20230904-20230908，A股电力指数+0.68%，PE（TTM）估值22.1x；A股燃气板块指数-0.16%，PE（TTM）估值10.4x。A股电力指数+0.68%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为+2.84%、+0.16%、-0.40%。A股燃气板块指数-0.16%。看好电力资产的价值中枢回归，建议关注央企、国企估值提升趋势下的火电、水电龙头央企价值，其中尤为推荐具备业绩修复弹性的头部央企。
　　本周火电组合：华电国际+皖能电力+浙能电力+江苏国信+粤电力A +华能国际+内蒙华电
　　本周清洁电力组合：中国核电+国投电力+川投能源+长江电力
　　本周燃气组合：新奥股份+九丰能源
　　电力行业新闻：1）海关总署9月7日公布的数据显示，2023年8月份，我国进口煤炭4433.3万吨，较去年同期的2945.6万吨增加1487.7万吨，增长50.51%；较7月份的3926万吨增加507.3万吨，增长12.92%。2023年1-8月份，我国共进口煤炭30551.3万吨，同比增长82%。2）2023年9月份中长期合同Q5500动力煤下水价格为699元/吨，月环比下调5元/吨。3）国家发改委发布关于向社会公开征求《供电营业区划分及管理办法（征求意见稿）》意见的公告，分为省、地、市三类。供电营业区原则上以省、地（市）、县行政区划为基础，根据电网结构、供电能力、供电质量、供电经济合理性等因素划分确定。供电营业区的设立、变更，由国家能源局派出机构依据职责和管理权限，会同省级电力管理部门审查批准后，发给《电力业务许可证》。
　　电力行业高频数据跟踪：煤价：截至9月8日，动力煤市场价格885元/吨，周环比+4.7%。截至2023年9月8日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为885元/吨，相比9月1日环比+4.7%，广东港印尼（Q4200）、澳洲烟煤（Q5500）到港价格分别为856、937元/吨，相比9月1日分别环比+1.7%、+2.1%。库存：截至2023年9月8日，秦皇岛港动力煤库存482万吨，相比9月1日环比+1.5%，同比+6.4%。水库流量：9月8日，三峡水库当日入库流量1.30万立方米/秒，同比+66.7%；三峡水库当日出库流量1.35万立方米/秒，同比+64.2%。自1月1日以来，三峡水库日均入库流量1.05万立方米/秒，较去年同期同比-11.6%；三峡水库日均出库流量1.05万立方米/秒，较去年同期同比-16.2%。水库蓄水量：9月8日，三峡水库蓄水量为252亿立方米，同比+4.56%，相较9月1日环比+35.48%。光伏产业链价格：截至2023年9月8日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为1.24元/瓦，周环比持平。截至9月6日，国产多晶硅料价格市场均价为9.35美元/千克，相较8月30日环比持平。
　　燃气行业新闻：1）国家石油天然气基础设施重点工程——国家管网湖北潜江至广东韶关输气管道工程湖南衡阳至广西桂林段投产，我国“南气北上”新通道年输气能力提升25亿立方米。新投产的管道起自湖南衡阳分输站，止于广西桂林输气站，线路全长447公里，途经两省（区）三市，设计年输气量25亿立方米。2）今年前8个月，我国进口天然气7770.7万吨，同比增加9.4%，进口均价每吨3762.1元，同比下跌3.3%。
　　燃气行业数据跟踪：国产气出厂价格上涨2.05%，进口气出厂价格上涨1.15%。截至9月8日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数4199元/吨，较9月1日上涨0.99%。国产气方面，截至9月8日，液厂平均出厂价4141元/吨，较9月1日上涨2.05%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价4855元/吨，较9月1日上涨1.15%。
　　投资建议：
　　电力行业：1）火电：关注2023Q3具备高业绩弹性标的，同时关注现货煤比例较高标的的业绩修复机会，较高盈利修复弹性的地方火电企业浙能电力、皖能电力、粤电力A、宝新能源，推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际（A+H）、华电国际（A+H），推荐高盈利水平且具备高分红属性的内蒙华电；2）水电：推荐国投电力、川投能源、长江电力、华能水电；3）核电：推荐中国核电，建议关注中国广核。
　　燃气行业：我们推荐新奥股份、九丰能源。
　　风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价波动风险，电源利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告industryId公用事业title23M8进口煤延续放量态势电煤月度长协价格环比小幅investSuggestion维持下降推荐investSuggesticreateTime1onChan2023年9月10日ge投资要点相关rel报ate告dReportsum2m0a2r3y0904-20230908A股电力指数068PETTM估值221xA股燃气板块指数-016PETTM估值104xA股电力指数068其细分子板块火电水电新能源发电变化幅兴证公用公用周报2能度分别为284016-040A股燃气板块指数-016看好电力资产的价值中枢回归源局推动电源可靠性数据实时建议关注央企国企估值提升趋势下的火电水电龙头央企价值其中尤为推荐具备业绩修复上报1-7月天然气表观消费量弹性的头部央企同比652022-9-3本周火电组合华电国际皖能电力浙能电力江苏国信粤电力A华能国际内蒙华电本周清洁电力组合中国核电国投电力川投能源长江电力兴证公用公用周报23H1本周燃气组合新奥股份九丰能源皖能电力业绩同比746三峡出库流量同比195电力行业新闻1海关总署9月7日公布的数据显示2023年8月份我国进口煤炭443332022-8-27万吨较去年同期的29456万吨增加14877万吨增长5051较7月份的3926万吨增加5073万吨增长12922023年1-8月份我国共进口煤炭305513万吨同比增长8222023兴证公用公用周报月7年9月份中长期合同Q5500动力煤下水价格为699元吨月环比下调5元吨3国家发改委火电发电量同比721-7月发布关于向社会公开征求供电营业区划分及管理办法征求意见稿意见的公告分为省新增光伏9716GW2022-8-20地市三类供电营业区原则上以省地市县行政区划为基础根据电网结构供电能力供电质量供电经济合理性等因素划分确定供电营业区的设立变更由国家能源局派出机构依据职责和管理权限会同省级电力管理部门审查批准后发给电力业务许可证分析em师ailAuthor蔡屹电力行业高频数据跟踪煤价截至9月8日动力煤市场价格885元吨周环比47截至2023年9月8日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为885元吨相比9月1日环比47caiyixyzqcomcn广东港印尼Q4200澳洲烟煤Q5500到港价格分别为856937元吨相比9月1日分别S0190518030002环比1721库存截至2023年9月8日秦皇岛港动力煤库存482万吨相比9月1日环比15同比64水库流量9月8日三峡水库当日入库流量130万立方米秒同比667三峡水库当日出库流量135万立方米秒同比642自1月1日以来三峡水库王禹萱日均入库流量105万立方米秒较去年同期同比-116三峡水库日均出库流量105万立方米wangyuxuanxyzqcomcn秒较去年同期同比-162水库蓄水量9月8日三峡水库蓄水量为252亿立方米同比456相较9月1日环比3548光伏产业链价格截至2023年9月8日国内单晶光伏S0190523070002组件perc310W市场价格为124元瓦周环比持平截至9月6日国产多晶硅料价格市场均价为935美元千克相较8月30日环比持平研究助理燃气行业新闻1国家石油天然气基础设施重点工程国家管网湖北潜江至广东韶关输气管史一粟道工程湖南衡阳至广西桂林段投产我国南气北上新通道年输气能力提升25亿立方米新shiyisuxyzqcomcn投产的管道起自湖南衡阳分输站止于广西桂林输气站线路全长447公里途经两省区三市设计年输气量25亿立方米2今年前8个月我国进口天然气77707万吨同比增加94进口均价每吨37621元同比下跌33朱理显燃气行业数据跟踪国产气出厂价格上涨205进口气出厂价格上涨115截至9月8日zhulixianxyzqcomcn上海石油天然气LNG出厂价格全国指数4199元吨较9月1日上涨099国产气方面截至9月8日液厂平均出厂价4141元吨较9月1日上涨205进口气方面LNG接收站平均出厂价4855元吨较9月1日上涨115投资建议电力行业1火电关注2023Q3具备高业绩弹性标的同时关注现货煤比例较高标的的业绩修复机会较高盈利修复弹性的地方火电企业浙能电力皖能电力粤电力A宝新能源推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际AH华电国际AH推荐高盈利水平且具备高分红属性的内蒙华电2水电推荐国投电力川投能源长江电力华能水电3核电推荐中国核电建议关注中国广核燃气行业我们推荐新奥股份九丰能源风险提示风电光伏装机成本上行风险电价波动风险电源利用小时下降风险煤价波动风险天然气需求不及预期原油价格波动来水情况不及预期新能源补贴支付进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1电力板块数据跟踪-4-11火电行业跟踪国内电煤现货价周环比47秦港库存周环比15-4-12水电行业跟踪9月8日三峡水库当日入库流量同比667出库流量同比642-6-13绿电行业跟踪2023年1-7月国内新增风电光伏装机量分别2631GW9716GW-9-14全社会用电量跟踪2023年前7月全社会用电量同比52-11-2天然气重点数据追踪国产气出厂价格上涨205进口气出厂价格上涨115-12-3行业新闻8月我国进口煤规模环比139月Q5500动力煤长协价为699元吨-14-31电力行业新闻-14-32燃气行业新闻-16-4公司公告华能水电收购四川能源开发公司-17-41电力行业公司公告-17-42燃气行业公司公告-18-5板块行情和个股涨跌幅排名-18-51A股电力行业-18-52A股燃气行业-18-6天然气上市公司重点价格情况一览-20-7投资建议-20-71电力行业-20-72燃气行业-21-8风险提示-22-图目录图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨-4-图2秦皇岛港动力煤库存万吨-4-图3广州港海外进口与国内动力煤现货到港价格对比元吨-4-图42020-2023年国内煤炭显性库存万吨-5-图5欧洲天然气库存水平-5-图6我国火电总装机量变化GW-5-图7我国火电年度新增装机量GW-5-图8我国火电各年发电量亿度-6-图9我国火电各年发电平均利用小时数小时-6-图10三峡水库入库流量立方米秒-7-图11三峡水库出库流量立方米秒-7-图12三峡水库蓄水量亿立方米-7-图13我国水电总装机量变化GW-8-图14我国水电年度新增装机量GW-8-图15我国水电各年发电量亿度-9-图16我国水电各年利用小时数小时-9-图17我国风电光伏总装机量变化GW-10-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图18我国风电光伏年度新增装机量GW-10-图19国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦-11-图20国产光伏级多晶硅料价格跟踪美元千克-11-图21全社会累计用电量2023年前7月全社会用电总量51965亿度累计同比52亿度-12-图22中国LNG到岸价单位美元百万英热-12-图23上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨-13-图24期货收盘价连续NYMEX天然气-14-图25期货收盘价连续IPE英国天然气-14-图26电力板块PETTM221-19-图27火电板块PETTM260-19-图28水电板块PETTM245-19-图29新能源发电板块PETTM183-19-图30燃气板块PETTM104-19-表目录表1LNG国产液厂接收站出厂价202394-202398单位元吨-13-表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2023年9月8日元股-20-表3电力行业主要公司盈利预测及估值截至2023年9月8日收盘-21-表4燃气行业主要公司盈利预测及估值截至2023年9月8日收盘-21-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1电力板块数据跟踪11火电行业跟踪国内电煤现货价周环比47秦港库存周环比15煤价截至9月8日动力煤市场价格885元吨周环比47截至2023年9月8日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为885元吨相比9月1日环比47广东港印尼Q4200澳洲烟煤Q5500到港价格分别为856937元吨相比9月1日分别环比1721库存秦皇岛港动力煤库存482万吨周环比15截至2023年9月8日秦皇岛港动力煤库存482万吨相比9月1日环比15同比64图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨图2秦皇岛港动力煤库存万吨100030009002500800700200060050015004001000300200500100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018201920202021202220232015-2021区间值202120222023资料来源百川盈孚兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图3广州港海外进口与国内动力煤现货到港价格对比元吨25002300210019001700150013001100945937900856700500动力煤印尼烟煤Q4200A8V38S09广州港外贸元吨动力煤澳洲烟煤Q5500A20V28S07广州港外贸动力煤山西优混Q5500广州港元吨资料来源百川盈孚兴业证券经济与金融研究院整理备注印尼烟煤价格数据源热值为4200大卡图中数据已进行卡数换算均为5500大卡请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报图42020-2023年国内煤炭显性库存万吨图5欧洲天然气库存水平12021000199871900010093941782217910170008015000601300011000409000207000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月010102010301040105010601070108010901100111011201202320222021202020202021202220232019201820172016资料来源WindCCTD兴业证券经济与金融研究院整理资料来源GIE兴业证券经济与金融研究院整理备注库存数据为CCTD主流港口沿海8省电厂内陆17备注数据截至2023年9月7日省电厂煤炭库存之和数据截至2023年9月4日火电装机量截至2023年7月底我国火电累计总装机量为136353GW2023年1-7月国内新增火电装机量3227GW图6我国火电总装机量变化GW16001332391363531400129678124624118957114408110495120010609410055492363100087009819687683480070967651086004002000火电总装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理图7我国火电年度新增装机量GW80658666787062415831566060523650484791462850445343804423447141754032273020100火电新增装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报火电发电量2023年1-7月全国火电发电量35474亿度同比75图8我国火电各年发电量亿度700001658531600005646314504655177049249125000045877422164227442307432733900339255104000034166354743011782803030000620000410000200火电总发电量发电量同比右轴资料来源国家统计局兴业证券经济与金融研究院整理火电利用小时年月全国火电设备平均利用小时为小时比20231-72573上年同期增加96小时图9我国火电各年发电平均利用小时数小时6000850766481447894852500046504626457743544393442074305424240794152415440002030002573-22000-4-61000-80-10利用小时数同比变化右轴资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理12水电行业跟踪9月8日三峡水库当日入库流量同比667出库流量同比642水库流量9月8日三峡水库当日入库流量130万立方米秒同比667三峡水库当日出库流量135万立方米秒同比642自1月1日以来三峡水库日均入库流量105万立方米秒较去年同期同比-116三峡水库日均出库流量105万立方米秒较去年同期同比-162请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报图10三峡水库入库流量立方米秒图11三峡水库出库流量立方米秒8000060000700005000060000400005000040000300003000020000200001000010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015-2022区间值2021202220232015-2022区间值202120222023资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理水库蓄水量9月8日三峡水库蓄水量为252亿立方米同比456相较9月1日环比3548图12三峡水库蓄水量亿立方米4504003503002502001501005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015-2022区间值202120222023资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理水电装机量截至2023年7月底我国水电累计总装机量为41812GW2023年1-7月国内新增水电装机量554GW请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图13我国水电总装机量变化GW450413504181239092400370283525935804343593320735031954304863002804424947250232982160619629200150100500水电总装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理图14我国水电年度新增装机量GW35309630238725234921062180201643167613751512831287131311791085955444550水电新增装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理水电发电量2023年1-7月全国水电发电5717亿度同比-218请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图15我国水电各年发电量亿度16000401355313401140001302112321301174811947120201200011127106012010000855689211080006867668156555717571706000-1040002000-200-30水电总发电量发电量同比右轴资料来源国家统计局兴业证券经济与金融研究院整理水电利用小时2023年1-7月全国水电设备平均利用小时为1578小时比上年同期减少523小时图16我国水电各年利用小时数小时4000363736602534773482353834773494342934282035003277317831811529122868290730001025005020001578-51500-101000-15-20500-250-30利用小时数同比变化右轴资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理13绿电行业跟踪2023年1-7月国内新增风电光伏装机量分别2631GW9716GW风电光伏装机量截至2023年7月底依据国家能源局数据统计我国风电光伏累计总装机量分别为39291GW49081GW2023年1-7月国内新增风电光伏装机量分别为2631GW9716GW请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图17我国风电光伏总装机量变化GW49081500450392613929140036544350328483065630028165253562502091520418184271743320016325147471501307512942965776527631100614246234218295850158924860212123410风电总装机量太阳能总装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理图18我国风电光伏年度新增装机量GW9716100874190807211706053415493482047575045253763403139317130257226522631210120242127172014571528148720129612431380973825101960030201070风电新增装机量太阳能新增装机量资料来源国家能源局兴业证券经济与金融研究院整理光伏产业链价格方面截至2023年9月8日国内单晶光伏组件perc310W市场价格为124元瓦周环比持平截至9月6日国产多晶硅料价格市场均价为935美元千克相较8月30日环比持平请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报图19国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦2502001501000500002222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000011111222222222222222222222222222222222222222222229999900000000000011111111111122222222222233333333-------------------------------------------------00111000000000111000000000111000000000111000000008901212345678901212345678901212345678901212345678市场价格光伏组件单晶perc310W中国资料来源百川盈孚Wind兴业证券经济与金融研究院整理图20国产光伏级多晶硅料价格跟踪美元千克600050004000300020001000000JJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJJOOOOOOOOOOOOuuuuuuuuuuuuuAAAAAAAAAAAAaaaaaaaaaaaalllllllllllllnnnnnnnnnnnnccccccccccccpppppppppppp-------------tttttttttttt1111111112222------------rrrrrrrrrrrr------------111111112222------------12345678901231111111112221111111122222345678901231234567890122345现6货价周平均7价光伏级8多晶硅90123资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理14全社会用电量跟踪2023年前7月全社会用电量同比522023年1-7月全社会用电总量51965亿度累计同比522023年1-7月用电量累计同比值与2022年12月用电量累计同比值环比16pct请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图21全社会累计用电量2023年前7月全社会用电总量51965亿度累计同比52亿度10000025900002080000700001560000105000054000030000020000-5100000-10JJJJJJJJJJJJJJuuuuuuuuuuuuuuMMMMMMMMMMMMMNNNNNNNNNNNNNllllllllllllll--------------oooooooooooooaaaaaaaaaaaaa11111111112222vvvvvvvvvvvvvrrrrrrrrrrrrr01234567890123------------------全社会用电量-累计值-全社会用电-量累计同比-右轴----1111111112222111111111122212345678901230123456789012资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理2天然气重点数据追踪国产气出厂价格上涨205进口气出厂价格上涨115LNG到岸价截至9月8日中国LNG到岸1334美元百万英热截至9月8日中国LNG到岸价1334美元百万英热按当日汇率折合人民币340元方相比8月31日环比-225图22中国LNG到岸价单位美元百万英热9075604530150资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理出厂价格环比9月1日国产气出厂价格上涨205进口气出厂价格上涨115截至9月8日上海石油天然气LNG出厂价格全国指数4199元吨较9月1日上涨099国产气方面截至9月8日液厂平均出厂价4141元吨较9月1日上涨205进口气方面LNG接收站平均出厂价4855元吨较9月1日上涨115请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报表1LNG国产液厂接收站出厂价202394-202398单位元吨报价日期9月4日9月5日9月6日9月7日9月8日周涨跌幅国产气液厂出厂均价41374097405740464141205进口气中海油莆田46504650465046504650000申能五号沟45004500450045004500417国网粤东47504750475047504750215中海油迭福47504750475047504750440广东九丰49504950495049504950206广东大鹏49504950495049504950206珠海金湾47504750475047504750215中石油如东41704170417041204120-120广汇启东45004500450045004500000中石油曹妃甸44004400440044004400000中石化北海54005400540054005400000中石化董家口58005800580058005800000中海油宁波北仑52005200520052005200196国网天津43004300430043004300000中石化天津58005800580058005800000进口气均价48584858485848554855115资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理图23上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨90008000700060005000400030002000100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017201820192020202120222023资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理国外天然气期货价格追踪北美天然气期货价格周环比-474英国天然气周环比315北美天然气截至9月8日NYMEX天然气期货收盘价连续262美元百万英热按当日汇率折合人民币067元方周环比-474同比-6272英国天然气截至9月8日IPE英国天然气期货收盘价连续8571便士色姆按当日汇率折合人民币276元方周环比315同比-7805请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报图24期货收盘价连续NYMEX天然气图25期货收盘价连续IPE英国天然气12600105008400630042002100002222222222222222222222222222222200000000000000000000000000000000222222222222222222222222222222221111112222223333111111222222333300001100001100000000110000110000资料来源兴业证券经济与金融研究院整理资料来源2468兴0业证2券2经济4与6金融8研0究2院整2理46824W6ind8022468022468Wind注单位为美元百万英热注单位为便士色姆3行业新闻8月我国进口煤规模环比139月Q5500动力煤长协价为699元吨31电力行业新闻海关总署9月7日公布的数据显示2023年8月份我国进口煤炭44333万吨较去年同期的29456万吨增加14877万吨增长5051较7月份的3926万吨增加5073万吨增长12922023年1-8月份我国共进口煤炭305513万吨同比增长82httpsmpweixinqqcomsBRALvsw-fJip1fmOwWBGBw2023年9月份中长期合同Q5500动力煤下水价格为699元吨月环比下调5元吨httpswwwcctdcomcn国家发改委发布关于向社会公开征求供电营业区划分及管理办法征求意见稿意见的公告分为省地市三类供电营业区原则上以省地市县行政区划为基础根据电网结构供电能力供电质量供电经济合理性等因素划分确定供电营业区的设立变更由国家能源局派出机构依据职责和管理权限会同省级电力管理部门审查批准后发给电力业务许可证httpsmpweixinqqcomsa1aIFNgfWeBPIL7JZZttcQ新疆自治区发展改革委发布关于进一步完善分时电价有关事宜的通知从优化峰谷时段划分提高浮动比例设置深谷电价三个方面进一步完善分时电价政策1优化峰谷时段划分延长午间谷段时长2提高浮动比例在平段电价基础上高峰低谷电价上下浮动幅度扩大至753设置深谷电价5678月份1400-1600由低谷时段调整为深谷时段深谷时段电价在平段电价基础上下浮请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报90尖峰时段保持不变11112月份190021007月份2100-2300尖峰时段电价在平段电价基础上上浮100httpsmpweixinqqcomsRQkICk8EJHxzMRgK-ZJ1g国家电网今年已成交绿电4786亿千瓦时绿证3415万张国家电网有限公司紧密围绕双碳目标大力推动绿电绿证市场建设积极服务市场主体绿色电力消费截至8月25日公司今年成交绿电4786亿千瓦时较去年全年增长215成交折合电量3415亿千瓦时较去年全年增长136提前完成年度绿电300亿千瓦时绿证300万张的目标任务httpsmpweixinqqcomsKFtOVj80Auw0Hfdj07MAvw广西新能源市场化交易结算电价降2分度启动源网荷储试点广西壮族自治区人民政府办公厅印发加快壮大实体经济推动高质量发展若干政策措施自2023年6月1日起实施第三监管周期省级电网输配电价两部制工商业输配电价含以容量方式计算的基本电价综合平均每度电降低约0042元核电新能源市场化交易电源侧结算电价平均每度电降低约002元相关让利全部返还至市场化交易用户完善峰谷分时电价政策将谷段时长调整为连续的8小时暂停实施尖峰电价机制引导企业削峰填谷合理安排生产开展电力源网荷储一体化试点建设实行即报即评估评估通过即批复httpsmpweixinqqcoms0ExVPpYMp8huwvgPFBvuAQ2023年前8个月浙江绿电交易成交电量65亿千瓦时是2021年全年成交电量的近22倍绿电交易用户也从2021年底的33户增长到今年8月底的12085户截至8月底浙江绿电交易用户数破万达到12085户其中外向型企业零售企业在浙中央能源企业成为浙江绿电交易的主体httpsmpweixinqqcomsVV6M7RbFBtEDpG4I3Bx0Ng截至8月下旬黑龙江已组织完成2023年跨区跨省外送电交易54次累计交易电量13269亿千瓦时其中火电成交电量7796亿千瓦时风电成交电量4623亿千瓦时光伏成交电量850亿千瓦时httpsmpweixinqqcomsn8arMmaUIfjs-4yY42HHg重庆电力交易中心发布消息2023年以来重庆绿电交易和绿证交易均实现了零的突破并超额完成绿电交易年度目标截至目前组织省间绿电交易46笔电量83亿千瓦时比年度下达目标值多63亿千瓦时惠及市内电力用户302家售电公司14家及西北系能源企业29家组织电力公司11家直属单位购入绿证9474张实现电力公司直属单位100绿色办公用电目标httpsmpweixinqqcomsVV6M7RbFBtEDpG4I3Bx0Ng贵州鼓励将风电光伏等清洁能源纳入电解铝企业电力市场化交易贵州省工业和信息化厅发布关于推进铝产业高质量发展的指导意见征求意见稿该请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报征求意见稿指出落实国家和省关于节约能源相关法律法规规定以及电解铝行业电价浮动政策电解铝企业用电价格通过电力市场化交易方式形成探索跨区域实施水电交易鼓励将风电光伏等清洁能源纳入电解铝企业电力市场化交易支持运用长协煤指标配额用于煤电铝三方联营交易体系httpsmpweixinqqcomsVV6M7RbFBtEDpG4I3Bx0Ng广西发改委印发关于进一步调整高可靠性供电费用标准有关事项的通知提出增量配电网企业源网荷储一体化项目和发电企业用电以及通过多回线路接入的抽水蓄能新型储能等不收取高可靠性供电费用类型本次调整后高可靠性供电费用收费标准10千伏及以下用户接入电压等级由供电企业建设双回路及以上线路费用为147元千伏安35千伏用户接入电压等级费用为112元千伏安110千伏及以上电压等级费用为56元千伏安httpsmpweixinqqcomsgb4dCKF6c6mvSVI4wwbOYg新疆电力交易中心发布关于转发自治区发展改革委关于征求新疆维吾尔自治区2023年中长期交易按工作日连续开市实施方案意见的通知的通知方案中提到2023年中长期分时段交易实现按工作日连续开市满足市场主体灵活交易和调整需求现货未开展前实现按工作日组织按峰平谷多个时段分别交易和结算现货运行后实现按工作日连续组织实施中长期24时段连续运营httpsmpweixinqqcomssc3k9wKs9jIje1tH872-NA1-7月山东省内煤炭企业年累计履约率超过100较去年同期提高了207个百分点省内煤炭企业按照国家发改委相关要求与省内各电力企业签订电煤长协合同量1600万吨同比增加160万吨httpsmpweixinqqcomsBTq6NMPj4csSaLfMUufKA32燃气行业新闻国家石油天然气基础设施重点工程国家管网湖北潜江至广东韶关输气管道工程湖南衡阳至广西桂林段投产我国南气北上新通道年输气能力提升25亿立方米新投产的管道起自湖南衡阳分输站止于广西桂林输气站线路全长447公里途经两省区三市设计年输气量25亿立方米httpsmpweixinqqcomsqPieRoktXzpsaXjq7irM7A今年前8个月我国进口天然气77707万吨同比增加94进口均价每吨37621元同比下跌33httpsmpweixinqqcomsqxRPyupC5YhdJUAIaHOBKQ请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报4公司公告华能水电收购四川能源开发公司41电力行业公司公告华能国际公司已于2023年9月6日签署股权转让协议本公司拟通过非公开协议转让方式以人民币4203亿元向华能水电转让本公司持有的四川能源开发公司49股权本次交易完成后本公司不再持有四川能源开发公司股权华能水电1公司拟以非公开协议转让方式收购中国华能集团有限公司华能国际电力股份有限公司合计持有的华能四川能源开发有限公司100的股权交易价款总金额为8579亿元2根据公司章程有关规定由公司董事长孙卫先生提名经董事会提名委员会审查董事会同意聘任李健平先生为公司总经理孙卫先生不再兼任公司总经理仍担任公司董事长职务湖北能源公司公告2023年8月发电量情况2023年8月公司完成发电量4050亿千瓦时同比增加734其中水电发电量同比增加9350火电发电量同比减少1760新能源发电量同比增加592公司本年累计完成发电量23545亿千瓦时同比减少534其中水电发电量同比减少2914火电发电量同比增加543新能源发电量同比增加2523新天绿能公司发布2023年8月主要经营数据公告2023年8月本公司及子公司按合并报表口径完成发电量633亿千瓦时同比减少2099截至2023年8月31日累计完成发电量9461亿千瓦时同比增加3392023年8月本公司及子公司按合并报表口径完成输气量282亿立方米同比增加1646其中售气量231亿立方米同比增加1612代输气量510820万立方米同比增加1801截至2023年8月31日累计完成输气量2948亿立方米同比增加011其中售气量2510亿立方米同比下降271代输气量438亿立方米同比增加2006银星能源公司发布向特定对象发行A股股票上市公告书本次发行数量212亿股发行价格646元股募集资金总额人民币1368亿元珈伟新能公司全资子公司珈伟上海光伏电力有限公司拟与江苏振发新能源科技发展有限公司签署股权转让协议约定上海珈伟以人民币6000万元的价格收购霍城县图开新能源科技开发有限公司49的股权恒盛能源公司拟出售2019年2020年碳排放配额结余量约28万吨拟出售价格70元吨含税交易总金额约1960万元含税实际以成交价格为准杭州热电公司发布持股5以上股东权益变动暨无偿划转股份的提示性公告本次权益变动系公司国有股东所持股份无偿划转公司持股5以上的股东杭州市实业投资集团有限公司拟将其所持有杭州热电集团股份有限公司6400万股股份约占公司总股本的16无偿划转至杭实集团全资子公司浙江华丰纸业集团有限公司本次股份无偿划转的实施不会导致公司控制权发生变更不会对公司持续经营产生影响晶科科技公司的全资子公司晶科电力有限公司拟与天津北清电力智慧能源有限公司签订股权转让协议将其持有的全资下属公司横峰县伏贰电力有限公司请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报100股权转让给天津北清本次交易总合作对价为人民币730亿元其中股权转让价格为178亿元项目负债为552亿元本次交易涉及公司已建成投运的晶步达坂城100MW风电场项目ST金山1华电辽宁能源有限公司将所持辽宁华电铁岭发电有限公司100股权及阜新金山煤矸石热电有限公司51股权所持桓仁金山热电有限公司9091股权委托给公司进行管理2公司与泰州市奥联环境建设有限公司共同出资建设辽宁华电彰武可再生零碳热能示范项目并成立项目公司项目总投资规模为动态总投资151亿元静态投资148亿元项目出资比例为公司占比85泰州奥联占比15注册资本金为人民币1000万元公司850万元泰州奥联150万元后续根据发展需要由双方股东同比例增资天富能源近日公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任公司中标多项工程项目中标金额总计234亿元目前尚未签署正式合同上述项目的具体内容以签订的正式合同为准42燃气行业公司公告首华燃气截至2023年8月31日公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份39775万股占公司当前总股本的148最高成交价为1424元股最低成交价为1276元股支付的总金额为551403万元蓝天燃气公司发布向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书可转换公司债券发行量87亿元87万手可转换公司债券上市时间2023年9月8日5板块行情和个股涨跌幅排名0904-0908板块行情上证综指-053深证成指-174创业板指-240A股电力指数068其细分子板块火电水电新能源发电变化幅度分别为284016-040A股燃气板块指数-01651A股电力行业0904-0908涨跌幅前五公司是晋控电力1129华电国际924豫能控股828三峡水利522华能国际4370904-0908涨跌幅后五公司是协鑫能科-364晶科科技-284联美控股-276涪陵电力-257金山股份-23852A股燃气行业0904-0908涨跌幅前五公司是蓝天燃气561广汇能源278长春燃气181国新能源168新天然气1000904-0908涨跌幅后五公司是新疆火炬-826水发燃气-463洪通燃气-267ST金鸿-256大通燃气-247请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图26电力板块PETTM221图27火电板块PETTM260300350300250250200200150150100100505000002222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000011111111111111122222222222111111111111111111112222222222222225556667778889990001112223355556666777788889999000011112222333--------------------------00100100100100100100100100-----------------电-力-----------------火电000100010001000100010001000100010003713713713713713713713713736923692369236923692369236923692369资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年9月8日注数据截至2023年9月8日图28水电板块PETTM245图29新能源发电板块PETTM183500250400200300150100200501000000222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000111111111111111111112222222222222221111111111111111222222222222222555566667777888899990000111122223336666777788889999000011112222333------------------------------------------------------------------00010001000100010001000100010001000000100010001000100010001000100036923692369236923692369236923692369水电36923692369236新9能2源发3电69236923692369资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年9月8日注数据截至2023年9月8日图30燃气板块PETTM1047006005004003002001000022222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000001111111111111111111122222222222222255556666777788889999000011112222333-----------------燃-气-----------------0001000100010001000100010001000100036923692369236923692369236923692369资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年9月8日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报6天然气上市公司重点价格情况一览表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2023年9月8日元股股东持股价格除权除息后公司名称现价增发价大股东增持价员工持股价股权激励行权价胜利股份368613384000000南京公用507640000000248德龙汇能710718000718000ST金鸿19021100001381000ST升达333699000000000陕天然气7111050000000000ST浩源426000000000000佛燃能源1233000000000618天壕环境960824000000362中泰股份14401043000000604首华燃气13253190000000000长春燃气506662000000000国新能源423345000000000大众公用327000000000000百川能源44113050001485000新奥股份17111691000000703贵州燃气839000000000000重庆燃气691000000000367深圳燃气6901090000000457成都燃气993000000000000新疆火炬1521000000000000水发燃气86510150000001997新天然气27241688000000000皖天然气831000000000481东方环宇15191215000000000九丰能源231622830001077000洪通燃气1058000000000000蓝天燃气10161244000000000广汇能源7022400000284227资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理7投资建议71电力行业1火电关注2023Q3具备高业绩弹性标的同时关注现货煤比例较高标的的业绩修复机会较高盈利修复弹性的地方火电企业浙能电力皖能电力粤电力A宝新能源推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际AH华电国际AH推荐高盈利水平且具备高分红属性的内蒙华电2水电推荐国投电力川投能源长江电力华能水电3绿电推荐三峡能源中闽能源4核电推荐中国核电建议关注中国广核请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-