钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面窄幅震荡，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3817元/吨，较上一交易日收盘价格上涨18元/吨，涨幅为0.47%，持仓减少12.2万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山市场钢坯价格下跌10元/吨至3570元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元/吨，全国建材成交量为12.75万吨。钢谷网数据显示，本周全国建材产量下降5.15万吨至412.89万吨，社库下降4.27万吨至765.13万吨，厂库下降13.08万吨至347.96万吨，表需回落4.3万吨至430.24万吨。建材产量继续下降，库存降幅有所扩大，表需小幅回落，数据表现一般。目前钢材市场现实供需较弱，不过市场对宏观政策宽松预期较强，且成本端支撑明显增强。短期螺纹盘面单边趋势不明显，表现仍以窄幅震荡为主。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格延续高位震荡走势，收于853.5元/吨，较前一个交易日收盘价上涨7元/吨，涨幅为0.8%。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨6元/吨至916元/吨，超特粉价格环比上涨7元/吨至778元/吨。基本面来看，全球铁矿石发运量延续上升趋势，除巴西小幅减量外，澳洲以及非主流发运均上升。受双台风影响到港量大幅下降。需求端，前期短期检修高炉复产，铁水产量、疏港量维持高位，但钢厂亏损加剧。当前下游钢厂库存、港口库存维持低库存。临近九月，需要关注成材端需求改善兑现情况。多空交织下，预计铁矿石价格短期延续窄幅震荡走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面小幅上涨，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1726元/吨，较上一交易日收盘价格上涨12.5元/吨，涨幅为0.73%，持仓减少5841手。现货方面，昨日临汾乡宁市场部分煤种价格上涨100-200元/吨，涨后低硫瘦精煤（A10，S0.8，G66）执行现汇1850元/吨涨200元/吨；低硫瘦精煤（A10.7，S0.3，G50）执行现汇1810元/吨涨180元/吨。进口蒙煤方面，5日甘其毛都口岸通关889车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1370元/吨，蒙3#精煤1530元/吨。近期事故频发，煤矿安全形势严峻，前期事故矿井仍处于停产状态，供应端整体依旧处于偏紧状态，钢厂铁水产量依旧高位，短期减产预期不大，叠加在宏观利好政策刺激下，中间贸易商及洗煤厂也积极入场拿货，贸易氛围火热。预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行。
　　焦炭
　　昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2380元/吨，较上一交易日收盘价格上涨5元/吨，涨幅为0.21%，持仓减少321手。港口现货偏强运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2170元/吨。昨日个别焦企已经提出第一轮提涨，干、湿熄各上涨100元。原料煤价格大面积上涨，导致焦企入炉煤成本抬升，利润被持续压缩。钢厂盈利能力好转，铁水产量延续高位，短期内焦炭需求支撑较强，采购相对积极。预计短期焦炭盘面将偏强震荡

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年9月7日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面窄幅震荡截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3817元吨较上一交易日收盘价格上涨18元吨涨幅为047持仓减少122万手现货价格稳中有跌成交回落唐山市场钢坯价格下跌10元吨至3570元吨杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元吨全国建材成交量为1275万吨钢谷网数据显示本钢材周全国建材产量下降515万吨至41289万吨社库下降427万吨至76513万吨厂窄幅震荡库下降1308万吨至34796万吨表需回落43万吨至43024万吨建材产量继续下降库存降幅有所扩大表需小幅回落数据表现一般目前钢材市场现实供需较弱不过市场对宏观政策宽松预期较强且成本端支撑明显增强短期螺纹盘面单边趋势不明显表现仍以窄幅震荡为主铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格延续高位震荡走势收于8535元吨较前一个交易日收盘价上涨7元吨涨幅为08港口现货价格有所上涨日照港PB粉价格环比上涨6元吨至916元吨超特粉价格环比上涨7元吨至778元吨基本面来看全球铁矿石发运量延续上升趋势除巴西小幅减量外澳洲以及非主流铁矿石窄幅整理发运均上升受双台风影响到港量大幅下降需求端前期短期检修高炉复产铁水产量疏港量维持高位但钢厂亏损加剧当前下游钢厂库存港口库存维持低库存临近九月需要关注成材端需求改善兑现情况多空交织下预计铁矿石价格短期延续窄幅震荡走势昨日焦煤盘面小幅上涨截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1726元吨较上一交易日收盘价格上涨125元吨涨幅为073持仓减少5841手现货方面昨日临汾乡宁市场部分煤种价格上涨100-200元吨涨后低硫瘦精煤A10S08G66执行现汇1850元吨涨200元吨低硫瘦精煤A107S03G50执行现汇1810焦煤元吨涨180元吨进口蒙煤方面5日甘其毛都口岸通关889车目前甘其毛都口震荡偏强岸蒙5原煤报价在1370元吨蒙3精煤1530元吨近期事故频发煤矿安全形势严峻前期事故矿井仍处于停产状态供应端整体依旧处于偏紧状态钢厂铁水产量依旧高位短期减产预期不大叠加在宏观利好政策刺激下中间贸易商及洗煤厂也积极入场拿货贸易氛围火热预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行昨日焦炭盘面窄幅震荡截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2380元吨较上一交易日收盘价格上涨5元吨涨幅为021持仓减少321手港口现货偏强运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2170元吨昨日个别焦企已经提出第一轮提涨焦炭偏强震荡干湿熄各上涨100元原料煤价格大面积上涨导致焦企入炉煤成本抬升利润被持续压缩钢厂盈利能力好转铁水产量延续高位短期内焦炭需求支撑较强采购相对积极预计短期焦炭盘面将偏强震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2010基差RB2110基差HC2010基差HC2110基差15001000RB2210基差RB2310基差HC2210基差HC2310基差100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-500图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2009基差I2109基差J2009基差J2109基差I2209基差I2309基差3000J2209基差J2309基差6002000400100020000091011120102030405060708091011120102030405060708-200-1000图10焦煤基差元吨JM2009基差JM2109基差3000JM2209基差JM2309基差200010000091011120102030405060708-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21053002110-22012210-23012310-24013002201-22052301-23052401-2405200200100100000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052002110-22012210-23012310-24012002201-22052301-23052401-24051501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差09-01元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24052502109-22012209-23012309-24011502001001505010005005060708091011120-500102030405060708-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差09-01元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24014002201-22052301-23052401-24054003003002002001001000001020304050607080506070809101112-100-100图19焦煤合约价差09-01元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24012201-22052301-23052401-2405300600200400100200001020304050607080-1000506070809101112-200-200资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111191920月月月月1234月月月月月月月月56789111012资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9