块主要公司涨跌幅8表2上市公司估值表8表3不同原油品种价格变化美元桶11429东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1本周原油板块回顾及观点11油价回顾本周WTI结算价10个月来首次突破每桶90美元周四9月14日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年10月期货结算价每桶9016美元为2022年11月7日以来最高结算价比前一交易日上涨164美元涨幅185交易区间8868-9079美元伦敦洲际交易所布伦特原油2023年11月期货结算价每桶9370美元为2022年11月15日以来的最高结算价比前一交易日上涨182美元涨幅198交易区间9202-9421美元美国能源信息署欧佩克和国际能源署均发布权威报告指出如果欧佩克及其减产同盟国继续限制供应量未来两年石油市场将供不应求尽管欧佩克有充裕的闲置产量12油价观点预计2023年油价仍然高位运行供给端紧张能源结构转型背景下国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏资本开支有限增产意愿不足受制裁影响俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降OPEC供给弹性下降减产托底油价意愿强烈沙特控价能力增强美国原油增产有限长期存在生产瓶颈且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期需求端增长今年国内经济恢复引领全球原油需求增长海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑综合国内外来看全球原油需求仍保持增长态势我们认为油价出现大幅暴跌可能性较小油价或将持续高位运行529东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图1原油周度数据简报上游重点公司涨跌幅公司名称代码最新日期货币最新价近一周近一月近三月近一年年初至今中国海油600938SH2023915人民币2032490890155730573845中国海洋石油0883HK2023915港币13741931207285448105315中国石油601857SH2023915人民币829285574128760007169中国石油股份0857HK2023915港币581034524106780237670中国石化600028SH2023915人民币609-004094-15251574727中国石油化工股份0386HK2023915港币426-448117-61431562213中海油服601808SH2023915人民币167233494221341448199中海油田服务2883HK2023915港币954-01023621531922276海油工程600583SH2023915人民币65618678995244031004海油发展600968SH2023915人民币32431862393717071544重点公司估值总市值归母净利润公司名称PEPB亿人民币亿人民币2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E中国海油96661417142113481377619617651637147129115104中国海洋石油59941417142113481377299426447438071089079072中国石油151721494174617721851609873855821067089086083中国石油股份97521494174617721851391561549528051057055053中国石化7300663735836891998998870823066105099094中国石油化工股份4683663735836891610640558528043067064061中海油服798243643503274224718531603203191178165中海油田服务4172436435017191176970839103100093086海油工程2901524303919051233954738122113102091海油发展32924313238121210801013876148133118104注标为自行预测其他为Wind一致预期原油板块油价板块时间最新价环比变化近一周近一月近三月近一年年初至今单位布伦特20239159393328362106524133401441美元桶WTI20239159077326373120828536661799美元桶俄罗斯Urals2023915778634245920736517761624美元桶俄罗斯ESPO202391588944495321244386422682263美元桶LME铜现货202391583765015150184308-121731-1329美元吨美元指数202391510534027026206313-397948库存板块时间库存量环比变化单位库存板块时间库存量环比变化单位美国原油20239877122204245万桶美国商业原油2023984205923955万桶美国战略原油2023983506329万桶美国库欣原油202398249650-245万桶生产板块时间数量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国原油产量202398129010000788000661万桶天美国原油钻机数量20239155152039-8400-1402台美国压裂车队数量2023982526238-3500-1220部炼厂板块时间加工量环比变化同比变化单位开工率环比变化同比变化单位美国炼厂20239816800017707780万桶天9370001220pct中国地方炼厂2023913万桶天6873-001493pct进出口板块时间进口量环比变化出口量环比变化净进口量环比变化环比涨跌幅单位美国原油20239875820812030900-18420449202654014440万桶天成品油板块价格板块时间周均价环比变化单位价差板块时间与布伦特价差环比变化单位美国汽油202391511459507美元桶美国汽油20239152266289美元桶美国柴油202391514229663美元桶美国柴油20239155036445美元桶美国航煤202391513209339美元桶美国航煤20239154016121美元桶欧洲汽油202391513567550美元桶欧洲汽油20239154374331美元桶欧洲柴油202391513661937美元桶欧洲柴油20239154469719美元桶欧洲航煤202391514377801美元桶欧洲航煤20239155184583美元桶新加坡汽油202391510605246美元桶新加坡汽油20239153449070美元桶新加坡柴油202391512605487美元桶新加坡柴油20239151455305美元桶新加坡航煤202391512365463美元桶新加坡航煤20239153214286美元桶库存板块时间库存量环比变化单位库存板块时间库存量环比变化单位美国汽油202398220307055610万桶美国柴油202398122533039310万桶美国车用汽油20239815469010160万桶美国航煤202398412900-7170万桶新加坡汽油2023961543009100万桶新加坡柴油202396999007500万桶产量板块时间产量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国汽油20239892120-56125-574-2410-255万桶天美国柴油202398501105225105-080-016万桶天美国航煤2023981773002501419301222万桶天消费板块时间消费量环比变化环比涨跌幅同比变化同比涨跌幅单位美国汽油2023989321025302798270974万桶天美国柴油2023983866016444373402344万桶天美国航煤20239816170-19-10511310882万桶天进出口板块时间进口量环比变化出口量环比变化净出口量环比变化环比涨跌幅单位美国汽油2023981850-0309110-9207610-540-663万桶天美国柴油202398185055010560-12808710-1830-1736万桶天美国航煤202398410-7701250-6608401101507万桶天油服板块日费板块时间周均价环比变化周涨跌幅月均价月涨跌幅季均价季涨跌幅单位海上自升式钻井平台20239159396068-39789-04293372492069316362930美元天海上半潜式钻井平台20239153034602410799003630015080403299169291698美元天数据来源BloombergWINDEIATSABakerHughes东吴证券研究所629东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2本周石油石化板块行情回顾21石油石化板块表现截至2023年09月15日当周石油石化板块上涨113图2各行业板块涨跌幅数据来源WIND东吴证券研究所截至2023年09月15日当周油服工程上涨329油气开采上涨217炼化及贸易上涨028截至2023年09月15日当周油气开采板块自2022年以来涨幅10064炼化及贸易板块自2022年以来涨幅2793油服工程板块自2022年以来涨幅1291图3石油石化板块细分行业涨跌幅图4石油石化板块细分行业及沪深300指数走势数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所729东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报22板块上市公司表现截至2023年09月15日当周中海油A股和H股股价变化分别为490193中石油A股和H股股价变化分别为285034中石化A股和H股股价变化分别为-004-448中海油服A股股价变化为334海油工程股价变化为186海油发展股价变化为318上游板块中近一周股价表现相对较好的为准油股份环比1058中曼石油环比1002表1上游板块主要公司涨跌幅公司名称代码最新日期货币最新价总市值亿近一周近一月近三月近一年年初至今中国海油600938SH2023915人民币2032966557490890155730573845中国海洋石油0883HK2023915港币13746535671931207285448105315中国石油601857SH2023915人民币8291517244285574128760007169中国石油股份0857HK2023915港币5811063352034524106780237670中国石化600028SH2023915人民币609729970-004094-15251574727中国石油化工股份0386HK2023915港币426510619-448117-61431562213中海油服601808SH2023915人民币16727978133494221341448199海油工程600583SH2023915人民币6562900418678995244031004海油发展600968SH2023915人民币3243293531862393717071544石化油服600871SH2023915人民币215408161900009141140859中石化油服1033HK2023915港币06011391-32316952615381765中油工程600339SH2023915人民币39021774317-07620429143217联合能源集团0467HK2023915港币110289192801111424318934983新潮能源600777SH2023915人民币26518021311433816-3282156中曼石油603619SH2023915人民币22729088100213604227-1312876潜能恒信300191SZ2023915人民币17795693343-310-198-1631385ST洲际600759SH2023915人民币27161340742658408402374惠博普002554SZ2023915人民币3614862140-137-056-1382-647博迈科603727SH2023915人民币137038604825632365-4442116恒泰艾普300157SZ2023915人民币3332371-320-030310-1024406通源石油300164SZ2023915人民币4952925-23773814320812500准油股份002207SZ2023915人民币8052110105816332347-11441322贝肯能源002828SZ2023915人民币91618414578531351-1814457仁智股份002629SZ2023915人民币4041764-0741251285-561-049数据来源WIND东吴证券研究所表2上市公司估值表股价总市值归母净利润公司名称PEPB人民币亿人民币亿人民币2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E600938SH中国海油2032966614171421134813776196176516371471291151040883HK中国海洋石油126059941417142113481377299426447438071089079072600028SH中国石化60973006637358368919989988708230670890860830386HK中国石油化工股份3914683663735836891610640558528051057055053601857SH中国石油8291517214941746177218516098738558210661050990940857HK中国石油股份53397521494174617721851391561549528043067064061601808SH中海油服16727982436435032742247185316032031911781652883HK中海油田服务8754172436435017191176970839103100093086600968SH海油发展32432924313238121210801013876148133118104600583SH海油工程6562901524303919051233954738122113102091600871SH石化油服215408556581047313639958115504303522951033HK中石化油服05510464461513187216381487137430352295600339SH中油工程39021871113152308183616281439086082079075数据来源WIND东吴证券研究所注标为自行预测其他为WIND一致预期股价为2023年09月15日收盘价港元汇率为2023年09月15日的092829东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3本周行业动态沙特阿美收购智利零售商Esmax以扩大燃料分销沙特阿美同意收购智利燃料分销商EsmaxDistribucionSpA这是该能源巨头在全球扩大炼油和化工业务的最新投资根据周五的一份声明此次收购将帮助沙特阿美获得其成品油产品的销售渠道在今年早些时候以265亿美元收购了ValvolineInc的石油业务后这也将使该公司能够打开润滑油的新市场沙特阿美没有披露与Esmax的交易价值沙特阿美正大举投资于燃料和石化产品以实现原油销售以外的多元化同时挖掘新市场的潜在需求今年1月该公司收购了波兰一家日产量为211万桶的炼油厂的股份希望利用欧洲能源供应逐渐远离俄罗斯的契机金十数据APP美国石油和天然气钻井新增数量为去年11月以来最多贝克休斯油服报告中称美国本周增加的石油和天然气钻井为去年11月以来最多连续第二周录得增加作为未来产量的早期指标石油和天然气钻井数量在最近一周内增加了9个达到641个是8月中旬以来的最高水平尽管本周钻井数量增加但贝克休斯表示与去年同期相比总钻井数量仍减少了122口即16石油钻井增加2口至515口为4月以来最大单周增幅天然气钻井增加8口至121口929东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4本周公司动态中国石油收购普天新能源9月8日中石油在官网宣布已正式收购普天新能源有限责任公司以下简称普天新能源100股权普天新能源是中国最早开展充电业务的企业目前公共充电桩数量超2万台中石油布局充电业务具备成本优势其他充电桩运营商在建设充电站时往往需要花费大量时间和资金寻找场地而中石油在用地用电用户距离等方面具有天然优势可以在现有加油站中新增充电设施中国石化与河钢集团共建绿色氢能产业链9月13日河钢集团与中国石油化工集团在北京签署共建绿色氢能产业链战略合作框架协议根据协议河钢与中国石化围绕实现双碳战略目标进一步优化能源结构提升能源保障能力加快氢能产业可持续发展充分发挥各自在氢能源产业资源应用场景关键技术等方面优势共建绿色氢能产业链未来双方要深化现有供应链合作基础并结合河钢的场景优势和产业优势依托中国石化的资源优势与产业布局共同研究氢冶金示范工程绿氢供应综合解决方案推进氢能运输产业链建设推动氢能产业链及油气能源工程材料科技合作探索在节能减排及CCUS领域技术合作1029东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报5原油板块数据追踪51原油价格原油价格截止至2023年09月15日当周布伦特原油期货结算价为9393美元桶较上周上升328美元桶环比362WTI原油期货结算价为9077美元桶较上周上升326美元桶环比373俄罗斯Urals原油现货价为7786美元桶较上周上升342美元桶环比459俄罗斯ESPO原油现货价为8894美元桶较上周上升449美元桶环比532原油价差截止至2023年09月15日当周布伦特-WTI期货价差为314美元桶较上周收窄109美元桶布伦特现货-期货价差为181美元桶较上周扩大142美元桶布伦特-俄罗斯Urals价差为1621美元桶较上周扩大328美元桶WTI-俄罗斯Urals价差为1307美元桶较上周扩大437美元桶布伦特-俄罗斯ESPO价差为62美元桶较上周扩大059美元桶WTI-俄罗斯ESPO价差为306美元桶较上周扩大168美元桶相关指数截止至2023年09月15日美元指数为10534较上周上涨026LME铜现货结算价为837650美元吨较上周上涨184表3不同原油品种价格变化美元桶品种时间最新价环比变化单位近一周近一月近三月近一年年初至今LME铜现货20239158376501515美元吨184308-121731-1329美元指数202391510534027026206313-397948数据来源WIND东吴证券研究所图5布伦特和WTI原油期货价格及价差美元桶美图6布伦特原油现货-期货价格及价差美元桶美元元桶桶1402514025Brent-WTI价差右期货结算价连续布伦特原油布油现货-期货价差右期货结算价连续布伦特原油1202012020期货结算价连续WTI原油现货价原油英国布伦特Dtd1001510015801080106056054004002052050100102021-082022-052021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-022021-042021-032021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1129东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图7布伦特Urals原油价格及价差美元桶美元桶图8WTIUrals原油价格及价差美元桶美元桶1404514045布油-俄油Urals价差右期货结算价连续布伦特原油WTI-俄油Urals价差右期货结算价连续WTI原油4040120现货价原油俄罗斯Urals120现货价原油俄罗斯Urals3535100301003025258080202060156015401040105205020005052021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图9布伦特ESPO原油价格及价差美元桶美元桶图10WTIESPO原油价格及价差美元桶美元桶1405014050布油-俄油EPSO价差右期货结算价连续布伦特原油WTI-俄油EPSO价差右期货结算价连续WTI原油12012040现货价原油俄罗斯ESPO40现货价原油俄罗斯ESPO1001003030808020206060104010402002000100102021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图11美元指数与WTI原油价格点美元桶图12铜价与WTI原油价格美元吨美元桶数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1229东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报52原油库存截止至2023年09月08日当周美国原油总库存为771亿桶较之前一周增加4245万桶环比055商业原油库存为421亿桶较之前一周增加3955万桶环比095战略原油库存为351亿桶较之前一周增加290万桶环比008库欣地区原油库存为24965万桶较之前一周减少2450万桶环比-894图132010-20238美国商业原油库存与油价相关性图14美国商业原油周度去库速度与布油涨跌幅万桶天403商业原油去库存速度布伦特涨跌幅右302201100010-120-23040-32011201220132014201520162017201820192020202120222023数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图15美国原油总库存万桶图16美国原油总库存万桶1250001250002019年2020年2021年2022年2023年美国原油总库存12000011500011500011000010500010500010000095000950009000085000850008000075000750001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1329东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图17美国商业原油库存万桶图18美国商业原油库存万桶80000美国商业原油库存5700055000700005300060000510004900047000500004500040000430004100030000390002019年2020年2021年2022年2023年2023年37000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20102011201220132014201520162017201820192020202120222023数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图19美国战略原油库存万桶图20美国库欣地区原油库存万桶800008000美国战略原油库存70002019年2020年2021年2022年2023年7000060006000050004000500003000400002000300001000200000201020112012201320142015201620172018201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所53原油供给产量板块截止至2023年09月08日当周美国原油产量为1290万桶天较之前一周增加10万桶天钻机板块截止至2023年09月15日当周美国活跃钻机数量为515台较上周增加2台压裂板块截止至2023年09月08日当周美国压裂车队数量为252部较上周增加6部1429东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图21美国原油产量万桶天图22美国原油产量万桶天14001350美国原油产量120013001250100012008001150600110010504001000200950201920202021202220230900月月月月月月月月月月月月2011201220132014201520162017201820192020202120222023123456789101112数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图23美国原油钻机数和油价走势台美元桶图24美国压裂车队数和油价走势部美元桶1800140600140WTI周度均值右原油钻机数量美国当周值WTI周度均值右压裂车队数量美国当周值1600120120500140010010012004001000808030080060606002004040400100202020000002011201220132014201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所54原油需求美国炼厂截止至2023年09月08日当周美国炼厂原油加工量为16800万桶天较之前一周增加177万桶天美国炼厂原油开工率为9370较之前一周上升06pct中国地方炼厂截止至2023年09月13日山东地炼开工率为6873较上周下降053pct1529东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图25美国炼厂原油加工量万桶天图26美国炼厂开工率1850100175095901650851550801450751350701250651150年年年2019年2020年2021年201920202021602022年2023年1050552022年2023年950501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图27山东炼厂开工率1009020192020202120222023807060504030201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所1629东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报54原油进出口截止至2023年09月08日当周美国原油进口量为7582万桶天较之前一周增加812万桶天环比1199美国原油出口量为3090万桶天较之前一周减少1842万桶天环比-3735净进口量为4492万桶天较之前一周增加2654万桶天环比14440图28美国原油进口量出口量及净进口量万桶天图29美国原油周度净进口量万桶天900700原油进口原油出口2019年2020年2021年800原油净进口6002022年2023年7005006005004004003003002002001001000020172018201920202021202220231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1729东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报6成品油板块数据追踪61成品油价格北美市场截止至2023年09月15日当周美国汽油柴油航煤周均价分别为11459环比50714229环比66313209环比339美元桶与原油价差分别为2266环比2895036环比4454016环比121美元桶图30原油美国汽油价格及价差美元桶美元桶图31原油美国柴油价格及价差美元桶美元桶20070250120180美国汽油-原油价差右美国柴油-原油价差右Brent原油60Brent原油160100美国汽油200美国柴油140501208040150100608030100602040401050202000002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图32原油美国航煤价格及价差美元桶美元桶250120美国航煤-原油价差右Brent原油200100美国航煤8015060100405020002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所1829东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报欧洲市场截止至2023年09月15日当周欧洲汽油柴油航煤周均价分别为13567环比55013661环比93714377环比801美元桶与原油价差分别为4374环比3314469环比7195184环比583美元桶图33原油欧洲汽油价格及价差美元桶美元桶图34原油欧洲柴油价格及价差美元桶美元桶25010025080欧洲汽油-原油价差右90欧洲柴油-原油价差右原油BrentBrent原油70200欧洲汽油80200欧洲柴油60701506015050504010040100303020505020101000002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图35原油欧洲航煤价格及价差美元桶美元桶250100欧洲航煤-原油价差右Brent原油200欧洲航煤8015060100405020002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所1929东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报东南亚市场截止至2023年09月15日当周新加坡汽油柴油航煤周均价分别为10605环比24612365环比46312605环比487美元桶与原油价差分别为1455环比0703449环比3053214环比286美元桶图36原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶图37原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶1805020080汽油FOB新加坡-原油价差右柴油FOB新加坡-原油价差右16070Brent原油40Brent原油140现货价中间价92无铅汽油FOB新加坡15060现货价中间价柴油含硫12030005FOB新加坡5010010040208030601050204010020000102021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图38原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶20070180航煤FOB新加坡-原油价差右60160Brent原油140现货价中间价航空煤油FOB新加坡501204010030806020401020002021-022022-012022-032021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092021-01数据来源WIND东吴证券研究所2029东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分