核心要点：
　　涤纶长丝产销情况较好
　　根据百川盈孚，2023年8月，国内涤纶长丝产量为300.3万吨，同比增长27.9%，单月产量处于近3年来高位。2023年7月，涤纶长丝出口量25.3万吨，同比增长5.1%，1-7月累计出口增长16.4%，且除3月以外，其余月份出口量均创造近3年以来的最高值，出口较为旺盛。表观消费量方面，2023年7月，国内涤纶长丝的表观消费量为272.3万吨，同比增长29.3%；实际消费量为311.3万吨，同比增长32.9%。国内涤纶长丝的实际消费量从5月份以来已经连续3个月超过表观消费量，体现出较高的景气度。
　　涤纶长丝库存量处于低位，新增产能有望消化
　　2023年9月8日，涤纶长丝开工率为88%，近3月开工率持续处于高位运行。库存方面，2023年以来，涤纶长丝主要品种的库存天数持续下降，处于近2年来低位水平。在产能方面，预计到2023年年底，新增投放量有限。此外，在库存量低位，开工率高、需求量较好的情况下，新增产能也有望得到消化。
　　涤纶长丝的盈利能力趋好
　　自2023年5月以来，涤纶长丝消费情况较好，成本向下游转移，与原材料的价差扩大，涤纶长丝的盈利情况趋好。截止2023年9月13日，涤纶长丝主流品种POY、DTY和FDY与其主要原料的价差分别为1350、2735、1957元/吨，相较于5月1日增加了314、229、219元/吨。
　　“金九银十”旺季来临，涤纶长丝下游纺服需求增长可期
　　2023年7月，国内服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额同比增长2.3%，1-7月累计同比增长11.4%。2023年7月，国内服装类商品零售额同比增长2.6%，1-7月累计同比增长13.8%。虽然7月下游纺织服装业同比增速有所放缓，但依旧保持正增长态势。国内的纺织服装需求相比去年同期好转，主要是受到疫情管控的放开，消费有所恢复。后续随着“金九银十”旺季来临，纺织服装需求有望呈现较好的增长。国外方面，2023年以来，美国服装类零售额总体较为稳定。
　　投资建议
　　涤纶长丝产销量情况较好，库存量处于低位，未来新增产能有望消化。并且自5月以来，涤纶长丝与原材料的价差扩大，相关企业的盈利情况有望趋好。再叠加“金九银十”旺季来临，涤纶长丝终端纺织服装的应用需求有望呈现较好的增长。首次覆盖，给予涤纶行业“增持”评级。
　　风险提示
　　需求不及预期的风险；竞争格局恶化的风险；产品价格大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；贸易摩擦等风险。