核心经济数据不及预期，政策“三箭齐发”
　　工银瑞信基金在赛道ETF、宽基ETF以及风格策略ETF（指数）上均有布局。基于我们的ETF轮动模型，以工银瑞信指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。8月新发产品工银中证1000增强策略ETF（561280.OF）。
　　回顾过去一月，多项核心经济数据不及预期，政策方面利好频出，证券交易印花税实施减半征收，阶段性收紧IPO节奏，投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例将由100%降低至80%。工银指数产品中，中证传媒、上证科创板50ETF、国证半导体芯片ETF较为抗跌，收益率分别为0.69%、-2.64%、-4.47%。
　　工银瑞信指数产品轮动策略构建
　　使用自下而上的信号以及指数产品层面的特点来构造指数轮动组合，创建一个五维度指数轮动模型，分别从盈利的边际改善、动量、北向资金、拥挤度、产品内部牵引力展开讨论，构造的指数轮动策略长期来看相对宽基指数（沪深300）有超额收益。
　　9月产品建议关注中证传媒、深证红利ETF
　　最新一期，中证传媒基本面、技术面、资金面打分较高，予以重点配置，深证红利ETF基本面、资金面打分较高，也配置一定的权重，中证线上消费ETF、深证物联网50ETF、中证沪港深互联网ETF综合打分较高，也予以配置。
　　风险提示
　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。