期投资提示：
　　精锻科技：我们看好精锻科技反向赋能客户的重要能力。在新工艺方面，人形机器人减速器等体积小，齿轮要求模数更高，公司需要挑战传统工艺要求，而公司凭借既有经验加持会比较从容。我们认为，公司在人形机器人领域可能复刻在差速器总成方面的成长路径，有望凭丰富的经验在开拓人形机器人客户时提出很多专业建议，提升公司专业形象；当公司与客户建立好一套生产流程和制造端的标准体系后，其他供应商切入供货体系的难度高。
　　冠盛股份：公司长逻辑十分强劲，值得市场给与估值对价。冠盛股份是国内非常稀缺的后市场公司，近期关注度很高。我们看好汽车后市场的巨大空间，公司品类扩张、渠道扩张的效果在过去10年均有所体现，新品类加载的趋势正在逐步确立。而Q2业绩异常优秀客观上的确受益于汇率以及原材料波动的影响，未必可持续。
　　恒帅股份：公司高毛利壁垒的来源是标准化制造，实现规模效应后将有效降低生产成本和折旧摊销。待技术逐步稳定之后，恒帅的生产制造优势将得到凸显，公司现在小批量生产制造的技术端能力有望保持约1~2年。公司现在已有技术储备，这也是我们认为当前机器人浪潮下，汽车零部件企业的优势所在，也是我们看好精锻和双环的核心逻辑。
　　方正电机：公司成立了合资公司进行机器人关节的研发、生产和销售。从能力来说，公司前期有大量驱动电机开发量产的经验，在机器人微电机的开发上可有一定优势。业绩端，上半年由于部分客户的原因，出货和营收明显不及预期。下半年开始客户结构会有明显改善，新势力需求会逐渐成为主流。方正的产能规划积极乐观，后续新势力需求上升，方正电机值得关注。
　　继峰股份：公司短期看下半年格拉默美洲有望迎来盈利拐点，长期看座椅业务持续拓展，看好公司成长空间。参考欧洲区2020年产能调整后盈利能力大幅改善，我们认为美洲区有望复刻，下半年亏损状态有望大幅改善。座椅业务部分，我们认为公司当前仍处于早期业务拓展阶段，短期仍将亏损，但其研发团队人员快速扩张，侧面反映了公司跟踪新定点项目较多,印证了公司的长期成长潜力。
　　特斯拉：近期马斯克在传记中描述的Robotaxi和model Q诞生的过程引发关注。①为解决乘客忘记关门的情况，在未来的Robotaxi产品上很可能会普及电吸门配置。②马斯克会要求工程师、设计师在产线边感受优化、提高效率之处，反应其对软硬件的控制力和技术品味，可能将拉大其他主机厂与其差距。③Robotaxi和model Q同平台，如果成本在15~17万元人民币，将有望把里程成本压缩到0.5~0.6元/公里，是当前有人出租车成本的20%~25%。若这种优秀廉价的出行产品被大量制造，将对这一价格带的私家车增量销售结构会有很大的冲击。按照马斯克的想法，Robotaxi未来年产量在1000万级，从这个角度看，今年底或至少明年初，关于下一代构架的产品信息/定点信息会非常重要。
　　投资分析意见：政策环境友好，但需求复苏波折。要把长板做长，提示我们进一步把握优势产业及环节的确定性机会。整车推荐比亚迪、长安，关注理想、小鹏、蔚来。新能源供应链受益于主机厂配置竞赛，增收增利趋势明确。建议关注具备国产替代、降本增效能力的公司，包括英搏尔、爱柯迪、星宇股份等；以及智能化、舒适性配置公司，包括保隆科技、继峰股份、科博达等。而在商用车领域，新能源大势已成，建议关注瀚川智能（机械）、蓝海华腾等公司。
　　核心风险：部分环节供应链安全风险、国内终端销量复苏不及预期、原材料涨价超预期。