钢材
　　螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅下跌，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3799元/吨，较上一交易日收盘价格下跌14元/吨，跌幅为0.37%，持仓增加8.74万手。现货价格基本平稳，成交回落，唐山市场钢坯价格持平于3580元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元/吨，全国建材成交量为13.98万吨。9月4日，规划建设保障性住房工作部署电视电话会议召开，指出相关部门要抓紧完善政策体系，各地要加强领导力量，抓好组织实施，强化项目建设全链条监管，确保保障性住房建设取得预期成效。后期保障性住房政策会否发力加码，值得关注。目前钢材现实供需依然较弱，期货盘面处于升水现货局面，上期所螺纹钢仓库最新仓单量达到14.39万吨，仓单持续增加对盘面走势或有一定压制。短期螺纹盘面表现仍以窄幅震荡为主。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格冲高回落，收于846.5元/吨，较前一个交易日收盘价上涨2元/吨，涨幅为0.2%。港口现货价格有所涨跌互现，日照港PB粉价格环比下跌3元/吨至910元/吨，超特粉价格环比上涨6元/吨至771元/吨。据mysteel数据显示，中国45港进口铁矿石库存总量12019.67万吨，环比上周一减少81万吨，47港库存总量12603.67万吨，环比减少115万吨。基本面来看，全球铁矿石发运量延续上升趋势，除巴西小幅减量外，澳洲以及非主流发运均上升。受双台风影响，到港量大幅下降。需求端，前期短期检修高炉复产，铁水产量、疏港量维持高位，但钢厂亏损加剧。当前下游钢厂库存、港口库存维持低库存。临近九月，需要关注成材端需求改善兑现情况。多空交织下，预计铁矿石价格短期延续震荡整理走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面震荡上涨，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1713.5元/吨，较上一交易日收盘价格上涨38.5元/吨，涨幅为2.99%，持仓增加9163手。现货方面，昨日子长个别气煤执行1250元/吨累涨100元/吨，自9月5日16时起执行；临汾安泽市场低硫主焦精煤A9.5、S0.45、V20、G88、Mt10报价2050元/吨涨100元/吨暂未成交，目前仍以执行1950元/吨订单为主。进口蒙煤方面，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1360元/吨，蒙3#精煤1530元/吨。山西忻州原平一煤矿爆出3日晚发生一起安全事故，该煤矿已停产整顿，涉及核定年产能150万吨，叠加其余事故煤矿复产缓慢，焦煤局部供应趋紧。近期宏观政策利好，终端钢材价格稳中有升，当前钢企减产动力不足。预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行。
　　焦炭
　　昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2375元/吨，较上一交易日收盘价格上涨13元/吨，涨幅为0.55%，持仓增加144手。港口现货偏强运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2170元/吨,上涨20元/吨。随着焦煤价格止跌反弹，焦企利润受到挤压，部分已达盈亏边缘，焦企普遍对高价煤种多存抵触心态，整体采购偏保守政策。下游钢厂铁水持续保持高位运行，焦炭库存维持低位，多按需采购为主，短期减产预期不大。预计短期焦炭盘面将区间整理。

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年9月6日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面小幅下跌截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3799元吨较上一交易日收盘价格下跌14元吨跌幅为037持仓增加874万手现货价格基本平稳成交回落唐山市场钢坯价格持平于3580元吨杭州市场中天螺纹钢价格持平于3760元吨全国建材成交量为1398万吨9月4日规划建设保障性住钢材房工作部署电视电话会议召开指出相关部门要抓紧完善政策体系各地要加强领导窄幅震荡力量抓好组织实施强化项目建设全链条监管确保保障性住房建设取得预期成效后期保障性住房政策会否发力加码值得关注目前钢材现实供需依然较弱期货盘面处于升水现货局面上期所螺纹钢仓库最新仓单量达到1439万吨仓单持续增加对盘面走势或有一定压制短期螺纹盘面表现仍以窄幅震荡为主铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格冲高回落收于8465元吨较前一个交易日收盘价上涨2元吨涨幅为02港口现货价格有所涨跌互现日照港PB粉价格环比下跌3元吨至910元吨超特粉价格环比上涨6元吨至771元吨据mysteel数据显示中国45港进口铁矿石库存总量1201967万吨环比上周一减少81铁矿石万吨47港库存总量1260367万吨环比减少115万吨基本面来看全球铁矿石震荡整理发运量延续上升趋势除巴西小幅减量外澳洲以及非主流发运均上升受双台风影响到港量大幅下降需求端前期短期检修高炉复产铁水产量疏港量维持高位但钢厂亏损加剧当前下游钢厂库存港口库存维持低库存临近九月需要关注成材端需求改善兑现情况多空交织下预计铁矿石价格短期延续震荡整理走势昨日焦煤盘面震荡上涨截止日盘焦煤2401合约收盘价格为17135元吨较上一交易日收盘价格上涨385元吨涨幅为299持仓增加9163手现货方面昨日子长个别气煤执行1250元吨累涨100元吨自9月5日16时起执行临汾安泽市场低硫主焦精煤A95S045V20G88Mt10报价2050元吨涨100元吨暂未成焦煤交目前仍以执行1950元吨订单为主进口蒙煤方面目前甘其毛都口岸蒙5原震荡偏强煤报价在1360元吨蒙3精煤1530元吨山西忻州原平一煤矿爆出3日晚发生一起安全事故该煤矿已停产整顿涉及核定年产能150万吨叠加其余事故煤矿复产缓慢焦煤局部供应趋紧近期宏观政策利好终端钢材价格稳中有升当前钢企减产动力不足预计短期焦煤盘面将震荡偏强运行昨日焦炭盘面窄幅震荡截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2375元吨较上一交易日收盘价格上涨13元吨涨幅为055持仓增加144手港口现货偏强运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2170元吨上涨20元吨随着焦煤价格止跌反焦炭区间整理弹焦企利润受到挤压部分已达盈亏边缘焦企普遍对高价煤种多存抵触心态整体采购偏保守政策下游钢厂铁水持续保持高位运行焦炭库存维持低位多按需采购为主短期减产预期不大预计短期焦炭盘面将区间整理请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2010基差RB2110基差HC2010基差HC2110基差15001000RB2210基差RB2310基差HC2210基差HC2310基差100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-500图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2009基差I2109基差J2009基差J2109基差I2209基差I2309基差3000J2209基差J2309基差6002000400100020000091011120102030405060708091011120102030405060708-200-1000图10焦煤基差元吨JM2009基差JM2109基差3000JM2209基差JM2309基差200010000091011120102030405060708-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21053002110-22012210-23012310-24013002201-22052301-23052401-2405200200100100000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052002110-22012210-23012310-24012002201-22052301-23052401-24051501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差09-01元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24052502109-22012209-23012309-24011502001001505010005005060708091011120-500102030405060708-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差09-01元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24014002201-22052301-23052401-24054003003002002001001000001020304050607080506070809101112-100-100图19焦煤合约价差09-01元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1809-19011909-20012009-21011901-19052001-20052101-21052109-22012209-23012309-24012201-22052301-23052401-2405300600200400100200001020304050607080-1000506070809101112-200-200资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111191920月月月月1234月月月月月月月月56789111012资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9