核心观点
　　橡胶：本周三国内沪胶期货2401合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，小幅收低的态势，盘中期价重心维持至14200-14400元/吨区间内运行。收盘时期价略微收低0.69%至14295元/吨。1-5月差贴水幅度扩大至85元/吨。受益于金九银十下游旺季消费预期支撑，乐观情绪占据主导，预计后市国内沪胶期货2401合约料维持震荡偏强的走势。
　　甲醇：本周三国内甲醇期货2401合约呈现放量增仓，震荡小幅下跌的走势，期价最高上涨2596元/吨一线，最低下探至2520元/吨，收盘时小幅收低1.37%至2525元/吨。1-5月差升水幅度小幅缩小至94元/吨。随着国内和海外甲醇供应压力回升，港口和内地社库累库压力不断增强，叠加烯烃需求增量有限，下游利润受到抑制后，需求驱动预期减弱。成本逻辑VS甲醇偏弱供需，在多空矛盾分歧加剧的背景下，预计后市甲醇2401合约面临调整压力。
　　原油：本周三国内原油期货2310合约呈现缩量减仓，震荡偏强小幅收涨的走势，期价最低下探至702.2元/桶，最高上涨至712.5元/桶，收盘时期价小幅收涨1.77%至707.9元/桶。盘中期价重心维持在5日均线上方运行，站稳707元/桶一线。目前5日、10日和20日均线维持偏多排列。受OPEC+产油国延长额外减产周期三个月时间，至今年12月底，叠加三大能源机构强化2023年四季度油市供需缺口幅度，供应偏紧优势得到强化，提振市场做多热情，预计后市国内原油期货2310合约料维持震荡偏强的走势。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报投资咨询业务资格证监许可20111778号11615专业研究创造价值2023年9月13日橡胶甲醇原油偏空情绪主导能化震荡偏弱核心观点橡胶本周三国内沪胶期货2401合约呈现缩量减仓震荡偏弱小幅收低的态势盘中期价重心维持至14200-14400元吨区间内运宝城期货研究所行收盘时期价略微收低069至14295元吨1-5月差贴水幅度扩大至85元吨受益于金九银十下游旺季消费预期支撑乐观情绪占姓名闾振兴据主导预计后市国内沪胶期货2401合约料维持震荡偏强的走势宝城期货投资咨询部甲醇本周三国内甲醇期货2401合约呈现放量增仓震荡小幅从业资格证号F03104274下跌的走势期价最高上涨2596元吨一线最低下探至2520元吨收盘时小幅收低137至2525元吨1-5月差升水幅度小幅缩小至投资咨询证号Z001816394元吨随着国内和海外甲醇供应压力回升港口和内地社库累库电话0571-87633890压力不断增强叠加烯烃需求增量有限下游利润受到抑制后需求驱动预期减弱成本逻辑VS甲醇偏弱供需在多空矛盾分歧加剧的背邮箱景下预计后市甲醇2401合约面临调整压力lvzhenxingbcqhgscom原油本周三国内原油期货2310合约呈现缩量减仓震荡偏强作者声明小幅收涨的走势期价最低下探至7022元桶最高上涨至7125本人具有中国期货业协会授元桶收盘时期价小幅收涨177至7079元桶盘中期价重心维予的期货从业资格证书期货持在5日均线上方运行站稳707元桶一线目前5日10日和20投资咨询资格证书本人承诺日均线维持偏多排列受OPEC产油国延长额外减产周期三个月时间以勤勉的职业态度独立客至今年12月底叠加三大能源机构强化2023年四季度油市供需缺口观地出具本报告本报告清晰幅度供应偏紧优势得到强化提振市场做多热情预计后市国内原准确地反映了本人的研究观油期货2310合约料维持震荡偏强的走势点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值17请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款部分124投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报1产业动态橡胶截至9月8日当周青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为6101万吨较上周减少了135万吨降幅216天然橡胶青岛保税区区内库存为1819万吨较上期减少038万吨降幅205二者库存合计达7920万吨周环比小幅减少173万吨为连续第五周下降累计跌幅达895万吨截止2023年9月8日当周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为648较上周略微增加020个百分点同比大幅增加111个百分点国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7220较上周略微增加010个百分点同比大幅增加100个百分点2023年8月汽车产销分别完成2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和841-8月汽车产销分别完成18225万辆和1821万辆同比分别增长74和8生产增速较1-7月持平销售增速较1-7月回落01个百分点2023年8月中国汽车经销商库存预警指数为569同比上升22个百分点环比下降09个百分点库存预警指数位于荣枯线之上汽车流通行业处在不景气区间2023年8月份我国重卡市场大约销售69万辆左右环比7月上升13比上年同期的462万辆增长49净增加约23万辆这是今年市场继2月份以来的第七个月同比增长今年1-8月重卡市场累计销售619万辆同比上涨31同比累计增速扩大了2个百分点甲醇截止2023年9月8日当周国内甲醇平均开工率维持在7588周环比略微增加035月环比小幅回升316受此影响我国甲醇周度产量周环比小幅增加245万吨至16909万吨截止2023年9月8日当周国内甲醛开工率维持在2747周环比略微回落015同时二甲醚方面开工率维持在2069周环比略微回落083醋酸开工率维持在8969周环比小幅增加196MTBE开工率维持在5100周环比小幅增加117截止2023年9月初国内甲醇制烯烃装置开工率在8518周环比小幅增长010截止2023年9月8日国内甲醇制烯烃期货盘面利润为285元吨周环比小幅增加271元吨截止2023年9月7日当周我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在8705万吨周环比小幅增加236万吨月环比大幅增加860万吨较去年同期大幅上涨2456万吨其中华东港口甲醇库存达5784万吨周环比小幅减少058万吨华南港口甲醇库存达2921万吨周环比小幅增加294万吨专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报截至2023年9月6日当周我国内陆甲醇库存合计达4048万吨周环比小幅增加414万吨同比小幅减少016万吨原油截至2023年9月1日美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅减少0座至512座美国原油日均产量1280万桶月环比大幅增加60万桶日同比增加70万桶日从季节性角度来讲目前北半球传统夏季用油高峰季逐渐过去炼厂开工率处于年内高位未来面临回落风险截至2023年9月1日当周美国商业原油库存量416637亿桶比前一周下降6307万桶备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存27415万桶减少175万桶过去的一周美国石油战略储备35034亿桶增加了80万桶美国炼油厂开工率931比前一周下降02个百分点美国炼厂加工总量平均每天16623万桶比前一周增加2万桶截至2023年9月5日WTI原油非商业净多持仓量平均维持在299322张周环比大幅增加58417张较8月均值243034张大幅增加56288张增幅达2316与此同时截至9月5日Brent原油期货净多持仓量维持在223717张周环比大幅增加22784张较8月均值217139张大幅增加6578张增幅达303总体来看WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅增加而Brent原油期货市场的净多头寸月环比小幅回升2现货价格表表1期现货价格表较前一日较前一日品种现货价格期货主力合约基差变化涨跌涨跌13000元75元沪胶0元吨14295元吨-75元吨-1295元吨吨吨56元甲醇2560元吨15元吨2525元吨-41元吨35元吨吨115元-123原油6687元桶-08元桶7079元桶-392元桶桶元桶数据来源宝城期货研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报3相关图表橡胶图1橡胶基差图2橡胶1-5月差数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存图4青岛保税区橡胶库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势图6半钢胎开工率走势数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报甲醇图7甲醇基差图8甲醇1-5月差数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存图10甲醇内陆社会库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化图12煤制甲醇成本核算数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报原油图13原油基差图14上期所原油期货库存数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图15美国原油商业库存图16美国炼厂开工率数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源Wind宝城期货研究所数据来源Wind宝城期货研究所仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格证监许可20111778号橡胶甲醇原油日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款