研究报告全文：2023-7-27我国铝及其制品进出口贸易分析有色产业服务中心核心观点公司资质一俄罗斯铝锭进口量增加主要是因为进口窗口打开挤压了其他国长江期货股份有限公司投资咨询业务资格鄂证监期货字家和地区的铝锭进口而非带来超额进口同时预计下半年经济内强外20141号弱铝锭进口将延续增长利空铝价研究员二2022年铝及其制品出口9244万吨占我国铝供应的188进口3953万吨占我国铝供应的81考虑到未纳入统计的部分铝李旎及其制品的进出口对我国铝供需的影响非常大我国铝及其制品出口量从业证号F3085657呈缓慢增加态势进口量较为平稳在2020年上半年国内疫情得到有效投资咨询编号Z0017083控制后跃升并且继续保持平稳三进口以未锻轧铝包括铝合金废铝等初级原料为主而出口联系人以铝材铝制品等加工产品为主铝及其制品的全部16个品目中出口汪国栋最多的是7606铝板带进口最多的是7601未锻轧铝包括铝合金其从业证号F03101701次是7602废铝进口和出口的主要品目基本错开四7601未锻轧铝包括铝合金主要由内外价差主导贡献了铝去年俄铝遭到西方抵制我国对俄罗斯的7601及其制品进口的主要增量进口快速增长7602废铝主要由废铝进口政策主导由减转增7606铝板带贡献了铝及其制品出口的主要增量美国双反制裁并没有影响到我国铝板带的整体出口主要是因为我国向其他主要国家和地区的出口快速增长存在绕道其他国家变相出口美国的情况五7603-7609铝材出口较为分散不存在非常集中的国家因此我国铝材出口的政治风险较小7610-7616铝制品出口也较为分散但是美国占比达到17存在一定的政治风险六2020年底废铝进口政策放宽76012000铝合金和76020000废铝共同成为我国再生铝资源进口的两大主要组成部分汇聚才智共享成长目录一海关统计中的铝及其制品3二我国铝及其制品进出口贸易分析7三基于进出口贸易分析的结论13风险提示16免责声明16216一海关统计中的铝及其制品一我国海关编码介绍海关编码即HS编码又称协调制度是商品名称及编码协调制度的简称HS编码是世界海关组织主持制定的用于海关税则和贸易统计的商品分类编码体系在国际贸易中需要按照进出口商品的性质用途功能或加工程度等将商品准确地归入HS的类别和编号世界上已有200多个国家使用HS全球贸易总量98以上的货物均以HS分类HS编码的前两位数代表类章共22类98章第三和第四位数代表目共1241个四位数的品目第五和六位数代表子目共5113个六位数的子目HS编码的前六位数是国际通用编码六位数以后是各国在HS编码基本原则和规定的基础上根据本国实际自行细分出来的本国子目图1海关13位编码的结构数据来源长江期货有色产业服务中心1992年起中国海关采用HS编码2018年海关和检验检疫部门合并后增为13位数字其中前8位为以协调制度为基础编制的中华人民共和国进出口税则和中华人民共和国海关统计商品目录确定的商品编码910位为海关监管附加编号11-13位为CIQ附加码是检验检疫附加编号申请报关时须填写最新的13位HS编码二铝及其制品在海关编码中的位置HS编码共22大类其中第15大类为贱金属及其制品包含钢铁和铜铝铅锌锡等有色金属下属72-83章铝及其制品位于第76章根据以上基本信息我们能够用近年海关的数据对我国铝及其制品进出口贸易进行分析316汇聚才智共享成长图2海关编码22大类类名称第一类活动物动物产品第二类植物产品第三类动植物油脂及其分解产品精致的食用油脂动植物蜡第四类食品饮料酒及醋烟草烟草及烟草代用品的制品第五类矿产品第六类化学工业及其相关工业的产品第七类塑料及其制品橡胶及其制品第八类生皮皮革毛皮及其制品鞍具及玩具旅游用品手提包及类似容器动物肠线蚕胶丝除外制品第九类木及木制品木炭软木及软木制品稻草秸秆针茅或其他编结材料制品篮筐及柳条编结品第十类木浆及其他纤维状纤维素浆回收废碎纸或纸板纸纸板及其制品第十一类纺织原料及纺织制品第十二类鞋帽伞杖鞭及其零件已加工的羽毛及其制品人造花人发制品第十三类石料石膏水泥石棉云母及类似材料的制品陶瓷产品玻璃及其制品第十四类天然或养殖珍珠宝石或半宝石贵金属包贵金属及其制品仿首饰硬币第十五类贱金属及其制品第十六类机器机械器具电气设备及其零件录音机及放声机电视图像声音的录制和重放设备及其零件附件第十七类车辆航空器船舶及有关运输设备第十八类光学照相电影计量检验医疗或外科用仪器及设备精密仪器及设备钟表乐器上述物品的零件附件第十九类武器弹药及其零件附件第二十类杂项制品第二十一类艺术品收藏品及古物第二十二类特殊交易品及未分类商品数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心图3第15类贱金属及其制品章名称第七十二章钢铁第七十三章钢铁制品第七十四章铜及其制品第七十五章镍及其制品第七十六章铝及其制品第七十七章保留为税则将来所用第七十八章铅及其制品第七十九章锌及其制品第八十章锡及其制品第八十一章其他贱金属金属陶瓷及其制品第八十二章贱金属工具器具利口器餐匙餐叉及其零件第八十三章贱金属杂项制品数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心三第76章铝及其制品海关编码的第76章铝及其制品共有16个子目按行业通用分法我们通常将第76章铝及其制品下属品目分为四部分未锻轧铝包括铝合金废铝铝材铝制品其中未锻轧铝包括铝合金为7601废铝为7602铝材包括7603-7609铝制品包括7610-7616416汇聚才智共享成长图4第76章铝及其制品的16个子目海关编码商品备注10-非合金铝按重量计含铝量至少为9920-铝合金通过浇铸电解铝或再熔铝废碎料所制得的未锻7601未锻轧铝轧铝不论其为液状块状锭状坯段板坯凹口小锭线锭或类似形状的本品目不包括铝粉及片状粉末7603本品目不包括通过浇铸再熔铝废碎料所得的铝7602铝废碎料锭及类似未锻轧铝产品76017603铝粉及片状粉末7604铝条杆型材及异型材7605铝丝7606铝板片及带厚度超过02毫米铝箔不论是否印花或用纸纸板塑料或类似7607材料衬背厚度衬背除外不超过02毫米7608铝管7609铝制管子附件例如接头肘管管套铝制结构体品目9406的活动房屋除外及其部件例如桥梁及桥梁体段塔格构杆屋顶7610屋顶框架门窗及其框架门槛栏杆支柱及立柱上述结构体用的已加工铝板杆型材异型材管子及类似品盛装物料用的铝制囤柜罐桶及类似容器7611装压缩气体或液化气体的除外容积超过300升不论是否衬里或隔热但无机械或热力装置盛装物料用的铝制桶罐听盒及类似容器包括软管容器及硬管容器装压缩气体或液化气7612体的除外容积不超过300升不论是否衬里或隔热但无机械或热力装置7613装压缩气体或液化气体用的铝制容器7614非绝缘的铝制绞股线缆编带及类似品餐桌厨房或其他家用铝制器具及其零件铝制7615擦锅器洗刷擦光用的块垫手套及类似品铝制卫生器具及其零件7616其他铝制品数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心必须指出的是广义的铝及其制品不仅统计在第76章比如光伏铝边框不仅能归类为第76章的761090等也能归类为第85章的854190其次铝广泛应用于其他章的深加工商品如汽车等因此无法完全统计我国铝及其制品的进出口贸易但是这种统计上的困难仅限于铝制品和部分铝材未锻轧铝包括铝合金废铝基本完全统计在第76章海关未列示部分小型国家和地区的进出口如2023年增列关岛等因此第76章仍然具有统计意义本文仅以第76章作为研究范围考察我国铝及其制品的进出口贸易格局后文的铝及其制品均指第76章统计的部分516汇聚才智共享成长图5第76章总注释本章包括一未锻轧铝及铝废碎料品目7601及7602二铝粉及片状粉末品目7603三品目7601的未锻轧铝经轧挤拔锻等加工制得的产品品目7604至7607四品目7608至7615所列的各种制品以及品目7616包括的所有其他铝制品但第八十二章或第八十三章所列的物品和协调制度其他章更为具体列名的物品除外数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心图67610品目注释7610铝制结构体品目9406的活动房屋除外及其部件例如桥梁及桥梁体段塔格构杆屋顶屋顶框架门窗及其框架门槛栏杆支柱及立柱上述结构体用的已加工铝板杆型材异型材管子及类似品10门窗及其框架门槛90其他本品目不包括一明显作为第八十四章至第八十八章所列物品零件的组装件二第八十九章的浮动结构体三活动房屋品目9406数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心图78541品目注释8541半导体器件例如二极管晶体管半导体基换能器光敏半导体器件包括不论是否装在组件内或组装成块的光电池发光二极管LED不论是否与其他发光二极管LED组装已装配的压电晶体10二极管但光敏二极管或发光二极管LED除外晶体管但光敏晶体管除外21耗散功率小于1瓦的29其他30半导体开关元件两端交流开关元件及三端双向可控硅开关元件但光敏器件除外光敏半导体器件包括不论是否装在组件内或组装成块的光电池发光二极管LED41发光二极管LED42未装在组件内或组装成块的光电池43已装在组件内或组装成块的光电池49其他其他半导体器件51半导体基换能器59其他60已装配的压电晶体90零件数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心616汇聚才智共享成长二我国铝及其制品进出口贸易分析本文根据海关总署2016-2023年第76章分国家和地区的月度统计数据对我国铝及其制品的进出口贸易进行章品目子目的逐层分析一章分析图8铝及其制品进出口单位万吨净出口出口进口100806040200201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心我国铝及其制品出口量呈逐年缓慢增加态势进口量较为平稳2016-2019年呈轻微减少趋势2020年上半年国内疫情得到有效控制而海外疫情失控内需恢复较快海外经济下行导致外部需求减少进口量跃升后继续保持平稳2022年我国电解铝产量40046万吨再生铝产量900万吨铝及其制品出口9244万吨占我国铝供应的188进口3953万吨占我国铝供应的81考虑到未纳入统计的部分铝及其制品的进出口对我国铝的供需影响非常大图9铝及其制品出口与铝供应的比图10铝及其制品进口与铝供应的比铝供应铝供应铝及其制品出口铝及其制品进口167图11铝及其制品出口单位万吨图12铝及其制品进口单位万吨2016年2017年2018年2019年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年1006040x10000000x5020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源海关总署ALD长江期货有色产业服务中心716汇聚才智共享成长图13铝及其制品分国家和地区出口单位万吨美国越南韩国墨西哥泰国澳大利亚印度日本1210864202016010120170101201801012019010120200101202101012022010120230101数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心分国家和地区看出口方面2020年初新冠爆发冲击明显且正处于春节假期我国对主要国家和地区的铝及其制品出口锐减除美国日本外我国对主要国家和地区的铝及其制品出口均呈增长趋势图14铝及其制品分国家和地区进口单位万吨马来西亚俄罗斯韩国日本印度中国香港澳大利亚美国1816141210864202016010120170101201801012019010120200101202101012022010120230101数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进口方面新冠疫情爆发对我国铝及其制品进口的影响相对较小从美国进口的铝及其制品在疫情爆发后显著减少而来自马来西亚俄罗斯印度的进口则增长较大二品目分析铝及其制品的16个品目中出口最多的是7606铝板带其次是7607铝箔7610铝制结构体及其部件7604铝条杆型材7515家用铝制器具及其零件进口最多的是7601未锻轧铝包括铝合金其次是7602废铝其他的品目进口量都非常小对比来看进口和出口的主要品目基本错开不存在进口量和出口量均很大的品目进口以未锻轧铝包括铝合金废铝等初级原料为主而出口以铝材铝制品等加工产品为主816汇聚才智共享成长图152022年铝及其制品出口结构图162022年铝及其制品进口结构数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心出口方面7606贡献了铝及其制品出口的主要增量除7606外的15个品目出口相对平稳图17铝及其制品出口按品目分7601760276037604760576067607760840760976107611761276137614761576163020100201601201610201707201804201901201910202007202104202201202210数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进口方面7601主要由内外价差主导贡献了铝及其制品进口的主要增量7602主要由废铝进口政策主导由减转增2018年开始我国废铝进口政策趋严低品位废铝禁止进口因此2018-2019年我国废铝进口在逐步减少2020年后国内需求旺盛废铝进口政策松动废铝进口逐步增加图18铝及其制品进口按品目分7601760276037604760576067607760840760976107611761276137614761576163020100201601201610201707201804201901201910202007202104202201202210数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心916汇聚才智共享成长图19铝锭进口利润元吨20000-2000-4000-6000201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心分国家和地区看主要进出口品目出口主要看7606铝板带2018年美国商务部对进口自中国的铝合金薄板作出双反初裁虽然向美国铝板带出口锐减但是我国向其他主要国家和地区的出口快速增长存在绕道其他国家变相出口美国的情况因此美国双反制裁并没有影响到我国铝板带的整体出口图207606出口按国家和地区分单位万吨美国韩国泰国马来西亚尼日利亚越南阿联酋印度尼西亚765432102016010120170101201801012019010120200101202101012022010120230101数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进口主要看7601和76022020-2021年铝进口利润窗口打开印度俄罗斯马来西亚贡献了7601的主要进口增量俄罗斯马来西亚在期初贡献主要进口增量而印度不断地进行替代2021年底进口窗口关闭印度7601进口锐减随后俄乌冲突爆发俄铝遭到西方抵制我国对俄罗斯7601进口快速增长从进口利润图可以看到俄罗斯铝锭进口量增加主要是因为进口窗口打开挤压了其他国家和地区的铝锭进口而非带来超额进口同时预计下半年经济内强外弱铝锭进口将延续增长利空铝价而7602美国贡献了主要进口减量马来西亚日本贡献了7602主要进口增量图217601进口按国家和地区分单位万吨印度马来西亚韩国阿联酋越南印度尼西亚俄罗斯18161412108642020160101201701012018010120190101202001012021010120220101202301011016汇聚才智共享成长图227602进口按国家和地区分单位万吨美国马来西亚中国香港澳大利亚英国日本加拿大泰国765432102016010120170101201801012019010120200101202101012022010120230101数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进一步将第76章16个品目分为未锻轧铝包括铝合金废铝铝材铝制品四大类进行分析图232022年铝及其制品出口结构图242022年铝及其制品进口结构未锻轧铝包括铝合金废铝铝材铝制品50111铝制品28未锻轧铝包括铝合金49废铝铝材3967数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心出口方面我国出口以铝材为主其次是铝制品未锻轧铝包括铝合金基于内外价差进行贸易去年上半年欧洲能源危机爆发未锻轧铝包括铝合金的出口窗口短暂打开但是出口整体呈减少趋势铝材贡献了铝及其制品出口的主要增量铝制品出口缓慢增长且相对平稳图25铝及其制品出口按品目分未锻轧铝包括铝合金废铝铝材铝制品806040200201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心进口方面我国进口以废铝为主其次是未锻轧铝包括铝合金铝材进口量较小且较为稳定铝制品进口非常小可忽略不计1116汇聚才智共享成长图26铝及其制品进口按品目分单位万吨50未锻轧铝包括铝合金废铝铝材铝制品403020100201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心前文已经分析了7601未锻轧铝包括铝合金和7602废铝分国家和地区的情况这里进一步分析我国铝材铝制品分国家和地区的情况前文已述我国铝材铝制品主要是出口可以看到我国铝材出口较为分散不存在非常集中的国家近些年占比最高的美国也才占到7因此我国铝材出口的政治风险较小图27铝材出口按国家和地区分单位万吨美国墨西哥韩国越南泰国印度印度尼西亚尼日利亚马来西亚加拿大澳大利亚86420201601201608201703201710201805201812201907202002202009202104202111202206202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心我国铝制品的出口也比较分散但是美国占比达到17其次是日本澳大利亚等国家存在一定政治风险图28铝制品出口按国家和地区分单位万吨美国日本澳大利亚英国中国香港德国俄罗斯越南6543210201601201608201703201710201805201812201907202002202009202104202111202206202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心1216汇聚才智共享成长三子目分析具体到子目来看我们主要关注7601全部下属子目760110107601109076012000和7602唯一下属子目76020000这四个子目具有一定的联系和研究意义未锻轧铝包括铝合金7601分为非合金铝760110含铝量99且其他各种元素的含量不超过规定铝合金760120其中非合金铝760110包括76011010含铝量9995的未锻轧非合金铝76011020含铝量9995但90的未锻轧非合金铝760120不仅包括原生铝合金还包括再生铝合金而铝废碎料归类为废铝7602图297602进口按国家和地区分单位万吨76011010760110907601200076020000302520151050201601201701201801201901202001202101202201202301数据来源海关总署长江期货有色产业服务中心可以看到2018年废铝进口政策趋严后76020000废铝进口量在逐步减少但是76012000在2019年底即开始逐步增长这是因为由于进口政策限制企业选择直接进口无政策限制的废铝加工而得的再生铝锭统计入7601下属76012000在2020年底废铝进口政策放宽后76012000铝合金和76020000废铝共同成为我国再生铝资源进口的两大主要组成部分含铝量9995的未锻轧非合金铝76011010进口量非常小因为企业生产贸易和上期所交割的铝锭含铝量达到997即可三基于进出口贸易分析的结论第一铝及其制品主要位于HS编码的第76章广义的铝及其制品不仅统计在第76章比如光伏铝边框不仅能归类为第76章的761090等也能归类为第85章的854190其次铝广泛应用于其他章的深加工商品如汽车等因此无法完全统计我国铝的进出口贸易但是这种统计上的困难仅限于铝制品和部分铝材未锻轧铝包括铝合金废铝基本完全统计在第76章海关未列示部分小型国家和地区的进出口如2023年增列关岛等因此第76章仍然具有统计意义第二俄罗斯铝锭进口量增加主要是因为进口窗口打开挤压了其他国家和地区的铝锭进口而非带来超额进口同时预计下半年经济内强外弱铝锭进口将延续增长利空铝价1316汇聚才智共享成长第三我国铝及其制品出口量呈缓慢增加态势进口量较为平稳在2020年上半年国内疫情得到有效控制后跃升并且继续保持平稳进出口的季节性均较为明显体现在春节假期进出口显著下滑第四进口以未锻轧铝包括铝合金废铝等初级原料为主而出口以铝材铝制品等加工产品为主铝及其制品的全部16个品目中出口最多的是7606铝板带进口最多的是7601未锻轧铝包括铝合金其次是7602废铝进口和出口的主要品目基本错开不存在进口量和出口量均很大的品目第五7601未锻轧铝包括铝合金主要由内外价差主导贡献了铝及其制品进口的主要增量去年俄铝遭到西方抵制我国对俄罗斯的7601进口快速增长7602废铝主要由废铝进口政策主导由减转增7606铝板带贡献了铝及其制品出口的主要增量美国双反制裁并没有影响到我国铝板带的整体出口主要是因为我国向其他主要国家和地区的出口快速增长存在绕道其他国家变相出口美国的情况第六7603-7609铝材出口较为分散不存在非常集中的国家近些年占比最高的美国也才占到7因此我国铝材出口的政治风险较小7610-7616铝制品出口也较为分散但是美国占比达到17存在一定的政治风险第七2020年底废铝进口政策放宽后76012000铝合金和76020000废铝共同成为我国再生铝资源进口的两大主要组成部分1416汇聚才智共享成长1516汇聚才智共享成长风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利联系方式地址湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编430000电话02765261389网址httpwwwcjfcocomcn1616