投资要点
　　▌一周新闻速递
　　行业新闻：1）9月上旬白酒批发价格上涨约10%。2）贵州酒博会贸易总额超百亿元。3）湘西州去年酒业产值近60亿元。
　　公司新闻：1）贵州茅台：茅台×德芙推酒心巧克力。2）五粮液：五粮液×金巴厘推鸡尾酒新品。3）舍得酒业：舍得老酒盛宴登陆天津。4）伊力特：新聘任两名副总经理。
　　▌投资观点
　　当前我们仍维持之前子板块顺序：白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。
　　白酒板块：本周酒企继续进行双节打款发货，根据渠道反馈，泛全国化次高端酒企双节回款压力较大，加大渠道费用投入后单品价格有所回落，目前库存水平较高；高端酒与地产酒表现较稳健，双节进度照常推进。整体白酒板块全年业绩完成进度预计仍将分化，后续仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复，继续重点推荐2+4+3产品矩阵，即泸州老窖+五粮液+次高端四杰+迎驾贡酒+金种子酒+今世缘，关注洋河股份和古井贡酒。
　　大众品板块：休闲食品板块，关注零食专营渠道行情及下半年成本改善趋势，目前优质个股股价回落，建议关注。软饮料板块，8月大部分软饮企业同比实现增长，9月以来餐饮渠道恢复较慢，依赖于餐饮场景的产品表现略受影响，而即饮场景表现较好，目前双节礼品装销售正常推进。建议关注有边际改善以及三季报表现良好的个股，现阶段重点推荐3+3+3+3产品矩阵，即休闲食品三剑客（盐津铺子+甘源食品+劲仔食品）+啤酒三杰（重庆啤酒+青岛啤酒+燕京啤酒）+调味品三杰（中炬高新+日辰股份+晨光生物）+预期差三杰（西麦食品+佳禾食品+爱普股份）。
　　维持食品饮料行业“推荐”投资评级。
　　▌风险提示
　　疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险等。

研究报告全文：证券研2023年09月17日究报双节回款正常推进板块内部继续分化告食品饮料行业周报推荐维持投资要点分析师孙山山S1050521110005一周新闻速递sunsscfsccomcn行业新闻19月上旬白酒批发价格上涨约102贵州行业相对表现酒博会贸易总额超百亿元3湘西州去年酒业产值近60亿表现1M3M12M元食品饮料申万-29-54-46沪深300-32-64-57公司新闻1贵州茅台茅台德芙推酒心巧克力2五市场表现粮液五粮液金巴厘推鸡尾酒新品3舍得酒业舍得老酒盛宴登陆天津4伊力特新聘任两名副总经理投资观点当前我们仍维持之前子板块顺序白酒啤酒休闲食品软饮料速冻食品调味品乳制品白酒板块本周酒企继续进行双节打款发货根据渠道反资料来源Wind华鑫证券研究馈泛全国化次高端酒企双节回款压力较大加大渠道费用投入后单品价格有所回落目前库存水平较高高端酒与地相关研究产酒表现较稳健双节进度照常推进整体白酒板块全年业1食品饮料行业周报回款进行绩完成进度预计仍将分化后续仍需观察中秋国庆双节动销中板块继续分红2023-09-10及商务场景恢复继续重点推荐243产品矩阵即泸州老2食品饮料行业周报中报落下窖五粮液次高端四杰迎驾贡酒金种子酒今世缘关注洋帷幕关注旺季回款2023-09-03河股份和古井贡酒3食品饮料行业周报板块回归理性注重良性增长2023-08-27大众品板块休闲食品板块关注零食专营渠道行情及下半年成本改善趋势目前优质个股股价回落建议关注软饮料板块8月大部分软饮企业同比实现增长9月以来餐饮渠道恢复较慢依赖于餐饮场景的产品表现略受影响而即饮场景表现较好目前双节礼品装销售正常推进建议关注有边际改善以及三季报表现良好的个股现阶段重点推荐3333产品矩阵即休闲食品三剑客盐津铺子甘源食品行劲仔食品啤酒三杰重庆啤酒青岛啤酒燕京啤酒调味品三杰中炬高新日辰股份晨光生物预期差三杰西业麦食品佳禾食品爱普股份研维持食品饮料行业推荐投资评级究证券研究报告风险提示疫情波动风险宏观经济波动风险推荐公司业绩不及预期的风险行业竞争风险食品安全风险行业政策变动风险消费税或生产风险原材料价格波动风险等重点关注公司及盈利预测2023915EPSPE名称投资评级股价2023E2024E2025E2023E2024E2025E贵州茅台178199588468968020302925842222买入五粮液159717638941031209317861549买入泸州老窖2266089010891315254620811723买入山西汾酒2525586310691305292623621935买入洋河股份135377488971059181015091278买入酒鬼酒9115325399484280522841883买入舍得酒业13730586774950234317741445买入水井坊6944274326374253421301857买入古井贡酒279717759671195360928932341买入今世缘6064253319397239719011527买入口子窖5533316372433175114871278买入迎驾贡酒7449276345423269921591761买入金种子酒245100401903961275129006285买入金徽酒2988079103130378229012298买入伊力特2417084108134287722381804买入老白干酒2438083111142293721961717买入顺鑫农业2491074097110336625682265买入海天味业3908117135155334028952521买入千禾味业1727045058072383829782399买入天味食品1333041053068325125151960买入中炬高新3466102121141339828642458买入涪陵榨菜1594107125144149012751107买入恒顺醋业1044016020024652552204350买入日辰股份3046070100134435130462273买入宝立食品2046068086108300923791894买入金龙鱼3519070096131502736662686买入仲景食品4062166191217244721271872买入安琪酵母3380168204239201216571414买入晨光生物146510212715814361154927买入华致酒行2154070097125307722211723买入东鹏饮料18417495622768372129612398买入香飘飘1665068083098244920061699买入李子园1628074089106220018291536买入燕京啤酒1040021027034495238523059买入请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告重庆啤酒8748318378438275123141997买入青岛啤酒8935332388444269123032012买入安井食品13179516675845255419521560买入绝味食品3518111161227316921851550买入紫燕食品2278098124155232418371470买入盐津铺子7195250343453287820981588买入良品铺子2276100130168227617511355买入甘源食品6845259349461264319611485买入洽洽食品3427165235268207714581279买入劲仔食品1076040052066269020691630买入巴比食品2292099118140231519421637买入立高食品6677194330513344220231302买入三全食品1495095107122157413971225买入资料来源Wind华鑫证券研究预测请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1一周新闻速递611行业新闻612公司新闻62本周重点公司反馈721本周行业涨跌幅722公司公告823本周公司涨跌幅1024食品饮料行业核心数据趋势一览113行业评级及投资策略154重点推荐个股155风险提示18图表目录图表1本周行业涨跌幅一览7图表2本周食品饮料重点上市公司公告8图表3食品饮料重点公司一周涨跌幅一览10图表42022年白酒产量67120万吨同-6211图表52022年白酒行业营收6626亿元同96411图表6调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿6年CAGR为711图表7百强企业调味品产量从2013年700万吨增至2020年1627万吨7年CAGR为1311图表8全国大豆市场价元吨12图表9白砂糖现货价元吨12图表10国内PET切片现货价纤维级国内元吨12图表11瓦楞纸市场均价元吨12图表122022年啤酒行业产量3569万千升同0213图表132023年7月啤酒行业产量累计同比4913图表142022年葡萄酒行业产量214万千升同-20113图表152023年7月葡萄酒行业产量累计同比-17813图表16休闲食品市场规模从2014年066万亿增至2021年14万亿7年CAGR为1114图表17休闲食品各品类市场份额14图表18能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿5年CAGR为1614图表19饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR14图表20预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年2527亿5年CAGR为3115图表21餐饮收入从2010年18万亿增至2021年469万亿11年CAGR为915请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告图表22重点关注公司及盈利预测16请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告1一周新闻速递11行业新闻18月食品烟酒类价格下降29月上旬白酒批发价格上涨约103遵义中国酱香白酒城签约57家酒企4贵州贵州酒博会贸易总额超百亿元5山西代州黄酒节将于9月下旬举行6安阳645亿元酒类相关项目获审批7湘西湘西州去年酒业产值近60亿元8吉林3批次酒类抽检不合格9中式荐酒师培训全国首发10京东孵化中低端千万级葡萄酒单品12公司新闻1贵州茅台捐赠1亿元助学金免税茅台入驻首艘国产大邮轮茅台德芙推酒心巧克力2五粮液蒋文格调研天津市场五粮液部署中秋国庆旺季销售五粮液金巴厘推鸡尾酒新品3山西汾酒汾酒解读上半年经营业绩4洋河酒业洋河核心骨干持股计划解锁5舍得酒业舍得老酒盛宴登陆天津6金种子酒金种子酒申请金种子力量商标7伊力特伊力特新聘任两名副总经理8张裕A张裕全国城市体验馆超50家9百润股份百润拟超10亿元投建生产基地10百威英博盖茨成百威啤酒第九大股东11习酒汪地强调研新疆甘肃市场张德芹调研上海市场12郎酒郎酒龙马酒庄奠基请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告13丛台丛台30亿元扩产项目年底投产14宋河宋河酒志即将发布前8月宋河酒业收入增长4015金沙金沙窖酒新增专利申请16白云边白云边鄂西北片区中秋订货大增17乌苏啤酒乌苏啤酒首条拉罐线投产18盒马鲜生盒马在沪成立涉酒公司2本周重点公司反馈21本周行业涨跌幅图表1本周行业涨跌幅一览资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告22公司公告图表2本周食品饮料重点上市公司公告证券简称内容因原激励对象魏炜戚春蕾不再符合激励条件公司决定回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票舍得酒业194万股2023年半年度业绩说明会召开时间为2023年09月27日星期三下午1500-1600召开地点是上海证券金种子酒交易所上证路演中心httproadshowsseinfocom伊力特公司八届二十四次董事会同意聘任费祎赖良为公司副总经理本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股涉及3名限售股股东分别为公司控股股东实际控制人季光明先生公司股东白彩群女士及公司员工持股平台武汉德天众享企业管理合伙企业有限合路德环境伙持有限售股合计021亿股占公司目前总股本的比例为2094限售股锁定期为自公司股票上市之日起36个月该部分限售股将于2023年9月22日起上市流通顺鑫农业关于挂牌转让子公司顺鑫佳宇股权进展截止9月14日仍未征集到意向受让方张桂卿女士因连续担任公司独立董事已满六年向公司董事会申请辞去公司第八届董事会独立董事董事燕京啤酒会审计委员会委员董事会薪酬与考核委员会委员职务南侨食品1公司2023年8月合并营业收入为人民币242亿元同比增长10941品渥食品股份有限公司第三届董事会第一次会议于2023年9月11日召开会议同意选举王牧先生为公司第三届董事会董事长任期三年自本次会议审议通过之日起至第三届董事会任期届满之日止2公司品渥食品使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份用于实施员工持股计划或股权激励回购价格不超过34元股含本数回购股份数量不低于50万股且不超过100万股回购的资金总额不超过034亿元含本数回购实施期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月截至本公告披露日公司控股股东卓越投资持有公司股份216亿股全部为非限售流通股占公司总股本加加食品的1879卓越投资累计质押其持有的公司股份216亿股占公司总股本的1875卓越投资持有公司股份累计被冻结和轮候冻结216亿股占公司总股本的18791劲仔食品集团股份有限公司的控股股东实际控制人周劲松先生及李冰玉女士分别持有公司股份172亿股036亿股分别占公司总股本的3820803合计持有公司股份占比4623自公司首次公开发行限售股解禁之日起12个月内不以任何方式减持其所持有的上述股份2截至本公告披露日公司总股本为451亿股有限售条件股份数量为228亿股占公司总股本的5049无限售条件股份数量为劲仔食品223亿股占总股本的4951本次解除限售股份数量为161亿股占公司总股本的35613公司及控股子公司湖南省博味园食品有限公司因生产经营需要预计在向关联方湖南咚咚现代农业发展有限公司采购原材料鹌鹑蛋预计采购额度不超过2800万有效期限自本次董事会审议批准之日起12个月内有效1桂林莱茵生物科技股份有限公司第六届董事会第二十四次会议于2023年9月11日召开会议通过关于调整公司2022年限制性股票激励计划公司层面业绩考核指标的议案会议通过关于增加2023莱茵生物年度为控股子公司提供担保额度预计的议案2经核查华高生物本次涉及的排水不规范问题主要原因系华高生物循环水站值班员工环保意识淡薄认为排放的水质已经过处理属于清洁水源便将其排入未封堵的废弃取水井中2023年半年度业绩说明会召开时间2023年09月20日星期三下午1300-1430地点上海证券交易日辰股份所上证路演中心httproadshowsseinfocom2023年半年度业绩说明会召开时间2023年09月21日星期四下午1300-1430地点上海证券交易东鹏饮料所上证路演中心httproadshowsseinfocom2023年半年度业绩说明会召开时间2023年09月20日星期三下午1600-1700地点上海证券交易有友食品所上证路演中心httproadshowsseinfocom2023年半年度业绩说明会召开时间2023年10月09日星期一上午900-1000地点上海证券交易千禾味业所上证路演中心httproadshowsseinfocom天味食品第五届董事会第二十一次会议通过关于终止境外发行全球存托凭证事项的议案1权益变动原因由于章高路因其个人原因经家族内部商定将其所持国力民生的股权进行转让不再安井食品持有国力民生的股权2权益变动后上市公司控股股东仍为国力民生实际控制人变更为一致行动人杭建英与陆秋文杭建英女士陆秋文女士分别持有国力民生2994包含其受让自杭华的599股权请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告2515股权一致行动人合计持有5509股权公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份本次实际回购股份数量总数的50将依法予以注销并减少注册资本本次实际回购股份数量总数的50将用于后续实施股权激励或员工持欢乐家股计划公司用于回购资金总额为不低于050亿元含不超过100亿元含回购价格不超过人民币1500元股含本次回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过本回购股份方案之日起不超过12个月公司将参加2023广东辖区上市公司投资者集体接待日活动本次投资者网上集体接待日活动将采用网络远燕塘乳业程的方式举行投资者可登录全景路演网站httpsrsp5wnet参与本次互动交流活动时间为2023年9月19日周二1545-1700嘉必优生物技术武汉股份有限公司董事监事及高级管理人员拟于2023年9月14日起6个月内嘉必优通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份增持数量不低于1870万股本次佳禾食品工业股份有限公司以下简称公司为全资子公司金猫咖啡提供的担保金额为020亿佳禾食品元为控股子公司上海蓝蛙提供的担保金额为04亿元截止到目前已实际为金猫咖啡上海蓝蛙提供的担保金额含本次担保分别为050亿元040亿元1近日有投资者对公司成立全资子公司杭州莲花科技创新有限公司较为关注公司特此说明该子公司于2023年6月30日成立公司成立时间短目前业务尚处于筹划阶段尚无技术及人员储备暂无实莲花健康质性业务开展公司郑重提醒广大投资者注意二级市场交易风险理性决策审慎投资22023年半年度业绩说明会召开时间2023年09月25日星期一下午1500-1600地点上海证券交易所上证路演中心httproadshowsseinfocom本激励计划拟向激励对象授予权益总计002亿股的限制性股票约占本激励计划草案公告时公司股本总额1128亿股的194其中首次授予020亿股占本激励计划公告时公司股本总额1128亿股的176国联水产占本次授予权益总额的9086预留002亿股占本激励计划公告时公司股本总额1128亿股的018预留部分占本次授予权益总额的914违规事实12022年度业绩快报披露不准确公司业绩快报披露的归属于上市公司股东的扣除非经常损益后的净利润与年度报告中披露的经审计数据差异较大业绩快报披露不准确2未及时审议并披露关嘉必优联交易公司向参股公司澳大利亚法玛科营养有限公司增资370万美元约为02亿元人民币构成关联交易关联交易金额占公司最近一期经审计总资产的1701上海平闰投资管理有限公司持有本公司股份数量为219亿股约占本公司总股本的1444截至本公告日平闰投资持有本公司股份累计质押数量为12亿股约占其持股数量的5473约占本公司总股本的790三元股份2平闰投资一致行动人上海复星创泓股权投资基金合伙企业有限合伙持有本公司股份数量为057亿股约占本公司总股本的373平闰投资及复星创泓合计持有本公司股份数量为276亿股约占本公司总股本的1817截至本公告日平闰投资及复星创泓累计质押股份数量为12亿股约占平闰投资及复星创泓合计持股总数的4349第三届监事会第二十次会议通过关于回购公司股份方案议案回购用途拟用于员工持股计划或股权仙乐健康激励回购资金总额不低于03亿元不超过04亿元募投项目新乡千味央厨食品有限公司加工建设项目三期建成投产该项目主要为速冻面米制品加千味央厨工车间和立体冷库截止目前公司对外担保余额人民币939亿元其中862亿元为公司对合并报表范围内子公司提供的担道道全保077亿元为合并报表范围内子公司为公司提供的担保占公司经审计2022年12月31日归属于母公司净资产1989亿元的比例为4722资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告23本周公司涨跌幅图表3食品饮料重点公司一周涨跌幅一览证券简称股票代码收盘价本周涨跌幅涨幅前五金徽酒603919SH2944618伊力特600197SH2434062路德环境688156SH2854-067老白干酒600559SH2459-093洋河股份002304SZ13774-098白酒跌幅前五舍得酒业600702SH14132-397口子窖603589SH5674-374今世缘603369SH6186-359酒鬼酒000799SZ9259-323泸州老窖000568SZ23196-287涨幅前五莲花健康600186SH5071640莱茵生物002166SZ786797三元股份600429SH499348爱普股份603020SH929320良品铺子603719SH2245271大众品跌幅前五盐津铺子002847SZ7421-699广州酒家603043SH2343-676甘源食品002991SZ7122-630乐惠国际603076SH3451-537五芳斋603237SH3028-428资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告24食品饮料行业核心数据趋势一览白酒行业图表42022年白酒产量67120万吨同-62图表52022年白酒行业营收6626亿元同964资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源中国酒业协会中国白酒网国家统计局华鑫证券研究调味品行业图表6调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020图表7百强企业调味品产量从2013年700万吨增至年3950亿6年CAGR为72020年1627万吨7年CAGR为13资料来源艾媒前瞻产业研究院华鑫证券研究资料来源中国调味品协会前瞻产业研究院华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告图表8全国大豆市场价元吨图表9白砂糖现货价元吨资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究图表10国内PET切片现货价纤维级国内元吨图表11瓦楞纸市场均价元吨资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告啤酒行业图表122022年啤酒行业产量3569万千升同02图表132023年7月啤酒行业产量累计同比49资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究葡萄酒行业图表142022年葡萄酒行业产量214万千升同-201图表152023年7月葡萄酒行业产量累计同比-178资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告休闲食品行业图表16休闲食品市场规模从2014年066万亿增至图表17休闲食品各品类市场份额2021年14万亿7年CAGR为11资料来源智研咨询华鑫证券研究资料来源智研咨询华鑫证券研究软饮料图表18能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019图表19饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR年428亿5年CAGR为16资料来源EnergyDrinksinChina华鑫证券研究资料来源东鹏饮料招股说明书华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告预制菜图表20预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年图表21餐饮收入从2010年18万亿增至2021年4692527亿5年CAGR为31万亿11年CAGR为9资料来源餐宝典华鑫证券研究资料来源wind资讯华鑫证券研究3行业评级及投资策略当前我们仍维持之前子板块顺序白酒啤酒休闲食品软饮料速冻食品调味品乳制品白酒板块本周酒企继续进行双节打款发货根据渠道反馈泛全国化次高端酒企双节回款压力较大加大渠道费用投入后单品价格有所回落目前库存水平较高高端酒与地产酒表现较稳健双节进度照常推进整体白酒板块全年业绩完成进度预计仍将分化后续仍需观察中秋国庆双节动销及商务场景恢复继续重点推荐243产品矩阵即泸州老窖五粮液次高端四杰迎驾贡酒金种子酒今世缘关注洋河股份和古井贡酒大众品板块休闲食品板块关注零食专营渠道行情及下半年成本改善趋势目前优质个股股价回落建议关注软饮料板块8月大部分软饮企业同比实现增长9月以来餐饮渠道恢复较慢依赖于餐饮场景的产品表现略受影响而即饮场景表现较好目前双节礼品装销售正常推进建议关注有边际改善以及三季报表现良好的个股现阶段重点推荐3333产品矩阵即休闲食品三剑客盐津铺子甘源食品劲仔食品啤酒三杰重庆啤酒青岛啤酒燕京啤酒调味品三杰中炬高新日辰股份晨光生物预期差三杰西麦食品佳禾食品爱普股份维持食品饮料行业推荐投资评级4重点推荐个股请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告图表22重点关注公司及盈利预测2023915EPSPE名称投资评级股价2023E2024E2025E2023E2024E2025E贵州茅台178199588468968020302925842222买入五粮液159717638941031209317861549买入泸州老窖2266089010891315254620811723买入山西汾酒2525586310691305292623621935买入洋河股份135377488971059181015091278买入酒鬼酒9115325399484280522841883买入舍得酒业13730586774950234317741445买入水井坊6944274326374253421301857买入古井贡酒279717759671195360928932341买入今世缘6064253319397239719011527买入口子窖5533316372433175114871278买入迎驾贡酒7449276345423269921591761买入金种子酒245100401903961275129006285买入金徽酒2988079103130378229012298买入伊力特2417084108134287722381804买入老白干酒2438083111142293721961717买入顺鑫农业2491074097110336625682265买入海天味业3908117135155334028952521买入千禾味业1727045058072383829782399买入天味食品1333041053068325125151960买入中炬高新3466102121141339828642458买入涪陵榨菜1594107125144149012751107买入恒顺醋业1044016020024652552204350买入日辰股份3046070100134435130462273买入宝立食品2046068086108300923791894买入金龙鱼3519070096131502736662686买入仲景食品4062166191217244721271872买入安琪酵母3380168204239201216571414买入晨光生物146510212715814361154927买入华致酒行2154070097125307722211723买入东鹏饮料18417495622768372129612398买入香飘飘1665068083098244920061699买入李子园1628074089106220018291536买入燕京啤酒1040021027034495238523059买入重庆啤酒8748318378438275123141997买入青岛啤酒8935332388444269123032012买入安井食品13179516675845255419521560买入绝味食品3518111161227316921851550买入紫燕食品2278098124155232418371470买入盐津铺子7195250343453287820981588买入请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告良品铺子2276100130168227617511355买入甘源食品6845259349461264319611485买入洽洽食品3427165235268207714581279买入劲仔食品1076040052066269020691630买入巴比食品2292099118140231519421637买入立高食品6677194330513344220231302买入三全食品1495095107122157413971225买入妙可蓝多1885021028043897667324384买入千味央厨6135170225292360927272101买入味知香4017124157197324025592039买入得利斯568011017027516433412104买入广州酒家2275123148177185015371285买入西麦食品1427060071083237820101719买入贝因美423012022031352519231365买入伊利股份2613156196239167513331093买入养元饮品2416151190232160012721041买入国联水产536008016027670033501985买入龙大美食7440020220383720033821958买入新乳业1491060080104248518641434买入乐惠国际3398061103151557032992250买入仙乐健康2514129173224194914531122买入均瑶健康1287048071104268118131238买入五芳斋2996163206259183814541157买入有友食品894047059072190215151242买入好想你7830010080137830097886023买入燕塘乳业2156103151198209314281089买入桂发祥1047031053082337719751277买入道道全11171081301531034859730买入路德环境2818069130212408421681329买入佳禾食品1890069098134273919291410买入祖名股份2230057085116391226241922买入爱普股份936035046058267420351614买入熊猫乳品2450073091111335626922207买入承德露露86007208409611941024896买入张裕A3062072080088425338283480买入天润乳业1346080096115168314021170买入珠江啤酒886031040049285822151808买入一鸣食品1227021031043584339582853买入百润股份3040086108141353528152156买入资料来源Wind华鑫证券研究预测请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告5风险提示1疫情波动风险2宏观经济波动风险3推荐公司业绩不及预期的风险4行业竞争风险5食品安全风险6行业政策变动风险7消费税或生产风险8原材料价格波动风险请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告食品饮料组介绍孙山山经济学硕士6年食品饮料卖方研究经验全面覆盖食品饮料行业聚焦饮料子板块深度研究白酒行业等曾就职于国信证券新时代证券国海证券于2021年11月加盟华鑫证券研究所担任食品饮料首席分析师负责食品饮料行业研究工作获得2021年东方财富百强分析师食品饮料行业第一名2021年第九届东方财富行业最佳分析师食品饮料组第一名和2021年金麒麟新锐分析师称号注重研究行业和个股基本面寻求中长期个股机会擅长把握中短期潜力个股勤于思考白酒板块对苏酒有深入市场的思考和深刻见解肖燕南湖南大学硕士金融专业毕业于2023年6月加入华鑫证券研究所证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效报告编号HX-230917100625