◆2023年8月出口同比增速跌幅收窄，企稳迹象明显
　　2023年8月，我国实现出口总值2848.7亿美元，环比+1.1%，同比8.8%，好于市场预期(-9.49%)，同比增速降幅较上月收窄5.7PCTS。8月实现进口总值2165.1亿美元，环比+7.6%，同比-7.3%，好于市场预期(-8.16%)，同比增速降幅较上月收窄5.1PCTS。进口金额环比显著改善幅度超过出口，贸易顺差有所下降，8月贸易顺差录得683.6亿美元，环比-15.2%。
　　从结构上来看8月出口同比数据企稳改善迹象明显。分产业类别看，以美元计价,8月汽车产业链和船舶制造的表现较为坚韧,汽车和汽车底盘(0.69%)、船舶(0.23%)以及汽车零件(0.06%)对出口的拉动仍然保持正向作用，此外家用电器品类的出口金额有较大幅度的增长，本月家用电器对出口拉动上升到正区间(0.26%)。虽然机电产品(-4.13%)、高新技术产品(-3.25%)以及自动数据处理设备品类(-1.14%)仍然带动出口同.比增速下坡超过1个百分点，但环比来看30个品类中共有23类对出口同比拉动的负向作用减缓，其中机电产品出口对总体出口同比增速的拉动力环比上升2.56PCTS,高新技术产品拉动力环比上升1.25PCTS。
　　从出口目的地看，8月我国对欧盟、美国和东盟三大贸易伙伴出口均出现改善，对美出口对同比的拉动作用较上月上升了2.34PCTS，对东盟出口的拉动力上升了1.36PCTS，对欧盟出口的拉动力上升了0.12PCTS。除此之外,15个统计对象中,对11个国家或地区的出口拉动力均出现环比改善。按美元计价，除了对俄罗斯(0.42%)出口金额对同比拉动呈正向作用外，本月对印度的出口金额(0.02%)拉动力也升至正区间。
　　从量价关系来看,8月大部分出口产品价格与去年同期相比仍大幅下降。以美元计价,以各产品类别的出口金额除以出口数量计算该产别类别的出口均价,16个出口品类中仅有3类均价同比上涨，分别为粮食(18.9%)、中药材及中式成药(9.4%)和船舶(48.8%)。13类产品类别均价同比下降，其中下滑幅度超过20%包括肥料(-49.9%)、钢材(-48.5%)、稀土(-47.8%)、陶瓷产品(-28.6%)、成品油(-27.4%)、箱包及类似容器(-20.8%)和鞋靴(-20.3%)。
　　出口量上,16个品类中有9类出口量同比正增长，同比增长超过20个百分点的有汽车和汽车底盘(413%)、钢材(34.7%)、稀土(30.0%)、家用电器(26.7%)、成品油(23.3%)和肥料(22.9%)。有8个品类出口量同比数据较7月有所改善，其中改善幅度较大的包括钢材(+25.1PCTS)、家用电器(23.0%)、未锻造的铝及铝材(15.6%) .等。
　　◆2023年8月进口同比增速降幅收窄，环比大幅改善
　　2023年8月进口同比数据降幅显著收窄,且环比改善明显。分产品类别来看，8月进口的34类产品中，机电产品(-3.56%)、高新技术产品(-2.59%)、集成电路(-1.46%)进口金额对同比拉动力有超过1个百分点的下降。有17个品类进口金额对进口同比拉动作用环比改善,其中改善幅度较大的包括原油(+2.79PCTS)、集成电路(+1.04PCTS)、铁矿砂及其精矿(+1.04PCTS)等。从产品量价细分,13类产品进口量的同比数据较7月有所改善，除了植物油(+43.8PCTS)、医药材及药品(+16.5PCTS)外,铜矿砂及其精矿(+15.1PCTS)、原油(+13.8PCTS)、铁矿砂及其精矿(+8.2PCTS)等工业原材料进口量同比改善较大，表明我国工业生产具有企稳修复的迹象。
　　◆多因素奠定出口企稳基础
　　往后看，在产需两端以及政策支持等多因素的有力支撑下，出口有望筑底企稳。工业生产方面，8月官方制造业PMI录得49.7,环比回升0.4个点，连续第三个月保持回升。从分项指标看，13个分类指标中仅有从业人员指数继续下滑,其余12个指标均为回升。新订单指数自3月后首次重回临界值以上,生产指数在扩张区闻内继续大幅回升1.7个点。外需方面，作为主要贸易对象的美国经济预期仍相对乐观，据华尔街日报统计，截止9月6日，高盛四个月内第三次下调美国经济衰退概率，其预计美国在未来12个月内陷入衰退的可能性已降至15%。美国劳工部9月1日公布的数据显示美国劳动力需求仍然旺盛，过去12个月新增310万个工作岗位，其中8月份增加了18.7万个。稳定的就业为消费提供了基础，进一步支撑外需。近期人民币的贬值也有利于出口的恢复。
　　此外，政策层面对稳外贸也给与了高度重视。8月16日总理李强主持召开国务院第二次全体会议表示要着力扩大国内需求，推动外贸稳规模、优结构，更大力度吸引和利用外资。稳外贸政策不断落地，叠加今年6月RECP全面生效,协定进入全面实施新阶段后，其红利有望持续释放,对出口复苏有积极作用。
　　风险提示:国际局势变化;海外经济衰退风险超预期
　　

研究报告全文：1200150100500-50-1002023-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-08Wind100000-100-200-300-400-50020238150050-050-150-250-350-45020238