★烧碱期货合约要点
　　据郑商所消息，烧碱期货自2023年9月15日（星期五）起上市交易。首批上市交易的烧碱期货合约为SH2405、SH2406、SH2407、SH2408和SH2409。烧碱期货合约上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±14%。其中需要投资者重点关注的是烧碱期货标的虽然是32%的液碱但交易单位30吨/手却是干吨重量，这就使得烧碱合约价值相对较大。
　　烧碱采取厂库交割和社库交割相结合的方式，交割库分布在山东，江苏，浙江和陕西，共10家。山东地区交割库不设升贴水，江苏升水100元/吨，浙江升水300元/吨，陕西贴水200元/吨。按目前各地区和企业的报价来看，在山东发生交割的概率最大，这意味着当前盘面锚定的现货价格应该是在山东地区，以鲁泰的报价为基准折盘面2875元/吨。
　　★近期烧碱行情解析
　　近期烧碱价格持续上扬，以百川资讯山东32%液碱均价为例，从7月底最低714元/吨，一路上行至当前的877元/吨，涨幅23%。对于本轮烧碱的上涨，我们认为一方面与近期氯碱企业检修较多，开工负荷偏低有关。另一方面，氧化铝价格上行带来了复产预期，这将刺激烧碱需求的增加。考虑到后期仍有较大规模的烧碱装置需要检修，且氧化铝的复产尚在进行中，因此我们预计短期烧碱价格仍将偏强。
　　★投资建议
　　从9月14日的区域价格和企业报价来看，烧碱期货锚定的现货价格在山东地区，报2875元/吨。考虑到后续仍有较大规模的装置需要检修，且氧化铝的复产尚在进行中，因此我们预计短期烧碱价格仍将偏强。投资者可根据交易所挂牌价与现货报价的基差情况，结合当前偏强的基本面，合理选择交易策略。
　　★风险提示
　　氧化铝复产不及预期。