大部分新势力月交付维持同比增长。蔚来、小鹏、理想、埃安、零跑、极氪、岚图交付19329/13690/34914/45029/14190/12303/4009台，同比+81%/+43%/+664%/+67%/+13%/+72%/+65%。小鹏G6本月交付突破7000台；理想L7/L8/L9交付均破万，9月可享10000元保险补贴；埃安AIONYPlus销量26713台；哪吒完成Crossover轮融资70亿元；零跑全球战略在慕尼黑国际车展正式发布；欧版极氪001下线并发运欧洲；新款岚图FREE将于9月开始陆续交付。
　　智能化方面：1）小鹏G6 Max版在京进行了全程46公里的无图区域导航辅助驾驶体验，穿越海淀、西城、东城、朝阳4大城区，在城市普通道路、城市快速路等路段体验包括红绿灯识别、变道超车等辅助驾驶能力。小鹏XNGP展现了流畅的无图能力、驾驶平稳且舒适，整体表现超出预期。2）理想宣布9月起通勤NOA将首先覆盖包括北京、上海、广州、深圳、成都在内的10座城市，年底扩展至100城；魔毯空悬2.0开启推送。3）广汽AI大模型平台首发亮相，将率先落地智能语音交互场景、还将赋能智能驾驶，将搭载于高端智能轿跑昊铂GT。4）哪吒汽车发布“浩智技术品牌2.0”，超算、滑板底盘等新技术亮相。5）问界M5智驾版首次OTA升级，五城开启城区智驾领航辅助。6）阿维塔高阶功能包新增北京、重庆地区。
　　投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值23Q3起有望持续改善。
　　整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。
　　零部件板块建议重点围绕【特斯拉产业链】、【国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①热管理【银轮股份、溯联股份】；②线控底盘【伯特利、拓普集团】；③智能座舱【均胜电子、华阳集团】；④智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑤轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑥汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】；⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股份】；⑧其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。
　　风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。
　　

研究报告全文：造车新势力月报小鹏无图区域导航辅助驾驶在京开启体验理想月交付量连续3个月突破3万TableIndustry汽车行业TableReportDate2023年9月8日证券研究报告造车新势力月报小鹏无图区域导航辅助驾TableTitle行业研究驶在京开启体验理想月交付量连续3个月行业Table月报ReportType突破3万TableStockAndRankTableReportDate2023年9月8日汽车本期内容提要投资评级看好TableS大部分ummar新势力y月交付维持同比增长蔚来小鹏理想埃安零上次评级看好跑极氪岚图交付1932913690349144502914190123034009台同比814366467137265小鹏G6本TableAuthor陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号S1500522060001月交付突破7000台理想L7L8L9交付均破万9月可享10000元联系电话13816900611保险补贴埃安AIONYPlus销量26713台哪吒完成Crossover轮邮箱lujiamincindasccom融资70亿元零跑全球战略在慕尼黑国际车展正式发布欧版极氪001下线并发运欧洲新款岚图FREE将于9月开始陆续交付智能化方面1小鹏G6Max版在京进行了全程46公里的无图区域导航辅助驾驶体验穿越海淀西城东城朝阳4大城区在城市普通道路城市快速路等路段体验包括红绿灯识别变道超车等辅助驾驶能力小鹏XNGP展现了流畅的无图能力驾驶平稳且舒适整体表现超出预期2理想宣布9月起通勤NOA将首先覆盖包括北京上海广州深圳成都在内的10座城市年底扩展至100城魔毯空悬20开启推送3广汽AI大模型平台首发亮相将率先落地智能语音交互场景还将赋能智能驾驶将搭载于高端智能轿跑昊铂GT4哪吒汽车发布浩智技术品牌20超算滑板底盘等新技术亮相5问界M5智驾版首次OTA升级五城开启城区智驾领航辅助6阿维塔高阶功能包新增北京重庆地区投资建议在政策刺激智能化催化库存周期切换三大核心因素驱动下我们看好汽车板块销量盈利估值23Q3起有望持续改善整车板块重点关注1处于较好新车周期受益于行业贝塔修复以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企比亚迪长安汽车吉利汽车长城汽车2智能电动技术领先销量持续爬坡盈利有望超预期的造车新势力小鹏汽车理想汽车蔚来汽车零跑汽车3携手华为以智能驾驶技术为核心卖点的赛力斯等4全球化布局提速有望迎来新一轮产品投放周期同时在智能驾驶能源人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头特斯拉零部件板块建议重点围绕特斯拉产业链国产替代智能化等方向结合业绩确定性及估值安全边际进行布局建议关注热管理银轮股份溯联股份线控底盘伯特利拓普集团智能座舱均胜电子华阳集团智能驾驶德赛西威保隆科技经纬恒润轻量化博俊科技多利科技美利信旭信达证券股份有限公司升集团爱柯迪汽车线缆线束卡倍亿沪光股份鑫宏业CINDASECURITIESCOLTD内外饰新泉股份常熟汽饰香山股份其他汽配贝斯特北京市西城区闹市口大街9号院1号楼冠盛股份双环传动精锻科技豪能股份等邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2风险因素汽车消费政策执行效果不及预期外部宏观环境恶化原材料价格上涨等目录1造车新势力销量概览42分车企销量情况421蔚来8月交付19329台同比增长810422小鹏8月交付13690台G6本月交付突破7000台523理想8月交付34914台L7L8L9交付均破万9月可享10000元保险补贴624埃安8月销量45029台AIONYPlus销量26713台625哪吒8月交付12103台完成Crossover轮融资70亿元726零跑8月交付14190台全球战略在慕尼黑国际车展正式发布727极氪8月交付12303台欧版极氪001下线并发运欧洲828岚图8月交付4009辆新款岚图FREE将于9月开始陆续交付83本月重点新车与竞品对比9312023年下半年新势力车企新车型情况94新势力智能化进展1041小鹏XNGP无图区域导航辅助驾驶在京开启体验P7迎来OTA升级1042理想宣布通勤NOA年底扩展至100城魔毯空悬20开启推送1143广汽AI大模型平台首发亮相将搭载于高端智能轿跑昊铂GT1344哪吒汽车发布浩智技术品牌20超算滑板底盘等新技术亮相1345问界M5智驾版首次OTA升级五城开启城区智驾领航辅助1446阿维塔高阶功能包新增北京重庆地区155行业评级166风险因素16表目录表1造车新势力交付量单位辆4表22023年下半年新势力车企新车型情况9图目录图12021年至今造车新势力分车企销量单位辆4图22022年-2023年8月蔚来月销量辆与同比增速5图32022年-2023年8月小鹏月销量辆与同比增速5图42022年-2023年8月理想月销量辆与同比增速6图52022年-2023年8月广汽埃安月销量辆与同比增速7图62022年-2023年8月哪吒汽车月销量辆与同比增速7图72022年-2023年8月零跑汽车月销量辆与同比增速8图82022年-2023年8月极氪汽车月销量辆与同比增速8图92022年-2023年8月岚图汽车月销量辆与同比增速9图10XNGP北京市内测试路线10图11XNGP北京市内测试路线11图12理想通勤NOA推送计划12图13理想魔毯空气悬架20功能选择12图14广汽AI大模型平台框架13图15哪吒浩智超算14图16问界M5智驾版最新OTA高速NCA功能15图17问界M5智驾版最新OTA智能泊车辅助15请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom31造车新势力销量概览表1造车新势力交付量单位辆车企2023年8月2023年7月同比环比2023年累计累计同比蔚来汽车19329204628103-554943523186小鹏汽车13690110084293243666133-2659理想汽车34914341346638222920816517610广汽埃安450294502566640012993939657哪吒汽车1210310039-2444205684559-926零跑汽车14190143351329-10173027-462极氪汽车123031203971692196697511468岚图汽车40093412650517502245210227资料来源ifind信达证券研发中心图12021年至今造车新势力分车企交付量单位辆2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-0850000450004000035000300002500020000150001000050000蔚来小鹏理想广汽埃安哪吒零跑极氪岚图资料来源ifind信达证券研发中心2分车企销量情况21蔚来8月交付19329台同比增长810蔚来8月交付新车19329台同比增长81023年累计交付94352台同比319智能电动中型轿跑SUV全新EC6将于9月上市交付届时第二代技术平台8款车型将全部上市请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图22022年-2023年8月蔚来月交付量辆与同比增速蔚来汽车交付量当月值同比250002000020000160001500012000100008000500040000000-5000-40002022-122022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-01资料来源ifind信达证券研发中心22小鹏8月交付13690台G6本月交付突破7000台小鹏8月交付新车13690台同比430环比24423年累计交付66133辆同比-266小鹏月交付连续7个月实现环比正增长月交付连续两个月过万小鹏G68月交付7068台环比80累计交付突破11000台G6产能爬坡效果显著交付仅45天即达成万台交付里程碑8月28日小鹏汽车官宣与滴滴达成战略合作伙伴关系小鹏汽车将发行占交易完成后总股本325的A类普通股价值约37亿港币收购滴滴旗下智能电动汽车项目相关资产和研发能力小鹏汽车将以全新品牌项目代号MONA发布A级智能电动车计划于2024年实现量产正式进入多品牌战略阶段未来双方将在智能电动汽车的共享出行应用充电设施Robotaxi及海外市场拓展等领域积极探索合作机会图32022年-2023年8月小鹏月交付量辆与同比增速小鹏汽车交付量当月值同比180003000015000250001200020000900015000600010000300050000000-3000-50002022-082023-032022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-042023-052023-062023-072023-08-6000-10000资料来源ifind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom523理想8月交付34914台L7L8L9交付均破万9月可享10000元保险补贴理想8月交付新车34914台月交付量连续三个月突破3万同比6638环比2323年累计交付208165台同比17618月理想L7理想L8理想L9三款车型均实现了月交付破万其中理想L9连续12个月蝉联大型SUV销量第一累计交付已超过10万辆理想L7和理想L8两款车型稳居中大型SUV销量第一第二位为庆祝理想L系列交付一周年累计交付突破25万辆2023年8月30日含至2023年9月30日含新定购理想L9理想L8理想L7任一车型通过合作保险机构购买车险可享保险补贴10000元成都车展理想官宣家庭科技旗舰理想MEGA12月有望正式发布理想预计MEGA明年1月展车进店2月开启交付理想认为MEGA将成为50万以上销量第一的产品打破高端纯电动车无法成为爆品的传统认知图42022年-2023年8月理想月交付量辆与同比增速理想汽车交付量当月值同比3500070000300006000025000500002000040000150003000010000200005000100000000-5000-100002022-082023-032022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-042023-052023-062023-072023-082022-01资料来源ifind信达证券研发中心24埃安8月销量45029台AIONYPlus销量26713台广汽埃安8月销量45029台同比66623年累计交付299393台同比966AIONYPlus8月销量26713台昊铂GT8月销量2023台其中旋翼门选配占比达62请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图52022年-2023年8月广汽埃安月交付量辆与同比增速广汽埃安销量当月值同比50000300004000024000300001800020000120001000060000000-10000-60002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-01资料来源ifind信达证券研发中心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环境下泊车需求5智驾报告首次上线智驾里程一目了然请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图16问界M5智驾版最新OTA高速NCA功能资料来源AITO汽车微信公众号信达证券研发中心图17问界M5智驾版最新OTA智能泊车辅助资料来源AITO汽车微信公众号信达证券研发中心46阿维塔高阶功能包新增北京重庆地区8月18日阿维塔宣布其ADS高阶功能包新增北京重庆地区此前已覆盖上海广州深圳杭州地区此外所有用户均可免费领取一个月ADS高阶功能包深度体验城区NCA目前ADS高阶功能已实现北京五环内快速路全覆盖亦庄海淀顺义五环外城市道路部分覆盖城区智驾领航辅助阶段还需依赖高精地图目前仅支持北京重庆上海深圳广州杭州六个城市的高精地图覆盖道路未来将根据高精地图开放进程逐步开放更多城市请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom155行业评级看好6风险因素汽车消费政策执行效果不及预期外部宏观环境恶化原材料价格上涨等研究团队简介TableIntroduction陆嘉敏信达证券汽车行业首席分析师上海交通大学机械工程学士车辆工程硕士曾就职于天风证券2018年金牛奖第1名2020年新财富第2名2020新浪金麒麟第4名团队核心成员4年汽车行业研究经验擅长自上而下挖掘投资机会汽车产业链全覆盖重点挖掘特斯拉产业链智能汽车自主品牌等领域机会曹子杰北京理工大学经济学硕士工学学士主要覆盖智能汽车车联网造车新势力等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16研究团队简介陆嘉敏信达证券汽车行业首席分析师上海交通大学机械工程学士车辆工程硕士曾就职于天风证券2018年金牛奖第1名2020年新财富第2名2020新浪金麒麟第4名团队核心成员4年汽车行业研究经验擅长自上而下挖掘投资机会汽车产业链全覆盖重点挖掘特斯拉产业链智能汽车自主品牌等领域机会王欢信达证券汽车行业研究员吉林大学汽车服务工程学士上海外国语大学金融硕士曾就职于丰田汽车技术中心和华金证券一年车企工作经验两年汽车行业研究经验主要覆盖整车特斯拉产业链电动智能化等相关领域曹子杰信达证券汽车行业研究助理北京理工大学经济学硕士工学学士主要覆盖智能汽车车联网造车新势力等丁泓婧墨尔本大学金融硕士主要覆盖智能座舱电动化整车等领域徐国铨中国社会科学院大学应用经济学硕士主要覆盖智能驾驶商用车等领域请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指数以下简称基准增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平时间段报告发布之日起6个月持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18