【财经要闻】
　　1、全国工商联发布“2023中国民营企业500强”榜单，京东集团、阿里巴巴（中国）有限公司、恒力集团有限公司位居榜单前三位。
　　2、市场监管总局印发《经营者集中反垄断合规指引》，为2008年《反垄断法》实施以来，国务院反垄断执法机构出台的首部经营者集中监管领域合规指导性文件。
　　3、欧盟委员会下调欧元区2023年和2024年GDP增速预期，预计2023年增速为0.8%，2024年为1.3%。
　　资料来源：全国工商联，国家市场监督管理总局，Wind资讯
　　【宏观策略】
　　策略专题：多层次资本市场周报：主要指数微回调
　　周度策略：经济边际改善，市场寻找支撑
　　宏观专题：错位发展、高质量扩容，助力中小企业创新发展
　　周度策略：行业周观点
　　月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第8期）
　　【行业公司】
　　行业专题研究：2023年中报增速有所反弹，产业链上游增速下滑，中下游开始领跑
　　行业月报：销量历史新高，短期偏谨慎
　　行业月报：化工品价格延续回暖，关注景气复苏子行业
　　行业月报：美国经济数据弱于预期，金属价格先跌后升
　　行业专题研究：机械行业2023年中报总结：行业盈利好转，成长与周期共舞
　　行业月报：上游价格触底回升，国内光伏装机需求旺盛
　　行业月报：产业链安全中长期大势所趋，关注工业机器人、仪器仪表、传感器等自主可控龙头
　　行业点评报告：政策组合拳出台，投资端改革进入实质性阶段
　　行业月报：2023冷年空调复苏增长，关注后续大家电需求释放
　　行业月报：暑期电影市场表现优异，细分板块基本面修复
　　【重点数据更新】
　　近期限售股解禁明细
　　沪深港通前十大活跃个股明细
　　今日新股申购
　　IPO信息

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年09月13日财经要闻上证指数深证成指41全国工商联发布2023中国民营企业500强榜单京东集团阿里1-1巴巴中国有限公司恒力集团有限公司位居榜单前三位-4-72市场监管总局印发经营者集中反垄断合规指引为2008年反垄-10-12断法实施以来国务院反垄断执法机构出台的首部经营者集中监管领域-15202209202301202305202309合规指导性文件资料来源Wind中原证券3欧盟委员会下调欧元区2023年和2024年GDP增速预期预计2023国内市场表现年增速为082024年为13指数名称昨日收盘价涨跌幅资料来源全国工商联国家市场监督管理总局Wind资讯上证指数313706-018深证成指1037399-008宏观策略创业板指205104-059策略专题多层次资本市场周报主要指数微回调沪深300376060-018上证50253183-017周度策略经济边际改善市场寻找支撑科创5090162-065宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展创业板50194995-081周度策略行业周观点中证100360495-015月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期中证500577093-007中证1000618461003行业公司国证2000776179001资料来源中原证券行业专题研究2023年中报增速有所反弹产业链上游增速下滑中下国际市场表现游开始领跑指数名称收盘涨跌幅行业月报销量历史新高短期偏谨慎道琼斯3077279-067行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业标普500380178-045行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升纳斯达克1124758-015德国DAX1275632-116行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期富时100715637-074共舞日经2252664339062行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛恒生指数2081827010行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传资料来源Wind中原证券感器等自主可控龙头行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共18页行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共18页财经要闻1全国工商联发布2023中国民营企业500强榜单京东集团阿里巴巴中国有限公司恒力集团有限公司位居榜单前三位2市场监管总局印发经营者集中反垄断合规指引为2008年反垄断法实施以来国务院反垄断执法机构出台的首部经营者集中监管领域合规指导性文件3欧盟委员会下调欧元区2023年和2024年GDP增速预期预计2023年增速为082024年为13资料来源全国工商联国家市场监督管理总局Wind资讯宏观策略策略专题多层次资本市场周报主要指数微回调2023-09-12叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml根据Wind统计上周市场主要指数延续回调走势上海市场的科创50和深圳市场的深证100指数跌幅稍大深圳市场相对上海市场跌幅偏大具体来看深证成指跌17上证指数跌05上证小盘跌06上证50跌05创业板指跌24l根据Wind数据统计上周主要市场指数周成交额均有所减少除了北证50各指数周成交额低于历史均值具体如下上证指数上周成交额为16585亿元深证成指为22502亿元科创50为3145亿元创业板指为10920亿北证50为99亿沪深300为8790亿l根据Wind数据统计主要市场指数的估值PE均低于历史均值上证指数9月10日PE为1304历史均值为1387上证50PE为1015历史均值为1059科创50PE在估值均值以下一个标准差以下为3939同时创业板指的估值水平也处于一个标准差以下为3001l根据Wind数据统计上周整个市场共有4家公司IPO融资金额为39亿本周只有4家公司网上申购其中沪市主板1家为恒兴新材603276SH科创板1家为中研股份688716SH创业板2家飞南资源301500SZ和万邦医药301520SZ行业化工危废CRO企业等l根据Wind统计我们重点关注了发展较快的科创板北京板情况着重从规模和审核情况进行分析同时我们对新三板的规模内部结构变化IPO审核情况进行分析新三板科创板和北京板信息更新变化不大周度策略经济边际改善市场寻找支撑2023-09-09周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcml外贸边际改善出口降幅收窄8月进出口同比下降25其中出口同比下降32进口同比下降16以美元计价8月出口同比下降88降幅较7月收窄57个百分点虽然外贸连续四个月下滑但降幅明显收窄降幅收窄的部分原因是去年同期基数较低随着基数效应增强外贸降幅可能继续收窄同时随着政策不断加码经济预期和信心回升外贸形势继续改善l居民消费品价格企稳工业品价格降幅收窄8月CPI同比上涨01环比上涨03食品价格依然是影响CPI较低的主要原因但8月生猪价格环比已经回升较多较7月同比降幅也有较大收窄蔬菜价格保持平稳随着政策落地国内需求回升CPI有望企稳8月PPI同比下降30环比上涨02原油有色金属价格回升同比数据大幅改善随着地产政策的落实工业品需求回升PPI降幅有望继续收窄l推动金融市场稳定降低存量房贷利率人大常委会立法规划发布金融稳定法已提请审议依法将各类金融活动全部纳入监管保护最广大老百姓中小投资者被保险人利益证监会召开座谈会就活跃资本市场提振投资者信心召开三场座谈会分别听取专家学者和投资者意见建议下一步证监会将研究出台更多务实管用的政策举措成熟一项推出一项切实维护资本市场稳定健康发展国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则首套房贷利率将于9月25日批量调整l美国就业状况好于预期美元指数继续走强美国初请失业金人数为216万人好于预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共18页美国7月批发销售环比增长08创2022年6月以来最大增幅美联储官员威廉姆斯表示通胀率过高但正在下降劳动力市场的不平衡正在逐渐消除看到经济正朝着正确的方向发展美联储在货币政策正在影响经济货币政策取决于数据由于美国就业和零售数据好于预期市场预期美联储或维持较高利率更长时间推动美元指数继续走强投资建议市场寻找支撑出口数据边际改善内需略有回暖物价企稳回升市场预期有所改善主要城市采纳认房不认贷政策后政策效果开始显现8月上海二手房成交14万套结束下行走势8月郑州商品房销售面积环比增长34市场依然处于低位震荡寻底阶段随着经济数据逐步回暖市场有望企稳回升近期重点关注建材白酒养殖芯片证券等板块宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展2023-09-08邓淑斌S07305180300010371-65585656dengsbccnewcom事件2023年9月1日中国证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见同日北交所发布投资者适当性管理股票做市交易融资融券标的股票范围调整全国中小企业股份转让系统分层管理等首批六个涉及改革创新举措的公告l北交所发展概况北交所于2021年9月3日挂牌成立2021年11月15日开市成立两年来北交所聚焦中小企业的金融支持与特色服务平稳开市稳健发展成绩不俗市场各方关注度和参与度与日俱增但同时与科创板创业板相比较北交所也面临市场流动性活跃性不足等突出问题规模攻坚功能提升将是北交所下一阶段发展的重中之重l意见看点意见涉及五方面十九条内容不仅明确了北交所在多层次市场体系中承担的服务创新型中小企业主阵地角色及发展目标还围绕投资端融资端交易端综合施策从顶层设计层面统筹支持中小企业创新带动新三板发展为北交所的高质量扩容及发展路径进行了明确规划l北交所首批改革创新举措围绕意见的贯彻落实北交所官网发布了投资者适当性管理股票做市交易融资融券标的股票范围调整全国中小企业股份转让系统分层管理等首批六个涉及改革创新举措的公告系列举措突出了扩规模与调结构并举促进投融两端动态平衡的整体思路一方面有利于促进北交所市场流动性水平提升促进北交所估值水平向科创板和创业板靠拢从而提振北交所投资者信心另一方面有利于带动新三板吸引力和关注度的提升推动逐步形成北交所与新三板层层递进上下联动的发展格局从而促进北交所高质量扩容和发展l政策举措意义重大意见及北交所同日公布的一揽子创新举措围绕强化市场功能改善投资预期营造良性生态投资端融资端交易端三端综合发力为北交所的高质量发展提供了有力保障对中小企业尤其是数量占绝对多数的中小民营企业北交所投资者券商等中介机构等市场参与主体而言无疑也都是实质性利好周度策略行业周观点2023-09-08唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcoml摘要近期重点关注行业计算机传媒汽车电力及公用事业新材料l锂电池本期锂电池指数下跌126板块跑赢沪深300指数结合行业景气度产业链价格及板块走势短期建议谨慎关注板块投资机会风险提示行业政策变动原材料价格大幅波动新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧l食品饮料本期食品饮料板块下跌-095板块处于涨少跌多的震荡阶段同期沪深300指数下跌136科创板下跌-131下一阶段由于2023年的成本和销售环境双双优化我们预计上市公司的基本面也将会得到进一步优化增强目前宏观消费数据的表现仍然较弱消费需求不足的问题较难解决这是构成板块二级市场表现偏弱的核心原因本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共18页风险提示居民就业和收入进一步恶化对消费的负面影响持续深化l计算机本期计算机行业下跌132在中信行业中位列第24本期关于华为芯片性能测试等消息持续发酵同时市场关于国产硬件突破问题也获得了持续关注在这背后我们看到的是国产硬件已经迎来重大拐点我们也坚信这一硬件上的持续替代最终将带动软件层面的加速替换真正实现产业的完全自主化后续建议持续关注芯片半导体相关产业国产替代空间广阔的个股标的风险提示国际局势的不确定性上游企业削减开支地方债务风险释放l证券本期券商指数连续震荡回落但回落的幅度及周振幅均明显收敛短周期内券商板块进一步回落的空间已相对较为有限在资本市场投资端改革持续推进的政策加持下券商板块有望反复活跃风险提示权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑市场波动风险全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期l光伏本期光伏行业下跌404大幅跑输沪深300指数光伏板块周成交额107126亿元环比基本持平板块个股涨少跌多投资者情绪较为低迷龙头企业对BC电池的判断短期影响相关企业发展预期IBC电池作为平台型技术与PERCTOPCon和HJT电池结合并非创新性新技术长期仍需等待相关技术领域突破带来的性价比的提升光伏板块连续阴跌资金呈持续流出状态短期股价对产品价格阶段反弹装机需求旺盛中报业绩整体向好等因素脱敏短期光伏二级市场股票仍将处于探底阶段中期建议关注技术创新和成本领先类企业风险提示全球装机需求不及预期业绩增长不及预期l传媒本期传媒板块下跌625同期沪深300下跌136传媒板块较为明显的跑输大盘从行业基本面变化来看目前板块正处于估值低位各个细分领域正在逐渐好转自4月开始广告投放同比恢复正增长自5月开始游戏行业市场规模同样恢复正增长7月同比增幅达到50以上6-8月暑期电影市场表现优异打破历年暑期档最高票房纪录近期多个国内大模型开始面向大众用户开放有望带动国内人工智能大模型普及率的提升目前人工智能技术已经作为重要的生产力工具被部分公司纳入日常工作流程中达到提升生产和运营效率的目的未来在更复杂模态下人工智能有望发挥更大的作用实现更加广泛的应用在AIGC类应用的赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期l家电本周中信一级家电行业指数下跌159细分子板块中黑电系板块悉数上涨其中显示零组板块557领涨黑电板块上涨289照明电工与厨电板块分别上涨134和024白电-234与小家电-147跌幅相对明显个股方面本周四川九洲3102立达信1877高斯贝尔1436涨幅领先近期国内房地产政策面持续宽松但区域市场间表现暂无明显起伏因此对下游家居家装行业传导效应尚未充分释放短期内建议海外库存回补需求驱动下大家电出海龙头以及小家电自主出口代工的头部企业风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险l农林牧渔本期农林牧渔中信指数下跌209沪深300指数下跌136农林牧渔行业跑输对标指数073个百分点从农林牧渔细分子行业来看本周子行业中林木加工板块涨幅居前水产本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共18页养殖板块跌幅居前建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块风险提示猪价大幅波动原材料大幅波动我国生物育种商业化进程不及预期l汽车本周汽车板块下跌087沪深300指数下跌136跑赢沪深300指数049个百分点涨跌幅排行位列30个中信一级行业中第21位个股表现来看本周上涨个股54个下跌个股159个涨幅前五个股分别是赛力斯1846神通科技1254跃岭股份1226雪龙集团1221上海沿浦1090分子板块来看除乘用车上涨005商用车汽车零部件汽车销售及服务摩托车及其他分别下跌0351580371679月汽车行业再迎利好工信部等七部门印发关于汽车行业稳增长工作方案2023-2024年目标2023年汽车销量2700万辆同比增长3新能源汽车销量900万辆同比增长30汽车制造业增加值同比增长5方案明确要支持扩大新能源汽车消费进一步刺激金九银十消费旺季的市场需求特斯拉FSD正式版落地在即北美官网FSD套餐价格有所下调进一步推进L3级别及以上自动驾驶进度持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌产业链的投资机会商用车迎来复苏周期且出口亮眼整车关注客车和重卡板块投资机会风险提示新能源汽车渗透率不及预期行业政策执行力度不及预期智能化迭代速度低于预期原材料价格上涨l电力及公用事业本周电力及公用事业指数上涨006同期沪深300指下跌136行业整体表现强于市场各子行业本周涨跌幅排名依次为火电123供热或其他097水电044电网036其他发电-058燃气-068环保及水务-191水电1-7月整体出力较大幅度下滑考虑来水具有季节性水电整体仍属于高净资产收益率高分红优质标的煤炭生产稳定进口维持高增速库存处于历年高位使得煤价整体趋稳火电运营商进入景气度上行周期有望持续受益产业链上游价格持续回落在双碳目标指引下有利于下游新能源发电运营商持续扩大投资规模提升装机容量7月用电量数据显示国内经济稳步复苏回升向好根据国家统计局数据1-7月份电力热力燃气及水生产和供应业实现利润总额39182亿元增长380行业整体景气度持续提升综上建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电核电龙头企业及盈利持续改善的火电投资标的风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险l新材料本周新材料指数上涨071同期沪深300指数下跌136行业整体表现强于市场电子化学品半导体材料膜材料子行业涨幅居前涨跌幅排名为电子化学品681半导体材料320膜材料221超硬材料198工业气体165有机硅080稀土及磁性材料028其他金属新材料-043锂电化学品-406碳纤维-456近期国家不断出台刺激经济促进产业发展政策本周新材料板块走势良好各子行业出现上涨态势建议关注半导体材料行业以及已经进入半导体产业供应链体系在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业工业气体行业近年来石化煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力半导体产业的国产化进程不断推进带动电子特气市场的持续增长气凝胶行业作为新一代隔热材料气凝胶拥有重量轻隔热性能好等优点随着光伏风电等新能源输送贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加气凝胶市场规模有望扩大风险提示半导体材料国产化进程不及预期行业政策变化地缘政治因素影响上游原材料价格大幅波动月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期2023-09-08李济生S0730522100002本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共18页l政策跟踪2023年8月北京证券交易所在活跃资本市场优化市场服务等方面出台政策包括修订北京证券交易所股票上市规则试行修订北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则下调股票交易经手费等提升市场交投活跃度l市场行情回顾2023年8月份北证50指数下跌829跑输科创板50指数-272和创业板50指数-6188月份北交所各行业普遍下跌仅美容护理行业延续上月涨幅五新隧装1810路桥信息1631锦波生物979等公司表现居前8月份北交所主题基金延续上月下跌态势且跌幅进一步扩大所有基金当月均下跌仅偏股混合型3只基金维持年度正收益l上市公司情况2023年8月份北交所共有股票216只按照申万行业分类标准涉及23个行业其中机械设备行业个股数量最多电力设备行业总市值最高按照地区分类江苏广东和浙江的北交所上市公司较多根据各公司中报数据2023年上半年北交所九成上市公司实现盈利六成公司营收增长五成公司归母净利润同比增长其中美容护理国防军工以及部分战略新兴产业公司业绩表现亮眼8月份北交所股权融资规模保持稳定当月有6家公司实现股权融资股权融资规模1797亿元上升728有1家公司再融资定增募资804亿元占比达到45l拟上市公司情况截至2023年8月末北交所共有12家IPO审核通过拟上市公司预计募集资金7757亿元全国共有220家北交所拟上市公司IPO在审其中河南省有10家l投资建议8月份政府和金融监管机构紧紧围绕中央政治局会议定调出台系列政策主要涉及房地产投资端改革以及民营经济发展8月份北交所市场中枢下移估值水平来到历史低位估值优势再度显现随着证监会关于高质量建设北交所的意见和北交所八项改革措施的重磅发布政策利好不断释放市场有望得到修复短期建议关注北交所汽车食品饮料计算机等消费板块长期建议关注北交所通信基础化工电力设备等低估值板块风险提示政策风险宏观经济下行风险流动性不足的风险行业公司行业专题研究2023年中报增速有所反弹产业链上游增速下滑中下游开始领跑2023-09-12刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom2023年中报国防军工行业业绩小幅反弹盈利能力持续提升2023年中报申万国防军工实现营业收入260202亿同比增长1099实现归母净利润1955亿同比增长568毛利率净利率分别为206779同比去年年报分别提升1个pct和176个pct盈利能力持续提升军工集团业绩分析航海装备周期复苏航空装备稳健增长2023年中报航海装备航空装备营业收入分别增长23481246归母净利润分别增长1287811912双双大幅跑赢其他集团产业链各环节业绩分析上游增速下滑中下游开始领跑2023年中报营收增速上零部件加工2435零部件2291环节是仅有的两个营收增速超过20的产业链发动机18主机厂1275新材料1176处于第二梯队净利润增速方面零部件加工3061主机厂2982零部件2482分系统2321归母净利润增速超过20位于第一梯队中下游环节明显好于上游投资策略上我们继续看好景气传导的中下游环节零部件分系统主机厂龙头此外军工上游新材料钛合金石英纤维隐身材料高温合金等具备高成长盈利能力强等特点产业渗透仍在加速并具备从航空装备向其他军工领域渗透的趋势行业相对增速仍然较高尽管短期行业增速仍处于低点但仍然建议持续关注风险提示国防开支预算增速不及预期原材料价格上涨持续军工订单交付不及预期军工改革有重大变化行业月报销量历史新高短期偏谨慎2023-09-12本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共18页牟国洪S0730513030002021-50586980moughccnewcom2023年8月锂电池板块指数下跌1013弱于沪深300指数我国新能源汽车销售846万辆同比增长2699环比增长8468月月度销量占比3277主要系政策支持新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等2023年7月我国动力电池装机3324GWh同比增长3329其中宁德时代比亚迪和中创新航位居前三短期上游主要原材料价格总体承压其中电池级碳酸锂氢氧化锂电解钴钴酸锂三元523磷酸铁锂六氟磷酸锂和电解液价格均下降截止2023年9月11日锂电池和创业板估值分别为1767倍和3336倍结合行业景气度维持行业强于大市投资评级考虑行业相关政策表述原材料价格走势目前市场估值水平及行业未来增长预期短期建议关注板块投资机会同时密切关注指数走势及市场风格行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业2023-09-11顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00ccnewcom2023年8月份中信基础化工行业指数下跌696在30个中信一级行业中排名第21位子行业中轮胎氟化工和合成树脂行业表现居前主要产品中8月份化工品价格继续回暖涨跌情况强于上期上涨品种中液氯硫酸纯碱冰醋酸和异丁醇涨幅居前根据wind数据截止2023年9月8日中信基础化工板块TTM市盈率整体法剔除负值为2151倍2010年以来行业估值平均水平为3022倍目前估值水平低于历史平均水平与其他中信一级行业横向对比基础化工行业估值在30个行业中位居17位维持行业同步大市的投资评级2023年以来受美联储持续加息全球化工品需求下滑等因素影响化工产品价格持续回落行业景气持续下行对化工企业营收和利润均造成明显压制2023年政府工作报告定调稳定和增长将全年经济增长目标设定在5政府工作报告释放出积极信号对化工行业的主要下游房地产汽车等均有明确的政策支持近期多部分出台石化化工等多个行业的稳增长政策有望推动化工行业需求逐步修复未来化工行业的投资思路上建议从基本面出发选择部分景气复苏的子行业具体可继续关注制冷剂轮胎和涤纶长丝行业行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升2023-09-06李泽森S0730523080001投资要点l8月有色板块下跌751在30个行业中排名第22表现较弱子行业中黄金-082铜-329铝-555其他稀有金属-865钨-887铅锌-896稀土及磁性材料-902锂-1582镍钴锡锑-1802l基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰金属价格普遍承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强金属价格普遍有所回升8月国内铝库存继续下降随着国内利好政策的持续推出地产汽车等行业有望继续回暖建议继续关注铝板块的投资机会l贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰贵金属价格一度承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强黄金价格有所回升受到国际局势复杂多变全球央行持续购金地缘政治冲突欧美经济滞胀预期增强美债违约预期等因素影响贵金属配置价值凸显建议继续关注黄金板块的投资机会l锂7月新能源车产销同比保持较快增长截至8月末电池级碳酸锂价格达2080万元吨月度跌幅达2505根据安泰科数据造成8月国内碳酸锂呈现持续快速下跌地主要因素为供应充足需求低迷加之买涨不买跌的市场情绪价格快速逼近碳酸锂高生产成本预期在供应仍维持小幅增加需求预期逐步好转以及锂矿成本支撑的背景下9月份市场价格有望止跌企稳l稀土稀土氧化物价格普遍上涨根据SMM数据8月稀土价格的上涨主要受稀土7月产量的减少风电新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑此外本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共18页大企业在市场上的收货以及缅甸日前启动的封关使得稀土价格8月出现了整体的上扬预计稀土价格有望在9月维持偏强走势l投资建议截至8月31日有色板块PE为1640倍贵金属板块PE为2530倍工业金属板块PE为1819倍稀有金属板块PE为1253倍受到国际局势复杂多变欧美经济滞胀预期增强地缘政治冲突等因素影响大宗商品价格波动加剧维持有色金属行业同步大市评级建议关注铝稀土和黄金板块行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞2023-09-05刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom中信机械行业2023年中报总结行业形势好转盈利能力提升2023年中报中信机械行业营业收入1045152亿同比增长606归母净利润72656亿同比增长448扣非归母净利润63755亿同比增长1129增速均有小幅反弹2023年中报行业毛利率净利率分别为2273743对比去年年报分别小幅上升027个pct和102个pct子行业2023年中报总结成长有所放缓部分周期复苏2023年中报中信机械子行业营业收入增速光伏设备5776船舶制造32643C设备2729半导体设备2704锂电设备2105工业机器人及工控系统2047营业收入增速较高2023年中报中信机械子行业扣非归母净利润增速金属制品工业机器人光伏设备叉车等增速超过50高空作业车油气设备机床设备电梯3C设备等增速也超过了30工程机械半导体设备其他通用机械增速超过20毛利率净利率稳步上升的子行业有高空作业车半导体设备光伏设备基础件等成长子行业机床设备其他通用机械叉车矿山冶金机械等传统行业也出现了持续的盈利能力提升投资建议综合机械行业2023年中报分析可以看出2023年上半年机械行业财报有所复苏盈利能力相对有所改善财报表现在30个中信一级行业中由去年年报的中下游水平提升到中上游水平整体上机械行业呈现出成长子行业继续较高增长部分成长子行业增速开始放缓部分周期子行业开启启动复苏自主可控方向持续加强的新行业格局给过去几年机械行业侧重成长子行业龙头的投资思路带来新的变化下半年来看机械行业仍然要关注自主可控及成长子行业但也需要重视像船舶铁路设备等周期板块复苏的机遇投资策略上持续重点推荐包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间其次传统的成长方向我们持续推荐储能设备环节龙头周期领域我们建议关注景气回升逐步体将现在财报里的船舶制造板块铁路设备板块以及底部走出来的通用自动化行业风险提示1制造业投资增速不及预期2出口需求不及预期3下游行业需求不及预期4原材料价格继续上涨5新能源半导体产业政策发生重大转变行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛2023-08-31唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom本月光伏行业下跌959日均成交金额20638亿元细分子行业普遍下跌个股跌多涨少7月国内新增光伏装机1874GW同比增长173581-7月国内光伏累计新增装机量9716GW同比增长15751而同期我国太阳能电池出口金额22663亿元同比下滑2828月多晶硅供需有所改善多晶硅致密料210mm硅片涨幅分别达194016而电池片略涨光伏组件价格下跌光伏行业中报显示受下游国内光伏装机需求大幅增长和出口拉动影响行业内大部分公司保持快速增长趋势同时供给快速增长产业链价格下跌竞争趋于激烈资产减值计提等因素导致企业间盈利呈分化态势截至2023年8月30日光伏产业指数PETTM1384倍处于045的历史分位光伏行业估值水平处于历史低位目前市场对新能源板块风险偏好较低资金持续撤离板块短期难有改观短期国内市场无论是分布式还是集中式光伏装机需求较为旺盛本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共18页经过两年的大幅扩产后投资者对行业产能过剩存担忧预期中期建议投资者关注TOPCon电池一体化组件厂储能逆变器和光伏玻璃领域头部公司风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等自主可控龙头2023-08-30刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom截止到8月28日收盘8月中信机械板块下跌897跑输沪深300指数371个百分点在30个中信一级行业中排名第24名8月中信机械三级子行业涨跌幅均为负其中油气设备仪器仪表其他运输设备表现居前分别下跌3233793957月光伏装机风电装机大幅增长挖掘机销量继续下滑造船三大指标及新造船价格指数向好投资建议我们持续关注包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间近期人形机器人相关技术推动较快人形机器人是AI落地的重要支点之一相关产业链有望迎来较大投资机遇风险提示1宏观经济发展不及预期2下游行业需求不及预期出口需求不及预期3原材料价格上涨持续4新能源产业政策行业形势发生变化5国产替代技术迭代进度不及预期行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段2023-08-28张洋S0730516040002021-50586627zhangyang-yjsccnewcom事件8月27日晚间财政部税务总局证监会沪深北交易所发布第一阶段活跃资本市场提振市场信心的政策组合拳涉及印花税减半征收优化IPO及再融资监管安排进一步规范股份减持行为调降融资保证金比例共四个方面投资端改革进行实质性阶段l政策内容及点评1印花税减半征收本次印花税减半征收有望为二级市场节省约千亿元的资金流出较大幅度的降低了投资者的交易成本普惠性质较为显著属于重大实质性利好2优化IPO再融资监管安排进一步规范股份减持行为本次优化IPO再融资监管安排进一步规范减持行为相关政策的出台分别针对IPO再融资减持直面当前投资端不振的核心问题兼顾融资端优化与投资端改革有助于将动态平衡一二级市场真正落到实处有助于减少二级市场的资金流出促进市场信心的逐步回复改革政策的进度及力度超预期3调降融资保证金比例按6-8的两融利率计算券商全行业理论上最多将增加约220亿元-294亿元的融资利息收入分别占中国证券业协会公布的2022年行业营业总收入394973亿元的557-744对券商行业构成实质性利好此外调降融资保证金比例也有助于盘活存量资金加大市场短期资金供给l投资建议本次改革政策属于投资端改革的第一阶段四项措施均聚焦于当前市场较为关注的主要方向政策出台的进度及力度超预期可以预见投资端改革目前已进入实质性阶段未来诸如大力发展权益类基金提高上市公司投资吸引力引导更多中长期资金入市等投资端中长期的改革措施有望分阶段有序推出后续政策依然值得期待7月底以来券商板块出现明显修复板块平均PB最高修复至15x倍以上目前回落至14x倍在投资端改革进入实质性阶段的加持下券商板块有望反复活跃积极保持对券商板块的持续关注关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放2023-08-28本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共18页欧洋君S0730522100001021-50586769ouyjccnewcom近日国家三部门联合推动落实认房不认贷政策就降低我国居民家庭购房成本解决一二线城市刚性及改善性住房需求创造积极条件因此在地产市场后续向好预期下关联大家电消费需求有望不断提升建议关注经营稳健产业多元化布局以及高配置价值的大家电龙头行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复2023-08-25乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom我们坚持AI将成为传媒板块中长期的重点主线之一需要重视AI技术为内容产业带来的变化当前的生成式人工智能技术已经在文生文文生图方面得到比较广泛的应用部分公司也表示已经将AI作为重要的生产力工具纳入日常工作流程之中利用AI大模型或垂类专有模型达到提升生产和运营效率的目的未来生成式人工智能技术的进步和迭代有望在文生视频图生视频等更加复杂的模态下实现内容的生成并提升生成内容的质量稳定性和一致性将进一步扩大AI技术的应用普及范围短期来看当前的生成式AI虽然能够一定程度上提升公司的生产效率但考虑目前AI技术仍处于早期的投入阶段短期降本效果可能不明显中长期或存在更多的成本优化空间另外在ChatGPT等AIGC类应用加持和赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况2022年部分细分领域受当时的经营环境影响较大市场规模和业绩处于低点目前来看消费者对于文化娱乐以及线下出行的需求有比较好的恢复广告市场电影市场游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2都呈现了一定的修复迹象Q3有望进一步回升建议关注近期中报发布情况风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期300951SZ博硕科技1998120672000020230914688213SH思特威146259400010036620230914688302SH海创药业147634990156149120230914688115SH思林杰5905466670088620230914300881SZ盛德鑫泰808500110000007320230913601865SH福莱特92002351323800020230913688391SH钜泉科技243807835200291920230913002215SZ诺普信8580995041400020230913300164SZ通源石油466472590908600820230913300882SZ万胜智能1468220204429407220230913301222SZ浙江恒威1500101333400020230913688622SH禾信仪器875069997612520230913300883SZ龙利得1071029346000003120230913301157SZ华塑科技774060000000120230912301270SZ汉仪股份539962100000005420230912300879SZ大叶股份1050000160000006620230912002997SZ瑞鹄模具691500191673003620230912300609SZ汇纳科技066121870000020230912002825SZ纳尔股份23952342208700120230912300867SZ圣元环保1159628271741104320230912本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共18页资料来源Wind中原证券沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股数据更新日期2023年09月12日A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅排序代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价RMB亿RMB亿1600895SH张江高科70042458007002261SZ拓维信息523519220552601127SH赛力斯32634339-023000977SZ浪潮信息45863820-0183603000SH人民网32313558020000988SZ华工科技405533800644601012SH隆基绿能25492685003002594SZ比亚迪3004251990605600100SH同方股份2365785198002465SZ海格通信26851165-0226603220SH中贝通信23542514035002703SZ浙江世宝25121885-0107601698SH中国卫通23151988-029002466SZ天齐锂业233758630858600519SH贵州茅台2215181996-024002642SZ荣联科技217685817859603306SH华懋科技20963590095002338SZ奥普光电20234213-01410601099SH太平洋2035395-009002230SZ科大讯飞18665081-055资料来源Wind中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源Wind中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源Wind中原证券近期报告日期题目作者2023-09-12公司点评报告重点项目增速提效盈利逐季改善李泽森S07305230800012023-09-12中报点评光伏并网逆变器和储能逆变器放量盈利能力显著提升唐俊男S0730519050003行业专题研究2023年中报增速有所反弹产业链上游增速下滑中下游开始2023-09-12刘智S0730520110001领跑2023-09-12策略专题多层次资本市场周报主要指数微回调叶英刚S07305170600012023-09-12行业月报销量历史新高短期偏谨慎牟国洪S07305130300022023-09-11晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001中报点评国内汽车存储器龙头23Q2开始复苏计算存储模拟产品矩2023-09-11乔琪S0730520090001阵不断完善2023-09-11中报点评二季度业绩承压关注储能业务牟国洪S0730513030002本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共18页2023-09-11行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业顾敏豪S07305121000012023-09-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-09周度策略经济边际改善市场寻找支撑周建华S07305181200012023-09-08宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展邓淑斌S0730518030001郑婷唐俊男S0730519050003牟国2023-09-08周度策略行业周观点洪刘冉唐月张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓余典石临源2023-09-08公司点评报告重点工作取得新突破重点项目提速推进李泽森S07305230800012023-09-08中报点评经纪资管优于行业固收自营业绩优异张洋S07305160400022023-09-08公司点评报告河南唯一燃气上市公司维持高净资产收益率和高分红比例陈拓S07305221000032023-09-08公司点评报告持续深化改革创新充分发挥全产业链优势李泽森S07305230800012023-09-08月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期李济生S0730522100002郑婷2023-09-08晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-07中报点评智能底盘系统布局加速产能持续扩充刘智S0730520110001余典2023-09-07中报点评光伏组件盈利能力突出持续深化一体化布局唐俊男S07305190500032023-09-07市场分析恒指回调影响A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-09-07中报点评经纪业务优于行业投资收益显著回暖张洋S07305160400022023-09-07中报点评股基交易份额创新高自营业绩跑赢市场张洋S07305160400022023-09-07中报点评显示周期修复上行23Q2业绩增速回正欧洋君S07305221000012023-09-07公司点评报告重点项目顺利投产业绩有望逐步修复李泽森S07305230800012023-09-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-06行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升李泽森S07305230800012023-09-06中报点评23H1研发投入继续加大新产品进展顺利乔琪S07305200900012023-09-06市场分析半导体行业持续领涨A股低开高走张刚S07305110100012023-09-06中报点评上半年业绩持续修复订单获取情况良好乔琪S07305200900012023-09-06中报点评投资收益快速改善国际业务增势喜人张洋S07305160400022023-09-06公司深度分析定增批复即将完成与移动云安全业务合作成绩显著唐月S07305120300012023-09-06中报点评业绩暂时承压持续扩建全球营销网络带来长期增长动力顾敏豪S0730512100001公司点评报告新能源发电业务高速成长的核电龙头积极开拓核能应用新领2023-09-06陈拓S0730522100003域2023-09-06中报点评业绩稳步增长中药订单增长较快李琳琳S07305110100102023-09-06中报点评业绩符合预期平台协同优势显现牟国洪S07305130300022023-09-06中报点评新产品进展顺利有望受益于信创市场需求复苏及AIGC浪潮乔琪S07305200900012023-09-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-05中报点评经营稳健天翼云保持高速增长唐俊男S0730519050003李璐毅2023-09-05中报点评产品生命周期影响业绩新一轮产品测试将至乔琪S07305200900012023-09-05中报点评投资收益显著改善推动公司释放业绩弹性张洋S07305160400022023-09-05中报点评公募业务收入稳定投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-05市场分析电力半导体领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-09-05策略专题多层次资本市场周报主要指数迎来普涨叶英刚S07305170600012023-09-05公司点评报告下游地产发布利好政策控股股东及高管增持股份陈拓S07305221000032023-09-05行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞刘智S07305201100012023-09-05晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-04市场分析周期行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-09-04中报点评新品上线及收入结构变化影响短期利润三季度预计将大幅改善乔琪S0730520090001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共18页2023-09-04中报点评二季度环比增长钾肥资源优势保障长期增长顾敏豪S07305121000012023-09-04中报点评业绩快速增长机器人业务量产在即刘智S0730520110001余典2023-09-04中报点评投资收益显著改善信用减值拖累业绩张洋S07305160400022023-09-04中报点评二季度盈利改善长期关注LFP龙头牟国洪S07305130300022023-09-04中报点评资管增长自营复苏汇兑收益增厚业绩张洋S07305160400022023-09-04晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-03月度策略经济景气边际改善政策推动市场企稳周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-09-03周度策略行业周观点洪唐月张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓石临源2023-09-01中报点评经营业绩显著回升下半年回暖趋势持续乔琪S07305200900012023-09-01公司点评报告培育钻石热度减弱上半年业绩短期承压顾敏豪S0730512100001石临源2023-09-01中报点评轮胎行业景气提升上半年业绩大增顾敏豪S07305121000012023-09-01中报点评主营产品销量下降业绩短期仍承压牟国洪S07305130300022023-09-01中报点评华安基金实现并表投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-01公司点评报告钼市场稳中向好公司业绩再创同期最佳水平李泽森S07305230800012023-09-01晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-31行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛唐俊男S07305190500032023-08-31金股组合中原证券股票池跟踪月报2023年9月刘智S07305201100012023-08-31中报点评核心品种量价齐升预收款延续高增长张蔓梓S07305221100012023-08-31中报点评高铁站点再扩张铁路客运恢复提升投放价值乔琪S07305200900012023-08-31中报点评产品价格下跌业绩承压新项目提供增长助力顾敏豪S07305121000012023-08-31市场分析八月PMI数据发布A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-31中报点评业绩波动显著收敛利润总额维持高位张洋S07305160400022023-08-31晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-30中报点评上半年毛利率大幅提升下半年重磅新游计划上线乔琪S07305200900012023-08-30中报点评中报光伏业务高增长半导体充电桩拓展新的成长曲线刘智S07305201100012023-08-30中报点评营销策略成效显著H1业绩逆势增长张蔓梓S07305221100012023-08-30市场分析通信半导体领涨A股蓄势震荡张刚S0730511010001行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等2023-08-30刘智S0730520110001自主可控龙头2023-08-30中报点评业绩符合预期动力储能放量牟国洪S07305130300022023-08-30中报点评盈利能力大幅提升智能化进展加速刘智S0730520110001余典2023-08-30晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-29中报点评经营稳中有进产业互联网成为重要引擎唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-29中报点评电影业务复苏较多影片有望下半年上映乔琪S07305200900012023-08-29策略专题多层次资本市场周报主要指数延续回调叶英刚S07305170600012023-08-29市场分析领涨热点扩散A股迎来普涨张刚S07305110100012023-08-29中报点评盈利回落业绩短期承压牟国洪S07305130300022023-08-29中报点评23Q2TWS耳机及智能手表需求复苏新产品市场拓展顺利乔琪S07305200900012023-08-29中报点评业绩稳步增长渠道拓展是关键李琳琳S07305110100102023-08-29宏观点评实质性政策重磅出台战略布局A股正当时周建华S07305181200012023-08-29晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-28豫股专题河南资本市场月报2023年第8期总第10期李济生S0730522100002郑婷2023-08-28中报点评二季度业绩环比改善产业链一体化优势显著顾敏豪S0730512100001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共18页2023-08-28行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段张洋S07305160400022023-08-28市场分析利好政策提振A股显著反弹张刚S07305110100012023-08-28行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放欧洋君S07305221000012023-08-28中报点评上半年显著改善下半年有望延续乔琪S07305200900012023-08-28中报点评投行业务总量明显增长自营业务实现较好收益张洋S07305160400022023-08-28中报点评投行自营推动释放较强业绩弹性张洋S07305160400022023-08-28中报点评产品价格下跌导致业绩承压未来制冷剂景气有望上行顾敏豪S07305121000012023-08-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-27周度策略财政收支改善市场期待政策周建华S0730518120001刘智S0730520110001牟国洪张2023-08-27周度策略行业周观点洋乔琪欧洋君陈拓余典石临源2023-08-25中报点评公司营收表现稳健持续布局海外业务顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-25中报点评需求回暖列控系统恢复增长铁路安防等新产品逐步发力刘智S07305201100012023-08-25市场分析金融地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-25中报点评经纪业务核心指标排名稳定投资业务实现反转张洋S07305160400022023-08-25宏观专题当前基本面与主要政策梳理钮若洋S07305221200022023-08-25中报点评生鲜品盈利水平提升高股息率突出张蔓梓S07305221100012023-08-25中报点评维生素价格下跌公司业绩承压李琳琳S07305110100102023-08-25行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复乔琪S07305200900012023-08-25晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-24行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来李泽森S07305230800012023-08-24中报点评上半年业绩下滑未来有望恢复增长顾敏豪S07305121000012023-08-24市场分析金融科技领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-08-24行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻张洋S07305160400022023-08-24中报点评中报稳健增长半导体需求稳步复苏刘智S07305201100012023-08-24公司深度分析2023年业务有望回归高增长轨道唐月S07305120300012023-08-24中报点评业绩符合预期关注欧洲项目进展牟国洪S07305130300022023-08-24行业月报7月全社会用电量同比增长65长江三峡来水情况改善明显陈拓S07305221000032023-08-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-23中报点评中报稳健增长连接器各项业务齐头并进刘智S07305201100012023-08-23市场分析煤炭环保走强A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-23中报点评广告业务边际改善会员内容电商及运营商业务带来增量乔琪S07305200900012023-08-23中报点评中报高速增长机房液冷散热储能温控散热双轮推动业绩增长刘智S07305201100012023-08-23公司点评报告特气业务量价齐升上半年业绩高增顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-23晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-22中报点评TOPCon电池起量盈利能力回升明显唐俊男S07305190500032023-08-22中报点评核心产品业绩小幅下滑关注新产品上线进度乔琪S07305200900012023-08-22行业月报促消费政策持续推动智能化迭代加速刘智S0730520110001余典2023-08-22中报点评中报高速增长光伏半导体助力真空泵高速成长刘智S07305201100012023-08-22公司点评报告火电业务进入景气度上行周期加快发展新能源发电业务陈拓S07305221000032023-08-22市场分析通信互联网领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-22中报点评自营业务明显改善业绩稳定性较强张洋S07305160400022023-08-22中报点评投行业务势头强劲固收自营收益较好张洋S07305160400022023-08-22中报点评电池化学品业绩承压有机氟化学品高景气牟国洪S07305130300022023-08-22策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S0730517060001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共18页2023-08-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-21中报点评中报业绩符合预期设备服务稳健增长刘智S07305201100012023-08-21中报点评盈利回落短期业绩仍承压牟国洪S07305130300022023-08-21行业月报板块迎来调整建议关注运营商唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001唐月S0730512030001刘智张2023-08-20周度策略行业周观点洋张蔓梓陈拓余典石临源2023-08-20周度策略投资消费回落市场维持震荡周建华S07305181200012023-08-18市场分析恒指下跌拖累A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-18晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-17中报点评生物柴油价格下跌导致业绩下滑长期成长空间可观顾敏豪S07305121000012023-08-17市场分析军工酿酒领涨A股探底回升张刚S07305110100012023-08-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-16市场分析券商地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-16公司点评报告上半年业绩下滑扩产增强公司竞争力顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-16晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-15中报点评产品价格景气同比下滑未来仍有发展潜力顾敏豪S07305121000012023-08-15市场分析医药金融领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-15策略专题多层次资本市场周报主要指数延续普涨叶英刚S07305170600012023-08-15季报点评产能利用率23Q2触底回升中国区及智能手机营收占比提升乔琪S07305200900012023-08-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-14行业月报生猪产能充足粮价迎来反弹张蔓梓S07305221100012023-08-14中报点评业绩恢复良好关注下半年修复进展乔琪S07305200900012023-08-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-13中报点评海外业务回暖自主品牌稳健发展张蔓梓S07305221100012023-08-13周度策略出口有所回落市场维持震荡周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-08-13周度策略行业周观点洪唐月李琳琳张洋张蔓梓刘智陈拓石临源2023-08-12中报点评疫情后康复需求回暖李琳琳S0730511010010本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共18页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共18页将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共18页