研究报告全文：2023-8-316月原铝进出口同增因为俄铝置换国产铝吗有色产业服务中心核心观点公司资质6月原铝进出口数据同时大幅增长表现异常且异常主要集中在长江期货股份有限公司投资咨上海和江苏的进口数据以及上海的出口数据上询业务资格鄂证监期货字20141号从出口目的国的政策来看日本和韩国没有出台抵制俄铝进口的政研究员策但是从进口和出口的数量和贸易方式上来看存在俄铝进口置换国产铝出口的可能从企业角度来看日本和韩国的企业也可能存在主李旎观和客观上用俄铝置换国产铝的动机因为美欧等制裁俄铝的国家会抵从业证号F3085657投资咨询编号Z0017083制俄铝及其制品7月数据表现正常上海市对日本和韩国的原铝出口大幅下降同联系人时上海市和江苏省对俄罗斯的原铝进口仍在大幅攀升因此基本可以汪国栋排除有组织的俄铝置换国产铝如果8月份的出口数据同样没有异常从业证号F03101701则更加可以佐证咨询电话027-65261571汇聚才智共享成长目录一6月原铝进出口数据表现异常3二原铝进出口异常数据的分析3一原铝出口分析3二原铝进口分析4三原铝进出口的海关贸易方式分析5四汇总分析8三结论9风险提示11免责声明11211一6月原铝进出口数据表现异常图1铝进口利润及原铝进出口进出口数据截止6月单位万吨铝进口利润右轴元吨原铝进口数量当月值原铝出口数量当月值3020002502015-200010-400050-6000201801201807201901201907202001202007202101202107202201202207202301202307数据来源海关总署iFinD长江期货有色产业服务中心6月原铝进口和出口罕见的共同大幅增长中国6月进口原铝8938813吨环比增加2074同比增加21361出口原铝3298946吨环比增加18268同比增加39809由于铝锭具有高度标准化的特征铝锭进出口一般很少同时大幅增加今年2月24日美国总统拜登签署声明将从3月10日起对进口自俄罗斯的铝和铝制品征收200的进口关税本文将分析我国原铝进出口异常的现象是否因为俄铝置换国产铝以规避制裁二原铝进出口异常数据的分析一原铝出口分析图2原铝出口分国内注册地数据截止6月单位万吨安徽省北京市福建省广东省广西壮族自治区海南省河北省河南省湖北省湖南省江苏省江西省辽宁省内蒙古自治区山东省上海市四川省天津市新疆维吾尔自治区云南省5浙江省0201901201907202001202007202101202107202201202207202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心图3上海市原铝出口分贸易伙伴数据截止6月单位万吨上海市-韩国上海市-荷兰上海市-黑山上海市-马来西亚上海市-美国上海市-日本上海市-泰国上海市-印度尼西亚252015100500201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心311汇聚才智共享成长出口方面根据海关总署的数据将原铝出口总量细化到国内注册地可以看到6月原铝出口的增量主要位于上海再将注册地为上海市的原铝出口细化到贸易伙伴可以看到我国6月原铝出口的绝对量和增量均为上海市对韩国和日本二原铝进口分析图4原铝进口分国内注册地数据截止6月单位万吨安徽省北京市福建省广东省广西壮族自治区贵州省海南省河北省河南省黑龙江省湖北省湖南省吉林省江苏省江西省辽宁省山东省山西省陕西省上海市12840201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进口方面将原铝进口总量细化到国内注册地可以看到我国6月原铝进口增量主要位于上海和江苏将注册地为江苏省的原铝进口细化到贸易伙伴可以看到其6月原铝进口主要来自俄罗斯历史上江苏原铝进口是常态而出口极少6月仅有对马来西亚不到1吨的出口5月也只有对韩国200吨的出口可忽略不计图5江苏省原铝进口分贸易伙伴数据截止6月单位万吨江苏省-阿联酋江苏省-阿曼江苏省-澳大利亚江苏省-巴林江苏省-俄罗斯江苏省-卡塔尔江苏省-马来西亚江苏省-南非江苏省-日本江苏省-新西兰江苏省-印度江苏省-印度尼西亚43210201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心再将注册地为上海市的原铝进口细化到贸易伙伴可以看到其6月原铝进口的绝对量和增量均来自俄罗斯411汇聚才智共享成长图6上海市的原铝进口分贸易伙伴数据截止6月单位万吨上海市-阿联酋上海市-澳大利亚上海市-德国上海市-俄罗斯上海市-卡塔尔上海市-马来西亚上海市-沙特阿拉伯上海市-新西兰上海市-伊朗上海市-印度上海市-印度尼西亚86420201901201905201910202003202007202011202103202107202111202203202207202211202303数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心综上所述6月原铝进出口数据异常主要集中在上海和江苏的进口数据以及上海的出口数据上其中进口主要是来自俄罗斯出口主要是对日本和韩国三原铝进出口的海关贸易方式分析接下来分析上述异常原铝进出口数据的海关贸易方式也即内部结构不同的海关贸易方式能反应背后的不同动机因此分析海关贸易方式是判断是否存在俄铝置换国产铝出口的基础根据海关总署的数据上海6月原铝出口的主要贸易方式是海关特殊监管区域物流货物图7上海市的原铝出口分贸易方式数据截止6月单位万吨上海市-保税监管场所进出境货物上海市-海关特殊监管区域物流货物5上海市-其他上海市-一般贸易43210201901201907202001202007202101202107202201202207202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心根据海关总署的数据上海和江苏6月原铝进口的主要贸易方式是海关特殊监管区域物流货物保税监管场所进出境货物和一般贸易图8上海市从俄罗斯的原铝进口分贸易方式单位万吨俄罗斯-上海市-海关特殊监管区域物流货物俄罗斯-上海市-一般贸易543210202006202012202107202203202211202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心511汇聚才智共享成长图9江苏省从俄罗斯的原铝进口分贸易方式单位万吨江苏省-俄罗斯-保税监管场所进出境货物江苏省-俄罗斯-海关特殊监管区域物流货物江苏省-俄罗斯-进料加工贸易江苏省-俄罗斯-来料加工贸易3江苏省-俄罗斯-一般贸易210201907201911202003202007202011202104202108202112202205202209202301202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心TIPS按照中华人民共和国海关监管区管理暂行办法2018年修正海关监管区包括海关特殊监管区域保税监管场所海关监管作业场所免税商店以及其他有海关监管业务的场所和地点五类其中海关特殊监管区域包括保税区出口加工区保税物流园区跨境工业区保税港区综合保税区等6类保税监管场所包括保税仓库出口监管仓保税物流中心A型B型三类海关特殊监管区域由国务院批准而由海关为主实施监管属于国务院事权保税监管场所由海关批准设立且由海关实施监管属于海关事权但两者功能相似海关特殊监管区域和保税监管场所均属于境内关外的概念即国境之内关境之外图10海关监管区数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心611汇聚才智共享成长根据海关总署统计数据库海关贸易方式一般分为20种图11海关贸易方式贸易方式编码贸易方式名称10一般贸易11国家间国际组织无偿援助和赠送的物资捐赠物资12其他捐赠物资13补偿贸易14来料加工贸易15进料加工贸易16寄售代销贸易19边境小额贸易20加工贸易进口设备22对外承包工程出口货物23租赁贸易25外商投资企业作为投资进口的设备物品27出料加工贸易30易货贸易31免税外汇商品33保税监管场所进出境货物34海关特殊监管区域物流货物35海关特殊监管区域进口设备39其他41免税品数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心根据中华人民共和国海关统计工作管理规定第四条之规定海关对实际进出境并引起境内物质存量增加或者减少的货物实施进出口货物贸易统计根据管理需要对其他海关监管货物实施单项统计列入海关统计的货物主要有如下类型我国境内法人和其他组织以一般贸易易货贸易加工贸易补偿贸易寄售代销贸易等方式进出口的货物保税区和保税仓库进出境货物租赁期1年及以上的租赁进出口货物边境小额贸易货物国际间或国际组织间无偿援助赠送的物资等不列入海关统计但实施单项统计的货物主要有如下类型免税品进料加工转内销货物来料加工转内销货物转销内地的特区进口货物保税区运往非保税区和非保税区运入保税区货物保税仓库转内销和境内存入保税仓库货物退运货物过境货物等也就是说境外货物进口到我国保税区是纳入海关统计的而从我国保税区运到非保税区是不纳入海关统计的而是实施单项统计反过来我国非保税区出口到保税区的货物同样不纳入海关统计而是实施单项统计从保税区出口到境外需纳入海关统计因此海关统计的基本要素是货物在国境内和国境外之间的流动而关税征退的基本要素是货物在关境内和关境外的流动两者并不一致711汇聚才智共享成长上海和江苏的原铝进口数据以及上海的原铝出口数据主要是10一般贸易33保税监管场所进出境货物34海关特殊监管区域物流货物不存在进料加工贸易来料加工贸易和出料加工贸易等明显正常贸易往来的方式因此是有存在俄铝进口置换国产铝出口的可能四汇总分析数据汇总如下6月上海市进口原铝380万吨其中一般贸易方式220万吨海关特殊监管区域物流货物方式160万吨绝大多数来源于俄罗斯出口原铝299万吨几乎完全是海关特殊监管区域物流货物方式绝大多数出口到韩国和日本6月江苏省进口原铝187万吨绝大多数来源于俄罗斯其中从俄罗斯以保税监管场所进出境货物方式136万吨从俄罗斯以海关特殊监管区域物流货物方式028万吨出口忽略不计从出口目的国的政策来看日本和韩国没有出台抵制俄铝进口的政策但是从进口和出口的数量和贸易方式上来看存在俄铝进口置换国产铝出口的可能从企业角度来看日本和韩国的企业也可能存在主观和客观上用俄铝置换国产铝的动机因为美欧等制裁俄铝的国家会抵制俄铝及其制品图12上海市原铝出口分贸易伙伴更新到7月单位万吨上海市-韩国上海市-荷兰上海市-黑山上海市-马来西亚上海市-美国上海市-日本上海市-泰国上海市-印度尼西亚322110201904201912202202202205202208202301202304202307数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心海关已经发布了7月原铝进出口数据数据表现正常7月上海市对日本和韩国的原铝出口大幅下降同时上海市和江苏省对俄罗斯的原铝进口仍在大幅攀升7月原铝进出口数据表现基本可以排除有组织的俄铝置换国产铝而是正常贸易往来如果8月份的出口数据同样没有异常则更加可以佐证图13上海市从俄罗斯的原铝进口分贸易方式更新到7月单位万吨上海市-俄罗斯-海关特殊监管区域物流货物上海市-俄罗斯-一般贸易43210202006202009202012202104202107202110202203202206202211202302202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心811汇聚才智共享成长图14江苏省从俄罗斯的原铝进口分贸易方式更新到7月单位万吨江苏省-俄罗斯-保税监管场所进出境货物江苏省-俄罗斯-海关特殊监管区域物流货物江苏省-俄罗斯-进料加工贸易江苏省-俄罗斯-来料加工贸易3江苏省-俄罗斯-一般贸易210201907201911202003202007202011202104202108202112202205202209202301202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心图15上海市的原铝出口分贸易伙伴更新到7月单位万吨上海市-韩国上海市-荷兰上海市-黑山上海市-马来西亚上海市-美国上海市-日本上海市-泰国上海市-印度尼西亚3210201901201905201909202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心三结论6月原铝进出口数据同时大幅增长表现异常且异常主要集中在上海和江苏的进口数据以及上海的出口数据上按贸易方式来看上海和江苏6月原铝进口的主要贸易方式是海关特殊监管区域物流货物保税监管场所进出境货物和一般贸易上海6月原铝出口的主要贸易方式是海关特殊监管区域物流货物不存在进料加工贸易来料加工贸易的出料加工贸易等明显正常贸易往来的方式从出口目的国的政策来看日本和韩国没有出台抵制俄铝进口的政策但是从进口和出口的数量和贸易方式上来看存在俄铝进口置换国产铝出口的可能从企业角度来看日本和韩国的企业也可能存在主观和客观上用俄铝置换国产铝的动机因为美欧等制裁俄铝的国家会抵制俄铝及其制品7月数据表现正常上海市对日本和韩国的原铝出口大幅下降同时上海市和江苏省对俄罗斯的原铝进口仍在大幅攀升因此基本可以排除有组织的俄铝置换国产铝而是正常贸易往来如果8月份的出口数据同样没有异常则更加可以佐证911汇聚才智共享成长1011汇聚才智共享成长风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利联系方式地址湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编430000电话02765261389网址httpwwwcjfcocomcn1111