核心观点
　　今日豆类期价弱势下行，豆一期价跌破30日均线；豆二期价下探60日均线支撑；豆粕跌幅超2%，盘中一度跌破30日均线支撑；菜粕期价跌幅超3.5%，下探60日均线支撑，资金变化不大。油脂震荡偏弱，豆油期价下探30日均线。棕榈油期价跌破60日均线之后，随着5日均线拐头下穿60日均线，期价持续承压于5日均线，菜籽油期价承压于5日均线，跌幅扩大至2.5%。
　　豆类市场来看，昨夜美国农业部公布的报告如期下调美豆产量预估，但由于出口和压榨数据相应下调，最终年末库存下调幅度不及市场预期。由于报告前市场对报告的利多预期已经充分体现在价格中，报告不及预期后，美豆期价下跌至3周低位，美豆期价下跌对国内市场的支撑力度有所减弱。随着豆粕价格的回落，贸易商杀价出货，饲料企业库存能够满足近期生产，并不急于采购。关注国内市场供应预期的边际变化对市场情绪的影响。短期动荡加剧，观望为宜。
　　油脂市场整体明显转弱，菜籽油形态最弱，豆油最强。三大油脂期现货联动下跌。整体来看，油脂形态整体转弱无法对豆类市场构成有效支撑，反而有一定的拖累效应。短期油脂行情的驱动力明显减弱，在马棕报告利空影响释放之后，市场重点关注今天晚上美农报告带来的进一步影响，短期偏弱，短空为宜
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报15专业研究创造价值2023年9月13日豆类油脂美农报告预期兑现豆类油脂整体偏弱豆类油脂核心观点今日豆类期价弱势下行豆一期价跌破30日均线豆二期价下探60日均线支撑豆粕跌幅超2盘中一度跌破30日均线支撑菜粕期价跌幅超35下探60日均线支撑资金变化不大油脂震荡偏弱豆油期价下探30日均线棕榈油期价跌破60日均线之后随着5日均线拐头下穿60日均线期价持续承压于5日均线菜籽油期价承压于5日均线跌幅扩大至25豆类市场来看昨夜美国农业部公布的报告如期下调美豆产量预估但由于出口和压榨数据相应下调最终年末库存下调幅度不及市场预期由于姓名毕慧报告前市场对报告的利多预期已经充分体现在价格中报告不及预期后美宝城期货投资咨询部豆期价下跌至3周低位美豆期价下跌对国内市场的支撑力度有所减弱随从业资格证号F0268536着豆粕价格的回落贸易商杀价出货饲料企业库存能够满足近期生产并不急于采购关注国内市场供应预期的边际变化对市场情绪的影响投资咨询证号Z0011311短期动荡加剧观望为宜电话0411-84807266油脂市场整体明显转弱菜籽油形态最弱豆油最强三大油脂期现货邮箱bihuibcqhgscom联动下跌整体来看油脂形态整体转弱无法对豆类市场构成有效支撑反而有一定的拖累效应短期油脂行情的驱动力明显减弱在马棕报告利空影响释放之后市场重点关注今天晚上美农报告带来的进一步影响短期偏弱短空为宜作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证仅供参考不构成任何投资建议书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值16请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报1产业动态1美国农业部周二发布9月份供需报告下调了2023年美国大豆产量预期因为关键生长阶段出现炎热干燥天气同时出人意料地调高了美国玉米产量预期因为播种面积上调幅度超过了单产下调的影响报告发布后芝加哥大豆和玉米期货跌至数周新低美国农业部预计2023年美国大豆单产为501蒲英亩低于上月预测的509蒲英亩也低于分析师们预期的502蒲英亩美国大豆种植面积小幅调高10万英亩达到8360万英亩高于上月预测的8350万英亩但是仍然比上年的8750万英亩减少390万英亩或45美国农业部将美国大豆产量预测值调低至4146亿蒲低于上月预测的4205亿蒲也低于分析师们预期的4157亿蒲比上年产量4276亿蒲降低3个百分点由于生物燃料需求增长推动大豆压榨需求美国大豆产量下调将导致202324年度大豆期末库存缩减到220亿蒲低于上月预测的245亿蒲比上年减少12创下8年来的最低水平美国农业部将202324年度美国大豆出口目标调低到1790亿蒲4872万吨低于上月预测的1825亿蒲4967万吨比上年的1990亿蒲上月预测为1980亿蒲减少2亿蒲或101美国新豆出口前景下调主要反映出本年度迄今美国新豆销售步伐落后南美下一年度的大豆供应庞大对美国大豆出口构成激烈竞争压力美国农业部本月维持对南美新豆产量预期不变巴西阿根廷和巴拉圭大豆产量合计将达到221亿吨比202223年度的190亿吨提高3095万吨或者163此外中国202223年度大豆进口调高200万吨至102亿吨202324年度大豆进口目标也调高100万吨至1亿吨2美国农业部农场服务局FSA更新了美国种植户报告的9月份美国作物播种总面积截至9月1日参与美国作物补贴项目的种植户报告称未能种植的玉米面积为1432万英亩高于一个月前报告的1421万英亩未能种植的大豆面积为471万英亩而上月报告为459万英亩未能种植的小麦面积为643万英亩而上月报告为641万英亩参加美国政府农业补贴项目的农户必须向美国农业部提交播种面积报告报告农场所有耕地的使用情况美国农业部利用这些信息对所有农场不仅是参与农业补贴项目的农场进行产量预测3过去一周参与中西部作物观察项目的大豆和玉米作物单产评分继续下调降至今年迄今的最低水平始于8月中旬的干旱伴随热浪天气导致作物过快进入成熟期难以实现单产最大化一些参加作物观察项目的农户表示作物现在已经停止生长这意味着天气改善带来的益处减弱上周一些地区出现降雨其中周日夜间到周一上午降雨量相对较大但是许多农户仍然表示降雨来得太迟雨量也太小截至周日下午11块观测田的最高周降雨量为06英寸气象预报显示未来几周玉米种植带大专业研究创造价值26请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报部分地区将保持干燥本周气温下降下周气温可能回升有利于初期收割工作今年参与中西部作物观察项目的农田包括11块玉米田和11块豆田自7月初以来农户每周给玉米和大豆打分评分标准为1到5分类似于美国农业部的作物评级1分非常差3分意味着平均水平5分为非常理想农户也对作物单产进行评分同样采用1-5分制3分代表单产接近平均水平1分代表单产远低平均5分是远高于平均或创纪录水平大豆单产评级11块豆田的平均单产分数降至年内最低357分低于一周前的377分衣阿华州西部的大豆单产评分下调10分衣阿华州东部伊利诺伊州明尼苏达州和内布拉斯加州各下降025分目前的大豆单产评分已经低于过去两年同期水平2022年359分2021年366分在衣阿华州和伊利诺伊州2021年的大豆单产最终评分为4625分2022年为4375分今年7月底和8月初时农户们曾估计衣阿华州和伊利诺伊州的大豆单产评分高达45分但是本周大评分降至369分低于一周前的413分衣阿华州西部的农户表示之前曾期待今年大豆产量创纪录但是现在只希望能够达到平均水平在11月豆田里只有三块的单产分数不低于4分其中俄亥俄州达到5分明尼苏达州和北达科他州的大豆单产分数最低均为2分4布宜诺斯艾利斯谷物交易所称在政府实施第四轮大豆优惠汇率后的第一周阿根廷农户销售大豆近100万吨远高于8月份最后一周近24万吨的销售量交易所称实施优惠汇率的第一周大豆销售量达到951211吨国内大豆价格上涨25000多比索达到每吨155000比索443美元以上9月5日阿根廷政府的官方公报称9月份阿根廷出口商可以使用25的外汇收入来进口大豆补充大豆库存而无需将这些美元兑换成比索这将鼓励更多出口创汇根据计算新的外汇优惠措施相当于大豆出口汇率为455比索兑1美元高于官方的350比索阿根廷农业部长估计目前阿根廷还有800万吨202223年度大豆库存罗萨里奥交易所BCR的数据显示受历史性干旱的影响阿根廷202223年度的大豆收成为2000万吨同比下降53上周BCR估计约有700万吨202223年度的大豆尚未出售5巴西植物油行业协会ABIOVE表示2023年巴西大豆出口量将达到9900万吨比上月预测高出50万吨因为中国需求强劲大豆产量创纪录ABIOVE将2023年巴西大豆产量调高到创纪录的1573亿吨比上月预测值高出30万吨作为对比2022年巴西大豆出口量为7870万吨产量为1299亿吨ABIOVE总监丹尼尔阿马拉尔表示出口上调是因为大豆质量良好中国需求增加ABIOVE预计2023年巴西大豆压榨量为5350万吨和上月预测持平高于2022年的5090万吨2023年巴西大豆豆粕和豆油的出口收入预计将达到创纪录的668亿美元高于之前预测的6658亿美元2022年为609亿美元专业研究创造价值36请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报2现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等48200大豆均价50130豆粕张家港434860-60豆粕均价4805-70豆油张家港四级8720-100豆油均价8754-88棕油广东24度7440-50棕油均价7510-50菜油张家港进口四级9160-110菜油均价9262-110数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值46请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆盘面压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值56请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值66请务必阅读文末免责条款