【宏观及行业新闻】
　　1.李强出席二十国集团领导人第十八次峰会第一阶段会议并发表讲话：我们要切实加强宏观经济政策协调，为世界经济增长传递信心、提供动力，做推动全球经济复苏的伙伴。
　　2.李强会见欧盟委员会主席冯德莱恩：希望欧盟秉持市场经济和公平竞争原则，保持贸易和投资市场开放。
　　3.国家统计局：8月份CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%。
　　4.9月8日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱运价指数。其中，欧线运价为714美元/TEU，较上期下降7.03%；美西航线运价为2037美元/FEU，较上期下降4.63%。
　　5.据报道，马士基正在考虑合并其服务于印度贸易的两条航线，Jade Express Service或将并入FI3（远东-印度）航线。
　　6.达飞轮船（CMACGM）宣布完成从加拿大全球集装箱码头公司(GCT)收购Bayonne和New York码头，此举将使达飞集团在美国的码头增至7个。
　　7.近日，马士基与挪威能源公司Equinor签署协议，Equinor将在2023年9月至2024年上半年为马士基新型甲醇支线型集装箱船供应甲醇燃料。
　　8.海洋网联船务（ONE）宣布更换MD1 Service的宁波靠港码头，9月15日起从宁波北仑第二集装箱码头（NBSCT）换至大榭国际码头（CMIT）。
　　9.马士基发布通知，取消原定于9月30日从上海出发的AE55航线。另外，取消原定于10月4日从釜山出发的AE15航线以及从新港出发的AE12航线。
　　10.近日，埃及总统签署东塞得港2号集装箱码头特许权合约，将其授予苏伊士运河集装箱码头，该码头由马士基集团旗下码头品牌APMTerminals拥有与营运。根据合约，马士基将斥资5亿美元在埃及扩建码头。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　在上周二较强的冲高情绪后，EC整体价格运行再度回到下跌趋势。上周五04主力合约收在891.0点，跌幅进一步扩大至4.34%。盘后公布的SCFI欧线价格为714美元/TEU，较上周下降7%。考虑到SCFI的领先性，预计周一盘后发布的SCFIS欧线指数仍将继续下跌，或对周一盘面形成利空情绪。亚欧航线基本面而言，今年黄金周长假前的出货潮并未出现，旺季不旺的现实或对船公司的挺价意愿形成一定压制。需求方面，8月中国对欧盟出口环比延续下滑，且仍有进一步下跌的趋势，因此9月的订舱需求难言乐观。供给方面，船公司继续加大黄金周假期的停航力度，马士基、地中海、达飞等主流船公司均发布了停航计划，但目前的空班航次并不算多（与2019年相比），且主要集中在十月的前两周。短期而言，集装箱海运市场运力过剩格局或难以扭转。从驱动上看，未来8个月内全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，叠加2023年四季度2024年一季度期间海外尤其是欧洲较大的宏观下行压力，EC在未来半年时间里下行驱动相对明确，因此趋势策略上逢高空胜率更佳。此外，由于市场对2024旺季出口景气度边际回暖抱有信心，EC2408等远月合约整体走势强于主力EC2404，呈现近低远高的Contango结构，也比较符合市场对于2024年集运运力供需平衡的预期。在策略上，单边上可考虑布局逢高空。从安全边际的角度看，当前EC2404距离历史低点空间依旧较大（或有40%以上幅度），逢高做空依旧合适。此外，从9月11日起，EC手续费从万分之零点一提升至万分之零点五，或促进EC走势更加回归基本面，波动率有所收敛。
　　整体来看，从驱动上看未来9个月内全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，箱量过剩幅度甚至比2022年运价快速回落阶段还要大，历史上少有此类情形。叠加2023年四季度2024年一季度期间海外尤其是欧洲较大的宏观下行压力，EC在未来半年时间里下行驱动相对明确，因此出现趋势上涨的概率较低，趋势策略上暂时不宜逢低多，逢高空胜率更佳。历史上看，欧线FEUXSIC运费到达过500美元/FEU以下的水平，对应SCFIS 400点以下的水平。因此，中长期看EC2404在交割前的低点仍距离挂牌价有较大空间，保守估计或有20%以上的跌幅。更长期来看，美国家具行业库存周期已经接近底部，或在2024年一旦补库周期开启，或对EC构成支撑。时间上看出现在2024年二季度及以后概率相对更多，或在下跌后给出阶段性多配置机会。（详见我们8月17日发布的上市首日策略《集运指数（欧线）：首日关注反套机会，年内仍有下行压力》））。此外，我们注意到EC的成交/持仓比值中枢或明显比其他商品期货高出很多，这也可能放大EC的波动率。任何一个商品期货品种，持仓结构占比最大的是套利或者对冲盘，而不是单边。但是因为航运是服务，不可储存，所以市场寻找期现套利的逻辑可能需要时间。叠加运价自身高波动的特点，EC成交/持仓比或长期处于高位，EC自身波动率也会较高。考虑到运价波动较大以及上市初期流动性相对较低的特点，建议投资者参与需理性。