事件：
　　9月6日，公司发布2023年8月销售数据。2023年8月，公司实现签约面积160.46万平方米，同比-10.51%；实现签约金额313.08亿元，同比-18.65%。1-8月，累计实现签约面积1722.19万平方米，同比+1.69%；实现签约金额2991.31亿元，同比+6.19%。
　　点评：
　　销售稳居行业第一，累计销售增幅收窄。2023年8月公司签约面积160.46万方，同比-10.51%；签约金额313.08亿元，同比-18.65%。1-8月累计签约面积1722.19万方，累计签约金额2991.3亿元，同比分别+1.69%、+6.19%。根据克而瑞排行榜，公司1-8月累计销售金额位居行业第一。单月销售均价1.95万元/平米，同比-9.1%；累计销售均价1.74万元/平米，同比+4.4%。
　　拿地力度持续回升，聚焦高能级城市。8月公司新增13宗住宅地块，拿地总金额168.4亿元，拿地总建面134.6万方，地价权益比例78.7%，本月拿地力度为53.8%，拿地力度回升。公司1-8月累计拿地金额992.6亿元，累计拿地建面594.2万方，地价权益比80.8%，累计拿地力度为33.2%。近12个月拿地情况来看，不同能级城市占比方面，一二线占比为84.0%，三四线占比为16.0%。拿地金额占比较高的城市有：南京（12.3%）、广州（12.1%）、佛山（10.8%）、上海（8.2%）、苏州（8.0%）。
　　央企背景优势明显，融资渠道畅通。2023年上半年，公司实现回笼金额2273亿元，同比提升13.9%，回笼率96%，同比提升1.1个百分点，销售回笼率长期保持行业较高水平。有息负债规模3564亿元，较期初减少250亿元。截至2023年上半年，公司扣除预收款的资产负债率为65.31%、净负债率为63.06%，现金短债比为1.38，“三道红线”持续保持绿档水平。
　　投资建议：保利发展销售表现较好，排名保持行业第一；拿地聚焦一二线城市，未来增长可期。定增注册获证监会同意，为公司发展蓄力。我们维持公司2023-2024年EPS为1.66元、1.71元，以2023年9月6日收盘价计算，对应的PE为8.5倍和8.3倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。