棕榈油：关注马盘棕榈油在3700的支撑
　　豆油：关注CBOT大豆走势美豆产量不确定
　　【宏观及行业新闻】
　　USDA最新干旱报告显示，截至9月5日当周，约43%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为40%，去年同期为21%。
　　路透公布对USDA 9月供需报告中美国农作物产量的数据预测，分析师平均预计，美国2023/24年度大豆单产料为50.2蒲式耳/英亩，预估区间介于49.6-51蒲式耳/英亩，USDA 8月月报预估为50.9蒲式耳/英亩。
　　【趋势强度】
　　棕榈油趋势强度：-1豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：主要消费国的棕榈油进口需求基本稳定，但是由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期，而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动。市场关注马来和印尼的降雨情况，8月份马来和印尼降雨偏少，引发市场对远期棕榈油产量的担忧，但是产量的实质性影响可能要到明年才会显现。CBOT豆油和马盘棕榈油的走势转弱，关注对国际市场植物油价格的影响。国内9月棕榈油采购量偏高，国内棕榈油库存预计将维持高位。所以总体来看，预计棕榈油保持近弱远强格局。
　　豆油：国内豆油库存连续6周下降，但是降幅有限，目前豆油库存仍然较充足，市场关注9、10月的大豆压榨量和11、12月的大豆采购进度，目前来看，9、10月大豆压榨量仍将维持高位，豆油的总体供应仍较充足，反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性，关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况。由于大集团之前大量采购远期基差，市场普遍认为后期的货权较集中，需要关注大集团的动作。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，市场等待9月份USDA报告对美豆产量的评估，由于过去两周美豆主产区出现持续性干热天气，使得美豆的产量仍然存在很大不确定性。
　　菜油：菜油的库存仍然稳定在相对高位。一方面菜粕需求向好情况下菜籽压榨量这两周略有上升，另一方面菜油的进口量仍然稳定，第三，来自加菜籽的带动不是很足。暂时来看菜油仍然缺乏明显的驱动。
　　本周以来三大油脂整体呈现调整态势，国内当前油脂供应充足、而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱的情况下，油脂出现调整也是非常合理的。但是，一方面上游原料价格仍然坚挺（成本维持高位），市场还在等待美豆产量的确定；另一方面国内11-1月的供应还是存在不确定性，加上原油走势偏强的影响下，三大油脂仍是上行或者高位震荡的趋势。近月供应宽松，短期原料端的驱动减弱（美豆产量仍存不确定性），但是对于棕榈油远期产量将受厄尔尼诺的影响的担忧，以及美国、巴西、印尼的生物柴油需求强劲的预期，对油脂2401及以后合约仍然有支撑，所以暂时判断油脂为震荡走势，短线建议背靠周一的高点短空，中期来说建议等待这波调整后仍然关注逢低做多的机会。

研究报告全文：期货研究商品2023年09月08日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油关注马盘棕榈油在3700的支撑2豆油关注CBOT大豆走势美豆产量不确定2豆粕市场氛围偏空偏弱震荡4国豆一偏弱震荡4泰玉米有所回落6君白糖震荡上行8安棉花受市场情绪影响10期鸡蛋现货偏弱震荡关注右侧做空机会12货生猪情绪偏悲观等待现货印证13研花生关注新作14究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商品研2023年9月8日究棕榈油关注马盘棕榈油在3700的支撑国豆油关注CBOT大豆走势美豆产量不确定泰君安期傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom货研基本面跟踪究所油脂基本面数据资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻USDA最新干旱报告显示截至9月5日当周约43的美国大豆种植区域受到干旱影响而此前一周请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究为40去年同期为21路透公布对USDA9月供需报告中美国农作物产量的数据预测分析师平均预计美国202324年度大豆单产料为502蒲式耳英亩预估区间介于496-51蒲式耳英亩USDA8月月报预估为509蒲式耳英亩趋势强度棕榈油趋势强度-1豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油主要消费国的棕榈油进口需求基本稳定但是由于8-10月份是产地棕榈油的旺产期而且目前印尼仍然保持较强的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动市场关注马来和印尼的降雨情况8月份马来和印尼降雨偏少引发市场对远期棕榈油产量的担忧但是产量的实质性影响可能要到明年才会显现CBOT豆油和马盘棕榈油的走势转弱关注对国际市场植物油价格的影响国内9月棕榈油采购量偏高国内棕榈油库存预计将维持高位所以总体来看预计棕榈油保持近弱远强格局豆油国内豆油库存连续6周下降但是降幅有限目前豆油库存仍然较充足市场关注910月的大豆压榨量和1112月的大豆采购进度目前来看910月大豆压榨量仍将维持高位豆油的总体供应仍较充足反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况由于大集团之前大量采购远期基差市场普遍认为后期的货权较集中需要关注大集团的动作另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响市场等待9月份USDA报告对美豆产量的评估由于过去两周美豆主产区出现持续性干热天气使得美豆的产量仍然存在很大不确定性菜油菜油的库存仍然稳定在相对高位一方面菜粕需求向好情况下菜籽压榨量这两周略有上升另一方面菜油的进口量仍然稳定第三来自加菜籽的带动不是很足暂时来看菜油仍然缺乏明显的驱动本周以来三大油脂整体呈现调整态势国内当前油脂供应充足而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱的情况下油脂出现调整也是非常合理的但是一方面上游原料价格仍然坚挺成本维持高位市场还在等待美豆产量的确定另一方面国内11-1月的供应还是存在不确定性加上原油走势偏强的影响下三大油脂仍是上行或者高位震荡的趋势近月供应宽松短期原料端的驱动减弱美豆产量仍存不确定性但是对于棕榈油远期产量将受厄尔尼诺的影响的担忧以及美国巴西印尼的生物柴油需求强劲的预期对油脂2401及以后合约仍然有支撑所以暂时判断油脂为震荡走势短线建议背靠周一的高点短空中期来说建议等待这波调整后仍然关注逢低做多的机会请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商品研2023年09月08日究豆粕市场氛围偏空偏弱震荡国豆一偏弱震荡泰君安期吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom货研基本面跟踪究所豆粕豆一基本面数据资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究海关总署1-8月累计大豆进口71654万吨同比增179据海关总署数据显示中国8月大豆进口9362万吨环比降幅约381-8月累计大豆进口71654万吨同比增幅约179趋势强度豆粕趋势强度-1豆一趋势强度-1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆收跌市场等待下周的USDA供需报告目前市场预期新季美豆产量或下调现货方面据第三方资讯9月7日豆粕现货下跌为主东莞报价约4830元吨跌40元吨华东部分地区报价约4800元吨跌20元吨国产大豆方面9月7日豆价稳定受此影响预计今日连豆粕和豆一期价偏弱震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商品研2023年09月08日究玉米有所回落国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动研东北收购均价元吨26090究锦州平仓元吨28300重要现货价格所华北收购均价元吨30250广东蛇口元吨30000山东玉米淀粉价格元吨34200单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2311元吨2677-040922666-041C2401元吨2615-019082608-027单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2311手39465063923601685-18054C2401手1113301611400038-8064玉米全市场手601206676691309795-23870单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手26077-2500单位昨日价差价差主力11基差元吨15311-01跨期元吨62注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2810-2830元吨较昨日持平广东蛇口新粮散船2980-3000元吨较昨日持平集装箱一级玉米报价3070-3090元吨黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2800-2850元吨饲料企业收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆487车价格稳中下行山东3000-3100元吨河南2960-3040元吨河北3000-3060元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议玉米边际上行驱动不足经过前期持续上涨盘面面临调整继续上涨动力不足陈粮供需偏紧给玉米市场提供支撑但华北春玉米上市增加市场供应或缓解部分地区原料玉米供应紧张的情况关注东北地区新粮开秤价情况辽宁锦州附近新季玉米折港价格2680附近关注其他地区开秤情况下游需求端稳定补库关注巴西玉米到港情况以及进口玉米拍卖消息盘面关注2600附近支撑情况短期不具备大跌基础请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商品研2023年09月08日究白糖震荡上行国周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本8560元吨进口情况中国7月份进口食糖11万吨2223榨季累积进口食糖298万吨同比-90万吨产销情况截至8月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖809万吨20累计销糖率901全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6213元吨8月成品白糖平均销售价格7035元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全球请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究食糖供应短缺212万吨首次预测截至8月16日2324榨季巴西中南部累计产糖2268万吨同期增加405万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议行业方面巴西压榨量同比增加117个百分点MIX同比提高43个百分点而8月份至今印度季风降雨明显减少导致印度可能会加码限制食糖出口的政策基本面边际上偏多纽约原糖价格高位偏强震荡国内市场配额外进口持续亏损的背景下现货强基差高趋势上郑糖仍有补涨需求维持高位偏强震荡的判断SR2401合约支撑位6800元吨压力位上调至7500元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商品研2023年9月8日究棉花受市场情绪影响国傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货研究所资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货交投活跃不过较多棉商棉企库存已较少郑棉下跌后现货成交较好棉花现货销售基差仍较坚挺202223北疆机采312929B杂35内部分成交基差在CF0112501350内地库2223机采312928B杂3内部分成交价在CF019501050公定疆内库储备棉成交情况9月7日储备棉销售资源200033690吨实际成交200033690吨成交率100平均成交价格17750元吨较前一日下跌142元吨折3128价格18296元吨较前一日下跌113元吨新疆棉成交均价17822元吨较前一日下跌100元吨新疆棉折3128价格18546元吨较前一日下跌139元吨新疆棉平均加价幅度964元吨进口棉成交均价17699元吨较前一日下跌179元吨进口棉折3128价格18118元吨较前一日下跌162元吨进口棉平均加价幅度536元吨7月31日至9月7日累计成交总量3480616364吨成交率100棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场交投变化不大因郑棉大跌市场采购情绪略有谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究棉纱价格暂稳周末预计将有所下调全棉坯布市场交投平稳刚需支撑出货发送量寻常内销方面订单是有但是单量不多织厂间竞争激烈坯布难提价常规品种生产厂家产品结构时有调整一旦某个品种销售淡了立刻了机换品种订单部分工厂按单定织订单尚可但是没有利润同时消化前期库存价格维持偏弱美棉概况昨日ICE棉花继续仍然受美元指数走强和对需求的担忧影响中国棉花价格高位回落且进出口数据不佳令市场担忧美棉出口趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议美棉减产对ICE棉花构成支撑但是上涨的动能仍取决于美棉出口需求暂时来看美棉出口仍然不佳市场关注中国的需求ICE棉花的短期走势受到中国棉花价格走势影响国内方面市场对籽棉收购价格的预期上调到8元吨以上市场虽然对需求前景感到担忧但是现阶段纺织企业的开工率还是稳定的且储备棉仍然全部成交即需求端的负反馈并没有出现所以在新棉上市之前暂时来看棉花市场还是偏卖方市场的感觉除非出现储备棉流拍或者纺织企业开机率的大幅下降否则棉价大幅下跌的可能性不大储备棉继续全部成交且棉花现货价格仍然在18000元吨以上目前对籽棉收购价格的预期并未转弱本周郑棉走势主要受商品市场情绪转换影响维持新棉上市前郑棉有支撑的判断暂时认为郑棉的震荡区间是16500-18000建议继续关注11-1正套请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商品研2023年09月08日究鸡蛋现货偏弱震荡关注右侧做空机会国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议原料端维持强势预期成本提升继续关注原料情绪影响当前现货价格横盘调整红粉蛋价差大红蛋紧缺导致情绪端偏强然而粉蛋供应不断增加8月在产蛋鸡存栏量已达到近三年内高峰水平鸡蛋供应总量逐步上升鸡蛋消费旺季接近尾声等待市场小码蛋逐步转为中大码蛋9月中旬将进入印证阶段关注右侧做空机会注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商品研2023年09月08日究生猪情绪偏悲观等待现货印证周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom泰基本面跟踪君安生猪基本面数据期货研究所资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议月初散户兑现抛售预期现货价格弱势震荡然而盘面偏强运行提前交易抛压释放后的上涨预期着重关注现货印证情况若投机群体再度入场等待右侧做多机会11-3正套策略择机入场目标区间1500-2000元吨注意止盈止损短期LH2311合约支撑位16000元吨压力位18000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商品研2023年09月08日究花生关注新作国尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货研昨日价格价格变动辽宁308通货元吨--重要现货究河南白沙通货元吨11100-200价格所兴城小日本元吨--苏丹精米元吨108500单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10706-021PK311元吨10252-081PK401元吨10078-047单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手8057252139393-2136PK311手11508919499172792-550PK401手172725466491461844花生全市场手159685279603538292458单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨-河南白沙通货基差元吨848兴城小日本基差元吨-价差苏丹精米基差元吨59810-11跨期元吨45410-1跨期元吨62811-1跨期元吨174注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南白沙产区白沙通米收55-56左右近两日花生价格弱势调整农户卖货意愿不强贸易商采购较为谨慎产区购销较为清淡今日价格基本趋稳开封祥符地区大花生通米58左右近期大花生产区上货量尚可客户拿货意愿不高多数地区价格偏弱山东地区新花生陆续上市临沂市郯城地区新海花通果395左右海花通米555左右潍坊市临朐县地区新潍花8通米56左右泰安市岱岳区新白沙通请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究米5556左右通果收3537左右新海花通米54左右通果3435左右新花生上货量不大交易一般多数地区价格偏弱进口米方面苏丹精米黄岛港主流报价10800-10900左右港口库存有限终端客户多按需采购交易不多报价较为坚挺趋势强度花生趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议估值高位逢高空思路新花生陆续上量供需格局趋于宽松花生现货价格持续下跌花生种植面积及单产恢复成为共识高价导致食品厂及油厂利润受到压制关注油厂收购政策及夏花生上市后农户卖货心理的预期变化关注逢高空11月及以后合约机会请务必阅读正文之后的免责条款部分15