研究报告全文：20230913申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价692502176016965国内涨跌540485-15期涨跌幅079228-009货市成交量6013219446459696场持仓量15382111245495124持仓量变化377555801565上海金属网铜锌铅现货现货价格695502198016525市涨跌-3531025场升贴水-25310-525伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价839250248200222250前日3个月收盘价840200250700225000涨跌-950-2750-2650国涨跌幅-011-110-118外成交量1024473586547市场最高842700251650224950最低835100247350220700现货升贴水-2350-29054450库存13565013840053125库存变化1125-3375575跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月825877763利今日将公布美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI英国7月失业率欧元区9月ZEW经济景气宏观消息指数英国7月GDP月率美国8月CPI年率未季调美国8月核心CPI年率未季调等数据此外值得注意的是欧盟委员会主席冯德莱恩发表年度国情咨文演讲IEA公布月度原油市场报告2023年8月全国电解铅产量为3189万吨环比下滑027同比上升1883国内原生铅冶炼企行业信息业开工率为6976环比下滑092个百分点同比增加1782个百分点2023年涉及开工率调研企业42家总产能为533万吨而9月SMM预计电解铅产量仍有微增预期铜夜盘铜价震荡整理在今晚美国公布CPI之前市场情绪谨慎精矿加工费持续小幅增加促使铜产量特别明显增加今年全球供应大概率延续稳定增加预计今年国内汽车产销可能下降但铜需求预计持平空调产量延续较高增速电力投资是拉动铜需求的主要行业地产行业持续探底国内铜供需总体保持良好短期CU2310合约区间波动下方支持68000上方阻力72000建议关注美元下游库存等状况评论及策略锌夜盘锌价小幅回落调整近期国产和进口精矿加工费小幅回落冶炼利润尚可社会镀锌板库存周度变化不大目前下游基建家电汽车良好房地产数据疲弱但降低首付等刺激政策鼓舞市场信心ZN2310合约总体可能19000-22500区间波动建议关注国内库存现货升贴水等情况本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格核准文号证监许可20111284号研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性对未来预测存在不及预期以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益声明免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更市场有风险投资需谨慎我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改