周度观点
　　美国耐用品经济数据显示经济韧性仍存，美国8月非农就业和失业率再次小幅背离，整体延续降温趋势，贵金属价格偏弱震荡。在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性，美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性，加息进程未完全结束。美国通胀已转向服务项去通胀，通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度，失业率后续会存在上行压力。供应偏紧预期导致油价走高，通胀反弹风险递增，高利率持续时间可能长于市场预期。薪资环比增速继续下行，表明劳动力市场需求有所缓和，市场对美联储9月不会加息的预期较为一致。但基数效应弱化后通胀同比或有反弹风险，令短期内贵金属价格仍承压。消息面关注周三将公布的美国8月通胀同比数据。
　　◆库存：
　　黄金方面，本周comex库存减少7,540.29千克至657,755.44千克，上期所库存与上周持平于2,592千克。
　　白银方面，本周comex库存减少66,318.96千克至8,589,965.53千克，上期所库存减少12,238千克至1,377,059千克。
　　◆持仓（9月5日）：
　　本周黄金CFTC投机基金净多持仓为139,898手，较上周增加12,970手。
　　本周白银CFTC投机基金净多持仓为26,305手，较上周减少1,473手。
　　◆策略建议：操作上建议持区间操作思路，参考美黄金运行区间1920-1970，沪金12合约运行区间460-473，沪银12合约运行区间5650-6000