数据要素：数字经济时代的核心战略资源
　　数据被战略性定义为新型生产要素，数字经济时代，传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱，数据要素对经济增长的引擎作用日益凸显。
　　战略高度：三年以来，数据要素战略地位提升、发展速度加快，国家数据局正式获批成立，政府指引下“可以去做些什么”的时代已经到来，地方政策积极响应，广东、北京、上海等经济发达地区率先“出征”，有望成为数据要素市场的开拓者。
　　基础制度：《数据二十条》作为我国专门针对某一要素的第一份基础制度，对我国数据要素的发展方向起到“指南针”的作用，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面构建数据基础制度，提出20条政策举措，构建了数据产权、数据要素交易、数据要素分配、数据要素治理四个制度。
　　经济地位：数字经济核心资源，对推动经济增长具有倍增效应，土地、劳动力、资本等传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱，数据要素对经济增长/GDP的引擎作用日益凸显。
　　行业空间：根据国家工业信息安全发展研究中心测算，“十四五”期间我国数据要素市场规模复合增速将达到26.3%，2025年将突破1749亿元，整体上进入高速发展阶段。
　　新业态：迈向流通和交易阶段，数据要素价值加速释放
　　数据流通交易服务生态：数据要素流通过程中，多方主体共同参与，存在诸多产业机会；多层次数据要素市场构建在途，交易监管建设推动产业高质量发展。
　　数据要素流通：打破“数据孤岛”，推进数据价值释放。聚焦可流通交易的经营性数据资产，数据产品化和数据资产化是数据市场化的关键所在，①数据产品化：完成数据资源到数据产品的转变过程，②数据资产化：数据产品形成价值和价值兑现；数据资产入表政策落地，推进数据要素资产化。
　　数据确权：为数据交易保驾护航，完善交易合规体系，可有效激励数据生产和流通，为数据交易保驾护航，进一步完善整合合规体系有利于行业发展。
　　参与主体：供应方+服务方+需求方
　　数据资源供应方：所拥有数据资源的高价值、稀缺性、权威性、排他性，成为训练AI模型的“优质饲料”，未来数据资产化入表、数据资源变现提升利润；
　　数据产品服务方：优质数据资源进入市场的必经之路，连接供需双方的“桥梁”，整个数据要素流通中的终末形态；“桥梁”，整个数据要素流通中的终末形态；数据商定位为专业性市场化机构，数据交易所定位为公益性机构。
　　数据资源需求方：选择产业政策力度较大且赋能提质增效的行业的企业，以及用数据投喂改进模型的企业和数据产品供应的第三方数商。
　　投资建议：“高景气行业+新主体”共振
　　数据被战略性定义为新型生产要素，对经济增长的引擎作用日益凸显，随着数据要素顶层设计的展开，数据资源入表政策的落地，数据确权、定价、流通和治理规范不断完善，有利于更好推动数据要素价值释放，国内相关上市公司有望快速打开商业化应用场景，实现“高景气行业+新主体”共振，深化数据资源的开发利用，迸发数字经济新动能。建议关注数据要素产业链中数据供给/需求/服务等相关环节中具备先发优势和资源壁垒的头部企业，重点围绕高景气度行业中几个维度布局：1）数据资源（影视传媒行业）：中文在线、视觉中国、中国科传、中国出版、南方传媒、华策影视等；2）数据确权：人民网、新华网、每日互动等；3）数据交易：浙数文化、万达信息、中原传媒、安妮股份、零点有数等；4）数据应用：小商品城、值得买、创业黑马、蓝色光标、昆仑万维、万兴科技、遥望科技、拓尔思等。
　　风险提示
　　行业监管风险：针对行业乱象，监管或趋向严格，部分公司存在被整顿调整风险
　　政策收紧的风险：数字经济政策的不确定性，未来存在政策监管趋严的风险
　　技术发展不及预期的风险：数字经济行业发展需要巨量技术支撑，一旦遭遇技术发展瓶颈，数字经济产品应用发挥或受阻
　　内容生态建设不及预期的风险：数字经济产业布局及内容生态搭建的不确定性，可能存在供需脱轨情况
　　变现不及预期风险：数据要素产品市场接受度及认可度存在不确定性，未来产品盈利变现能力或不及预期
　　舆论炒作风险：数据要素概念兴起，部分公司存在概念炒作的可能，而实际技术/产品/应用投入不足，研发能力欠缺
　　市场竞争风险：伴随数字经济及数字经济政策及市场利好，多行业公司入局数据要素产业，市场竞争日益加剧

研究报告全文：数字经济系列报告2023年8月31日数据要素专题深挖数据矿抢滩新蓝海行业评级增持中航证券社会服务团队分析师裴伊凡证券执业证书号S0640516120002邮箱peiyfavicseccom中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分核心观点数据要素数字经济时代的核心战略资源数据被战略性定义为新型生产要素数字经济时代传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱数据要素对经济增长的引擎作用日益凸显战略高度三年以来数据要素战略地位提升发展速度加快国家数据局正式获批成立政府指引下可以去做些什么的时代已经到来地方政策积极响应广东北京上海等经济发达地区率先出征有望成为数据要素市场的开拓者基础制度数据二十条作为我国专门针对某一要素的第一份基础制度对我国数据要素的发展方向起到指南针的作用从数据产权流通交易收益分配安全治理等方面构建数据基础制度提出20条政策举措构建了数据产权数据要素交易数据要素分配数据要素治理四个制度经济地位数字经济核心资源对推动经济增长具有倍增效应土地劳动力资本等传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱数据要素对经济增长GDP的引擎作用日益凸显行业空间根据国家工业信息安全发展研究中心测算十四五期间我国数据要素市场规模复合增速将达到2632025年将突破1749亿元整体上进入高速发展阶段新业态迈向流通和交易阶段数据要素价值加速释放数据流通交易服务生态数据要素流通过程中多方主体共同参与存在诸多产业机会多层次数据要素市场构建在途交易监管建设推动产业高质量发展数据要素流通打破数据孤岛推进数据价值释放聚焦可流通交易的经营性数据资产数据产品化和数据资产化是数据市场化的关键所在数据产品化完成数据资源到数据产品的转变过程数据资产化数据产品形成价值和价值兑现数据资产入表政策落地推进数据要素资产化数据确权为数据交易保驾护航完善交易合规体系可有效激励数据生产和流通为数据交易保驾护航进一步完善整合合规体系有利于行业发展参与主体供应方服务方需求方数据资源供应方所拥有数据资源的高价值稀缺性权威性排他性成为训练AI模型的优质饲料未来数据资产化入表数据资源变现提升利润数据产品服务方优质数据资源进入市场的必经之路连接供需双方的桥梁整个数据要素流通中的终末形态桥梁整个数据要素流通中的终末形态数据商定位为专业性市场化机构数据交易所定位为公益性机构数据资源需求方选择产业政策力度较大且赋能提质增效的行业的企业以及用数据投喂改进模型的企业和数据产品供应的第三方数商投资建议高景气行业新主体共振数据被战略性定义为新型生产要素对经济增长的引擎作用日益凸显随着数据要素顶层设计的展开数据资源入表政策的落地数据确权定价流通和治理规范不断完善有利于更好推动数据要素价值释放国内相关上市公司有望快速打开商业化应用场景实现高景气行业新主体共振深化数据资源的开发利用迸发数字经济新动能建议关注数据要素产业链中数据供给需求服务等相关环节中具备先发优势和资源壁垒的头部企业重点围绕高景气度行业中几个维度布局1数据资源影视传媒行业中文在线视觉中国中国科传中国出版南方传媒华策影视等2数据确权人民网新华网每日互动等3数据交易浙数文化万达信息中原传媒安妮股份零点有数等4数据应用小商品城值得买创业黑马蓝色光标昆仑万维万兴科技遥望科技拓尔思等1数据要素数字经济时代的核心战略资源2新业态迈向流通和交易阶段数据要素价值加速释放目录3新主体供应方服务方需求方4投资建议高景气行业新主体共振5风险提示11数据要素新型生产要素推动经济增长的新引擎数据被战略性定义为新型生产要素数字经济时代传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱数据要素对经济增长的引擎作用日益凸显数字经济是继农业经济工业经济之后的主要经济形态数据则是数字经济时代的新型生产要素社会形态的变革会伴随新生产要素出现农业社会土地和劳动是基本生产要素工业社会资本管理技术知识等成为主要生产要素信息社会数据成为新型生产要素是数字化网络化智能化的基础已快速融入生产分配流通消费和社会服务管理等各环节深刻改变着生产方式生活方式和社会治理方式是数字经济深化发展的核心引擎数据要素是根据特定生产需求汇聚整理加工而成的计算机数据及其衍生形态投入于生产的原始数据集标准化数据集各类数据产品及以数据为基础产生的系统信息和知识均可纳入数据要素讨论的范畴图表1各时代主要生产要素图表2数据要素主要表现形态和特征数据驱动产生的业务系统农业经济土地劳动信息知识土地劳动数据库商品新型生产要素工业经济资本管理技术知识数据查询接口原始数据库标准化数据集数据产品土地劳动数据核验接口相对分散的各清洗预处理后分析处理加个原始数据集的高质量数据集工后的数据商品数字经济资本管理技术知识和服务数据模型接口数据新型生产要素资料来源信通院数据要素白皮书2022年人民网中航证券研究所整理12战略高度顶层设计步步为营各地政府加速响应顶层设计三年以来数据要素战略地位提升发展速度加快政府指引下可以去做些什么的时代已经到来发展初期2019年数据首次被增列为生产要素数据要素地位确立2020年3月中共中央国务院明确提出加快培育数据要素市场2022年开始数据要素数字经济数字中国顶层政策密集出台进入加速发展期12022年12月中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见以下简称数据二十条发布数据基础制度建设顶层框架文件落地22023年2月数字中国建设整体布局规划发布明确了有关数据要素的全方位管理体系和管理制度32023年3月国家数据局的成立正式宣告了数据要素可以去做些什么的时代到来政府侧自上而下有序引导和规范发展解决数据确权交易流通开放共享等数据要素市场的一系列基础性问题推动市场主体专注创新应用自律发展图表3国家层面有关数据要素重要政策阶段四数据要素进入加速发展期阶段三深入发挥数据要素作用2022年12月扩大内需战略规划纲要2022-2035年阶段二数据要素市场建设与流通阶段一数据要素地位确立2022年1月十四五数字经济2022年12月关于构建数据基础制发展规划度更好发挥数据要素作用的意见2021年11月十四五大数据产2019年10月中共中央提出健全劳动业发展规划2022年4月关于构建数据制度更2023年2月数字中国建设整体布资本土地知识技术管理数好发挥数据要素作用的意见局规划据等生产要素由市场评价贡献按贡2021年12月要素市场化配置综合献决定报酬的机制改革试点总体方案2022年6月国务院关于加强数字2023年3月国家数据局成立政府建设的指导意见2020年3月关于构建更加完善的2021年12月十四五数字经济2023年7月中国人民银行业务领要素市场化配置体制机制的意见发展规划的通知2022年10月全国一体化政务大数据域数据安全管理办法征求意见稿体系建设指南的通知2021年11月数字经济及其核心产2023年8月企业数据资源相关会业统计分类2021计处理暂行规定世界上首次将数据视为新的生产要素数据要素市场化建设成效初显加快数据要素市场化流通规范数据要素市场配置完善数据要素市明确了数据要素在数字经济中的作用规范要素市场规则创新数据要素开发利用机制场化运行机制构建数据基础制度资料来源国务院官网中国人民银行官网中国新闻网等中航证券研究所整理12战略高度顶层设计步步为营各地政府加速响应国家数据局正式获批成立2023年3月根据国务院机构改革方案第八项内容国家数据局正式成立负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理数据要素产业化加速国家数据局承接国家发展改革委员会及中央网络安全和信息委员会办公室部分职责并由国家发展和改革委员会管理负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用实现数据要素的互联互通解决多头管理的问题加速推进以数据要素为核心支撑的数字中国数字经济数字社会规划和建设等有望实现规模化标准化发展图表4国家数据局职能及目标部门职责统筹推进数字经济发展组织实施国家大数据战略职责转移国家发展和改革负责管理推进数据要素基础制度建设委员会协调推进数据基础数字中国推进数字基础设施布局建设负责制度建设规划建设国家数据局数字经济部门职责统筹数据资源整合共享和开发利用研究拟订数字中国建设方案数字社会协调推动公共服务和社会治理信息化职责转移中央网络安全协调促进智慧城市建设支撑和信息化委员会协调国家重要信息资源开发利用与共享办公室推动信息资源跨行业跨部门互联互通数据要素资料来源金融界人民日报中航证券研究所整理12战略高度顶层设计步步为营各地政府加速响应地方政策积极响应经济发达地区率先出征有望成为数据要素市场的开拓者政策先行地方市场化指数和政策密集度呈正相关数据要素政策及企业均分布在广东省上海市等经济较发达地区东部地区数据要素市场化程度一枝独秀南方优于北方领先地区看未来发展广东省为数据要素政策以及市场集中地无论是政策数量还是企业数量广东省都处于领先地位或成为中国数据要素市场的开拓者和领路人广东省正研究推动将数据生产要素纳入GDP核算体系并且构建以市场竞争机制为主的数据交易二级市场同时推进数字湾区的建设北京方面2022年北京数据要素市场规模约为350亿元占全国的39左右率先建成支持可用不可见交易模式的国际大数据交易所并发布首批数据资产登记证书率先开展了数据资产登记评估入表试点政府发布关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见表示到2030年北京市数据要素市场规模将达到2000亿元基本完成国家数据基础制度先行先试工作形成数据服务产业集聚区上海方面2022年上海全市数据核心企业突破1200家核心产业规模近3400亿元建设了上海数据交易所累计挂牌数据产品超1300个率先提出数商体系数商新业态蓬勃兴起全国首个数据要素产业集聚区在张江启动建设贵州方面稳步推进全国一体化算力网络国家贵州枢纽节点建设东数西算项目2022年完成投资7265亿元其中在建项目50个完成投资3913亿元加快推动以5G为代表的新型基础设施建设不断夯实城市数字底座通信网络能力进一步提升全省5G基站累计达到84万个发布贵州省数据要素市场化配置改革实施方案明确表示到2025年底当地数据资源化资产化改革要取得重大突破数据要素市场体系基本建成数据流通交易走在全国前列年交易额突破100亿元图表5各省份数据要素相关政策数量分布单位个图表6各省份数据要素企业数量分布单位个图表7中国数据要素市场化指数得分数据要素市场数据要素供给数据要素流通数据要素价值化指数总体5873694360934584东部地区7000707874976424中部地区4934559655703637西部地区4545488851313616北方地区5140565658943871南方地区5816606062495146资料来源工信安全北大光华中国数据要素市场发展报告2021-2022和讯网新华社澎湃新闻等中航证券研究所整理13基础制度数据二十条出炉构建数据基础制度体系图表8中国数据基础制度的四梁八柱和三权分置数据二十条出台数据二十条作为我国专门针对某一要素的第一份基础制度对我国数据要素的发展方向起到指南针的作用从数据产权流通交易收益分配安全治理等方面构建数据基础制度提出20条政策举措坚持促进数据合规高效流通使用赋能实体经济这一主线以充分实现数据要素价值促进全体人民共享数字经济发展红利为目标将充分发挥中国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能做强做优做大数字经济增强经济发展新动能数据二十条构建了四个制度保障权益合规使用的数据产权制度建立数据资源持有权数据加工使用权数据产品经营权三权分置的数据产权制度框架合规高效场内外结合的数据要素交易制度从规则市场生态跨境等四个方面构建适应中国制度优势的数据要素市场体系体现效率促进公平的数据要素分配制度在初次分配阶段按照谁投入谁贡献谁受益原则推动数据要素收益向数据价值和使用价值创造者合理倾斜在二次分配三次分配阶段重点关注公共利益和相对弱势群体数字产权三权分置安全可控弹性包容的数据要素治理制度构建政府企业社会多方协同的治理模式数字资源持有权数字加工使用权数字产品经营权资料来源国务院官网公开信息中航证券研究所整理14经济地位数字经济核心资源对推动经济增长具有倍增效应数据特性作为技术产物数据具有虚拟性低成本复制性和主体多元性的特性作为经济对象数据具有非竞争性潜在的非排他性和异质性的特性相比其他生产要素数据的可复制可共享无限增长和供给的禀赋打破了传统要素有限供给对增长的制约为持续增长和可持续发展提供了基础与可能数据对生产力提升的作用方式生产要素是构成生产力最基本的部分数据要素在自我价值兑现基础上更能赋能其他要素促进生产力提升和生产关系转变图表9数据要素对生产力和生产关系的影响生产要素生产力生产关系数据自我价值兑现数字产业化生产率组织效率基础电信数字化治理软件及服务多主体参与互联网数字技术治理决策工艺改良产品创新电子信息制造数字化公共服务知识潜在机会风险控制产业数字化数字技术融入信息农业工业服务业数据赋能其他生产要素数据深化分工配置效率人力资本土地劳动力资本技术资料来源信通院中国数字经济发展报告中航证券研究所整理14经济地位数字经济核心资源对推动经济增长具有倍增效应生产要素是经济发展的重要组成部分数据要素在宏观经济增长中贡献度值得关注数据要素影响宏观经济增长的两个途径赋能其他生产要素提高资源配置效率实现要素协同效应进而提升生产效率与第一个途径紧密相连正因能够提升效率数据要素本身就变得具有价值这一价值既通过数据积累作为生产资料而实现又能转变为数据资产通过增值交换而产生价值实现价值创造倍增和个性化定价等效应从而进一步提升生产效率数据要素在供需两端发力驱动GDP增长生产效率提升使供给得以优化创造新需求并使其得到满足以此实现供需高质量增长驱动经济高质量发展图表10数据要素如何影响GDP增长虚拟便能赋能其他要素要素协同效应生产效率提升优化供给无限收敛通用要素智能即时直接生产数据迭代创造需求供需配置效率提升消费者剩余和福利提升需求满足数据交易数据增值准公共品数据定价规模经济性外部性数据确权网络效应价值创造倍增宏观规模效应高质量增长范围经济性数据安全供给侧需求侧数据产品数据要素高质量发展数据要素基础设施技术法律制度等数据要素技术-经济特征数据要素市场组织形式数据要素驱动GDP的原理逻辑资料来源工信安全北大光华中国数据要素市场发展报告2021-2022中航证券研究所整理14经济地位数字经济核心资源对推动经济增长具有倍增效应土地劳动力资本等传统要素对经济增长的拉动作用边际减弱数据要素对经济增长GDP的引擎作用日益凸显数字经济蓬勃发展传统要素经济拉动作用弱化以资本要素为例全球固定资本形成总额占GDP比重长期停滞我国固定资本形成总额占GDP比重维持在40左右国内资本效率由1985-2007年的052下降至2008-2020年的024对经济增速提升作用有限亟需新型生产要素提供经济增长新动能数字要素对GDP贡献递增据国家工业信息安全发展研究中心等测算2015-2021年数据要素对当年GDP增长的贡献率从12提升至1452021年数据要素拉动GDP约083个百分点数据要素带来的资本与劳动份额相对变化约为13与第一次工业革命时期新生产要素带来的相对变化相近17数字经济发展规模持续扩张2005年至2021年我国数字经济总体规模增加值已经从26万亿元扩张至455万亿元16年扩张超过16倍同时数字经济在我国GDP中的占比从142上升至398呈现出持续上升的趋势标志着数字经济在我国经济发展中占据着越来越重要的地位图表11资本要素对GDP的拉动作用几乎停滞图表13数字经济规模及占GDP比重图表12数字要素对GDP的贡献程度持续增强资料来源工信安全北大光华中国数据要素市场发展报告2021-2022中国信通院世界银行中航证券研究所整理15行业空间数据应用加速渗透数据要素市场规模将破千亿数据要素的使用具有放大叠加和倍增的作用推动生产方式生活方式和治理方式的全面变革根据国家工业信息安全发展研究中心测算2025年将突破1749亿元十四五期间我国数据要素市场规模复合增速将达到263整体上进入高速发展阶段驱动一推动政府信息共享打破信息孤岛和数据烟囱前国务院总理李克强表示目前大约80的数据资源掌握在政府手中由于政府数据整合度不高难以形成共享的综合性数据政府公开数据信息加快了块数据的形成进程实现信息共享有利于建成综合性数据平台来为政府产业发展决策企业决策以及个人决策提供有效的针对性方案驱动二社会数据资源价值不断提升加速新业态涌现数据要素的核心价值体现在支撑更明智的决策从而创造经济效益和社会福利根据普华永道调查高度数据驱动型企业比一般企业在作出重大决策时效率可提高3倍以上随着各行业数据应用的不断深入数据驱动的新业态新模式正在加速涌现图表142016-2025年我国数据要素市场规模及预测亿元图表15政府信息共享以及数据价值提升起到双重驱动行业增长的作用阶段四数据要素进入加速发展阶段2000金融了解客户偏好和市场动向1749提升业务效率和客户体验智能风控广告推荐精准营消费销16001426互联网12001144政府信息共享904工业大数据基础设施和技术能力网络化协同全流程运营800704制造柔性制造545数据价值提升37540020710662政务和行业数据的融合分析城市管理交通运输市场监政务0管201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E资料来源浙江大学数据产品交易标准化白皮书凤凰网中国信通院魏凯等数据要素市场化进展综述普华永道中航证券研究所整理1数据要素数字经济时代的核心战略资源2新业态迈向流通和交易阶段数据要素价值加速释放目录3新主体供应方服务方需求方4投资建议高景气行业新主体共振5风险提示21数据流通交易服务生态是数据要素价值释放的基础数据要素流通过程中多方主体共同参与存在诸多产业机会政府企业等提供数据资源经过采集治理加工环节制作成为数据产品在数据交易中心完成场内交易为各行各业的数据需求方的业务赋能政府等部门的监管硬件软件数据安全等技术支持也必不可少图表16数据要素产业生态监管方政府行业监管等数据流通环节数据提供方数据需求方政府采集治理与加工产品提供方流通与交易金融互联网行业工业医疗企业智慧城市零售机构交通电信供给侧-数据资源基础设施硬件软件云平台数据安全消费侧-数据应用资料来源各上市公司官网中航证券研究所整理21数据流通交易服务生态是数据要素价值释放的基础多层次数据要素市场构建在途交易监管建设推动产业高质量发展多层次数据要素市场生态体系赋能数据流通数据要素市场的划分充分满足数字经济层次性数据产品多样性以及数据要素市场化配置的需要全国性区域性市场场内场外市场一级二级市场综合专业市场以及跨境市场为不同规模的企业和机构都能够找到合适的定位实现资源的优化配置推动数据要素的良性循环多样化数据商品交易模式为数据流通带来更多灵活性和可能性交易模式的多样性使得数据交易更高效数据流通更加普惠和有益一定程度上推动新业态的出现监管审查机制确保数据流通安全各地数据交易所以及数据局的成立加快了建造数据要素全流程合规的步伐提高数据交换的准确性和高效率图表17多层次数据要素市场流通机制图表18当前数据要素交易模式以及监管机制情况数据交易主要模式内容概述全国性市场区域性市场即供需双方就交易内容与方式进行约定一方交货一方付款标准规范交易规则流通监管登记清结算资源聚集综合治理确权登记服务创新直接交易模式当前国内各地政府成立一些数据交易所在政府监管下进行数据供求关系撮数据交易所模式合场内市场场外市场在移动终端App中表现突出App服务商通过提供免费的App应用服务换标准化高范围狭隘过程透明质量可控非标准化点对点监管难题起补充作用资源互换模式取对用户个人数据的使用权会员账户服务模式数据资产化后消费者购买会员服务后获得对应的数据访问权一级市场二级市场API访问模式供方可以根据契约通过API将数据开放给授权的需方开发市场数据采集储存数据开发登记交易市场定价交易清结算利益相关方的数据平台数据需求方以出资的方式收购或者入股某一个家企业使被收购或者入股数据联盟交易模式的企业负责生产数据产品给出资的数据需求方综合市场专业市场职能在数据交易前审查交易双方的准入资质确保供给方的数据合规需求方的数据使用合规在交易进行时通过数据确权数据价值评估数据交易等相关规则与制交易精细化专业化个性化建立异质性交易平台丰富产品种类度规范数据交易事项在交易完成后通过相关规范文件确保数据使用合规合法所监管审查职能建立数据要素全流程合规和监管制度体系建立数据联管联治机制开展数据要素跨境市场机制数据安全监管和数据要素市场运行监管建立风险预警和应急处置机制审慎对待原始数据的流转交易行为探索开展央地协同的数据出境监管机制加强数据出境安全规范管理探索跨境数据流动分类监管模式开展数据跨境传输安全管理试点探索建设离岸数据交易平台以国际互局打造鼓励创新的市场环境对数据要素流通交易领域新产业新业态新模式实行包联网转接等核心业态带动发展数字贸易离岸数据服务外包互联网创新孵化等关联业态容审慎监管资料来源我国多层次数据要素交易市场体系建设机制与路径搜狐网等中航证券研究所整理22数据要素流通打破数据孤岛推进数据价值释放培育数据要素市场的目标是数据在各市场主体间高效有序自由流通以此由内而外地兑现数据价值赋能各行各业按照数据与资金在主体间流向的不同数据要素的流通模式可分为以下三种数据开放数据共享数据交易数据流通由内而外的三层价值数据支撑业务贯通支撑企业政府的业务系统运转实现业务间的贯通数据推动数智决策数据的加工分析建模揭示出更深层次的关系和规律使生产经营服务治理等环节的决策更智慧更智能更精准数据流通对外赋能让数据流通到更需要的地方让不同来源的优质数据在新的业务需求和场景中汇聚融合实现双赢多赢的价值利用图表19数据要素流通驱动数据价值兑现数据开放提供方无偿提供数据数据需求方免费获取数据无一般等价物参与数据数据共享一次价值二次价值三次价值要业务贯通数智决策流通赋能素共同为供给方和需求方数据内的相互提供数据外流无一般等价物参与通模式数据交易数据提供方有偿提供数据需求方支付获取费用数据支撑业务数据分析使战数据流通对外货币作为媒介货币系统运转推略决策更智慧赋能打破数动业务数字化支撑业务智能据壁垒数据转型与贯通化决策更普惠资料来源信通院数据要素白皮书中航证券研究所整理22数据要素流通打破数据孤岛推进数据价值释放聚焦可流通交易的经营性数据资产数据产品化和数据资产化是数据市场化的关键所在原始数据转变为数据资产的实现路径可分为数据资源化数据资源整合后形成的数据价值--产品化完成数据资源到数据产品的转变过程--资产化数据产品形成价值和价值兑现--资本化四个阶段数据产品化搭建起数据资源向数据资产转变的桥梁数据资产化的本质是形成并初步实现数据价值的过程二者决定了数据能否正常流通和交易是现阶段数据要素市场化的关键环节图表20数据资产的实现路径公共企业个人数据数据资源化数据产品化数据资产化数据资本化建立企业级的数据清洗进一步加建立企业级确权定价交易数据证券化ODS与数据仓库工挖掘数据价值数据集市实现多维度开展管控式大数据分析搭建企业数据IPO资产并购统计分析数据治理挖掘数据价值资产平台形成数据产品化梳理形成数据资产入表多元模式数据资产目录其他数据依托管控式全生命周期质押融资数据治理模式其他数据资产运营数据资源数据资产管理数据信托反哺数据治理其他经加工其他资源性有价值的数据资产数据银行可被利用的数据资产化战略内部专用合法合规可挂牌交易数据产品对外共享资源性数据交易原始数据数据资产对外开放经营性数据资产数据服务资料来源上海数据交易所普华永道第一财经中航证券研究所整理22数据要素流通打破数据孤岛推进数据价值释放数据资产入表政策落地推进数据要素资产化财政部8月21日消息为规范企业数据资源相关会计处理强化相关会计信息披露财政部制定印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定自2024年1月1日起施行此规定有助于进一步推动和规范数据相关企业执行会计准则准确反映数据相关业务和经济实质进一步强化数据资源相关信息披露有助于为有关监管部门完善数字经济治理体系加强宏观管理提供会计信息支撑暂行规定的主要内容包括数据资源的适用范围数据资源会计处理适用的准则数据资源列示和披露要求等数据资源入表推进数据要素资产化有助于反映企业营收状况满足企业融资需求加强数据市场监管图表21企业数据资源相关会计处理暂行规定的主要内容和实施意义资料来源财政部中航证券研究所整理23数据确权为数据交易保驾护航完善交易合规体系数据确权可有效激励数据生产和流通为数据交易保驾护航进一步完善整合合规体系有利于行业发展数据确权是实现数据安全有序流动和数据资产化不可或缺的重要前提数据权力主要分为数据持有权数据经营权和数据使用权三者相辅相成目前来讲构建完善的数据基础制度体系数据确权数据定价数据交易数据安全数据增值与协作等操作环节均存在痛点其中最大的一项挑战就是数据确权人民网推出我国首个数据确权平台--人民数据资产服务平台是行业内首个集数据合规性审核数据确权出版数据流通登记数据资产服务为一体的平台该平台的服务流程是从数据版权联盟监管机构平台发起再到数据确权认证中心最后汇报至政府主管部门今年7月人民网针对数据要素市场打造的数据资源持有权证书数据加工使用权证书数据产品经营权证书三证正式面向全国发放公司已与多地数据交易所达成战略合作图表22数据权利类别图表23人民网确权服务流程确权服务流程对数据的经营遵循场景性公正的原则数据产品数据版权联盟监管机构平台中国互联网发展基金会政府主管部门经营权具有排他性受法律法规和应用场景的约束发起确立确权及数据流通情况定期汇报报告企业自我使用处理加工数据的权利指导运营数据治理专家委员会数据确权认证中心各部委信息中心数据权利数据加工使用权具有排他性网信部门行业主管单位专家会计意义的控制权提交确权申请公安执法部门中国互联网发展基金会代表人民数据资产服务平台其他必要政府部门自主管理权持有者在法律或合同允许数据研究院及服务平台代表数据资源范围内可自主决策数据的应用场景持有权私益性享有数据资源的排他性和竞争大学及行业研究机构专家性带来的益处行业龙头数据公司代表资料来源全国信委数据要素流通标准化白皮书界面新闻人民雄安网中航证券研究所整理1数据要素数字经济时代的核心战略资源2市场空间迈向流通和交易阶段数据要素价值加速释放目录3参与主体供应方服务方需求方4投资建议高景气行业新主体共振5风险提示