原油
　　周三油价重心继续上移，其中WTI 10月合约收盘上涨0.85美元至87.54美元/桶，涨幅为0.98%。布伦特11月合约收盘上涨0.56美元至90.60美元/桶，涨幅0.62%。SC2310以695.2元/桶收盘，上涨6.8元/桶，涨幅为0.99%。API数据显示，截至9月1日当周，美国原油库存减少约550万桶，汽油库存减少约510万桶，而馏分油库存增加约30.6万桶。PPAC公布的数据显示，代表石油需求的印度8月燃料消费较上年同期增长6.5%，达到1857万吨左右。沙特与俄罗斯联合减产期限的延长使得油价重心继续上移，油价整体偏强运行
　　燃料油
　　周三，上期所燃料油主力合约FU2311收涨2.86%，报3704元/吨；低硫燃料油主力合约LU2312收涨1.89%，报4575元/吨。昨日燃料油和低硫燃料油上涨除了由于沙特延长减产的消息刺激油价大涨之外，也源于自身基本面暂时较为稳定，以及商品市场近期的情绪共振。预计高硫市场暂时维持坚挺，不过市场结构已出现边际走弱的趋势，短期或有一定下行压力；低硫供应边际收紧，市场结构有所走强，短期或以偏强思路对待，但中期仍面临来自科威特的供应端增量
　　沥青
　　周三，上期所沥青主力合约BU2311收涨0.62%，报3903元/吨。截至9月5日，国内沥青76家样本贸易商库存量（原企业社会库库存）共计134.1万吨，环比减少0.4万吨或0.3%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计102.6万吨，环比增加1.5万吨或1.5%；国内沥青81家样本企业产能利用率为49.3%，环比增加3.2个百分点。9月预计沥青供应维持高位，需求也有望增加至季节性高位。在供应充裕的背景下沥青价格仍有一定的下行压力，但是当前库存持续去化以及需求边际回升，同时油价的成本支撑之下，预计短期价格下行空间有限；随着进入“金九银十”旺季，沥青盘面和现货价格或再度反弹，关注需求实际兑现的情况

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年9月7日一研究观点品种点评观点周三油价重心继续上移其中WTI10月合约收盘上涨085美元至8754美元桶涨幅为098布伦特11月合约收盘上涨056美元至9060美元桶涨幅062SC2310以6952元桶收盘上涨68元桶涨幅为099API数据显示截至9月1日当震荡原油周美国原油库存减少约550万桶汽油库存减少约510万桶偏强而馏分油库存增加约306万桶PPAC公布的数据显示代表石油需求的印度8月燃料消费较上年同期增长65达到1857万吨左右沙特与俄罗斯联合减产期限的延长使得油价重心继续上移油价整体偏强运行周三上期所燃料油主力合约FU2311收涨286报3704元吨低硫燃料油主力合约LU2312收涨189报4575元吨昨日燃料油和低硫燃料油上涨除了由于沙特延长减产的消息刺激油价大涨之外也源于自身基本面暂时较为稳定以及商品市场近震荡燃料油期的情绪共振预计高硫市场暂时维持坚挺不过市场结构已出偏强现边际走弱的趋势短期或有一定下行压力低硫供应边际收紧市场结构有所走强短期或以偏强思路对待但中期仍面临来自科威特的供应端增量请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周三上期所沥青主力合约BU2311收涨062报3903元吨截至9月5日国内沥青76家样本贸易商库存量原企业社会库库存共计1341万吨环比减少04万吨或03国内54家沥青样本生产厂库库存共计1026万吨环比增加15万吨或15国内沥青81家样本企业产能利用率为493环比增加32个百沥青震荡分点9月预计沥青供应维持高位需求也有望增加至季节性高位在供应充裕的背景下沥青价格仍有一定的下行压力但是当前库存持续去化以及需求边际回升同时油价的成本支撑之下预计短期价格下行空间有限随着进入金九银十旺季沥青盘面和现货价格或再度反弹关注需求实际兑现的情况TA2401昨日收盘在6150元吨收涨155现货报盘升水01合约52元吨EG2401昨日收盘在4247元吨收涨009现货基差01合约减少4元吨报价在4100元吨江浙涤丝产销高聚酯震荡低分化平均估算在8成左右TA加工费压缩成本价格较高华东装置重启TA价格回落幅度不大存在底部支撑EG港口库存高位供应较为宽松聚酯负荷变动不大EG上行压力较大周三截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨100元吨至14230元吨NR主力上涨125元吨至10575元吨丁二烯橡胶BR主力下跌205元吨至14180元吨昨日上海全乳胶12800-50橡胶震荡全乳-RU2401价差-1420-110人民币混合11550100人混-RU2401价差-267040BR9000齐鲁现货13800100BR9000-BR主力-5001052023年前7个月科特迪瓦橡请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报胶出口量共计832556吨较2022年同期的711257吨增加178月1-31日乘用车市场零售1902万辆同比增长2环比增长7国内主产区降雨持续原料胶水释放受阻原料价格小幅上涨汽车销售水平同环比双增胶价短期存底部支撑丁二烯橡胶原料端原油走强装置检修供应短期收缩预计BR短期偏强震荡供应方面泸天化鄂尔多斯国泰等装置计划重启伊朗部分新建甲醇装置试车预计后续进口量依然较多本周内长约货量集甲醇中释放下游原料库存偏高位等因素影响甲醇现货价格维稳震荡主力合约期价夜盘收盘在2576元吨市场整体仍处于对政策和旺季需求的期待中价格高位震荡运行请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报202397现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数09-0609-0509-0609-0509-0609-0509-0609-05涨跌幅涨跌幅变动现货价格期货价格基差率据中的分位数阿曼原油环原油SC65209650726884066810-1601-1468-240-221021304-133000025太平洋液化市场价液化PG5548544857495634-201-186-350-330184204-15000000348石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3820382039013879-81-59-208-152000057-2200-001042高硫高硫380到岸FU38063806372036018612054232570-001330-11921-0030812燃料油成本低硫新加坡含硫LU458246484586449012174026387-142214-16203-0040507燃料油05到岸成本甲醇MA江苏254083254025842589-4317-49-167-189003-019583000034尿素UR山东264026502212222142842919351932-038-041-1000000934线型低密L华北70428350835084348422-84-72-100-085000014-12000000102度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7770776079237861-91-84-116-107013079-7000000079精对苯二TA华东内盘现货62056120615860684752076086139148-5000000661甲酸乙二醇EG华东内盘现货4100411042534259-153-149-360-350-024-014-400000007苯乙烯EB江苏88366787916790628813-22533-2133-249-024051283-20400-0020214云南国营全乳天然橡胶RU12800128501422014160-1420-1310-999-925-039042-11000-0010167胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR106701059810585105108588081084068071-2500000595产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱3312533125191919321393513805726715000-06713000010972全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1克里姆林宫方面表示俄罗斯总统普京已与沙特王储穆罕默德本萨勒曼通电话以及最近达成的减产协议确保了全球能源市场的稳定此前俄罗斯做出将延长其削减30万桶日石油出口的决定而沙特阿拉伯也宣布将延长其100万桶日的自愿减产官方消息称两国领导人对两国在OPEC主要石油生产国框架内的合作非常满意在电话会议的一段内容中双方表示就减少石油产量达成的协议加上限制石油供应的自愿承诺使确保全球能源市场稳定成为可能2美国石油协会API发布数据显示截至9月1日当周美国原油库存减少约550万桶汽油库存减少约510万桶而馏分油库存增加约306万桶受访分析师此前预计上周美国原油库存下降210万桶馏分油库存增加20万桶汽油库存减少100万桶请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060708091011120102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050203040506070809101112010203040607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500数据来源-20iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-1000-30数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶09基差元吨50080020192020202120222023200921092209230924096000400-500200-10000月月月月月月月月月月月月-15000103040506070809101112-20002-2000-400月月月月月月月月月月月月070910111201020304050608数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020229202092021320216202192022320226202332023620239202112202212202012数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差01-05元吨图26燃料油合约价差09-01元吨300001500FU2001-2005FU2101-2105FU1909-2001FU2009-210120000FU2201-2205FU2301-2305FU2109-2201FU2209-2301FU2401-24051000FU2309-240110000000500-100000-20000-30000-50005月06月07月08月09月10月11月12月12月01月02月03月04月05月06月07月08月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差01-05元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2001-2005EG2101-2105BU2112-2206BU2212-2306EG2201-2205EG2301-2305200BU2312-2406EG2401-2405500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差01-05元吨400600EG2009-2101EG2109-2201PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205EG2209-2301EG2309-2401PP2301-2305PP2401-24054002002000005月06月07月08月09月10月11月12月-200-200-400-40001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差01-05元吨800600PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L2001-2005L2101-2105L2201-2205PP2209-2301PP2309-2401L2301-2305L2401-24056004004002002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月-200-200请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差01-05元吨300800L1909-2001L2009-2101L2109-22012001-20052101-21052201-2205L2209-2301L2309-24016002301-23052401-24052004001002000001月02月03月04月05月06月07月08月-200-100-400-200-60005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101008158061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020201202042020720211202142021720221202242022720231202342023720197201910202010202110202210数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-5001000-1000020223202292019920203202062020920213202162021920226202332023620239202012202112202212201912数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报联系我们公司地址中国上海自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话021-80212222传真021-80212200客服热线400-700-7979邮编200127免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16