【财经要闻】
　　1、国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。
　　2、中国8月份金融数据“强劲反弹”：8月份，人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元，创历史同期峰值；社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。
　　3、2023年8月，汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%；当月汽车出口40.8万辆，同比增长32.1%。
　　资料来源：国家金融监督管理局，中国人民银行，中汽协，Wind资讯
　　【宏观策略】
　　周度策略：经济边际改善，市场寻找支撑
　　宏观专题：错位发展、高质量扩容，助力中小企业创新发展
　　周度策略：行业周观点
　　月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第8期）
　　市场分析：恒指回调影响A股宽幅震荡
　　【行业公司】
　　行业月报：化工品价格延续回暖，关注景气复苏子行业
　　行业月报：美国经济数据弱于预期，金属价格先跌后升
　　行业专题研究：机械行业2023年中报总结：行业盈利好转，成长与周期共舞
　　行业月报：上游价格触底回升，国内光伏装机需求旺盛
　　行业月报：产业链安全中长期大势所趋，关注工业机器人、仪器仪表、传感器等自主可控龙头
　　行业点评报告：政策组合拳出台，投资端改革进入实质性阶段
　　行业月报：2023冷年空调复苏增长，关注后续大家电需求释放
　　行业月报：暑期电影市场表现优异，细分板块基本面修复
　　行业深度分析：稀缺战略资源，致知力行，继往开来
　　行业月报：券商板块2023年7月回顾及8月前瞻
　　【重点数据更新】
　　近期限售股解禁明细
　　沪深港通前十大活跃个股明细
　　今日新股申购
　　IPO信息

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年09月12日财经要闻上证指数深证成指41国家金融监管总局发布关于优化保险公司偿付能力监管标准的通1-1知对于保险公司投资沪深300指数成分股风险因子从035调整为-4-703投资科创板上市普通股票风险因子从045调整为04-10-122中国8月份金融数据强劲反弹8月份人民币贷款增加136万-15202209202301202305202309亿元同比多增868亿元创历史同期峰值社会融资规模增量为312资料来源聚源数据中原证券万亿元比上年同期多6316亿元11918国内市场表现32023年8月汽车产销分别完成2575万辆和2582万辆环比分指数名称昨日收盘价涨跌幅别增长72和82同比分别增长75和84当月汽车出口408上证指数314278084万辆同比增长321深证成指1038238098资料来源国家金融监督管理局中国人民银行中汽协Wind资讯创业板指206319065沪深300376754074宏观策略上证50253617064科创5090750067周度策略经济边际改善市场寻找支撑创业板50196586057宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展中证100361027060周度策略行业周观点中证500577473116中证1000618264131月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期国证2000776097118市场分析恒指回调影响A股宽幅震荡资料来源聚源数据中原证券行业公司国际市场表现指数名称收盘涨跌幅行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业道琼斯3077279-067行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升标普500380178-045行业专题研究机械行业年中报总结行业盈利好转成长与周期纳斯达克1124758-0152023德国DAX1275632-116共舞富时100715637-074行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛日经2252664339062行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传恒生指数2081827010感器等自主可控龙头资料来源聚源数据中原证券行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段行业月报冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放2023行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共18页行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共18页财经要闻1国家金融监管总局发布关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知对于保险公司投资沪深300指数成分股风险因子从035调整为03投资科创板上市普通股票风险因子从045调整为042中国8月份金融数据强劲反弹8月份人民币贷款增加136万亿元同比多增868亿元创历史同期峰值社会融资规模增量为312万亿元比上年同期多6316亿元32023年8月汽车产销分别完成2575万辆和2582万辆环比分别增长72和82同比分别增长75和84当月汽车出口408万辆同比增长321资料来源国家金融监督管理局中国人民银行中汽协Wind资讯宏观策略周度策略经济边际改善市场寻找支撑2023-09-09周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcml外贸边际改善出口降幅收窄8月进出口同比下降25其中出口同比下降32进口同比下降16以美元计价8月出口同比下降88降幅较7月收窄57个百分点虽然外贸连续四个月下滑但降幅明显收窄降幅收窄的部分原因是去年同期基数较低随着基数效应增强外贸降幅可能继续收窄同时随着政策不断加码经济预期和信心回升外贸形势继续改善l居民消费品价格企稳工业品价格降幅收窄8月CPI同比上涨01环比上涨03食品价格依然是影响CPI较低的主要原因但8月生猪价格环比已经回升较多较7月同比降幅也有较大收窄蔬菜价格保持平稳随着政策落地国内需求回升CPI有望企稳8月PPI同比下降30环比上涨02原油有色金属价格回升同比数据大幅改善随着地产政策的落实工业品需求回升PPI降幅有望继续收窄l推动金融市场稳定降低存量房贷利率人大常委会立法规划发布金融稳定法已提请审议依法将各类金融活动全部纳入监管保护最广大老百姓中小投资者被保险人利益证监会召开座谈会就活跃资本市场提振投资者信心召开三场座谈会分别听取专家学者和投资者意见建议下一步证监会将研究出台更多务实管用的政策举措成熟一项推出一项切实维护资本市场稳定健康发展国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则首套房贷利率将于9月25日批量调整l美国就业状况好于预期美元指数继续走强美国初请失业金人数为216万人好于预期美国7月批发销售环比增长08创2022年6月以来最大增幅美联储官员威廉姆斯表示通胀率过高但正在下降劳动力市场的不平衡正在逐渐消除看到经济正朝着正确的方向发展美联储在货币政策正在影响经济货币政策取决于数据由于美国就业和零售数据好于预期市场预期美联储或维持较高利率更长时间推动美元指数继续走强投资建议市场寻找支撑出口数据边际改善内需略有回暖物价企稳回升市场预期有所改善主要城市采纳认房不认贷政策后政策效果开始显现8月上海二手房成交14万套结束下行走势8月郑州商品房销售面积环比增长34市场依然处于低位震荡寻底阶段随着经济数据逐步回暖市场有望企稳回升近期重点关注建材白酒养殖芯片证券等板块宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展2023-09-08邓淑斌S07305180300010371-65585656dengsbccnewcom事件2023年9月1日中国证监会发布关于高质量建设北京证券交易所的意见同日北交所发布投资者适当性管理股票做市交易融资融券标的股票范围调整全国中小企业股份转让系统分层管理等首批六个涉及改革创新举措的公告l北交所发展概况北交所于2021年9月3日挂牌成立2021年11月15日开市成立两年来北交所聚焦中小企业的金融支持与特色服务平稳开市稳健发展成绩不俗市场各方本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共18页关注度和参与度与日俱增但同时与科创板创业板相比较北交所也面临市场流动性活跃性不足等突出问题规模攻坚功能提升将是北交所下一阶段发展的重中之重l意见看点意见涉及五方面十九条内容不仅明确了北交所在多层次市场体系中承担的服务创新型中小企业主阵地角色及发展目标还围绕投资端融资端交易端综合施策从顶层设计层面统筹支持中小企业创新带动新三板发展为北交所的高质量扩容及发展路径进行了明确规划l北交所首批改革创新举措围绕意见的贯彻落实北交所官网发布了投资者适当性管理股票做市交易融资融券标的股票范围调整全国中小企业股份转让系统分层管理等首批六个涉及改革创新举措的公告系列举措突出了扩规模与调结构并举促进投融两端动态平衡的整体思路一方面有利于促进北交所市场流动性水平提升促进北交所估值水平向科创板和创业板靠拢从而提振北交所投资者信心另一方面有利于带动新三板吸引力和关注度的提升推动逐步形成北交所与新三板层层递进上下联动的发展格局从而促进北交所高质量扩容和发展l政策举措意义重大意见及北交所同日公布的一揽子创新举措围绕强化市场功能改善投资预期营造良性生态投资端融资端交易端三端综合发力为北交所的高质量发展提供了有力保障对中小企业尤其是数量占绝对多数的中小民营企业北交所投资者券商等中介机构等市场参与主体而言无疑也都是实质性利好周度策略行业周观点2023-09-08唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcoml摘要近期重点关注行业计算机传媒汽车电力及公用事业新材料l锂电池本期锂电池指数下跌126板块跑赢沪深300指数结合行业景气度产业链价格及板块走势短期建议谨慎关注板块投资机会风险提示行业政策变动原材料价格大幅波动新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧l食品饮料本期食品饮料板块下跌-095板块处于涨少跌多的震荡阶段同期沪深300指数下跌136科创板下跌-131下一阶段由于2023年的成本和销售环境双双优化我们预计上市公司的基本面也将会得到进一步优化增强目前宏观消费数据的表现仍然较弱消费需求不足的问题较难解决这是构成板块二级市场表现偏弱的核心原因风险提示居民就业和收入进一步恶化对消费的负面影响持续深化l计算机本期计算机行业下跌132在中信行业中位列第24本期关于华为芯片性能测试等消息持续发酵同时市场关于国产硬件突破问题也获得了持续关注在这背后我们看到的是国产硬件已经迎来重大拐点我们也坚信这一硬件上的持续替代最终将带动软件层面的加速替换真正实现产业的完全自主化后续建议持续关注芯片半导体相关产业国产替代空间广阔的个股标的风险提示国际局势的不确定性上游企业削减开支地方债务风险释放l证券本期券商指数连续震荡回落但回落的幅度及周振幅均明显收敛短周期内券商板块进一步回落的空间已相对较为有限在资本市场投资端改革持续推进的政策加持下券商板块有望反复活跃风险提示权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑市场波动风险全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期l光伏本期光伏行业下跌404大幅跑输沪深300指数光伏板块周成交额107126亿元环比基本持平板块个股涨少跌多投资者情绪较为低迷龙头企业对BC电池的判断短期影响相关本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共18页企业发展预期IBC电池作为平台型技术与PERCTOPCon和HJT电池结合并非创新性新技术长期仍需等待相关技术领域突破带来的性价比的提升光伏板块连续阴跌资金呈持续流出状态短期股价对产品价格阶段反弹装机需求旺盛中报业绩整体向好等因素脱敏短期光伏二级市场股票仍将处于探底阶段中期建议关注技术创新和成本领先类企业风险提示全球装机需求不及预期业绩增长不及预期l传媒本期传媒板块下跌625同期沪深300下跌136传媒板块较为明显的跑输大盘从行业基本面变化来看目前板块正处于估值低位各个细分领域正在逐渐好转自4月开始广告投放同比恢复正增长自5月开始游戏行业市场规模同样恢复正增长7月同比增幅达到50以上6-8月暑期电影市场表现优异打破历年暑期档最高票房纪录近期多个国内大模型开始面向大众用户开放有望带动国内人工智能大模型普及率的提升目前人工智能技术已经作为重要的生产力工具被部分公司纳入日常工作流程中达到提升生产和运营效率的目的未来在更复杂模态下人工智能有望发挥更大的作用实现更加广泛的应用在AIGC类应用的赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期l家电本周中信一级家电行业指数下跌159细分子板块中黑电系板块悉数上涨其中显示零组板块557领涨黑电板块上涨289照明电工与厨电板块分别上涨134和024白电-234与小家电-147跌幅相对明显个股方面本周四川九洲3102立达信1877高斯贝尔1436涨幅领先近期国内房地产政策面持续宽松但区域市场间表现暂无明显起伏因此对下游家居家装行业传导效应尚未充分释放短期内建议海外库存回补需求驱动下大家电出海龙头以及小家电自主出口代工的头部企业风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险l农林牧渔本期农林牧渔中信指数下跌209沪深300指数下跌136农林牧渔行业跑输对标指数073个百分点从农林牧渔细分子行业来看本周子行业中林木加工板块涨幅居前水产养殖板块跌幅居前建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块风险提示猪价大幅波动原材料大幅波动我国生物育种商业化进程不及预期l汽车本周汽车板块下跌087沪深300指数下跌136跑赢沪深300指数049个百分点涨跌幅排行位列30个中信一级行业中第21位个股表现来看本周上涨个股54个下跌个股159个涨幅前五个股分别是赛力斯1846神通科技1254跃岭股份1226雪龙集团1221上海沿浦1090分子板块来看除乘用车上涨005商用车汽车零部件汽车销售及服务摩托车及其他分别下跌0351580371679月汽车行业再迎利好工信部等七部门印发关于汽车行业稳增长工作方案2023-2024年目标2023年汽车销量2700万辆同比增长3新能源汽车销量900万辆同比增长30汽车制造业增加值同比增长5方案明确要支持扩大新能源汽车消费进一步刺激金九银十消费旺季的市场需求特斯拉FSD正式版落地在即北美官网FSD套餐价格有所下调进一步推进L3级别及以上自动驾驶进度持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌产业链的投资机会商用车迎来复苏周期且出口亮眼整车关注客车和重卡板块投资机会风险提示新能源汽车渗透率不及预期行业政策执行力度不及预期智能化迭代速度低于预期原材料价格上涨l电力及公用事业本周电力及公用事业指数上涨006同期沪深300指下跌136行业整体表现强于市场本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共18页各子行业本周涨跌幅排名依次为火电123供热或其他097水电044电网036其他发电-058燃气-068环保及水务-191水电1-7月整体出力较大幅度下滑考虑来水具有季节性水电整体仍属于高净资产收益率高分红优质标的煤炭生产稳定进口维持高增速库存处于历年高位使得煤价整体趋稳火电运营商进入景气度上行周期有望持续受益产业链上游价格持续回落在双碳目标指引下有利于下游新能源发电运营商持续扩大投资规模提升装机容量7月用电量数据显示国内经济稳步复苏回升向好根据国家统计局数据1-7月份电力热力燃气及水生产和供应业实现利润总额39182亿元增长380行业整体景气度持续提升综上建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电核电龙头企业及盈利持续改善的火电投资标的风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险l新材料本周新材料指数上涨071同期沪深300指数下跌136行业整体表现强于市场电子化学品半导体材料膜材料子行业涨幅居前涨跌幅排名为电子化学品681半导体材料320膜材料221超硬材料198工业气体165有机硅080稀土及磁性材料028其他金属新材料-043锂电化学品-406碳纤维-456近期国家不断出台刺激经济促进产业发展政策本周新材料板块走势良好各子行业出现上涨态势建议关注半导体材料行业以及已经进入半导体产业供应链体系在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业工业气体行业近年来石化煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力半导体产业的国产化进程不断推进带动电子特气市场的持续增长气凝胶行业作为新一代隔热材料气凝胶拥有重量轻隔热性能好等优点随着光伏风电等新能源输送贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加气凝胶市场规模有望扩大风险提示半导体材料国产化进程不及预期行业政策变化地缘政治因素影响上游原材料价格大幅波动月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期2023-09-08李济生S0730522100002l政策跟踪2023年8月北京证券交易所在活跃资本市场优化市场服务等方面出台政策包括修订北京证券交易所股票上市规则试行修订北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则下调股票交易经手费等提升市场交投活跃度l市场行情回顾2023年8月份北证50指数下跌829跑输科创板50指数-272和创业板50指数-6188月份北交所各行业普遍下跌仅美容护理行业延续上月涨幅五新隧装1810路桥信息1631锦波生物979等公司表现居前8月份北交所主题基金延续上月下跌态势且跌幅进一步扩大所有基金当月均下跌仅偏股混合型3只基金维持年度正收益l上市公司情况2023年8月份北交所共有股票216只按照申万行业分类标准涉及23个行业其中机械设备行业个股数量最多电力设备行业总市值最高按照地区分类江苏广东和浙江的北交所上市公司较多根据各公司中报数据2023年上半年北交所九成上市公司实现盈利六成公司营收增长五成公司归母净利润同比增长其中美容护理国防军工以及部分战略新兴产业公司业绩表现亮眼8月份北交所股权融资规模保持稳定当月有6家公司实现股权融资股权融资规模1797亿元上升728有1家公司再融资定增募资804亿元占比达到45l拟上市公司情况截至2023年8月末北交所共有12家IPO审核通过拟上市公司预计募集资金7757亿元全国共有220家北交所拟上市公司IPO在审其中河南省有10家l投资建议8月份政府和金融监管机构紧紧围绕中央政治局会议定调出台系列政策主要涉及房地产投资端改革以及民营经济发展8月份北交所市场中枢下移估值水平来到历史低本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共18页位估值优势再度显现随着证监会关于高质量建设北交所的意见和北交所八项改革措施的重磅发布政策利好不断释放市场有望得到修复短期建议关注北交所汽车食品饮料计算机等消费板块长期建议关注北交所通信基础化工电力设备等低估值板块风险提示政策风险宏观经济下行风险流动性不足的风险市场分析恒指回调影响A股宽幅震荡2023-09-07张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周四A股市场低开低走宽幅震荡受到亚太市场以及恒生指数显著回落的影响早盘股指低开后震荡走低沪指尾盘在3120点附近获得支撑盘中航运港口工程机械以及装修装饰等行业轮番领涨半导体光伏设备消费电子以及通信设备等行业震荡回落沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1266倍3511倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周四成交量7668亿元处于近三年日均成交量中位数区域下方政治局会议指出加强逆周期调节和政策储备要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策延续优化完善并落实好减税降费政策发挥总量和结构性货币政策工具作用大力支持科技创新实体经济和中小微企业发展要活跃资本市场提振投资者信心适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策二季度国内经济复苏步伐有所放缓但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大相关部门迅速落实将在融资端投资端交易端进行改革未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注航运港口工程机械以及采掘等行业的投资机会行业公司行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业2023-09-11顾敏豪S0730512100001021-50586308gumh00ccnewcom2023年8月份中信基础化工行业指数下跌696在30个中信一级行业中排名第21位子行业中轮胎氟化工和合成树脂行业表现居前主要产品中8月份化工品价格继续回暖涨跌情况强于上期上涨品种中液氯硫酸纯碱冰醋酸和异丁醇涨幅居前根据wind数据截止2023年9月8日中信基础化工板块TTM市盈率整体法剔除负值为2151倍2010年以来行业估值平均水平为3022倍目前估值水平低于历史平均水平与其他中信一级行业横向对比基础化工行业估值在30个行业中位居17位维持行业同步大市的投资评级2023年以来受美联储持续加息全球化工品需求下滑等因素影响化工产品价格持续回落行业景气持续下行对化工企业营收和利润均造成明显压制2023年政府工作报告定调稳定和增长将全年经济增长目标设定在5政府工作报告释放出积极信号对化工行业的主要下游房地产汽车等均有明确的政策支持近期多部分出台石化化工等多个行业的稳增长政策有望推动化工行业需求逐步修复未来化工行业的投资思路上建议从基本面出发选择部分景气复苏的子行业具体可继续关注制冷剂轮胎和涤纶长丝行业行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升2023-09-06李泽森S0730523080001投资要点l8月有色板块下跌751在30个行业中排名第22表现较弱子行业中黄金-082铜-329铝-555其他稀有金属-865钨-887铅锌-896稀土及磁性材料-902锂-1582镍钴锡锑-1802l基本金属LME铅SHFE铝SHFE铅SHFE锌价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰金属价格普遍承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强金属价格普遍有所回升8月国内铝库存继续下降随着国内利好政策的持续推出地产汽车等行业有望继续回暖建议继续关注铝板块的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共18页l贵金属COMEX黄金白银价格下跌SHFE黄金白银价格上涨由于8月公布的美联储会议纪要偏鹰贵金属价格一度承压随后公布的美国8月小非农及经济数据弱于预期导致美联储暂缓加息预期增强黄金价格有所回升受到国际局势复杂多变全球央行持续购金地缘政治冲突欧美经济滞胀预期增强美债违约预期等因素影响贵金属配置价值凸显建议继续关注黄金板块的投资机会l锂7月新能源车产销同比保持较快增长截至8月末电池级碳酸锂价格达2080万元吨月度跌幅达2505根据安泰科数据造成8月国内碳酸锂呈现持续快速下跌地主要因素为供应充足需求低迷加之买涨不买跌的市场情绪价格快速逼近碳酸锂高生产成本预期在供应仍维持小幅增加需求预期逐步好转以及锂矿成本支撑的背景下9月份市场价格有望止跌企稳l稀土稀土氧化物价格普遍上涨根据SMM数据8月稀土价格的上涨主要受稀土7月产量的减少风电新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑此外大企业在市场上的收货以及缅甸日前启动的封关使得稀土价格8月出现了整体的上扬预计稀土价格有望在9月维持偏强走势l投资建议截至8月31日有色板块PE为1640倍贵金属板块PE为2530倍工业金属板块PE为1819倍稀有金属板块PE为1253倍受到国际局势复杂多变欧美经济滞胀预期增强地缘政治冲突等因素影响大宗商品价格波动加剧维持有色金属行业同步大市评级建议关注铝稀土和黄金板块行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞2023-09-05刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom中信机械行业2023年中报总结行业形势好转盈利能力提升2023年中报中信机械行业营业收入1045152亿同比增长606归母净利润72656亿同比增长448扣非归母净利润63755亿同比增长1129增速均有小幅反弹2023年中报行业毛利率净利率分别为2273743对比去年年报分别小幅上升027个pct和102个pct子行业2023年中报总结成长有所放缓部分周期复苏2023年中报中信机械子行业营业收入增速光伏设备5776船舶制造32643C设备2729半导体设备2704锂电设备2105工业机器人及工控系统2047营业收入增速较高2023年中报中信机械子行业扣非归母净利润增速金属制品工业机器人光伏设备叉车等增速超过50高空作业车油气设备机床设备电梯3C设备等增速也超过了30工程机械半导体设备其他通用机械增速超过20毛利率净利率稳步上升的子行业有高空作业车半导体设备光伏设备基础件等成长子行业机床设备其他通用机械叉车矿山冶金机械等传统行业也出现了持续的盈利能力提升投资建议综合机械行业2023年中报分析可以看出2023年上半年机械行业财报有所复苏盈利能力相对有所改善财报表现在30个中信一级行业中由去年年报的中下游水平提升到中上游水平整体上机械行业呈现出成长子行业继续较高增长部分成长子行业增速开始放缓部分周期子行业开启启动复苏自主可控方向持续加强的新行业格局给过去几年机械行业侧重成长子行业龙头的投资思路带来新的变化下半年来看机械行业仍然要关注自主可控及成长子行业但也需要重视像船舶铁路设备等周期板块复苏的机遇投资策略上持续重点推荐包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间其次传统的成长方向我们持续推荐储能设备环节龙头周期领域我们建议关注景气回升逐步体将现在财报里的船舶制造板块铁路设备板块以及底部走出来的通用自动化行业风险提示1制造业投资增速不及预期2出口需求不及预期3下游行业需求不及预期4原材料价格继续上涨5新能源半导体产业政策发生重大转变本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共18页行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛2023-08-31唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom本月光伏行业下跌959日均成交金额20638亿元细分子行业普遍下跌个股跌多涨少7月国内新增光伏装机1874GW同比增长173581-7月国内光伏累计新增装机量9716GW同比增长15751而同期我国太阳能电池出口金额22663亿元同比下滑2828月多晶硅供需有所改善多晶硅致密料210mm硅片涨幅分别达194016而电池片略涨光伏组件价格下跌光伏行业中报显示受下游国内光伏装机需求大幅增长和出口拉动影响行业内大部分公司保持快速增长趋势同时供给快速增长产业链价格下跌竞争趋于激烈资产减值计提等因素导致企业间盈利呈分化态势截至2023年8月30日光伏产业指数PETTM1384倍处于045的历史分位光伏行业估值水平处于历史低位目前市场对新能源板块风险偏好较低资金持续撤离板块短期难有改观短期国内市场无论是分布式还是集中式光伏装机需求较为旺盛经过两年的大幅扩产后投资者对行业产能过剩存担忧预期中期建议投资者关注TOPCon电池一体化组件厂储能逆变器和光伏玻璃领域头部公司风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等自主可控龙头2023-08-30刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom截止到8月28日收盘8月中信机械板块下跌897跑输沪深300指数371个百分点在30个中信一级行业中排名第24名8月中信机械三级子行业涨跌幅均为负其中油气设备仪器仪表其他运输设备表现居前分别下跌3233793957月光伏装机风电装机大幅增长挖掘机销量继续下滑造船三大指标及新造船价格指数向好投资建议我们持续关注包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间近期人形机器人相关技术推动较快人形机器人是AI落地的重要支点之一相关产业链有望迎来较大投资机遇风险提示1宏观经济发展不及预期2下游行业需求不及预期出口需求不及预期3原材料价格上涨持续4新能源产业政策行业形势发生变化5国产替代技术迭代进度不及预期行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段2023-08-28张洋S0730516040002021-50586627zhangyang-yjsccnewcom事件8月27日晚间财政部税务总局证监会沪深北交易所发布第一阶段活跃资本市场提振市场信心的政策组合拳涉及印花税减半征收优化IPO及再融资监管安排进一步规范股份减持行为调降融资保证金比例共四个方面投资端改革进行实质性阶段l政策内容及点评1印花税减半征收本次印花税减半征收有望为二级市场节省约千亿元的资金流出较大幅度的降低了投资者的交易成本普惠性质较为显著属于重大实质性利好2优化IPO再融资监管安排进一步规范股份减持行为本次优化IPO再融资监管安排进一步规范减持行为相关政策的出台分别针对IPO再融资减持直面当前投资端不振的核心问题兼顾融资端优化与投资端改革有助于将动态平衡一二级市场真正落到实处有助于减少二级市场的资金流出促进市场信心的逐步回复改革政策的进度及力度超预期3调降融资保证金比例按6-8的两融利率计算券商全行业理论上最多将增加约220亿元-294亿元的融资利息收入分别占中国证券业协会公布的2022年行业营业总收入394973亿元的557-744对券商行业构成实质性利好此外调降融资保证金比例也有助于盘活存量资金加大市场短期资金供给本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共18页l投资建议本次改革政策属于投资端改革的第一阶段四项措施均聚焦于当前市场较为关注的主要方向政策出台的进度及力度超预期可以预见投资端改革目前已进入实质性阶段未来诸如大力发展权益类基金提高上市公司投资吸引力引导更多中长期资金入市等投资端中长期的改革措施有望分阶段有序推出后续政策依然值得期待7月底以来券商板块出现明显修复板块平均PB最高修复至15x倍以上目前回落至14x倍在投资端改革进入实质性阶段的加持下券商板块有望反复活跃积极保持对券商板块的持续关注关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放2023-08-28欧洋君S0730522100001021-50586769ouyjccnewcom近日国家三部门联合推动落实认房不认贷政策就降低我国居民家庭购房成本解决一二线城市刚性及改善性住房需求创造积极条件因此在地产市场后续向好预期下关联大家电消费需求有望不断提升建议关注经营稳健产业多元化布局以及高配置价值的大家电龙头行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复2023-08-25乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom我们坚持AI将成为传媒板块中长期的重点主线之一需要重视AI技术为内容产业带来的变化当前的生成式人工智能技术已经在文生文文生图方面得到比较广泛的应用部分公司也表示已经将AI作为重要的生产力工具纳入日常工作流程之中利用AI大模型或垂类专有模型达到提升生产和运营效率的目的未来生成式人工智能技术的进步和迭代有望在文生视频图生视频等更加复杂的模态下实现内容的生成并提升生成内容的质量稳定性和一致性将进一步扩大AI技术的应用普及范围短期来看当前的生成式AI虽然能够一定程度上提升公司的生产效率但考虑目前AI技术仍处于早期的投入阶段短期降本效果可能不明显中长期或存在更多的成本优化空间另外在ChatGPT等AIGC类应用加持和赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况2022年部分细分领域受当时的经营环境影响较大市场规模和业绩处于低点目前来看消费者对于文化娱乐以及线下出行的需求有比较好的恢复广告市场电影市场游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2都呈现了一定的修复迹象Q3有望进一步回升建议关注近期中报发布情况风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来2023-08-24李泽森S0730523080001投资要点l我国稀土储量稀土矿产量稀土冶炼分离产量和稀土消费量均位居世界第一且我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家稀土是镧系的15个元素以及钪Sc和钇Y两种元素共17种元素的统称主要分为轻稀土中稀土和重稀土稀土产品种类繁多主要可分为稀土金属稀土氧化物其它稀土化合物和稀土合金稀土元素在矿物中的赋存状态主要有稀土矿物类质同象置换矿物和风化壳淋积型矿物根据USGS的数据2022年全球已探明稀土氧化物储量约为130亿吨稀土矿产量约为30万吨我国稀土储量稀土矿产量占比分别为33776998均位居世界第一国内稀土资源主要分布在内蒙古白云鄂博川西和南方七省区三大基地华南风化壳型也常称为离子吸附型稀土矿床是我国特色的优质稀土资源根据安泰科统计2022年全球稀土冶炼分离产量约为289万吨其中我国产量为275万吨根据中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心的报告本世纪以来我国稀土消费量长期占据全球消费量第一的位置2022年消费量占到全球的75较2000年增长了近10倍我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家美西方稀土产业链的整体规本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共18页模远低于我国且其产业链均不完整并存在明显短板l近年来我国稀土开采冶炼分离总量控制指标均呈现逐年增长趋势稀土是我国实行总量控制管理的产品任何单位和个人不得无指标和超指标生产每年的稀土开采冶炼分离总量控制指标由我国工业和信息化部自然资源部联合下发2017-2022年我国稀土开采总量指标分别为105000120000132000140000168000吨2018-2022年分别同比增长1429100060620002017-2022年我国稀土冶炼分离总量指标分别为100000115000132000135000162000吨2018-2022年分别同比增长150014782272000l稀土永磁材料是稀土功能材料中应用最广的一种目前应用最为广泛的为第三代稀土永磁材料即钕铁硼永磁材料钕铁硼永磁材料根据生产工艺不同可分为烧结粘结和热压三种其中烧结钕铁硼是我国目前产量最高应用范围最广泛的稀土永磁材料下游新能源汽车风电工业机器人人型机器人变频空调和节能电梯等行业对于钕铁硼永磁材料的需求有望稳步提升我们预计202320242025年对钕铁硼的需求中全球新能源汽车行业需求分别为276369532万吨预计全球风电行业行业需求分别为299336374万吨预计全球工业机器人行业合计需求分别为154163173万吨预计全球家用变频空调行业合计需求分别为125130135万吨预计我国节能电梯行业合计需求分别为113130150万吨人型机器人有望打开高性能稀土永磁材料需求新空间根据高工机器人产业研究所预计2026年全球人型机器人在服务机器人中的渗透率有望达到35市场规模超20亿美元到2030年全球市场规模有望突破200亿美元据高盛预测在技术得到革命性突破的理想情况下人形机器人2025-2035年销量CAGR可达942035年市场规模达1540亿美元l稀土作为我国重要的稀缺战略资源由于其优异的金属特性广泛应用于高新材料冶金军工石油化工玻璃陶瓷农业等行业近年来随着我国大型稀土集团的组建以及黑稀土基本出清稀土行业进入新发展阶段伴随新能源汽车风电工业机器人人型机器人变频空调节能电梯等行业快速发展稀土需求有望稳步提升且我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家竞争优势凸显龙头公司有望充分受益1稀土上游资源端我们建议关注世界轻稀土龙头企业北方稀土600111SH国内重稀土龙头企业中国稀土000831SZ国家级稀土集团广东省稀土集团的核心企业广晟有色600259SH2稀土精深加工端我们建议关注国内新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商金力永磁300748SZ以及生产高性能钕铁硼磁材的龙头公司风险提示1全球宏观经济下行超预期2产能供给不及预期3地缘政治冲突行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻2023-08-24张洋S0730516040002021-50586627zhangyang-yjsccnewcoml券商板块2023年7月行情回顾2023年7月券商指数创2年来最大月度涨幅中信二级行业指数证券全月上涨1575跑赢沪深300指数1643个百分点7月虽然券商板块呈现全面反弹板块平均PB的震荡区间为1249-1434倍l影响上市券商2023年7月月度经营业绩的核心要素1权益分化再现固收高位震荡上市券商自营业务环比将出现一定幅度的回落2日均成交量成交总量环比均出现较为明显的萎缩行业经纪业务景气度降至年内次低位3两融余额依旧较为坚挺环比仅出现微幅下滑年内两融月均余额降幅仍在1以内4股权融资规模环比实现大幅回升带动投行业务总量明显回升l投资建议1进入8月以来各权益类指数再度同步出现下跌且跌幅较大行业权益类自营业务的经营环境面临年内冰点固定收益类指数再度转强并同步逼近历史高位固收自营有望对冲权益自营的颓势上市券商自营业务整体展望环比稳中偏乐观2截至目前市场日均成交量环比出现进一步萎缩预计8月行业经纪业务景气度将出现进一步回落3截至目前8月最新两融余额仅出现微幅回落预计两融业务对上市券商单月经营业绩的边际影响将趋于收敛4在股权小幅放量债权维持高位的推动下预计8月行业投行业务总量环比将实现小幅增长5综合目前市场各要素的最新变化预计2023年8月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比有望保持相对稳定68月以来券商指数月初短暂冲高并创出年内新高随后跟随各权益类指数出现持续回调板块平均PB最高修复至150倍目前再度回落至140本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共18页倍左右长期看随着全面注册制的正式实施全面深化资本市场改革将迈入新阶段改革的重心将由融资端逐步向投资端倾斜投资端改革将聚焦于激发市场活力提振市场信心促进投融资实现动态平衡中短周期内关注投资端改革相关政策出台的力度及进度券商板块在回落调整后有望反复活跃板块内有望保持一定范围及力度的结构性行情积极保持对券商板块的持续关注关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期688391SH钜泉科技243807835200291920230913300164SZ通源石油466472590908600820230913300881SZ盛德鑫泰808500110000007320230913688622SH禾信仪器875069997612520230913601865SH福莱特92002351323800020230913301222SZ浙江恒威1500101333400020230913300883SZ龙利得1071029346000003120230913301157SZ华塑科技774060000000120230912002997SZ瑞鹄模具691500191673003620230912300867SZ圣元环保1159628271741104320230912002825SZ纳尔股份23952342208700120230912300879SZ大叶股份1050000160000006620230912300609SZ汇纳科技066121870000020230912301270SZ汉仪股份539962100000005420230912688559SH海目星7102122017265352120230911688091SH上海谊众15828158276810020230911605358SH立昂微1743767676853002620230911301110SZ青木股份12769166666701920230911301339SZ通行宝600435407000001520230911300885SZ海昌新材1598850250800006420230911002984SZ森麒麟3265411743979904420230911300765SZ新诺威5667511170742200520230911688103SH国力股份1194595839700120230911603182SH嘉华股份519387164550003220230911688163SH赛伦生物3400108220003120230911688502SH茂莱光学564852800010720230911301276SZ嘉曼服饰117417108000001120230911300490SZ华自科技644933396212101620230911002651SZ利君股份319201033460000020230911301349SZ信德新材166393102000001620230911300242SZ佳云科技22758634555200020230911688114SH华大智造17807074156376428420230911605009SH豪悦护理1027611155226906620230911资料来源聚源数据中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共18页沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股数据更新日期2023年09月11日A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅排序代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价RMB亿RMB亿1600895SH张江高科65562374407000977SZ浪潮信息560537991722601127SH赛力斯42324447045002230SZ科大讯飞412551000973601698SH中国卫通32591947057002465SZ海格通信346111331674600276SH恒瑞医药32324300349002261SZ拓维信息33701841-0135600519SH贵州茅台2903182217030000063SZ中兴通讯292734181216603000SH人民网26943777-011002703SZ浙江世宝278418431397601138SH工业富联26451946050000858SZ五粮液2626164350558603019SH中科曙光25364034102000625SZ长安汽车250413362089600030SH中信证券25352260056000988SZ华工科技2469319019610601012SH隆基绿能24852666024002338SZ奥普光电23594681160资料来源聚源数据中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源聚源数据中原证券信息IPO公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源聚源数据中原证券近期报告日期题目作者中报点评国内汽车存储器龙头23Q2开始复苏计算存储模拟产品矩2023-09-11乔琪S0730520090001阵不断完善2023-09-11中报点评二季度业绩承压关注储能业务牟国洪S07305130300022023-09-11行业月报化工品价格延续回暖关注景气复苏子行业顾敏豪S07305121000012023-09-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-09周度策略经济边际改善市场寻找支撑周建华S07305181200012023-09-08宏观专题错位发展高质量扩容助力中小企业创新发展邓淑斌S0730518030001郑婷唐俊男S0730519050003牟国2023-09-08周度策略行业周观点洪刘冉唐月张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓余典石临源本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共18页2023-09-08公司点评报告重点工作取得新突破重点项目提速推进李泽森S07305230800012023-09-08中报点评经纪资管优于行业固收自营业绩优异张洋S07305160400022023-09-08公司点评报告河南唯一燃气上市公司维持高净资产收益率和高分红比例陈拓S07305221000032023-09-08公司点评报告持续深化改革创新充分发挥全产业链优势李泽森S07305230800012023-09-08月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第8期李济生S0730522100002郑婷2023-09-08晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-07中报点评智能底盘系统布局加速产能持续扩充刘智S0730520110001余典2023-09-07中报点评光伏组件盈利能力突出持续深化一体化布局唐俊男S07305190500032023-09-07市场分析恒指回调影响A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-09-07中报点评经纪业务优于行业投资收益显著回暖张洋S07305160400022023-09-07中报点评股基交易份额创新高自营业绩跑赢市场张洋S07305160400022023-09-07中报点评显示周期修复上行23Q2业绩增速回正欧洋君S07305221000012023-09-07公司点评报告重点项目顺利投产业绩有望逐步修复李泽森S07305230800012023-09-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-06行业月报美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升李泽森S07305230800012023-09-06中报点评23H1研发投入继续加大新产品进展顺利乔琪S07305200900012023-09-06市场分析半导体行业持续领涨A股低开高走张刚S07305110100012023-09-06中报点评上半年业绩持续修复订单获取情况良好乔琪S07305200900012023-09-06中报点评投资收益快速改善国际业务增势喜人张洋S07305160400022023-09-06公司深度分析定增批复即将完成与移动云安全业务合作成绩显著唐月S07305120300012023-09-06中报点评业绩暂时承压持续扩建全球营销网络带来长期增长动力顾敏豪S0730512100001公司点评报告新能源发电业务高速成长的核电龙头积极开拓核能应用新领2023-09-06陈拓S0730522100003域2023-09-06中报点评业绩稳步增长中药订单增长较快李琳琳S07305110100102023-09-06中报点评业绩符合预期平台协同优势显现牟国洪S07305130300022023-09-06中报点评新产品进展顺利有望受益于信创市场需求复苏及AIGC浪潮乔琪S07305200900012023-09-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-05中报点评经营稳健天翼云保持高速增长唐俊男S0730519050003李璐毅2023-09-05中报点评产品生命周期影响业绩新一轮产品测试将至乔琪S07305200900012023-09-05中报点评投资收益显著改善推动公司释放业绩弹性张洋S07305160400022023-09-05中报点评公募业务收入稳定投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-05市场分析电力半导体领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-09-05策略专题多层次资本市场周报主要指数迎来普涨叶英刚S07305170600012023-09-05公司点评报告下游地产发布利好政策控股股东及高管增持股份陈拓S07305221000032023-09-05行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞刘智S07305201100012023-09-05晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-04市场分析周期行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-09-04中报点评新品上线及收入结构变化影响短期利润三季度预计将大幅改善乔琪S07305200900012023-09-04中报点评二季度环比增长钾肥资源优势保障长期增长顾敏豪S07305121000012023-09-04中报点评业绩快速增长机器人业务量产在即刘智S0730520110001余典2023-09-04中报点评投资收益显著改善信用减值拖累业绩张洋S07305160400022023-09-04中报点评二季度盈利改善长期关注LFP龙头牟国洪S07305130300022023-09-04中报点评资管增长自营复苏汇兑收益增厚业绩张洋S07305160400022023-09-04晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-03月度策略经济景气边际改善政策推动市场企稳周建华S07305181200012023-09-03周度策略行业周观点唐俊男S0730519050003牟国本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共18页洪唐月张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓石临源2023-09-01中报点评经营业绩显著回升下半年回暖趋势持续乔琪S07305200900012023-09-01公司点评报告培育钻石热度减弱上半年业绩短期承压顾敏豪S0730512100001石临源2023-09-01中报点评轮胎行业景气提升上半年业绩大增顾敏豪S07305121000012023-09-01中报点评主营产品销量下降业绩短期仍承压牟国洪S07305130300022023-09-01中报点评华安基金实现并表投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-01公司点评报告钼市场稳中向好公司业绩再创同期最佳水平李泽森S07305230800012023-09-01晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-31行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛唐俊男S07305190500032023-08-31金股组合中原证券股票池跟踪月报2023年9月刘智S07305201100012023-08-31中报点评核心品种量价齐升预收款延续高增长张蔓梓S07305221100012023-08-31中报点评高铁站点再扩张铁路客运恢复提升投放价值乔琪S07305200900012023-08-31中报点评产品价格下跌业绩承压新项目提供增长助力顾敏豪S07305121000012023-08-31市场分析八月PMI数据发布A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-31中报点评业绩波动显著收敛利润总额维持高位张洋S07305160400022023-08-31晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-30中报点评上半年毛利率大幅提升下半年重磅新游计划上线乔琪S07305200900012023-08-30中报点评中报光伏业务高增长半导体充电桩拓展新的成长曲线刘智S07305201100012023-08-30中报点评营销策略成效显著H1业绩逆势增长张蔓梓S07305221100012023-08-30市场分析通信半导体领涨A股蓄势震荡张刚S0730511010001行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等2023-08-30刘智S0730520110001自主可控龙头2023-08-30中报点评业绩符合预期动力储能放量牟国洪S07305130300022023-08-30中报点评盈利能力大幅提升智能化进展加速刘智S0730520110001余典2023-08-30晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-29中报点评经营稳中有进产业互联网成为重要引擎唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-29中报点评电影业务复苏较多影片有望下半年上映乔琪S07305200900012023-08-29策略专题多层次资本市场周报主要指数延续回调叶英刚S07305170600012023-08-29市场分析领涨热点扩散A股迎来普涨张刚S07305110100012023-08-29中报点评盈利回落业绩短期承压牟国洪S07305130300022023-08-29中报点评23Q2TWS耳机及智能手表需求复苏新产品市场拓展顺利乔琪S07305200900012023-08-29中报点评业绩稳步增长渠道拓展是关键李琳琳S07305110100102023-08-29宏观点评实质性政策重磅出台战略布局A股正当时周建华S07305181200012023-08-29晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-28豫股专题河南资本市场月报2023年第8期总第10期李济生S0730522100002郑婷2023-08-28中报点评二季度业绩环比改善产业链一体化优势显著顾敏豪S07305121000012023-08-28行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段张洋S07305160400022023-08-28市场分析利好政策提振A股显著反弹张刚S07305110100012023-08-28行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放欧洋君S07305221000012023-08-28中报点评上半年显著改善下半年有望延续乔琪S07305200900012023-08-28中报点评投行业务总量明显增长自营业务实现较好收益张洋S07305160400022023-08-28中报点评投行自营推动释放较强业绩弹性张洋S07305160400022023-08-28中报点评产品价格下跌导致业绩承压未来制冷剂景气有望上行顾敏豪S07305121000012023-08-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-27周度策略财政收支改善市场期待政策周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共18页刘智S0730520110001牟国洪张2023-08-27周度策略行业周观点洋乔琪欧洋君陈拓余典石临源2023-08-25中报点评公司营收表现稳健持续布局海外业务顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-25中报点评需求回暖列控系统恢复增长铁路安防等新产品逐步发力刘智S07305201100012023-08-25市场分析金融地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-25中报点评经纪业务核心指标排名稳定投资业务实现反转张洋S07305160400022023-08-25宏观专题当前基本面与主要政策梳理钮若洋S07305221200022023-08-25中报点评生鲜品盈利水平提升高股息率突出张蔓梓S07305221100012023-08-25中报点评维生素价格下跌公司业绩承压李琳琳S07305110100102023-08-25行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复乔琪S07305200900012023-08-25晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-24行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来李泽森S07305230800012023-08-24中报点评上半年业绩下滑未来有望恢复增长顾敏豪S07305121000012023-08-24市场分析金融科技领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-08-24行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻张洋S07305160400022023-08-24中报点评中报稳健增长半导体需求稳步复苏刘智S07305201100012023-08-24公司深度分析2023年业务有望回归高增长轨道唐月S07305120300012023-08-24中报点评业绩符合预期关注欧洲项目进展牟国洪S07305130300022023-08-24行业月报7月全社会用电量同比增长65长江三峡来水情况改善明显陈拓S07305221000032023-08-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-23中报点评中报稳健增长连接器各项业务齐头并进刘智S07305201100012023-08-23市场分析煤炭环保走强A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-23中报点评广告业务边际改善会员内容电商及运营商业务带来增量乔琪S07305200900012023-08-23中报点评中报高速增长机房液冷散热储能温控散热双轮推动业绩增长刘智S07305201100012023-08-23公司点评报告特气业务量价齐升上半年业绩高增顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-23晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-22中报点评TOPCon电池起量盈利能力回升明显唐俊男S07305190500032023-08-22中报点评核心产品业绩小幅下滑关注新产品上线进度乔琪S07305200900012023-08-22行业月报促消费政策持续推动智能化迭代加速刘智S0730520110001余典2023-08-22中报点评中报高速增长光伏半导体助力真空泵高速成长刘智S07305201100012023-08-22公司点评报告火电业务进入景气度上行周期加快发展新能源发电业务陈拓S07305221000032023-08-22市场分析通信互联网领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-22中报点评自营业务明显改善业绩稳定性较强张洋S07305160400022023-08-22中报点评投行业务势头强劲固收自营收益较好张洋S07305160400022023-08-22中报点评电池化学品业绩承压有机氟化学品高景气牟国洪S07305130300022023-08-22策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S07305170600012023-08-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-21中报点评中报业绩符合预期设备服务稳健增长刘智S07305201100012023-08-21中报点评盈利回落短期业绩仍承压牟国洪S07305130300022023-08-21行业月报板块迎来调整建议关注运营商唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001唐月S0730512030001刘智张2023-08-20周度策略行业周观点洋张蔓梓陈拓余典石临源2023-08-20周度策略投资消费回落市场维持震荡周建华S07305181200012023-08-18市场分析恒指下跌拖累A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-18晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共18页2023-08-17中报点评生物柴油价格下跌导致业绩下滑长期成长空间可观顾敏豪S07305121000012023-08-17市场分析军工酿酒领涨A股探底回升张刚S07305110100012023-08-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-16市场分析券商地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-16公司点评报告上半年业绩下滑扩产增强公司竞争力顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-16晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-15中报点评产品价格景气同比下滑未来仍有发展潜力顾敏豪S07305121000012023-08-15市场分析医药金融领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-15策略专题多层次资本市场周报主要指数延续普涨叶英刚S07305170600012023-08-15季报点评产能利用率23Q2触底回升中国区及智能手机营收占比提升乔琪S07305200900012023-08-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-14行业月报生猪产能充足粮价迎来反弹张蔓梓S07305221100012023-08-14中报点评业绩恢复良好关注下半年修复进展乔琪S07305200900012023-08-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-13中报点评海外业务回暖自主品牌稳健发展张蔓梓S07305221100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