板块行情回顾
　　医美（选取11家上市公司）：8月个股涨幅靠前为ST美谷（+38.6%）、昊海生科（+14.7%）、华韩股份（+8.1%）；化妆品（选取16家上市公司）：8月个股涨幅靠前为巨子生物（+7.4%）、嘉亨家化（+5.5%）。
　　医美：科笛外用非那雄胺喷雾剂Ⅲ期临床试验达到主要终点
　　（1）行业动态：近日科笛集团旗下治疗雄激素性脱发产品CU-40102（外用非那雄胺喷雾剂）在中国进行的III期注册性临床试验达到主要终点。（2）行业观点：近年来，熬夜等不良生活作息及较大的工作生活压力推动脱发人群规模扩张，叠加脱发问题受重视程度提升，或推动雄脱治疗药物市场规模增长，预计2030年我国雄脱治疗药物市场规模有望达到63亿元。目前国内获批的雄脱治疗药物仅米诺地尔、非那雄胺和环丙孕酮三款，且治疗上存在较多限制，仍有诸多痛点亟待解决。相较于传统非那雄胺口服药，科笛的外用非那雄胺喷雾剂可直接涂抹在头皮表面从而精准地在用药部位保持高浓度，同时降低其发生不良反应概率、严重程度。我们认为，未来该产品获批将丰富我国雄脱患者选择，有望加速雄脱外用药物在国内的渗透进程。
　　化妆品：品牌方中报表现分化加剧，8月淡季背景下延续温和复苏
　　（1）数据：8月天猫+抖音渠道护肤/彩妆销售额分别为114.86亿元（+4.3%）/48.86亿元（+27.6%），淡季背景下延续温和复苏。（2）行业动态：各化妆品企业中报已披露完毕，在社会消费复苏趋缓、线上流量红利淡化背景下，化妆品板块整体温和复苏、总量增长放缓；品牌方内部竞争、分化加剧，强者恒强逻辑持续演绎：少数龙头品牌方营收、利润端双双增长强劲，其中珀莱雅营收（+38.1%）、归母净利润（+68.2%），均超先前公告上限；部分品牌则因外部市场竞争激烈、内部战略调整等原因经历阶段性降速。（3）行业观点：珀莱雅近日推出“能量系列”，通过7种前沿成分打造独家CELLERGY科技，主打抗皱、抗松垮下垂，目前天猫旗舰店在售能量面霜、眼霜、精华油定价均超400元。我们认为，能量系列有望助力珀莱雅品牌触达中高端消费群体，进一步拓宽产品矩阵边界、提升品牌价值感。我们坚定看好产品力、品牌力俱佳且具备较强运营能力的国货美妆龙头。
　　投资建议：关注医美、化妆品领域龙头品牌方公司
　　（1）医美：龙头公司景气有望延续，重点推荐爱美客（中报高增，未来差异化管线有望加速成长）、朗姿股份（“内生+外延”双重复苏加速推进）；
　　（2）化妆品：关注产品力/品牌力/运营能力俱佳的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅（中报业绩超预期、主品牌势能向上，二、三梯队品牌续力成长）、巨子生物（专业护肤基本盘表现优异，第二曲线可期）。
　　风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；产品推新不及预期。
　　

研究报告全文：商贸零售行业研商贸零售医美化妆品8月月报科笛外用非那雄胺喷雾剂取得究年月日20230915新进展化妆品淡季背景下延续温和复苏投资评级看好维持行业点评报告行业走势图黄泽鹏分析师杨柏炜联系人huangzepengkyseccnyangboweikyseccn商贸零售沪深300证书编号S0790519110001证书编号S0790122040052行147板块行情回顾业点0医美选取11家上市公司8月个股涨幅靠前为ST美谷386昊海生-7评科147华韩股份81化妆品选取16家上市公司8月个股涨报-14-22幅靠前为巨子生物74嘉亨家化55告-292022-092023-012023-05医美科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达到主要终点行业动态近日科笛集团旗下治疗雄激素性脱发产品外用非那数据来源聚源1CU-40102雄胺喷雾剂在中国进行的III期注册性临床试验达到主要终点2行业观点相关研究报告近年来熬夜等不良生活作息及较大的工作生活压力推动脱发人群规模扩张叠加脱发问题受重视程度提升或推动雄脱治疗药物市场规模增长预计2030年科笛外用非那雄胺喷雾剂取得新进我国雄脱治疗药物市场规模有望达到63亿元目前国内获批的雄脱治疗药物仅展关注毛发疾病治疗及护理市场发米诺地尔非那雄胺和环丙孕酮三款且治疗上存在较多限制仍有诸多痛点亟展行业周报-2023910待解决相较于传统非那雄胺口服药科笛的外用非那雄胺喷雾剂可直接涂抹在零售行业2023年中报综述消费花头皮表面从而精准地在用药部位保持高浓度同时降低其发生不良反应概率严开开会有时关注黄金珠宝跨境电商重程度我们认为未来该产品获批将丰富我国雄脱患者选择有望加速雄脱外源龙头公司行业深度报告-202395证中报披露完毕零售企业二季度经用药物在国内的渗透进程券营业绩修复良好行业周报化妆品品牌方中报表现分化加剧8月淡季背景下延续温和复苏证-2023931数据8月天猫抖音渠道护肤彩妆销售额分别为11486亿元434886券研亿元276淡季背景下延续温和复苏2行业动态各化妆品企业中报究报已披露完毕在社会消费复苏趋缓线上流量红利淡化背景下化妆品板块整体告温和复苏总量增长放缓品牌方内部竞争分化加剧强者恒强逻辑持续演绎少数龙头品牌方营收利润端双双增长强劲其中珀莱雅营收381归母净利润682均超先前公告上限部分品牌则因外部市场竞争激烈内部战略调整等原因经历阶段性降速3行业观点珀莱雅近日推出能量系列通过7种前沿成分打造独家CELLERGY科技主打抗皱抗松垮下垂目前天猫旗舰店在售能量面霜眼霜精华油定价均超400元我们认为能量系列有望助力珀莱雅品牌触达中高端消费群体进一步拓宽产品矩阵边界提升品牌价值感我们坚定看好产品力品牌力俱佳且具备较强运营能力的国货美妆龙头投资建议关注医美化妆品领域龙头品牌方公司1医美龙头公司景气有望延续重点推荐爱美客中报高增未来差异化管线有望加速成长朗姿股份内生外延双重复苏加速推进2化妆品关注产品力品牌力运营能力俱佳的国货美妆龙头重点推荐珀莱雅中报业绩超预期主品牌势能向上二三梯队品牌续力成长巨子生物专业护肤基本盘表现优异第二曲线可期风险提示消费复苏不及预期行业竞争加剧产品推新不及预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明113行业点评报告目录1医美科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达主要终点311医美板块行情回顾312医美动态追踪科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达主要终点413医美公司公告多家医美公司发布2023年半年度报告等52化妆品线上大盘温和复苏珀莱雅上新能量系列621化妆品板块行情回顾622化妆品动态追踪线上大盘温和复苏珀莱雅上新能量系列7221行业大盘美妆线上大盘8月淡季温和复苏7222品牌表现行业进入销售淡季部分品牌在抖音渠道表现相对更好7223行业新闻珀莱雅上线高端产品线能量系列923化妆品公司公告多家化妆品公司发布2023年半年度报告等103风险提示11图表目录图18月ST美谷昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前3图2年初至今昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前3图38月巨子生物嘉亨家化在化妆品板块涨幅靠前6图4年初至今科思股份水羊股份巨子生物在化妆品板块涨幅居前6图58月天猫护肤增速环比有所改善7图68月抖音美妆大盘增速呈现上行态势7图78月多数海外品牌在天猫抖音渠道两大渠道分化明显整体看抖音端表现强劲7图88月头部品牌重回快速增长通道部分品牌仍处于调整期8表1医美行业公司公告荟萃多家医美公司发布2023年半年度报告等5表2化妆品行业公司公告荟萃多家化妆品公司发布2023年半年度报告等10请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明213行业点评报告1医美科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达主要终点11医美板块行情回顾8月ST美谷昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前我们选取的11家医美上市公司含新三板挂牌公司中8月共计3家上涨8家下跌其中月涨幅靠前的为ST美谷昊海生科华韩股份月涨幅分别为38614781月跌幅靠前的分别为美丽田园医疗健康医美国际复锐医疗科技年初至今昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前2023年年初至今医美板块所选公司中共计2家上涨9家下跌其中昊海生科华韩股份在医美板块中涨幅居前累计涨幅分别为10387年初至今跌幅靠前的分别为美丽田园医疗健康医思健康医美国际图18月ST美谷昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前603864020147810-62-79-80-20-125-158-174-255-273-40-323ST昊华沪爱朗华四医复医美海韩深300美姿东环思锐美丽美生股客股医医健医国田谷科份份药药康疗际园科医技疗健康数据来源Wind开源证券研究所图2年初至今昊海生科华韩股份在医美板块涨幅居前2010387100-10-27-20-178-182-221-30-242-291-40-50-465-487-522-60-547昊华沪朗华爱复四ST医医美海姿东环思丽韩深300美锐美生股股医客医医美国健田科份份药疗药谷际康园科医技疗健康数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明313行业点评报告12医美动态追踪科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达主要终点珂瑞康旗下注射用活性胶原溶液已完成临床试验入组8月8日消息近日珂瑞康旗下注射用活性胶原溶液已完成临床试验入组这标志着该产品离国内上市又近一步来源医美部落仁会生物旗下菲塑美贝那鲁肽注射液新品正式发布8月16日上海仁会生物和上药康德乐联合举办的菲塑美贝那鲁肽注射液新品上市发布会在上海隆重举行菲塑美贝那鲁肽注射液是国内首款获批减重适应症的原创新药也是全球首个全人源GLP-1受体激动剂抗体发生率低疗效显著安全性更佳来源医美部落新氧2023年第二季度总收入同比增长3338月21日新氧发布未经审计的2023年第二季度财务业绩2023年第二季度总收入为412亿元人民币同比增长333环比增长329创2022年以来的单季度收入新高在非美国通用会计准则归属于新氧的净利润为1550万元人民币来源新氧健康在线典晶生物获元禾辰坤和苏州宜和B轮融资8月21日典晶生物医药科技苏州有限公司宣布继在2023年2月完成4000万美元的B轮融资后公司又成功完成了来自元禾辰坤和苏州宜和的B轮融资2023年典晶生物总共筹集了超过5000万美元的风险投资以快速推进多个临床前和临床项目来源医美行业观察康宁医疗膨体聚四氟乙烯面部植入体成功获NMPA批准上市8月25日消息上海康宁医疗用品有限公司申报的膨体聚四氟乙烯面部植入体成功获NMPA批准上市注册证编号国械注准20233131240康宁医疗此前已有2款面部植入假体获批上市分别为适用于鼻部颏部及颞部凹陷的充填的膨体聚四氟乙烯面部植入体用于鼻部和颌面部整形硅橡胶颌面整形植入体来源Medactive锦波生物注射用重组型人源化胶原蛋白溶液注册申请获批8月28日消息近日国家药品监督管理局批准了锦波生物生产的注射用重组型人源化胶原蛋白溶液创新产品注册申请该产品为无色或类白色液体由重组型人源化胶原蛋白和09的生理盐水组成适用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹包括眉间纹额头纹和鱼尾纹来源国家药品监督管理局医美器械制造商芙迈蕾完成Pre-A轮融资8月30日消息国产高端医美器械制造商芙迈蕾宣布完成由无限基金SEEFund领投老股东沃永基金跟投的Pre-A轮融资募集资金将用于加大研发投入扩充产能及加速商业化落地来源医美行业观察珂瑞康旗下原创微纤维活性胶原植入剂的临床试验入组顺利完成8月29日珂瑞康公司旗下又一款活性胶原产品原创微纤维活性胶原植入剂的临床试验入组顺利完成本产品由牛皮中提取纯化而成的微纤维活性胶原和生理盐水组成是国内第三款动物皮提取活性胶原植入剂产品来源医美部落科笛外用非那雄胺喷雾剂期临床试验达到主要终点9月7日科笛集团宣布集团治疗雄激素性脱发产品CU-40102外用非那雄胺喷雾剂在中国进行的III期注册性临床试验达到主要终点来源科笛集团公众号京东健康与利奥制药战略合作全面升级9月7日京东健康与全球知名皮肤病药企利奥制药全面升级战略合作双方将在创新项目展开合作探寻皮肤疾病患者在诊后家庭场景的科学管理方法提升患者生活质量共同探索以患者为中心的互联网医药健康服务模式来源医美行业观察请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明413行业点评报告13医美公司公告多家医美公司发布2023年半年度报告等表1医美行业公司公告荟萃多家医美公司发布2023年半年度报告等公司公告公司发布2023年半年度报告根据公司8月24日公告2023年上半年公司实现营收1459亿元同比增长6493归母净利润963亿元同比增长6466基本每股收益445元爱美客关于回购公司股份进展的公告根据公司9月1日公告公司拟使用不低于200亿元不超过400亿元的自有资金回购股份截至2023年8月31日通过集中竞价方式回购公司股份13万股使用总金额056亿元关于投资设立医美创业投资基金博恒二号备案完成暨进展公告根据公司8月15日公告公司投资设立的医美创业投资基金博恒二号备案完成股东大会同意公司与参股公司北京朗姿韩亚资管及公司控股股东实际控制人申东日先生签订附生效条件的芜湖博恒二号创业投资合伙企朗姿股份业有限合伙合伙协议公司发布2023年半年度报告根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收2313亿元同比增长2148归母净利润134亿元同比增长82776基本每股收益030元公司发布2023年半年度报告美丽田园医疗健康根据公司8月24日公告2023年上半年公司实现营收1037亿元同比增长4120归母净利润121亿元同比增长51021基本每股收益049元公司发布2023年半年度报告锦波生物根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收316亿元同比增长10515归母净利润109亿元同比增长17766基本每股收益176元关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函根据公司8月22日公告公司拟向特定对象包括实际控制人钱群英控制的复基集团发行股票不超过213亿股认购金额不低于5000万元含本数拟募集资金12亿元江苏吴中公司发布2023年半年度报告根据公司8月28日公告2023年上半年公司实现营收1101亿元同比增长4001归母净利润027亿元同比增长24115基本每股收益004元公司发布2023年半年度报告根据公司8月15日公告2023年上半年公司实现营收20385亿元同比增长1202归母净利润1434亿元同比增长696基本每股收益082元华东医药关于全资子公司与MC2公司签署产品独家许可协议的公告根据公司8月31日公告8月30日公司全资子公司中美华东与丹麦皮肤生物学产品公司MC2签订协议获得MC2全球创新产品Wynzora在大中华区域的独家许可中美华东将向MC2支付最高不超过1600万美元的首付款和临床开发注册里程碑最高不超过3600万美元的销售里程碑以及分级两位数的净销售额提成费关于收购非全资子公司剩余股权的公告根据公司8月1日公告公司与出让方欧华美科天津医学科技有限公司订立股权转让协议拟收购目标公司剩余3636股权总对价约为153亿元交割后欧华美科天津医学科技将成为公司全资子公司昊海生科公司发布2023年半年度报告根据公司8月17日公告2023年上半年公司实现营收1313亿元同比增长3566归母净利润205亿元同比增长18894基本每股收益120元资料来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明513行业点评报告2化妆品线上大盘温和复苏珀莱雅上新能量系列21化妆品板块行情回顾8月巨子生物嘉亨家化在化妆品板块涨幅靠前在我们选取的16家化妆品上市公司中8月共计2家上涨14家下跌其中月涨幅靠前的为巨子生物嘉亨家化月涨幅分别为7455月跌幅靠前的分别为福瑞达丽人丽妆丸美股份年初至今科思股份水羊股份巨子生物在化妆品板块中涨幅居前2023年年初至今化妆品板块所选公司中共5家上涨11家下跌其中科思股份水羊股份巨子生物在化妆品板块中涨幅居前累计涨幅分别为376287119年初至今跌幅靠前的分别为贝泰妮华熙生物上美股份图38月巨子生物嘉亨家化在化妆品板块涨幅靠前10745550-10-18-21-25-5-41-50-62-10-79-84-84-88-92-118-127-15-156-20巨嘉珀若贝上科华沪拉壹青上水丸丽福深子亨莱羽泰美思熙300芳网松海羊美人瑞生家雅臣妮股股生家壹股家股股丽达物化份份物化创份化份份妆数据来源Wind开源证券研究所图4年初至今科思股份水羊股份巨子生物在化妆品板块涨幅居前5040376287302011910410010-02-27-10-61-78-20-161-166-201-231-30-237-304-311-312-40科水巨若嘉拉沪珀壹福上丸丽青上华贝思羊子羽亨芳深300莱网瑞海美人松美熙泰股股生臣家家雅壹达家股丽股股生妮份份物化化创化份妆份份物数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明613行业点评报告22化妆品动态追踪线上大盘温和复苏珀莱雅上新能量系列221行业大盘美妆线上大盘8月淡季温和复苏8月美妆线上大盘淡季背景下延续复苏天猫渠道增速环比改善抖音持续高增我们使用久谦咨询天猫抖音渠道电商数据进行统计分析下同整体看2023年8月美妆线上大盘天猫抖音口径护肤彩妆销售额分别为11486亿元434886亿元276环比同比增速均呈现良好增长延续复苏趋势分渠道看1天猫渠道2023年8月护肤彩妆销售额分别为5616亿元-772212亿元-282抖音渠道2023年8月护肤彩妆销售额分别为5870亿元1912674亿元723彩妆表现更为亮眼图58月天猫护肤增速环比有所改善图68月抖音美妆大盘增速呈现上行态势2502508020020070200150150605015010010040100503050020500-50100-1000-50护肤亿元彩妆亿元护肤亿元彩妆亿元护肤同比增速右轴彩妆同比增速右轴护肤同比增速右轴彩妆同比增速右轴数据来源久谦咨询开源证券研究所数据来源久谦咨询开源证券研究所222品牌表现行业进入销售淡季部分品牌在抖音渠道表现相对更好8月多数海外品牌在天猫抖音渠道两大渠道分化明显整体看抖音端表现强劲欧莱雅欧莱雅兰蔻赫莲娜科颜氏修丽可理肤泉8月天猫抖音销售额同比分别444628994546雅诗兰黛雅诗兰黛海蓝之谜8月天猫抖音销售额同比分别48119图78月多数海外品牌在天猫抖音渠道两大渠道分化明显整体看抖音端表现强劲国际品牌分渠道销售数据天猫抖音天猫抖音2023年8月2023年1-8月2023年8月2023年1-8月2023年8月2023年1-8月yoy累计yoyyoy累计yoyyoy累计yoy欧莱雅-9-1725213244-2兰蔻14-14159152464赫莲娜8118106779128997欧莱雅科颜氏1-2442999-11修丽可11567710504529理肤泉19-132217046-3雅诗兰黛-19-1090783485雅诗兰黛海蓝之谜20-850223911934玉兰油9-15996631-4宝洁SK220225769216资生堂资生堂-38-10144-31-3爱茉莉太平洋雪花秀-42-48-52-48-47-48LG生活健康后-47-315107-1915数据来源久谦咨询开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明713行业点评报告珀莱雅珀莱雅彩棠8月天猫抖音销售额同比分别3865合计同比43重回快速增长通道主品牌维持稳中向好趋势彩棠等第二梯队品牌快速放量国货美妆龙头地位稳固贝泰妮薇诺娜8月天猫抖音销售额同比11其中抖音渠道同比较快增长华熙生物润百颜夸迪米蓓尔BM肌活8月天猫抖音销售额同比分别-4867-54-51合计同比-37公司化妆品业务正处内部战略调整期期待调整完毕后恢复增长巨子生物可复美可丽金8月天猫抖音销售额同比分别26-59合计同比-5我们预计系受大促虹吸效应及淡季减少投放所致水羊股份御泥坊伊菲丹8月天猫抖音销售额同比分别-69228合计同比-11高端品牌伊菲丹持续放量有望推动公司整体盈利能力提升福瑞达瑷尔博士颐莲8月天猫抖音销售额同比分别3961合计同比50两大品牌抖音渠道表现亮眼丸美股份丸美恋火8月天猫抖音销售额同比分别117160合计同比131上海家化玉泽佰草集8月天猫抖音销售额同比分别70104合计同比83图88月头部品牌重回快速增长通道部分品牌仍处于调整期国货品牌分渠道销售数据天猫抖音天猫抖音2023年8月2023年1-8月2023年8月2023年1-8月2023年8月2023年1-8月yoy累计yoyyoy累计yoyyoy累计yoy贝泰妮薇诺娜-16-162755111-7珀莱雅12399573832珀莱雅彩棠1371169986580合计429110644339润百颜-31-18-5913-48-5夸迪-12-361829267-14华熙生物米蓓尔-48-49-56-41-54-46BM肌活-42-30-54-18-51-23合计-33-33-39-1-37-20可复美138652942688巨子生物可丽金31059-94-66-59-17合计3483-3742-568玉泽-1-22323177700上海家化佰草集1194259-2710430合计41-5223100838韩束-45-431718320563108上美股份一叶子-74-57328189-52-40合计-52-47167131545479丸美46719515111756丸美股份恋火9483195270160176合计572519519513190御泥坊-58-45-7946-69-18水羊股份伊菲丹4159428319228179合计-38-2017152-1139瑷尔博士-14-2012281398福瑞达颐莲-55151166110合计-10-1113647509毛戈平毛戈平433153410620261数据来源久谦咨询开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明813行业点评报告223行业新闻珀莱雅上线高端产品线能量系列花王集团宣布收购澳大利亚防晒品牌BondiSands8月3日消息近日花王集团宣布收购来自澳大利亚的防晒品牌BondiSands通过收购BondiSands花王将更加专注于护肤品类来源亿邦动力资生堂2023H1实现净销售额4942亿日元8月8日资生堂发布2023财年半年度报告2023H1净销售额为4942亿日元同比增长02按照日元计算比2022年上半年减少42调整后实际销售额增长85来源聚美丽2022年薇诺娜线下OTC连锁药房销售同比上升57148月15日消息2022年薇诺娜线下OTC连锁药房的销售已突破77亿元同比增加5714目前薇诺娜在线下与超过74万家终端OTC药房合作品牌数量超550家覆盖省份26个来源青眼片仔癀计划分拆化妆品业务单独上市8月18日片仔癀发布公告称其正推动控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司以下称片仔癀化妆品上市片仔癀化妆品已逐步开展上市前的业务整合工作根据IPO企业独立性规范性要求于2021年4月完成研发业务端的收购于2022年5月完成销售业务端的转移实现其在研发和销售的业务独立而今其已在推进股份制改造流程来源化妆品观察雅诗兰黛2023财年销售额同比下跌108月18日雅诗兰黛集团公布2023财年报告截至2023年6月30日的十二个月内雅诗兰黛集团销售额同比下跌10至159亿美元净利润大跌58至10亿美元期内集团皮肤护理业务销售额为82亿美元同比下降17营业利润大跌56至12亿美元来源上海证券报蓝晶微生物与欧莱雅达成研发合作8月23日消息蓝晶微生物与欧莱雅中国研发团队签署了生物合成工业化研发协议此次合作是欧莱雅集团在中国推进绿色科学变革的重要一步旨在利用合成生物技术获取更加天然绿色的美妆成分来源医美行业观察欧莱雅已完成对高档化妆品品牌伊索Aesop的收购9月1日消息欧莱雅集团近日依照2023年4月3日宣布的协议条款已完成对高档化妆品品牌伊索Aesop的收购来源亿邦动力珀莱雅上线高端产品线能量系列9月5日珀莱雅官宣上线能量系列该系列产品均价在400元以上珀莱雅通过推出新的抗衰系列覆盖更多中高端新客群在承接新客群需求时带动客单价提升未来珀莱雅有望结合线下百货专柜打造价格带更高的产品矩阵进一步提升品牌影响力国产美妆品牌Codemint获雅诗兰黛早期投资9月8日消息国产美妆品牌Codemint正式获得雅诗兰黛集团早期投资和孵化风险投资公司NewIncubationVentures的少数股权投资具体合作细节未披露来源职业零售网AOXMED瑷科缦在银泰百货武林店开出浙江首店9月8日AOXMED瑷科缦在银泰百货武林店开出浙江首店9月12日AOXMED瑷科缦浙江二店也将在银泰百货西湖店开业该门店还开设了美容坊这也是AOXMED瑷科缦首家驭时美学空间消费者可以体验皮肤检测方案定制以及美容护理等服务来源青眼资讯请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明913行业点评报告23化妆品公司公告多家化妆品公司发布2023年半年度报告等表2化妆品行业公司公告荟萃多家化妆品公司发布2023年半年度报告等公司公告公司发布2023年半年度报告珀莱雅根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收3627亿元同比增长3812归母净利润499亿元同比增长6821基本每股收益125元持股5以上股东股份减持计划时间届满暨实施情况的公告根据公司8月11日公告公司持有5以上股东臻丽咨询计划以集中竞价或大宗交易方式减持股份截至2023年8月10日臻丽咨询通过集中竞价或大宗交易方式累计减持股份451万股占公司总股本的106公司发布2023年半年度报告贝泰妮根据公司8月28日公告2023年上半年公司实现营收2368亿元同比增长1552归母净利润450亿元同比增长1391基本每股收益106元关于回购公司股份方案的公告根据公司8月30日公告公司拟使用100-200亿元的自有资金通过集中竞价方式回购公司股份77万股公司发布2023年半年度报告根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收3076亿元同比增长477归母净利润425亿元同华熙生物比下降1027基本每股收益088元关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书根据公司9月7日公告公司拟斥不超30亿元回购公司股份回购股份价格不超13000元股公司发布2023年半年度报告敷尔佳根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收869亿元同比增长633归母净利润354亿元同比下降109基本每股收益098元公司发布2023年半年度报告科思股份根据公司8月17日公告2023年上半年公司实现营收1190亿元同比增长4509归母净利润351亿元同比增长13869基本每股收益207元公司发布2023年半年度报告上海家化根据公司8月28日公告2023年上半年公司实现营收3629亿元同比下降230归母净利润301亿元同比增长9090基本每股收益045元公司发布2023年半年度报告上美股份根据公司8月30日公告2023年上半年公司实现营收1587亿元同比增长2570归母净利润101亿元同比增长5452基本每股收益025元公司发布2023年半年度报告福瑞达根据公司8月25日公告2023年上半年公司实现营收2473亿元同比下降4885归母净利润190亿元同比增长065基本每股收益019元公司发布2023年半年度报告丸美股份根据公司8月25日公告2023年上半年公司实现营收1059亿元同比增长2964归母净利润131亿元同比增长1163基本每股收益033元公司发布2023年半年度报告洁雅股份根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收280亿元同比下降2226归母净利润065亿元同比下降2698基本每股收益080元公司发布2023年半年度报告丽人丽妆根据公司8月29日公告2023年上半年公司实现营收1439亿元同比下降759归母净利润-024亿元同比下降49202基本每股收益-006元资料来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1013行业点评报告3风险提示1消费复苏不及预期2行业竞争加剧3产品推新不及预期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1113行业点评报告特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R4中高风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1213行业点评报告法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告是发送给开源证券客户的属于商业秘密材料只有开源证券客户才能参考或使用如接收人并非开源证券客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为做出投资决策的唯一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接开源证券不对其内容负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险开源证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记开源证券研究所上海深圳地址上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号地址深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼10层楼45层邮编200120邮编518000邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn北京西安地址北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层地址西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编100044邮编710065邮箱researchkyseccn邮箱researchkyseccn请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1313