核心观点：
　　行业基础数据跟踪：8月28日~9月1日，SW基础化工板块上涨0.47%，跑赢万得全A指数0.4pct；化工子行业上涨较多，表现较差的有粘胶、氯碱板块，表现较好的有聚氨酯、氮肥、氨纶板块。
　　化工品价格上涨较多：在我们跟踪的336个产品中，上涨、持平、下跌的产品数量分别为148种、147种、41种，占比分别为44%、44%和12%。价格涨幅前五：硝酸钠、硫酸、小苏打、丙烯酸甲酯、美国LPG。价格跌幅前五：磷酸铁锂、维生素B2（80%）、硫铵、草甘膦、六氟磷酸锂。
　　原油价格创新高。根据wind资讯，9月5日，沙特宣布将把100万桶/日的自愿减产计划延长至2023年12月底。供给持续缩减预期下，对原油价格进一步支撑。此外，根据百川资讯，俄罗斯分管能源副总理亚历山大·诺瓦克在政府会议上表示，俄罗斯已经与OPEC+就进一步减少石油出口达成一致，并将于下周宣布相关措施，截止2023.09.05，全球Brent原油期货结算价达89美元/桶，创阶段新高。房地产政策落地拉动纯碱、钛白粉价格上涨。8月31日，中国人民银行和国家金融监督管理总局决定调整优化差别化住房信贷政策。地产政策利好有望拉动房地产链条化工品需求。根据百川资讯，纯碱方面，供给端，多家装置开工率持续低位，江西晶昊、江苏华昌装置开始检修；终端地产需求回暖拉动上游玻璃需求增长预期下，上周轻质/重质纯碱市场均价分别为2793/3023元/吨，分别较之前一周价格上涨26.55%/30.92%。此外，钛白粉方面，8月底14家钛白粉企业发布涨价函。根据百川资讯数据，上周钛白粉（金红石型/锐钛型）市场价格分别为16050/14000元/吨，分别较之前一周上涨1.78%/4.48%，上周金红石型钛白粉价差为11082元/吨，较之前一周上涨2.43%。
　　建议关注：（1）高股息率的油气资产：油价高位/盈利中枢上移（中国石油、中国海油等）；（2）新赛道方向：合成生物学（华恒生物等）、锂电（泰和新材等）、风电（中复神鹰、濮阳惠成等）、半导体材料（万润股份、格林达等）、添加剂（瑞丰新材等）。（3）周期：资本开支龙头（万华化学、华鲁恒升、合盛硅业（有色组联合覆盖）、宝丰能源（煤炭组联合覆盖）、远兴能源、卫星化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、扬农化工、润丰股份等）；供给改善：氟化工（巨化股份、永和股份等）；需求复苏（赛轮轮胎、森麒麟、华峰化学、桐昆股份、新凤鸣等）。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。