9月农产品供需报告：全球稻麦库销比下修，玉米供需或宽松
　　近日美国农业部（USDA）和中国农业农村部公布了2023年9月全球农产品供需报告和中国农产品供需形势分析报告。本月报告中，USDA下修了2023/24年度全球大米、小麦的产量预期，进而导致二者的期末库销比下修。全球大豆总消费量预期下修与产量预期下修相抵消，期末库销比未调整。产量预期上调带动下，全球玉米期末库销比上调。同比来看，2023/24年度全球大豆/玉米期末库销比或有所提升；大米/小麦期末库销比或下滑。农业农村部预计2023/24年度国内大豆期末结余同比-67%，玉米产需缺口收窄。
　　大米：全球大米产量下修，供需格局或趋紧
　　受降雨量不及预期影响，印度2023/24年度稻米产量下修。基于此，9月USDA下修全球大米产量预期。受孟加拉国及越南的大米消费量减少影响，全球大米消费量预期小幅下修。因印度政府加强大米出口管制（对蒸谷米征收出口税、并对香米设置最低出口价格）影响，USDA下修全球大米出口量预期。总消费量预期下修仍不足以抵消大米产量下调所带来的影响，2023/24年度全球大米期末库销比下修0.68pct至29.2%。2023/24年度全球大米库销比同比下降0.64pct，供需格局或趋紧。
　　小麦：全球小麦产量下修，期末库销比处低位
　　9月，全球小麦产量预期因澳大利亚、加拿大等地小麦减产（干旱天气影响）下修。总消费量预期因食品、种子和工业用量减少及出口预期下修而下修，但仍不足以抵消小麦产量预期下调所带来的影响。综合来看，2023/24年度全球小麦期末库存下修700万吨至2.59亿吨，期末库销比下修0.6pct至25.8%、处于近10年以来的最低水平。2023/24年度全球小麦供需格局或趋紧。
　　玉米：美国玉米种植面积上调，国内玉米产需缺口收窄
　　因美国玉米种植面积增加，9月USDA上调了2023/24年度美国产量预期、进而上调全球玉米产量预期79万吨至12.1亿吨。产量提升带动下，美国及全球玉米的期末库销比预期均上调，且较2022/23年度均有所增加，二者玉米供需格局均较宽松。收获面积增加带动下，9月中国农村农业部上调了2023/24年度中国玉米产量预期。产量增加或带动下，国内玉米产需缺口较2022/23年度收窄，玉米期末结余同比+43%。
　　大豆：美豆单产预期下修，全球大豆供需宽松或不改
　　9月，美国大豆产量预期因单产下修而小幅下修，美豆期末库销比下修。
　　2023/24年度美豆期末库存同比-12%、期末库销比或同比下降0.5pct，供需格局收紧或对美豆价格形成一定支撑。受美豆影响，全球大豆产量预期下修。总消费量预期下调抵消了产量下修带来的影响，全球大豆期末库销比未调整，同比仍+2.3pct，供需宽松格局或不改。本月农业农村部未调整国内大豆产量预期。因国内饲用蛋白、豆粕需求量提升，大豆进口量、压榨量预期均上调。考虑到进口量上调幅度更大，最终2023/24年度中国大豆期末结余小幅上调。但同比来看，国内大豆期末结余-67%、供需偏紧格局或不改。
　　风险提示：自然灾害风险，地缘政治风险，进出口政策变动风险等。