9月医药行业投资观点：
　　上市公司2023年中报业绩披露完毕，以A+H生物医药行业490家上市公司为样本数据，2023H1收入端实现8.6%的增速，较一季度2.4%的增速有明显加快；从利润端来看，2023Q2利润下滑幅度相比2023Q1收窄，收入增长及盈利能力均环比改善。细分行业表现分化，同一细分领域不同公司间表现也差异较大，阿尔法特征明显。23H1中报一定程度上反映出：国内常规诊疗和刚性需求持续恢复，海外科研及工业B端需求有所回暖，国内C端非刚性需求、科研及工业B端需求仍然低迷。
　　从23年下半年短期维度来看，由于医药医疗行业整顿影响部分择期手术和设备招标，部分企业Q3乃至下半年收入增速可能短期受到影响，由于医疗需求的刚需属性，相关采购或者使用需求预计会在今年Q4到明年Q1很快恢复，相关企业的估值水平处于历史低位，建议在今年Q4加大对于医药行业的配置，积极把握长期布局窗口期。看好以下几个方向：
　　短期手术量受到影响，23Q4之后业绩有望快速恢复的骨科手术耗材企业，如爱康医疗、春立医疗、威高骨科、三友医疗、大博医疗等；
　　短期招标采购进度受到影响，有望于Q4到明年Q1逐步恢复的医疗设备龙头企业，如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜等；
　　鼓励创新药、创新器械的长期趋势不会改变，短期销售及学术推广受到影响，研发实力强，长期空间看海外的公司，如康方生物、康诺亚B、科伦博泰生物-B等；
　　部分有公司经营α的CXO、生命科学上游企业药明康德、百诚医药、药康生物、百普赛斯等；
　　疫情影响逐步消退、回归常规业务增长逻辑的疫苗、低值耗材企业，如智飞生物、康泰生物、振德医疗等。
　　 9月投资组合：A股：迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、威高骨科、春立医疗、澳华内镜、开立医疗、百普赛斯、药康生物、百诚医药；H股：康诺亚-B、康方生物、爱康医疗、科伦博泰生物-B、石四药集团。
　　风险提示：研发进度不及预期的风险、监管政策调整的风险、医保降价超预期的风险、商业化进度不及预期的风险

研究报告全文：证券研究报告2023年09月13日复苏与分化兼具积极把握长期布局窗口医药生物行业2023年9月投资策略暨2023年中报总结行业研究行业专题医药生物投资评级超配维持评级证券分析师张佳博证券分析师陈益凌证券分析师陈曦炳证券分析师彭思宇证券分析师马千里证券分析师张超021-60375487021-609331670755-819829390755-81982723010-880054450755-81982940zhangjiaboguosencomcnchenyilingguosencomcnchenxibingguosencomcnpengsiyuguosencomcnmaqianliguosencomcnzhangchao4guosencomcnS0980523050001S0980519010002S0980521120001S0980521060003S0980521070001S0980522080001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19月医药行业投资策略n9月医药行业投资观点上市公司2023年中报业绩披露完毕以AH生物医药行业490家上市公司为样本数据2023H1收入端实现86的增速较一季度24的增速有明显加快从利润端来看2023Q2利润下滑幅度相比2023Q1收窄收入增长及盈利能力均环比改善细分行业表现分化同一细分领域不同公司间表现也差异较大阿尔法特征明显23H1中报一定程度上反映出国内常规诊疗和刚性需求持续恢复海外科研及工业B端需求有所回暖国内C端非刚性需求科研及工业B端需求仍然低迷从23年下半年短期维度来看由于医药医疗行业整顿影响部分择期手术和设备招标部分企业Q3乃至下半年收入增速可能短期受到影响由于医疗需求的刚需属性相关采购或者使用需求预计会在今年Q4到明年Q1很快恢复相关企业的估值水平处于历史低位建议在今年Q4加大对于医药行业的配置积极把握长期布局窗口期看好以下几个方向短期手术量受到影响23Q4之后业绩有望快速恢复的骨科手术耗材企业如爱康医疗春立医疗威高骨科三友医疗大博医疗等短期招标采购进度受到影响有望于Q4到明年Q1逐步恢复的医疗设备龙头企业如迈瑞医疗联影医疗开立医疗澳华内镜等鼓励创新药创新器械的长期趋势不会改变短期销售及学术推广受到影响研发实力强长期空间看海外的公司如康方生物康诺亚-B科伦博泰生物-B等部分有公司经营的CXO生命科学上游企业药明康德百诚医药药康生物百普赛斯等疫情影响逐步消退回归常规业务增长逻辑的疫苗低值耗材企业如智飞生物康泰生物振德医疗等n9月投资组合A股迈瑞医疗药明康德智飞生物威高骨科春立医疗澳华内镜开立医疗百普赛斯药康生物百诚医药H股康诺亚-B康方生物爱康医疗科伦博泰生物-B石四药集团n风险提示研发进度不及预期的风险监管政策调整的风险医保降价超预期的风险商业化进度不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容22023年9月策略组合个股估值一览表国信医药2023年9月策略组合总市值归母净利润亿元PEROEPEG投资代码公司简称亿元港元22A23E24E25E22A23E24E25E22A23E评级300760SZ迈瑞医疗314996111591397168232827222518730013买入603259SH药明康德225288110131213158025622218614318910买入300122SZ智飞生物111075495011311245147117988931106买入688161SH威高骨科1505460769427525019815911213增持688236SH春立医疗763132415124723818614811313买入A股组合688212SH澳华内镜730208142033679035223641708买入300633SZ开立医疗1833750658349436728322013512增持301080SZ百普赛斯78202126323813633002467923增持688046SH药康生物67162026354053302531938312增持301096SZ百诚医药66192839513382321671287806买入2162HK康诺亚-B12731276066买入9926HK康方生物2671171982664135417买入港股组合1789HK爱康医疗66202736473222461841419108买入6990HK科伦博泰生物-B15262255564买入2005HK石四药集团11610012315318311694766318104买入资料来源Wind国信证券经济研究所整理及预测注总市值以202398股价计算开立医疗盈利预测为Wind一致预期请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3目录01医药月度表现回顾02医药生物行业2023年中报总结03覆盖公司盈利预测与估值表请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4医药宏观数据n生产端2023年1-7月规模以上工业增加值同比增长38其中医药制造业工业增加值累计同比下降462023年1-7月累计营业收入143056亿元-26累计利润总额20072亿元-166n需求端2023年1-7月的社零总额2643万亿元73限额以上中西药品类零售总额3820亿元101n支付端2023年1-6月基本医疗保险基金含生育保险总收入1634902亿元同比增长76职工医保支出居民医保支出分别同比增长194与162表医药生产端和需求端宏观数据类别期间指标单位累计金额累计同比1-7月工业增加值亿元--46医药制造业营业收入亿元143056-261-7月利润总额亿元20072-166总计亿元26434873社会零售总额1-7月限额以上中西药品类亿元3820101人均可支配收入元1967265月消费与收入1-6人均消费支出元季度数据1273984人均医疗保健支出元1219171职工医保支出亿元8200194医保基金1-6月居民医保支出亿元4835162资料来源国家统计局国家医保局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容58月医药板块表现位于全行业上游n医药行业在8月份整体下跌450跑赢沪深300指数145图医药生物板块近5年整体走势图申万一级行业2023年8月份涨跌幅100医药生物申万沪深3000-11280-260-4-372-390-392-450-476-498-509-522-531-6-55940-585-598-613-621-645-645-671-693-8-723-72920-772-781-793-818-833-100-10-019017-12-203申申申申申申申申申申申申申申0申申申申申申申申申申申申申0万万万万万万万万万万万万万沪万万万万万万万万万万万万万万传通电深银钢汽综媒计信子行铁房车合-40算国公医家轻纺机食非基建地社有交农电商建机防用药用工织械品银础筑产会色通林力贸筑2018-08-312019-08-312020-08-312021-08-312022-08-312023-08-31军事生电制服设饮金化材服金运牧设零装工业物器造饰备料融工料务属输渔备售饰资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6子板块医疗器械生物制品跌幅较大n分子板块看医疗服务中药医药商业化学制药医疗器械生物制品板块分别下跌147320397518724792图医药生物申万各子板块8月涨跌幅图医药生物申万各子板块PETTM03532903105-1302730-2-147242325-32158-320-4201881-397-515-518-610-7-7245-8-792-90医疗服务申万中药申万医药商业申万化学制药申万医疗器械申万生物制品申万化学制药申万中药申万医疗服务申万生物制品申万医疗器械申万医药商业申万资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7医药生物行业估值仍处于历史低位区间n医药生物申万的整体估值水平已充分回调当前PETTM为255处于近5年历史分位点2339n医药板块相对沪深300以及万得全A的溢价率水平也仍在历史5年低位图医药生物申万行业近5年PETTM图医药生物申万行业近5年估值溢价率相对沪深300溢价率相对全部A股溢价率相对全部A股非金融石油石化溢价率600500400危险值300中位数200100机会值01111112222222222222228-8-9-9-9-9-0-0-0-0-1-1-1-1-2-2-2-2-3-3-3-081102050811020508110205081102050811020508资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31资料来源Wind国信证券经济研究所整理注截至2023-8-31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容88月涨幅前十个股中报业绩亮眼带动股价上涨n8月医药板块涨幅前十个股为通化金马3508五洲医疗2602药易购2316诺思格2295华人健康2067福瑞股份1823新天地1714新诺威1710龙津药业1691亚宝药业1601多个个股受益于中报业绩表现亮眼而股价上涨表8月涨幅前十个股股票简称月涨跌幅估计上涨原因通化金马3508中报业绩亮眼23Q2净利润同比大幅增长五洲医疗2602中报业绩较好药易购2316中报业绩亮眼利润端大幅扭亏诺思格2295中报业绩亮眼订单高增长推出股权激励计划华人健康2067重大资产重组进展积极福瑞股份1823中报业绩亮眼fibroscango放量快新天地1714中报业绩较好新诺威1710增资事件影响筹划对巨石生物增资深化公司大健康领域战略布局龙津药业1691大麻概念亚宝药业1601中报业绩较好资料来源Wind国信证券经济研究所整理注剔除ST股请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9国信医药8月投资组合表现复盘跑赢医药生物指数n国信医药A股投资组合8月累积收益率为-201跑赢申万医药生物指数275等权组合包括迈瑞医疗药明康德爱尔眼科新产业爱博医疗澳华内镜福瑞股份药康生物n国信医药H股投资组合8月累积收益率为-905跑赢恒生医疗保健指数064等权组合包括康诺亚-B康方生物爱康医疗科伦博泰生物-B图国信医药A股投资组合VS申万医药生物指数8月走势图国信医药H股投资组合VS恒生医疗保健指数8月走势资料来源Wind国信证券经济研究所整理注假设股票买入价为2023-7-31收资料来源Wind国信证券经济研究所整理注假设股票买入价为2023-7-31收盘价盘价请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10目录01医药月度表现回顾02医药生物行业2023年中报总结03覆盖公司盈利预测与估值表请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11生物医药上市公司营收表观增速加快利润下滑幅度收窄n以AH生物医药行业490家上市公司为样本数据表AH股生物医药行业2020-2023H1主要财务指标2023上半年收入实现86的增速较一季度项目亿元2020A2021A2022A2023H12023Q12023Q225的增速有明显的加快其中创新药板块营营业收入2711763129403460671830866133160783营业收入YOY79154106862561收实现20以上较快增长传统药企中药疫营业成本1836902129702381871280124081640475苗CXO板块分别861488456毛利率323319312301334334生命科学上游医疗器械医疗服务板块业绩销售费用3665741136430432210581608312费用率135131124121133137有所承压分别同比-74-316-103管理费用除研发130271501616322811728782960n2023上半年度扣非归母净利润下滑104二季费用率484847444749度下滑幅度明显收窄其中传统药企中药板研发费用105791369215713726422022445费用率394445403640块表现较好23H1扣非归母净利润分别同比财务费用270922971524701357-259269337CXO板块同比51创新药费用率1007040406-04疫苗生命科学上游医疗器械医疗服务板净利润1629122401233591411459025813净利率607267779696块有所承压归母净利润1440820535214281299655675560YOY26542544-84-273-124扣非归母净利润1174617203193771180050784882YOY232465126-104-316-124经营性净现金流26693281013337954927027780ROE9210292107总资产周转率080078076076资产负债率461446445454资料来源公司公告Wind国信证券经济研究所整理注单季度财务数据仅包含A股公司请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12创新药营收加速增长利润率水平改善n创新药子行业2023H1营收总额同比228除了新上市新进表AH股创新药子行业2020-2023H1主要财务指标入医保的产品的销售放量之外部分公司对外授权的收入也为项目亿元2020A2021A2022A2023H1营业收入1027112322125717534整体的营收带来较大的增量同时行业整体的归母净亏损大营业收入YOY13220020228幅收窄主要是因为在营收大幅增长的同时各项费用率均有营业成本1939232527511571一定的下降毛利率811811781791销售费用3945479548632458n2023H1创新药子行业的毛利率为79109pct销售费用费用率384389387326率326-64pct管理费用率115-26pct研发费管理费用除研发153216891759868费用率149137140115用率350-68pct公司通过合理的费用控制和投入上研发费用4075533356182636半年各项费用与去年同期基本持平而费用率同比有较大幅度费用率397433447350的改善财务费用451517777费用率04011410n创新药公司的销售在23Q1仍受到疫情反复的一定影响而在净利润-2923-2308-25767323Q2实现了较好的恢复尽管面临一些短期的行业性事件冲击净利率-285-187-20510下半年的销售可能出现一定的波动我们认为随着集采对存归母净利润-3058-2498-2767-54YOY1209-183108-956量仿制药业务的影响逐步消退创新药进入医保后快速放量扣非归母净利润-3041-2615-2916-143行业中长期的创新驱动的成长将会逐步兑现另一方面随YOY1884-140115-888着费用率水平的改善一些优秀的biotech公司有望在未来的经营性净现金流126-1162-1419-323ROE-175-94-920512年内实现盈利通过自身的造血能力去支持后续管线的开总资产周转率04040304发资产负债率283256290299资料来源公司公告Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13Pharmaco创新药销售占比不断提升研发投入持续增加表创新药子行业主要大药企2023半年报财务数据公司600276SH1177HK1093HK3692HK亿元恒瑞医药中国生物制药石药集团翰森制药营业收入111715281608451YOY92053017营业成本17732648454毛利率842787699881销售费用368538490167费用率329352305370管理费用1081065433费用率97703373研发费用23323623093费用率209154143206财务费用-24300103费用率-22200107净利润229270306129净利率205177190286归母净利润231126297129YOY89-34500-072023上半年经调整归母净利润148亿23H1公司成药业务营收增长52其23Q2营收净利润增速分别为2023H1创新药销售279亿元20112创新药收入386亿中神经系统领域175抗感染21业绩重回增长轨道ADC产品矩收入占比提升至61895pct要点109研发费用率15419领域223增速较快公司结合阵初步形成授权出海陆续落地预研发开支93亿元258研发费pct创新药艾贝格司亭在上半年获自主研发和对外合作多个创新药处计后续创新药销售占比将不断提升用率20639pct批上市PD-L1单抗已提交上市申请于申报及关键临床阶段资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14Biotech头部公司商业化表现强劲表创新药子行业主要Biotech2023半年报财务数据公司688235SH1801HK9926HK688331SH亿元百济神州信达生物康方生物荣昌生物营业收入72527036842YOY72220621539206营业成本119500810毛利率836813979774销售费用3411354435费用率470499120829管理费用171001016费用率2360027388研发费用588925754费用率8113421561279财务费用410504-01费用率571910-27净利润-522-14249-70净利率-720-52677-1665归母净利润-522-14253-70YOY-217-854-500543823H1泽布替尼实现销售52亿美元上半年公司在营收持续增长206上半年公司实现产品销售795亿元23Q1Q2的营收增速分别为1227123替雷利珠单抗实现销售的同时销售费用率大幅下降至167其中卡度尼利销售606单季度增速提升核心产品RC18上半264亿美元37随着销售体量499-125pct净亏损也大幅要点亿元上市的前12个月累计销售年销售受到一定影响预计下半年会的扩大销售费用率大幅下降至缩窄至14亿元公司今年已获批两115亿元AK112对外授权费用确认有显著提升RC18RC48海外临床持470-200pct亏损与去年同款创新药产品且重磅产品IBI362将收入超29亿元续推进期相比亦有所缩小在下半年读出3期临床数据资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15传统药企营收稳健增长盈利能力有所改善n传统制药子行业2023上半年营收总额归母净利润总额表AH股传统制药子行业2020-2023H1主要财务指标项目亿元2020A2021A2022A2023H1扣非归母净利润总额分别同比86214269二季营业收入26636295723120316504度增速有所回升营业收入YOY-351105586n2023上半年毛利率净利率水平分别为552152同比营业成本1148413169141857395毛利率569555545552分别-0115pct利润率水平相对稳定归母净利润同销售费用7342792380874075比增速高达214在主营业务盈利能力小幅提升的基础上费用率276268259247对外合作收益投资收益等也贡献一定增量管理费用除研发1986202021411095费用率75686966n费用率方面2023上半年销售费用率247-10pct研发费用1931225425051193管理费用率66-01pct研发费用率72基本持费用率73768072平各项费用率呈持平或小幅下降的趋势财务费用332223127108费用率12080407n传统制药公司的仿制药业务占比较高且逐步进行创新转净利润3428388937992503型长期来看集采后的仿制药业务将提供稳定的现金流净利率129131122152创新药业务有望为部分公司带来二次成长并且后续销归母净利润3092362035482314YOY87171-20214售费用率可能有温和下降进一步提升企业的盈利能力扣非归母净利润2603310631542151YOY4619315269经营性净现金流3888411548262069ROE128129114145总资产周转率060605054资产负债率439433433426资料来源公司公告Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16传统药企转型带来二次成长表传统制药子行业主要公司2023半年报财务数据公司002422SZ000513SZ2096HK1530HK亿元科伦药业丽珠集团先声药业三生制药营业收入1073669338378YOY17661252224营业成本5022408258毛利率533641758846销售费用218197125137费用率203294369363管理费用50312621费用率46467657研发费用108617831费用率1009123081财务费用17-040209费用率15-060523净利润15811722799净利率147175673261归母净利润14011322798YOY6151153466214大输液仿制药业务稳健增长子公2023上半年公司的化学制剂板块收入2023上半年创新药收入241亿元上半年公司的核心产品特比澳销售司川宁生物营收利润快速增长子348亿元-24Q1Q2同比增速366占总收入的比例提升至202亿元282蔓迪销售50要点公司科伦博泰确认默沙东合作收入约分别为-210187二季度营收714利润大幅提升主要因投资收亿元353子公司三生国健的10亿元实现大幅扭亏端企稳核心产品临床推进较快益的变动自免管线进入收获期资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17中药延续一季度态势2023上半年增长稳健n2023H1利润端强势增长中药样本企业2023H1营收总额归表中药行业2020-2023H1主要财务指标项目亿元2020A2021A2022A2023H1母净利润总额扣非归母净利润总额分别为1814亿元同比营业收入2790304732111814148231亿元同比407215亿元同比YOY-209254148337无论是收入端还是利润端都呈现明显增长态势营业成本155516781788990n毛净利率2023H1同比提升Q2环比Q1有所下滑中药样毛利率443449443454本企业2023H1整体毛利率为454同比11pp2023H1整体销售费用683752764418净利率为133同比26pp中药样本企业毛净利率费用率245247238230管理费用除研发150163167842023H1同比均有明显提升但2023Q2环比2023Q1呈现下滑态费用率54545246势研发费用69839041n费用率企稳2023H1销售费用率管理费用率研发费用率费用率25272823及财务费用率分别为2474623-01同比03pp-财务费用731-102pp-02pp-00pp各项费用率基本保持稳定费用率030100-01净利润278310280242n看短期疫情受益观长期中医药价值有望重新挖掘短净利率10010287133期看受益于诊疗的恢复及旺盛的感冒保健产品需求归母净利润2712982682312023年中药板块各企业有望保持中高速增长长期看中药YOY8398-99407政策频出基于中医药在卫生保健治未病优势病种治疗扣非归母净利润207235248215等领域的长期应用潜质对于中药的论调已从中西结合YOY4413654337逐步向中西并重所转移随着政策的具体化指标化经营性净现金流322400540159细致化我们认为中药行业的政策景气周期已经到来中药ROE10911497164企业的业绩有望持续兑现总资产周转率067068067074资产负债率390389402410资料来源公司公告Wind国信证券经济研究所整理注以上图表均剔除ST股请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18中药延续一季度态势2023上半年增长稳健图营收总额及增速单位亿元图归母净利润总额及增速单位亿元图毛利率和净利率单位3500营业收入YoY321125350归母净利润YoY5060毛利率净利率3047524298504212848279028446130002030027126841405044344944345425172552512500250231302077151540131814200020020910301500111508101055201000100001050050-10-10-2-1212811713392100102870-50-2002017A2018A2019A2020A2021A2022A2023H12017A2018A2019A2020A2021A2022A2023H12017A2018A2019A2020A2021A2022A2023H1资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理图单季度营收总额及增速单位十亿元图单季度归母净利润总额及增速单位十亿元图期间费用率单位销售费用率管理费用率单季度营收YoY14单季度归母净利润YoY3001203535研发费用率财务费用率301225010030252002902871026980201502524524723882301560100201065015405400102077-52-5055153545452460-100-1002222252728230002017A2018A2019A2020A2021A2022A2023H12222222222222222222222222-52222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000001111111111122222222222222111111111112222222222222277788889999000011112222337778888999900001111222233QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ2341234123412341234123412资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来2源34Wi1nd23国4信1证2券3经4济1研2究34所1整2理34123412资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19中药中药材价格有望企稳回落企业成本端压力或将缓解n药材价格持续上涨2023年二季度中成药企业成本端有所承压中药样本企业毛净利率2023H1同比均有明显提升但2023Q2环比2023Q1呈现下滑态势2022年受到疫情影响中药样本企业毛净利率整体有所下滑随着防控政策的调整感冒药需求的释放2023H1业绩同比快速增长规模效应下毛净利率均同比提升2023年以来中药材价格持续上涨从单季度情况来看中药材综合200指数自2022年12月31日283248点上涨至2023年3月31日303714点2023年一季度单季涨幅722023年4月以来中药材价格保持上行2023年6月30日中药材综合200指数达到357400点2023年二季度单季涨幅177相较于2023年年初上涨262相较于2022年同期上涨360n供求关系是基本支撑中药材价格有望企稳回落企业成本端压力或将缓解我们认为尽管不能完全避免短期的炒作性行为供求关系仍是中药材价格的基本支撑短期来看Q3药材价格已基本企稳上行空间有限后续如若中药材价格有所回落企业成本端压力或将缓解图中药材综合200指数2023年06月30日指数357400相较于2023年03月31日涨幅177相较于2022年12月31日涨幅262相较于2022年06月30日涨幅360资料来源中药协会中药材信息中心官网国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20