【行情复盘】
　　周三尿素期货主力01合约宽幅震荡，涨0.14%收于2224元/吨，01合约成交小幅下降，持仓量小幅增加。
　　【重要资讯】
　　周三国内尿素现货市场有所松动，主流区域价格下调0-10元/吨。供应方面，晋开大颗粒本周恢复，盐湖、新疆中能预计近期恢复，塔石化停车检修，联盟一套预计近两日停车，目前产能利用率在73%左右，近期日产有下降趋势。农需处于秋季肥阶段，下游厂家逢低补货，工业需求稳定推进。本周企业预收订单环比减少0.65天，至5.47天，部分尿素企业兑现前期订单，天数有所下降。我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次，上半年招标次数明显少于往年，5月末RCF发布招标，6月中旬开标，东海岸284.9美元/吨。7月末印度IPL发布招标，8月上旬开标，东海岸最低报价CFR396美元/吨，刨去运费杂费折山东2500左右。据报道印度招标量预计在175.9万吨，中国中标超过100万吨，预计随着出口增加，海外价格将持续回落。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性进入秋季肥，但秋季肥通常以高磷肥为主；内需季节性推进，企业库存环比小幅下降，目前处于偏低水平，港口库因集港增加，继续显著回升。海外市场尿素价格维持正价差，提振出口表现。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，多空交织，中农表态减少出口，农资协会倡议提高政治站位，优先保供国内，而印度新一轮招标发布。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，主力01短线在前缺口1935附近支撑有效，近期高位震荡，下方支撑在2080-2100，上方阻力在2380-2400。操作上，由于政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，限于9月前印标中标出口，国内现货预计仍偏紧，加之期货偏高持仓，波动较大，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货小幅走低期货宽幅波动作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周三尿素期货主力01合约宽幅震荡涨014收于2224执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨01合约成交小幅下降持仓量小幅增加联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周三国内尿素现货市场有所松动主流区域价格下调0-10投资咨询业务资格京证监许可201275号元吨供应方面晋开大颗粒本周恢复盐湖新疆中能预计近期恢复塔石化停车检修联盟一套预计近两日停成文时间2023年9月6日星期三车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进本周企业预收订单环比减少065天至547天部分尿素企业兑现前期订单天数有所下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面多空交织中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内而印度新一轮招标发布技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡下方支撑在2080-2100上方阻力在2380-2400操作上由于政策变更多精彩内容请关注方正中期官方微信化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-032023-042023-052023-062023-072023-08UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012224023-168101098UR052126038033998数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资600050004000300020001000000-10002023-042023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-072023-082023-08图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002023-042023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-072023-082023-08图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2023-09-06河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格26352640269026402690日增减值0-100-100周增减值10080407080月增减值200250100260250季增减值400460400455470年增减值180120190160140数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500031002900450027004000250035002300210030001900250017002000150020222022202220232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023--------------------1212120101020203030404050506060607070808液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格12000010000080000600004000020000000201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周三尿素期货主力01合约宽幅震荡涨014收于2224元吨01合约成交小幅下降持仓量小幅增加重要资讯周三国内尿素现货市场有所松动主流区域价格下调0-10元吨供应方面晋开大颗粒本周恢复盐湖新疆中能预计近期恢复塔石化停车检修联盟一套预计近两日停车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进本周企业预收订单环比减少065天至547天部分尿素企业兑现前期订单天数有所下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望请务必阅读最后重要事项第7页交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面多空交织中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内而印度新一轮招标发布技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡下方支撑在2080-2100上方阻力在2380-2400操作上由于政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号202396202395涨跌备注山东临沂小颗粒26402650-10送到山东菏泽小颗粒26402650-10送到江苏沭阳小颗粒26602670-10送到安徽宿州小颗粒269026900送到河北文安小颗粒262026200送到辽宁铁岭小颗粒255025500送到内蒙古通辽小颗粒254025400送到河南商丘小颗粒26402650-10送到湖北荆门小颗粒25402560-20站台自提湖南岳阳小颗粒26202640-20出库价格江西南昌大颗粒273027300送到四川眉山小颗粒249024900站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒267026700站台自提广东江高小颗粒274027400出库价格福建漳州小颗粒270027000送到均价26362641-5数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率7479较上期跌313趋势继续下降周期内新增13家企业停车停车企业恢复2家总产能利用率延续下降趋势煤制产能利用率7414较上期跌377气制产能利用率7672较上期跌121请务必阅读最后重要事项第8页本周新增检修企业中化吉林长山新疆玉象胡杨四川泸天化青海盐湖工业河南晋开化工新疆中能万源阳煤丰喜肥业江苏华昌化工新疆心连心鄂尔多斯市亿鼎内蒙古乌兰泰安能源宁夏和宁兴安盟博源化学本周恢复的企业河北正元中化吉林长山需求方面农需处于空档期局部地区零星采购工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响本周企业预收订单环比增加053天至612天周三大涨带动主流地区逢低补货尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日742186319152912261125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567911223345677889101112101112122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日117525992125231530151529122610242119163015月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月112334455678891011121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页25002000150010005000-500201720172018201820182018201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------------101202040608101202040608101202040608101202040608101202040608101202040608水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图12尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2023年9月6日中国尿素企业总库存2233万吨较上周减少225万吨环比减少915本周继续受装置检修影响以及需求的推动尿素企业继续小幅去库其中企业库存增加的省份甘肃河北江苏江西内蒙古其余省份库存下降2022年8月31日中国尿素样本港口库存统计65万吨环比增加46万吨环比涨幅762本周期主要是连云港烟台港大颗粒货源以及连云港天津港秦皇岛日照港小颗粒货源集港黄骅港部分小颗粒货源离港港口库存量小幅上升尿素港口库存806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1239361428161630142620173012231931132717152916月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13568112334456677889911101111122023年2022年2021年2020年2019年2018年图13尿素港口库存数据来源隆众方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日188567122711301528142622221528173110231929112422月月月月月月月月月月月月123479月月月月月月月月月月月月月月月1123445566778891010111112122023年2022年2021年2020年2019年图14尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判图15尿素主力合约后期走势研判数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1海通期货147320中信期货25637永安期货257732中信期货94500东证期货15563中信期货243813东证期货80413国泰君安12561国泰君安212294徽商期货64336徽商期货11689一德期货172815渤海期货62708银河期货11289东证期货117716银河期货55515方正中期10589银河期货103377国泰君安42583中信建投10400中信建投97788南华期货33495广发期货8266海证期货76199中信建投32931海通期货7498广发期货754810广发期货31425国元期货6791东吴期货675711方正中期31337浙商期货6667国海良时602112光大期货29701国海良时6268徽商期货589113永安期货29347中泰期货6164国元期货583214东方财富27435光大期货5858华泰期货563915华闻期货26029海证期货5730中泰期货525616东吴期货24548华泰期货5707申银万国516017国联期货23322东吴期货5600招商期货496718中辉期货21183平安期货5472瑞达期货484919中泰期货19677申银万国4462宁证期货452320华安期货19404一德期货4289光大期货4094图16郑商所尿素期货主力合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名30000300002563725773243812500025000212292000020000172811556315000125611500011689112891177110000100005000500000中信期货东证期货国泰君安徽商期货银河期货永安期货中信期货国泰君安一德期货东证期货图17多单持仓排名图18空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例15中信期货13永安期货东证期货中信期货9国泰君安1348国泰君安7徽商期货一德期货56117银河期货东证期货6其他9其他6图19多单持仓占比图20空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页