【财经要闻】
　　1、商务部:上海、江苏、浙江、安徽等商务主管部门在北京签署《深化长三角区域市场一体化商务发展合作协议》,将持续扩大外资市场准入，进一步取消或放宽外资准入限制。
　　2、国家金融监督管理总局发布通知，有序开展个税递延型养老保险试点业务与个人养老金衔接，原则上于2023年底前完成各项工作。
　　3、8月财新中国服务业PMI为51.8，为年内最低;财新中国综合PMI降至51.7，为2月以来最低。8月制造业景气度有所改善，服务业增长势头放缓，经济下行压力依然较大。
　　资料来源：商务部，国家金融监督管理总局，财新网，Wind资讯
　　【宏观策略】
　　市场分析：电力半导体领涨A股小幅整理
　　策略专题：多层次资本市场周报：主要指数迎来普涨
　　市场分析：周期行业领涨A股震荡上扬
　　月度策略：经济景气边际改善，政策推动市场企稳
　　周度策略：行业周观点
　　【行业公司】
　　行业专题研究：机械行业2023年中报总结：行业盈利好转，成长与周期共舞
　　行业月报：上游价格触底回升，国内光伏装机需求旺盛
　　行业月报：产业链安全中长期大势所趋，关注工业机器人、仪器仪表、传感器等自主可控龙头
　　行业点评报告：政策组合拳出台，投资端改革进入实质性阶段
　　行业月报：2023冷年空调复苏增长，关注后续大家电需求释放
　　行业月报：暑期电影市场表现优异，细分板块基本面修复
　　行业深度分析：稀缺战略资源，致知力行，继往开来
　　行业月报：券商板块2023年7月回顾及8月前瞻
　　行业月报：7月全社会用电量同比增长6.5%，长江三峡来水情况改善明显
　　行业月报：促消费政策持续推动，智能化迭代加速
　　【重点数据更新】
　　近期限售股解禁明细
　　沪深港通前十大活跃个股明细
　　今日新股申购
　　IPO信息

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年09月06日财经要闻上证指数深证成指61商务部上海江苏浙江安徽等商务主管部门在北京签署深化长31三角区域市场一体化商务发展合作协议将持续扩大外资市场准入进-2-5一步取消或放宽外资准入限制-8-102国家金融监督管理总局发布通知有序开展个税递延型养老保险试点-13202209202301202305202309业务与个人养老金衔接原则上于2023年底前完成各项工作资料来源中原证券38月财新中国服务业PMI为518为年内最低财新中国综合PMI降国内市场表现至517为2月以来最低8月制造业景气度有所改善服务业增长势头指数名称昨日收盘价涨跌幅放缓经济下行压力依然较大上证指数315437-071资料来源商务部国家金融监督管理总局财新网Wind资讯深证成指1054071-067创业板指211133-032宏观策略沪深300382032-074上证50256179-061市场分析电力半导体领涨A股小幅整理科创5093063-125策略专题多层次资本市场周报主要指数迎来普涨创业板50202858-034市场分析周期行业领涨A股震荡上扬中证100368320-066月度策略经济景气边际改善政策推动市场企稳中证500578871-070中证周度策略行业周观点1000616764-050国证2000773826-046行业公司资料来源中原证券国际市场表现行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期指数名称收盘涨跌幅共舞道琼斯3077279-067行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛标普500380178-045行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传纳斯达克1124758-015德国DAX1275632-116感器等自主可控龙头富时10071563711959-074行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段日经2252664339062行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放恒生指数2081827010行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复资料来源中原证券行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻行业月报7月全社会用电量同比增长65长江三峡来水情况改善明本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共18页显行业月报促消费政策持续推动智能化迭代加速重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共18页财经要闻1商务部上海江苏浙江安徽等商务主管部门在北京签署深化长三角区域市场一体化商务发展合作协议将持续扩大外资市场准入进一步取消或放宽外资准入限制2国家金融监督管理总局发布通知有序开展个税递延型养老保险试点业务与个人养老金衔接原则上于2023年底前完成各项工作38月财新中国服务业PMI为518为年内最低财新中国综合PMI降至517为2月以来最低8月制造业景气度有所改善服务业增长势头放缓经济下行压力依然较大资料来源商务部国家金融监督管理总局财新网Wind资讯宏观策略市场分析电力半导体领涨A股小幅整理2023-09-05张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周二A股市场低开低走小幅震荡整理早盘股指跳空低开后逐级震荡回落沪指盘中在3150点获得支撑盘中半导体光伏设备电力以及消费电子等行业轮番领涨互联网软件传媒以及金融等行业表现低迷沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1272倍3510倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周二成交量8039亿元处于近三年日均成交量中位数区域政治局会议指出加强逆周期调节和政策储备要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策延续优化完善并落实好减税降费政策发挥总量和结构性货币政策工具作用大力支持科技创新实体经济和中小微企业发展要活跃资本市场提振投资者信心适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策二季度国内经济复苏步伐有所放缓但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大相关部门迅速落实将在融资端投资端交易端进行改革未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注半导体光伏设备以及消费电子等行业的投资机会策略专题多层次资本市场周报主要指数迎来普涨2023-09-05叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangyeqqcoml根据Wind统计上周市场主要指数迎来普涨上海市场的科创50和深圳市场的中小300指数涨幅稍大深圳市场相对上海市场涨幅偏大具体来看深证成指涨33上证指数涨23上证小盘涨29上证50涨19创业板指涨29l根据Wind数据统计上周主要市场指数周成交额均有所上升各指数周成交额高于历史均值具体如下上证指数上周成交额为20732亿元深证成指为26495亿元科创50为3776亿元创业板指为12455亿北证50为67亿沪深300为11897亿l根据Wind数据统计主要市场指数的估值PE均低于历史均值上证指数9月3日PE为1309历史均值为1388上证50PE为1014历史均值为1059科创50PE在估值均值以下一个标准差以下为4078同时创业板指的估值水平也处于一个标准差以下为3070l根据Wind数据统计上周整个市场共有4家公司IPO融资金额为48亿本周只有4家公司网上申购其中沪市主板1家为盛科通信688702SH创业板2家分别为斯菱股份301550SZ和崇德科技301548SZ北京板1家为万德股份836419BJ行业涵盖芯片设计轴承和石油制剂等根据Wind统计我们重点关注了发展较快的科创板北京板情况重点从规模和审核情况进行分析同时我们对新三板的规模内部结构变化IPO审核情况进行分析新三板科创板和北京板信息更新变化不大市场分析周期行业领涨A股震荡上扬2023-09-04张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共18页周一A股市场高开高走震荡上涨早盘股指跳空开后逐级震荡走高沪指盘中突破3150点后持续上扬盘中酿酒半导体汽车以及有色金属等行业轮番领涨电力商业百货食品饮料以及化学制药等行业表现低迷沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1255倍3475倍处于近三年中位数以下水平市场估值依然处于较低区域适合中长期布局两市周一成交量8849亿元处于近三年日均成交量中位数区域政治局会议指出加强逆周期调节和政策储备要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策延续优化完善并落实好减税降费政策发挥总量和结构性货币政策工具作用大力支持科技创新实体经济和中小微企业发展要活跃资本市场提振投资者信心适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策二季度国内经济复苏步伐有所放缓但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大相关部门迅速落实将在融资端投资端交易端进行改革未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者短线关注汽车消费有色金属半导体以及互联网服务等行业的投资机会月度策略经济景气边际改善政策推动市场企稳2023-09-03周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcml官方PMI连续回升财新PMI升至景气区间8月官方制造业PMI为497比上月上升04个百分点制造业景气水平进一步改善从企业规模看大中小型企业PMI分别为508496和477比上月上升0506和03个百分点PMI连续三个月回升释放经济企稳的积极信号受到政治局会议后稳增长政策相继出台市场预期改善供需两端都出现改善生产和新订单指数都回升至扩张区域大中小企业PMI都呈现改善的态势以出口和中小企业为主的财新PMI也回升至扩张区域经济内生复苏动力增强随着地产认房不认贷降低首付比例和存量房利率的政策落实国内经济有望迎来复苏l中小企业盈利有所改善科创板盈利降幅收窄较多A股上市公司中报显示整体盈利增速继续呈现下降趋势中小企业盈利有所改善科创板盈利降幅收窄较多全A中报扣非后净利润同比下降41剔除金融石油石化公司后整体净利润同比下降109较一季度略有收窄中信一级行业中有18个行业利润增速增长12个行业利润增速下降相较于2023年一季度盈利增速有所改善的有15个行业此外前7个月工业企业利润同比下降155降幅比前6个月份收窄13个百分点l房市执行认房不认贷降低存量房贷款利率不再区分实施限购城市和不实施限购城市首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20和30将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR加20个基点首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点l美国失业率意外上升美联储加息预期下降美国8月季调后非农就业人口增加187万人好于预期失业率意外上升03个百分点至38创2022年2月以来新高员工平均时薪同比涨幅为43弱于预期失业率的上行主要因为美国劳动参与率有所提高数据发布后市场预期美联储911月份加息概率下降l投资建议政策推动市场企稳经济景气度边际改善工业企业盈利降幅持续收窄暑期档票房突破206亿元总观影人次超504亿双双打破暑期档最高纪录随着经济复苏和政策推动市场预期有望明显改善预计市场有望企稳反弹近期重点关注建材食品饮料养殖证券电子等行业周度策略行业周观点2023-09-03唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcoml摘要近期重点关注行业光伏传媒机械电力及公用事业新材料l锂电池本期锂电池指数上涨261板块跑赢沪深300指数结合行业景气度产业链价格及板块走势短期建议谨慎关注板块投资机会l计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共18页本期计算机行业上涨566在中信行业中位列第4本期华为mate60回归并采用了麒麟芯片同时达到了5G网速引发了市场对科技板块的关注此次的回归印证了国产产业的自主能力也给市场带来了对国产产业发展的认可和信心我们预计华为获得这一重大突破后后续还将有一系列的新的成果的发布建议积极对国产化主题和华为合作伙伴给予更高的关注风险提示国际局势的不确定性上游企业削减开支地方债务风险释放l证券本期券商指数周一涨停开盘但高开低走周二-周五出现连续回落周K线收出较长实体的阴线短周期内券商板块进一步回落的空间已相对较为有限在投资端改革的政策加持下券商板块有望反复活跃风险提示权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑市场波动风险全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期l光伏本期光伏行业上涨253略跑赢沪深300指数光伏板块周成交额103114亿元环比有所放量板块个股涨多跌少中信博帝科股份苏州固锝奥特维涨幅居前短期宏观系列刺激政策以及活跃证券市场举措有望促使A股市场企稳而光伏板块连续大幅下跌后估值处于历史低位同时产品价格阶段反弹装机需求旺盛中报业绩整体向好等因素刺激短期板块存在反弹契机建议关注技术创新和成本领先类企业风险提示全球装机需求不及预期业绩增长不及预期l传媒本期传媒板块上涨494同期沪深300上涨222传媒板块表现好于基准子版块中信息搜索与聚合互联网广告营销其他文化娱乐游戏涨幅较好我们坚持重视AI技术为内容产业带来的变化近期国内大模型开始面向大众用户开放有望带动国内人工智能大模型普及率的提升目前人工智能技术已经作为重要的生产力工具被部分公司纳入日常工作流程中达到提升生产和运营效率的目的未来在更复杂模态下人工智能有望发挥更大的作用实现更加广泛的应用在AIGC类应用的赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况目前来看消费者对于文化娱乐以及线下出行的需求有比较好的恢复广告市场电影市场游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2都呈现了一定的修复迹象Q3有望进一步回升风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期l机械本期CS机械板块上涨49跑赢沪深300222268个百分点排在30个CS一级行业第8名本周子行业3C设备塑料加工机械纺织服装机械涨幅排名前三核电设备光伏设备船舶制造表现靠后近期各项稳定经济稳定房地产的政策频繁出台大盘明显出现止跌企稳迹象受此影响本周机械板块走势明显走强我们认为今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链机床工具仪器仪表等专精特新板块人形机器人本周开始出现明显反弹下周建议继续重点关注人形机器人产业链重点标的风险提示宏观经济下行原材料价格继续大幅上涨新能源政策出现重大变化l家电本周中信一级家电行业指数上涨575细分子板块中厨电板块824领涨白电565与小家电534板块涨幅环比明显扩大照明460与黑电361板块涨幅相对靠后个股方面本周澳柯玛2031杰美特1964石头科技1806涨幅领先建议继续关注政策刺激下需求景气度回升的白电与厨电龙头以及海外库存回补需求驱动下本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共18页小家电出口代工头部企业此外关注中报业绩增长中长期盈利能力稳健的优质标的风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险l农林牧渔本期农林牧渔中信指数上涨013沪深300指数上涨222农林牧渔行业跑输对标指数209个百分点从农林牧渔细分子行业来看本周子行业均呈现出不同程度下跌其中农产品加工板块跌幅较大建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块风险提示猪价大幅波动原材料大幅波动我国生物育种商业化进程不及预期l电力及公用事业本周电力及公用事业指数下跌127同期沪深300指数上涨222行业整体表现弱于市场各子行业本周涨跌幅排名依次为电网141其他发电132燃气095水电053供热或其他046火电-073环保及水务-319水电1-7月整体出力较大幅度下滑考虑到来水具有季节性水电整体仍属于高净资产收益率高分红优质标的煤炭生产稳定进口维持高增速库存处于历年高位使得煤价整体趋稳火电运营商进入景气度上行周期有望持续受益产业链上游价格持续回落在双碳目标指引下有利于下游新能源发电运营商持续扩大投资规模提升装机容量7月用电量数据显示国内经济稳步复苏回升向好根据国家统计局数据1-7月份电力热力燃气及水生产和供应业实现利润总额39182亿元增长380行业整体景气度持续提升综上建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电核电龙头企业及盈利持续改善的火电投资标的风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险l新材料本周新材料指数上涨419同期沪深300指数上涨222行业整体表现强于市场各子行业均呈上涨走势涨跌幅排名为半导体材料1057工业气体727其他金属新材料717电子化学品680稀土及磁性材料459超硬材料453有机硅331膜材料245锂电化学品026碳纤维001近期国家不断出台刺激经济促进产业发展政策本周新材料板块走势良好各子行业出现上涨态势半导体材料行业以及已经进入半导体产业供应链体系在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业工业气体行业近年来石化煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力半导体产业的国产化进程不断推进带动电子特气市场的持续增长气凝胶行业作为新一代隔热材料气凝胶拥有重量轻隔热性能好等优点随着光伏风电等新能源输送贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加气凝胶市场规模有望扩大风险提示半导体材料国产化进程不及预期行业政策变化疫情反复地缘政治因素影响上游原材料价格大幅波动行业公司行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞2023-09-05刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom中信机械行业2023年中报总结行业形势好转盈利能力提升2023年中报中信机械行业营业收入1045152亿同比增长606归母净利润72656亿同比增长448扣非归母净利润63755亿同比增长1129增速均有小幅反弹2023年中报行业毛利率净利率分别为2273743对比去年年报分别小幅上升027个pct和本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共18页102个pct子行业2023年中报总结成长有所放缓部分周期复苏2023年中报中信机械子行业营业收入增速光伏设备5776船舶制造32643C设备2729半导体设备2704锂电设备2105工业机器人及工控系统2047营业收入增速较高2023年中报中信机械子行业扣非归母净利润增速金属制品工业机器人光伏设备叉车等增速超过50高空作业车油气设备机床设备电梯3C设备等增速也超过了30工程机械半导体设备其他通用机械增速超过20毛利率净利率稳步上升的子行业有高空作业车半导体设备光伏设备基础件等成长子行业机床设备其他通用机械叉车矿山冶金机械等传统行业也出现了持续的盈利能力提升投资建议综合机械行业2023年中报分析可以看出2023年上半年机械行业财报有所复苏盈利能力相对有所改善财报表现在30个中信一级行业中由去年年报的中下游水平提升到中上游水平整体上机械行业呈现出成长子行业继续较高增长部分成长子行业增速开始放缓部分周期子行业开启启动复苏自主可控方向持续加强的新行业格局给过去几年机械行业侧重成长子行业龙头的投资思路带来新的变化下半年来看机械行业仍然要关注自主可控及成长子行业但也需要重视像船舶铁路设备等周期板块复苏的机遇投资策略上持续重点推荐包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间其次传统的成长方向我们持续推荐储能设备环节龙头周期领域我们建议关注景气回升逐步体将现在财报里的船舶制造板块铁路设备板块以及底部走出来的通用自动化行业风险提示1制造业投资增速不及预期2出口需求不及预期3下游行业需求不及预期4原材料价格继续上涨5新能源半导体产业政策发生重大转变行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛2023-08-31唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom本月光伏行业下跌959日均成交金额20638亿元细分子行业普遍下跌个股跌多涨少7月国内新增光伏装机1874GW同比增长173581-7月国内光伏累计新增装机量9716GW同比增长15751而同期我国太阳能电池出口金额22663亿元同比下滑2828月多晶硅供需有所改善多晶硅致密料210mm硅片涨幅分别达194016而电池片略涨光伏组件价格下跌光伏行业中报显示受下游国内光伏装机需求大幅增长和出口拉动影响行业内大部分公司保持快速增长趋势同时供给快速增长产业链价格下跌竞争趋于激烈资产减值计提等因素导致企业间盈利呈分化态势截至2023年8月30日光伏产业指数PETTM1384倍处于045的历史分位光伏行业估值水平处于历史低位目前市场对新能源板块风险偏好较低资金持续撤离板块短期难有改观短期国内市场无论是分布式还是集中式光伏装机需求较为旺盛经过两年的大幅扩产后投资者对行业产能过剩存担忧预期中期建议投资者关注TOPCon电池一体化组件厂储能逆变器和光伏玻璃领域头部公司风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等自主可控龙头2023-08-30刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom截止到8月28日收盘8月中信机械板块下跌897跑输沪深300指数371个百分点在30个中信一级行业中排名第24名8月中信机械三级子行业涨跌幅均为负其中油气设备仪器仪表其他运输设备表现居前分别下跌3233793957月光伏装机风电装机大幅增长挖掘机销量继续下滑造船三大指标及新造船价格指数向好投资建议本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共18页我们持续关注包括工业机器人机床工具半导体设备高端仪器仪表传感器等领域核心设备核心零部件龙头企业未来在国产自主可控产业链安全大潮下具有明显的成长空间近期人形机器人相关技术推动较快人形机器人是AI落地的重要支点之一相关产业链有望迎来较大投资机遇风险提示1宏观经济发展不及预期2下游行业需求不及预期出口需求不及预期3原材料价格上涨持续4新能源产业政策行业形势发生变化5国产替代技术迭代进度不及预期行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段2023-08-28张洋S0730516040002021-50586627zhangyang-yjsccnewcom事件8月27日晚间财政部税务总局证监会沪深北交易所发布第一阶段活跃资本市场提振市场信心的政策组合拳涉及印花税减半征收优化IPO及再融资监管安排进一步规范股份减持行为调降融资保证金比例共四个方面投资端改革进行实质性阶段l政策内容及点评1印花税减半征收本次印花税减半征收有望为二级市场节省约千亿元的资金流出较大幅度的降低了投资者的交易成本普惠性质较为显著属于重大实质性利好2优化IPO再融资监管安排进一步规范股份减持行为本次优化IPO再融资监管安排进一步规范减持行为相关政策的出台分别针对IPO再融资减持直面当前投资端不振的核心问题兼顾融资端优化与投资端改革有助于将动态平衡一二级市场真正落到实处有助于减少二级市场的资金流出促进市场信心的逐步回复改革政策的进度及力度超预期3调降融资保证金比例按6-8的两融利率计算券商全行业理论上最多将增加约220亿元-294亿元的融资利息收入分别占中国证券业协会公布的2022年行业营业总收入394973亿元的557-744对券商行业构成实质性利好此外调降融资保证金比例也有助于盘活存量资金加大市场短期资金供给l投资建议本次改革政策属于投资端改革的第一阶段四项措施均聚焦于当前市场较为关注的主要方向政策出台的进度及力度超预期可以预见投资端改革目前已进入实质性阶段未来诸如大力发展权益类基金提高上市公司投资吸引力引导更多中长期资金入市等投资端中长期的改革措施有望分阶段有序推出后续政策依然值得期待7月底以来券商板块出现明显修复板块平均PB最高修复至15x倍以上目前回落至14x倍在投资端改革进入实质性阶段的加持下券商板块有望反复活跃积极保持对券商板块的持续关注关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放2023-08-28欧洋君S0730522100001021-50586769ouyjccnewcom近日国家三部门联合推动落实认房不认贷政策就降低我国居民家庭购房成本解决一二线城市刚性及改善性住房需求创造积极条件因此在地产市场后续向好预期下关联大家电消费需求有望不断提升建议关注经营稳健产业多元化布局以及高配置价值的大家电龙头行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复2023-08-25乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom我们坚持AI将成为传媒板块中长期的重点主线之一需要重视AI技术为内容产业带来的变化当前的生成式人工智能技术已经在文生文文生图方面得到比较广泛的应用部分公司也表示已经将AI作为重要的生产力工具纳入日常工作流程之中利用AI大模型或垂类专有模型达到提升生产和运营效率的目的未来生成式人工智能技术的进步和迭代有望在文生视频图生视频等更加复杂的模态下实现内容的生成并提升生成内容的质量稳定性和一致性将进一步扩大AI技术的应用普及范围短期来看当前的生成式AI虽然能够一定程度上提升公司的生产效率但考虑目前AI技术仍处于早期的投入阶段短期降本效果可能不明显中长期或存在更多的成本优化空间另外本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共18页在ChatGPT等AIGC类应用加持和赋能下游戏影视广告等领域的内容交互性和丰富性都有较大程度的提升有望带来更多的变现增长空间另一条主线建议继续关注细分领域的基本面以及业绩改善情况2022年部分细分领域受当时的经营环境影响较大市场规模和业绩处于低点目前来看消费者对于文化娱乐以及线下出行的需求有比较好的恢复广告市场电影市场游戏市场以及图书市场的市场规模在Q2都呈现了一定的修复迹象Q3有望进一步回升建议关注近期中报发布情况风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来2023-08-24李泽森S0730523080001投资要点l我国稀土储量稀土矿产量稀土冶炼分离产量和稀土消费量均位居世界第一且我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家稀土是镧系的15个元素以及钪Sc和钇Y两种元素共17种元素的统称主要分为轻稀土中稀土和重稀土稀土产品种类繁多主要可分为稀土金属稀土氧化物其它稀土化合物和稀土合金稀土元素在矿物中的赋存状态主要有稀土矿物类质同象置换矿物和风化壳淋积型矿物根据USGS的数据2022年全球已探明稀土氧化物储量约为130亿吨稀土矿产量约为30万吨我国稀土储量稀土矿产量占比分别为33776998均位居世界第一国内稀土资源主要分布在内蒙古白云鄂博川西和南方七省区三大基地华南风化壳型也常称为离子吸附型稀土矿床是我国特色的优质稀土资源根据安泰科统计2022年全球稀土冶炼分离产量约为289万吨其中我国产量为275万吨根据中国地质科学院全球矿产资源战略研究中心的报告本世纪以来我国稀土消费量长期占据全球消费量第一的位置2022年消费量占到全球的75较2000年增长了近10倍我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家美西方稀土产业链的整体规模远低于我国且其产业链均不完整并存在明显短板l近年来我国稀土开采冶炼分离总量控制指标均呈现逐年增长趋势稀土是我国实行总量控制管理的产品任何单位和个人不得无指标和超指标生产每年的稀土开采冶炼分离总量控制指标由我国工业和信息化部自然资源部联合下发2017-2022年我国稀土开采总量指标分别为105000120000132000140000168000吨2018-2022年分别同比增长1429100060620002017-2022年我国稀土冶炼分离总量指标分别为100000115000132000135000162000吨2018-2022年分别同比增长150014782272000l稀土永磁材料是稀土功能材料中应用最广的一种目前应用最为广泛的为第三代稀土永磁材料即钕铁硼永磁材料钕铁硼永磁材料根据生产工艺不同可分为烧结粘结和热压三种其中烧结钕铁硼是我国目前产量最高应用范围最广泛的稀土永磁材料下游新能源汽车风电工业机器人人型机器人变频空调和节能电梯等行业对于钕铁硼永磁材料的需求有望稳步提升我们预计202320242025年对钕铁硼的需求中全球新能源汽车行业需求分别为276369532万吨预计全球风电行业行业需求分别为299336374万吨预计全球工业机器人行业合计需求分别为154163173万吨预计全球家用变频空调行业合计需求分别为125130135万吨预计我国节能电梯行业合计需求分别为113130150万吨人型机器人有望打开高性能稀土永磁材料需求新空间根据高工机器人产业研究所预计2026年全球人型机器人在服务机器人中的渗透率有望达到35市场规模超20亿美元到2030年全球市场规模有望突破200亿美元据高盛预测在技术得到革命性突破的理想情况下人形机器人2025-2035年销量CAGR可达942035年市场规模达1540亿美元l稀土作为我国重要的稀缺战略资源由于其优异的金属特性广泛应用于高新材料冶金军工石油化工玻璃陶瓷农业等行业近年来随着我国大型稀土集团的组建以及黑稀土基本出清稀土行业进入新发展阶段伴随新能源汽车风电工业机器人人型机器人变频空调节能电梯等行业快速发展稀土需求有望稳步提升且我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家竞争优势凸显龙头公司有望充分受益1稀土上游资源端我本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共18页们建议关注世界轻稀土龙头企业北方稀土600111SH国内重稀土龙头企业中国稀土000831SZ国家级稀土集团广东省稀土集团的核心企业广晟有色600259SH2稀土精深加工端我们建议关注国内新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商金力永磁300748SZ以及生产高性能钕铁硼磁材的龙头公司风险提示1全球宏观经济下行超预期2产能供给不及预期3地缘政治冲突行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻2023-08-24张洋S0730516040002021-50586627zhangyang-yjsccnewcoml券商板块2023年7月行情回顾2023年7月券商指数创2年来最大月度涨幅中信二级行业指数证券全月上涨1575跑赢沪深300指数1643个百分点7月虽然券商板块呈现全面反弹板块平均PB的震荡区间为1249-1434倍l影响上市券商2023年7月月度经营业绩的核心要素1权益分化再现固收高位震荡上市券商自营业务环比将出现一定幅度的回落2日均成交量成交总量环比均出现较为明显的萎缩行业经纪业务景气度降至年内次低位3两融余额依旧较为坚挺环比仅出现微幅下滑年内两融月均余额降幅仍在1以内4股权融资规模环比实现大幅回升带动投行业务总量明显回升l投资建议1进入8月以来各权益类指数再度同步出现下跌且跌幅较大行业权益类自营业务的经营环境面临年内冰点固定收益类指数再度转强并同步逼近历史高位固收自营有望对冲权益自营的颓势上市券商自营业务整体展望环比稳中偏乐观2截至目前市场日均成交量环比出现进一步萎缩预计8月行业经纪业务景气度将出现进一步回落3截至目前8月最新两融余额仅出现微幅回落预计两融业务对上市券商单月经营业绩的边际影响将趋于收敛4在股权小幅放量债权维持高位的推动下预计8月行业投行业务总量环比将实现小幅增长5综合目前市场各要素的最新变化预计2023年8月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比有望保持相对稳定68月以来券商指数月初短暂冲高并创出年内新高随后跟随各权益类指数出现持续回调板块平均PB最高修复至150倍目前再度回落至140倍左右长期看随着全面注册制的正式实施全面深化资本市场改革将迈入新阶段改革的重心将由融资端逐步向投资端倾斜投资端改革将聚焦于激发市场活力提振市场信心促进投融资实现动态平衡中短周期内关注投资端改革相关政策出台的力度及进度券商板块在回落调整后有望反复活跃板块内有望保持一定范围及力度的结构性行情积极保持对券商板块的持续关注关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会风险提示1权益及固收市场环境转弱导致行业整体经营业绩出现下滑2市场波动风险3全面深化资本市场改革的进度及力度不及预期行业月报7月全社会用电量同比增长65长江三峡来水情况改善明显2023-08-24陈拓S0730522100003投资要点l8月电力及公用事业指数和电力指数表现强于沪深300指数截至8月23日收盘8月电力及公用事业指数下跌289电力指数下跌328而同期沪深300指数下跌792l7月用电量同比增长651-7月用电量同比增长527月份全社会用电量8888亿千瓦时同比增长651-7月全社会用电量累计520万亿千瓦时同比增长52l7月发电量同比增长361-7月发电量同比增长38分品种看7月火电同比增长72水电下降175核电增长29风电增长250太阳能发电增长64l截至7月底全国累计发电装机容量同比增长115其中太阳能发电装机容量同比增长429风电装机容量同比增长143水电装机容量同比增长41火电装机容量同比增长40核电装机容量同比增长22l1-7月发电设备累计平均利用小时比上年同期减少54小时其中水电比上年同期减少523小时太阳能比上年同期减少42小时风电比上年同期增加112小时核电比上年同期增加100小时火电2573比上年同期增加96小时本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共18页l原煤生产同比略增进口增速仍处高位1-7月我国生产原煤267亿吨同比增长36进口煤炭26亿吨同比增长886l天然气生产平稳增长进口增速较快7月份生产天然气184亿立方米同比增长76增速比6月份加快21个百分点进口天然气1031万吨同比增长185l长江三峡来水情况改善明显根据长江三峡通航管理局数据2023年8月22日三峡出库流量为22300立方米秒是2023年以来的最佳水平l维持强于大市的投资评级7月用电量数据显示电力行业整体景气度持续提升国内经济稳步复苏回升向好基于电力及公用事业行业景气度及整体发展前景业绩增长预期及估值水平维持强于大市的投资评级建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电与核电龙头企业及基本面持续改善的火电投资标的风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险行业月报促消费政策持续推动智能化迭代加速2023-08-22刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点行情概述截止到8月17日收盘8月汽车中信板块下降744同期沪深300指数下降457跑输大盘287个百分点从板块排名来看8月汽车行业涨跌幅在中信30个一级行业中位列第30位汽车中信板块PETTM为2564倍处于近5年以来4685分位估值有所下滑汽车中信行业PETTM在30个中信一级行业中排名第10位市场表现7月汽车产销同环比均下降7月汽车产销分别完成2401万辆和2387万辆同比分别下降22和14环比分别下降62和97月汽车经销商库存系数为170同比上升172环比上升259库存水平在警戒线以上7月汽车销量排名前十车企中比亚迪奇瑞同比增速较快销量分别达到262万辆150万辆同比分别增长613147汽车出口持续良好增长7月汽车出口量达到392万辆同比增长351环比增长27其中新能源汽车出口101万辆同比增长87环比增长295车企整车出口来看去年同期相比比亚迪出口增速最为显著出口量19万辆同比增长35倍1-7月汽车出口2533万辆同比增长679其中比亚迪奇瑞出口增速显著出口量分别达到10万辆和471万辆同比分别增长79倍和14倍乘用车产销均有所下降商用车产销同比较快增长2023年7月乘用车产销分别完成2115万辆和210万辆同比分别下降4334环比分别下降47和74商用车产销同比较快增长分别完成286万辆和287万辆同比分别增长17和168环比分别下降164和19新能源汽车渗透率不断提升2023年1-7月新能源汽车产销分别完成4591万辆和4526万辆同比分别增长40和417新能源渗透率达到292023年7月新能源汽车产销分别完成805万辆和78万辆同比分别增长306和316渗透率达到327较去年同期上升82pct去年同期相比理想长城增速较快同比分别增长23倍和16倍投资建议8月全国各地开始提出促消费政策措施以及智能网联汽车部署发展计划新能源品牌蔚来极氪等价格权益调整预热金九银十市场智能迭代加速城市NOA落地通勤模式快速覆盖特斯拉价格进一步下调FSD使用率将快速提升进一步推进L3自动驾驶进度持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌产业链的投资机会商用车迎来复苏周期且出口亮眼整车关注客车和重卡板块投资机会风险提示1新能源汽车产销不及预期2行业政策执行力度不及预期3行业竞争加剧4原材料价格上涨重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共18页600079SH人福医药643961632657700020230907300872SZ天阳科技1481560404427703720230907688187SH时代电气5009661416236935420230907300092SZ科新机电423243273923301520230907601702SH华峰铝业7206006998530607220230907688277SH天智航295451449391965720230907301322SZ绿通科技13554104900700120230906300167SZST迪威迅110700360550000320230906300860SZ锋尚文化77027137167700620230906603666SH亿嘉和4069206490800020230906603067SH振华股份540509016200020230906688121SH卓然股份22026202666710920230906资料来源中原证券沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股数据更新日期2023年09月05日A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅排序代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价RMB亿RMB亿1601012SH隆基绿能61022810128002261SZ拓维信息666318320332603000SH人民网41283679009002229SZ鸿博股份359939931243601127SH赛力斯36164105026000858SZ五粮液317116572-0594600919SH江苏银行3013688036002230SZ科大讯飞30535236-0055600519SH贵州茅台2916185870-035000158SZ常山北明30078243696601099SH太平洋2765399023002475SZ立讯精密290231321267601318SH中国平安25555020-046000977SZ浪潮信息23453791-0048601136SH首创证券20962378064000063SZ中兴通讯210034200139601138SH工业富联20242031001002594SZ比亚迪186524903-02310603986SH兆易创新20209964095000034SZ神州数码17242951072资料来源中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共18页近期报告日期题目作者2023-09-05中报点评经营稳健天翼云保持高速增长唐俊男S0730519050003李璐毅2023-09-05中报点评产品生命周期影响业绩新一轮产品测试将至乔琪S07305200900012023-09-05中报点评投资收益显著改善推动公司释放业绩弹性张洋S07305160400022023-09-05中报点评公募业务收入稳定投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-05市场分析电力半导体领涨A股小幅整理张刚S07305110100012023-09-05策略专题多层次资本市场周报主要指数迎来普涨叶英刚S07305170600012023-09-05公司点评报告下游地产发布利好政策控股股东及高管增持股份陈拓S07305221000032023-09-05行业专题研究机械行业2023年中报总结行业盈利好转成长与周期共舞刘智S07305201100012023-09-05晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-04市场分析周期行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-09-04中报点评新品上线及收入结构变化影响短期利润三季度预计将大幅改善乔琪S07305200900012023-09-04中报点评二季度环比增长钾肥资源优势保障长期增长顾敏豪S07305121000012023-09-04中报点评业绩快速增长机器人业务量产在即刘智S0730520110001余典2023-09-04中报点评投资收益显著改善信用减值拖累业绩张洋S07305160400022023-09-04中报点评二季度盈利改善长期关注LFP龙头牟国洪S07305130300022023-09-04中报点评资管增长自营复苏汇兑收益增厚业绩张洋S07305160400022023-09-04晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-09-03月度策略经济景气边际改善政策推动市场企稳周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-09-03周度策略行业周观点洪唐月张洋乔琪刘智欧洋君张蔓梓陈拓石临源2023-09-01中报点评经营业绩显著回升下半年回暖趋势持续乔琪S07305200900012023-09-01公司点评报告培育钻石热度减弱上半年业绩短期承压顾敏豪S0730512100001石临源2023-09-01中报点评轮胎行业景气提升上半年业绩大增顾敏豪S07305121000012023-09-01中报点评主营产品销量下降业绩短期仍承压牟国洪S07305130300022023-09-01中报点评华安基金实现并表投资收益明显改善张洋S07305160400022023-09-01公司点评报告钼市场稳中向好公司业绩再创同期最佳水平李泽森S07305230800012023-09-01晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-31行业月报上游价格触底回升国内光伏装机需求旺盛唐俊男S07305190500032023-08-31金股组合中原证券股票池跟踪月报2023年9月刘智S07305201100012023-08-31中报点评核心品种量价齐升预收款延续高增长张蔓梓S07305221100012023-08-31中报点评高铁站点再扩张铁路客运恢复提升投放价值乔琪S07305200900012023-08-31中报点评产品价格下跌业绩承压新项目提供增长助力顾敏豪S07305121000012023-08-31市场分析八月PMI数据发布A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-31中报点评业绩波动显著收敛利润总额维持高位张洋S07305160400022023-08-31晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-30中报点评上半年毛利率大幅提升下半年重磅新游计划上线乔琪S07305200900012023-08-30中报点评中报光伏业务高增长半导体充电桩拓展新的成长曲线刘智S07305201100012023-08-30中报点评营销策略成效显著H1业绩逆势增长张蔓梓S07305221100012023-08-30市场分析通信半导体领涨A股蓄势震荡张刚S0730511010001行业月报产业链安全中长期大势所趋关注工业机器人仪器仪表传感器等2023-08-30刘智S0730520110001自主可控龙头本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共18页2023-08-30中报点评业绩符合预期动力储能放量牟国洪S07305130300022023-08-30中报点评盈利能力大幅提升智能化进展加速刘智S0730520110001余典2023-08-30晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-29中报点评经营稳中有进产业互联网成为重要引擎唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-29中报点评电影业务复苏较多影片有望下半年上映乔琪S07305200900012023-08-29策略专题多层次资本市场周报主要指数延续回调叶英刚S07305170600012023-08-29市场分析领涨热点扩散A股迎来普涨张刚S07305110100012023-08-29中报点评盈利回落业绩短期承压牟国洪S07305130300022023-08-29中报点评23Q2TWS耳机及智能手表需求复苏新产品市场拓展顺利乔琪S07305200900012023-08-29中报点评业绩稳步增长渠道拓展是关键李琳琳S07305110100102023-08-29宏观点评实质性政策重磅出台战略布局A股正当时周建华S07305181200012023-08-29晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-28豫股专题河南资本市场月报2023年第8期总第10期李济生S0730522100002郑婷2023-08-28中报点评二季度业绩环比改善产业链一体化优势显著顾敏豪S07305121000012023-08-28行业点评报告政策组合拳出台投资端改革进入实质性阶段张洋S07305160400022023-08-28市场分析利好政策提振A股显著反弹张刚S07305110100012023-08-28行业月报2023冷年空调复苏增长关注后续大家电需求释放欧洋君S07305221000012023-08-28中报点评上半年显著改善下半年有望延续乔琪S07305200900012023-08-28中报点评投行业务总量明显增长自营业务实现较好收益张洋S07305160400022023-08-28中报点评投行自营推动释放较强业绩弹性张洋S07305160400022023-08-28中报点评产品价格下跌导致业绩承压未来制冷剂景气有望上行顾敏豪S07305121000012023-08-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-27周度策略财政收支改善市场期待政策周建华S0730518120001刘智S0730520110001牟国洪张2023-08-27周度策略行业周观点洋乔琪欧洋君陈拓余典石临源2023-08-25中报点评公司营收表现稳健持续布局海外业务顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-25中报点评需求回暖列控系统恢复增长铁路安防等新产品逐步发力刘智S07305201100012023-08-25市场分析金融地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-25中报点评经纪业务核心指标排名稳定投资业务实现反转张洋S07305160400022023-08-25宏观专题当前基本面与主要政策梳理钮若洋S07305221200022023-08-25中报点评生鲜品盈利水平提升高股息率突出张蔓梓S07305221100012023-08-25中报点评维生素价格下跌公司业绩承压李琳琳S07305110100102023-08-25行业月报暑期电影市场表现优异细分板块基本面修复乔琪S07305200900012023-08-25晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-24行业深度分析稀缺战略资源致知力行继往开来李泽森S07305230800012023-08-24中报点评上半年业绩下滑未来有望恢复增长顾敏豪S07305121000012023-08-24市场分析金融科技领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-08-24行业月报券商板块2023年7月回顾及8月前瞻张洋S07305160400022023-08-24中报点评中报稳健增长半导体需求稳步复苏刘智S07305201100012023-08-24公司深度分析2023年业务有望回归高增长轨道唐月S07305120300012023-08-24中报点评业绩符合预期关注欧洲项目进展牟国洪S07305130300022023-08-24行业月报7月全社会用电量同比增长65长江三峡来水情况改善明显陈拓S07305221000032023-08-24晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001中报点评中报稳健增长连接器各项业务齐头并进刘智2023-08-23S07305201100012023-08-23市场分析煤炭环保走强A股震荡整固张刚S0730511010001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共18页2023-08-23中报点评广告业务边际改善会员内容电商及运营商业务带来增量乔琪S07305200900012023-08-23中报点评中报高速增长机房液冷散热储能温控散热双轮推动业绩增长刘智S07305201100012023-08-23公司点评报告特气业务量价齐升上半年业绩高增顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-23晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-22中报点评TOPCon电池起量盈利能力回升明显唐俊男S07305190500032023-08-22中报点评核心产品业绩小幅下滑关注新产品上线进度乔琪S07305200900012023-08-22行业月报促消费政策持续推动智能化迭代加速刘智S0730520110001余典2023-08-22中报点评中报高速增长光伏半导体助力真空泵高速成长刘智S07305201100012023-08-22公司点评报告火电业务进入景气度上行周期加快发展新能源发电业务陈拓S07305221000032023-08-22市场分析通信互联网领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-22中报点评自营业务明显改善业绩稳定性较强张洋S07305160400022023-08-22中报点评投行业务势头强劲固收自营收益较好张洋S07305160400022023-08-22中报点评电池化学品业绩承压有机氟化学品高景气牟国洪S07305130300022023-08-22策略专题多层次资本市场周报主要指数继续回调叶英刚S07305170600012023-08-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-21中报点评中报业绩符合预期设备服务稳健增长刘智S07305201100012023-08-21中报点评盈利回落短期业绩仍承压牟国洪S07305130300022023-08-21行业月报板块迎来调整建议关注运营商唐俊男S0730519050003李璐毅2023-08-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001唐月S0730512030001刘智张2023-08-20周度策略行业周观点洋张蔓梓陈拓余典石临源2023-08-20周度策略投资消费回落市场维持震荡周建华S07305181200012023-08-18市场分析恒指下跌拖累A股冲高回落张刚S07305110100012023-08-18晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-17中报点评生物柴油价格下跌导致业绩下滑长期成长空间可观顾敏豪S07305121000012023-08-17市场分析军工酿酒领涨A股探底回升张刚S07305110100012023-08-17晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-16市场分析券商地产领涨A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-16公司点评报告上半年业绩下滑扩产增强公司竞争力顾敏豪S0730512100001石临源2023-08-16晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-15中报点评产品价格景气同比下滑未来仍有发展潜力顾敏豪S07305121000012023-08-15市场分析医药金融领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012023-08-15策略专题多层次资本市场周报主要指数延续普涨叶英刚S07305170600012023-08-15季报点评产能利用率23Q2触底回升中国区及智能手机营收占比提升乔琪S07305200900012023-08-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-14行业月报生猪产能充足粮价迎来反弹张蔓梓S07305221100012023-08-14中报点评业绩恢复良好关注下半年修复进展乔琪S07305200900012023-08-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-13中报点评海外业务回暖自主品牌稳健发展张蔓梓S07305221100012023-08-13周度策略出口有所回落市场维持震荡周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003牟国2023-08-13周度策略行业周观点洪唐月李琳琳张洋张蔓梓刘智陈拓石临源中报点评疫情后康复需求回暖李琳琳2023-08-12S07305110100102023-08-11行业月报半导体周期底部渐显关注先进封装方向乔琪S0730520090001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共18页2023-08-11行业月报化工品价格总体回暖关注制冷剂轮胎与涤纶长丝行业顾敏豪S07305121000012023-08-11市场分析医药地产领涨A股宽幅震荡张刚S07305110100012023-08-11行业月报销量环比回落短期谨慎关注牟国洪S07305130300022023-08-11晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-10市场分析周期行业回暖A股震荡整固张刚S07305110100012023-08-10晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-09市场分析防御行业领涨A股维持震荡张刚S07305110100012023-08-09中报点评行业供需扭转影响公司业绩表现龙头扩产巩固市场地位唐俊男S07305190500032023-08-09晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-08月度策略北交所市场月度运行跟踪2023年第7期李济生S0730522100002郑婷2023-08-08市场分析环保医疗领涨A股小幅波动张刚S07305110100012023-08-08策略专题多层次资本市场周报主要指数延续普涨叶英刚S07305170600012023-08-08晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-07市场分析传媒游戏领涨A股震荡整理张刚S07305110100012023-08-07晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-08-06周度策略官方PMI小幅回升市场震荡向好周建华S0730518120001唐俊男S0730519050003唐月2023-08-06周度策略行业周观点李琳琳张洋张蔓梓陈拓余典石临源本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共18页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共18页将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共18页