主要观点
　　转债行业景气度和市场风格：从过去和未来两个维度来看，电力设备及新能源、综合、基础化工为于持续增速最快的三个方向；消费者服务、国防军工、汽车、电子、计算机、传媒、机械、综合金融等预测景气度占优。我们认为市场风格的积极变化或许意味着配置上可以向“进攻”类标的倾斜。
　　转债一级市场分析：过去一周（2023年9月4日-2023年9月8日）暂无发布发行结果公告的转债。可转债待发行标的行业主要覆盖机械、电子、基础化工、医药等行业。从单支债券发行规模来看，东南网架的发行规模最大，为20.00亿元；发行规模最小的金现代为2.03亿元。转债二级市场分析：转债和权益均下跌。中证转债指数周跌幅为1.16%，万得全A周跌幅为0.74%。分行业看，28个行业转债有27个下跌。转债跌幅前5行业：汽车、传媒、农林牧渔、通信、电力及公用事业。周涨幅前十个券主要分布在基础化工、机械等行业。目前强赎触发进度过半的转债共5支，目前修正条款触发进度已达到或超过50%的转债共26支，其中12支修正触发进度已经到达或超过80%，可关注。
　　投资建议
　　关注市场风格边际变化，紧跟政策风向标。海外方面，美国服务业数据超预期，降息预期缩减。美国8月ISM非制造业指数达到54.5，创下六个月高位。其中，招聘和订单分项指标显著回升，投入成本也加速上涨。FedWatch工具最新调查显示，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为92.0%；到11月维持利率不变的概率为53.1%，累计加息25个基点的概率为43.6%。国内方面，消费市场继续恢复，政治局会议后续政策逐步落实。8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨。8月份，受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年8月下旬与8月中旬相比，32种产品价格上涨，14种下降，4种持平。地方政府及银行继续积极落实调整房地产政策措施。苏州、无锡、宿迁分别在9月2日、9月3日、9月6日宣布，优化个人住房贷款中住房套数认定标准，执行“认房不认贷”。9月7日，南京发布促进房地产市场发展最新举措，6条措施围绕目前房地产市场的痛点堵点精准发力。中国工商银行等表示将批量调整原贷款发放时执行所在城市首套房贷利率标准的存量房贷，其他符合调整范围的存量房贷客户可主动申请。资金流方面，周净流出为47.56亿元，较上周的净流出156.87亿元收窄。转债配置上，市场风格发生积极变化，结合对当前市场和宏观形势分析，我们认为短期进攻或优于防守。建议关注三大主线：一是前期“超跌”板块中优质转债标的；二是政策力度不断加码的方向，如地产产业链；三是定价尚不充分的次新转债标的。
　　风险提示
　　全球宏观经济失速风险；市场价格波动风险；海外通胀超预期风险；政策风险；模型风险