摘要：
　　螺纹钢期货主力合约日间冲高回落，远月维持3800元之上。北京地区价格较上周五上涨30-40，河钢敬业报价3680。上海地区早上涨价30-40，成交一般，中午有起量，再涨10-20，累涨40-50，但下午盘面下行，永钢3760-3770、中天3730、三线3690-3730，全天成交一般。
　　螺纹钢期货高位震荡，周末现货市场情绪较好，周一开盘盘面涨幅扩大，但尾盘回落，现货价格上调，成交受价格波动影响，午后价格回落后转差，全天一般偏好。上周开始市场在宏观政策及产业利多消息影响下，预期转好，煤价持续上涨，钢材成本抬升，带动螺纹上涨。钢联数据显示，螺纹产量下降，总量较低，表观消费环比回落，降库收窄，总库存高于去年，供需矛盾不大，卷板继续累库，需求韧性较强、但供应仍偏高。上周一线城市全部宣布执行认房不认贷政策，周末北京地产市场热度有所升温，目前一线城市二手房价格及销售同比仍偏低，后期跟踪政策放松后销售回升的持续性及房价涨幅。8月地方债发行大幅增加，四季度基建投资有望重新回升。
　　当前受政策宽松带动，市场氛围偏暖，螺纹进入旺季、需求高点还未确认，高铁水产量支撑原料消费，螺纹在成本支撑下高位偏强震荡，但进一步上涨空间取决于需求回升情况及原料走势，同时从黑色产业链整体看，板材继续累库，房地产政策放松后短期难以提振现货需求，因此9月螺纹需求如果未能持续好转，则在炉料基差修复及黑色整体估值抬升后，板材供需矛盾可能会使黑色商品再次承压，后期冲高回落风险仍未解除。套利方面，螺纹现货亏损、盘面利润已大幅下降，中期可以关注逢低多利润的操作，但当前原料受供应问题影响，因此多利润头寸暂时观望。
　　

研究报告全文：螺纹钢期货日报HRBDailyReport摘要作者黑色金属与建材研究中心汤冰华螺纹钢期货主力合约日间冲高回落远月维持3800元之上北京地区价格较上周五上涨30-40河钢敬业报价3680上海地区执业编号F3038544从业Z0015153投资咨询早上涨价30-40成交一般中午有起量再涨10-20累涨40-联系方式010-68518793tangbinghuafoundersccom50但下午盘面下行永钢3760-3770中天3730三线3690-投资咨询业务资格京证监许可201275号3730全天成交一般螺纹钢期货高位震荡周末现货市场情绪较好周一开盘盘面成文时间2023年9月4日星期一涨幅扩大但尾盘回落现货价格上调成交受价格波动影响午后价格回落后转差全天一般偏好上周开始市场在宏观政策及产业利多消息影响下预期转好煤价持续上涨钢材成本抬升带动螺纹上涨钢联数据显示螺纹产量下降总量较低表观消费环比回落降库收窄总库存高于去年供需矛盾不大卷板继续累库需求韧性较强但供应仍偏高上周一线城市全部宣布执行认房不认贷政策周末北京地产市场热度有所升温目前一线城市二手房价格及销售同比仍偏低后期跟踪政策放松后销售回升的持续性及房价涨幅8月地方债发行大幅增加四季度基建投资有望重新回升当前受政策宽松带动市场氛围偏暖螺纹进入旺季需求高点还未确认高铁水产量支撑原料消费螺纹在成本支撑下高位偏强震荡但进一步上涨空间取决于需求回升情况及原料走势同时从黑色产业链整体看板材继续累库房地产政策放松后短期难以提振现货需求因此9月螺纹需求如果未能持续好转则在炉料基差修复及黑色整体估值抬升后板材供需矛盾可能会使黑色商品再次承压后期冲高回落风险仍未解除套利方面螺纹现货亏损更多精彩内容请关注方正中期官方微信盘面利润已大幅下降中期可以关注逢低多利润的操作但当前原料受供应问题影响因此多利润头寸暂时观望请务必阅读最后重要事项第1页一期货行情9月4日钢材期货日内增仓上涨其中螺纹钢主力合约2401开盘价3815结算价3821结算价上涨34090热轧卷板主力合约2401开盘价3945收盘价3917结算价上涨24061螺纹钢期权成交量304023手环比-8337手成交额11682万元环比-881万元持仓量616203手环比3780手合约开盘价收盘价结算价涨跌以结算价计涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB240138153813382134090867625137005952726RB240537603758376036097410931590954050I24018498458528089789675692596-14045I2405810805809607551542132418732HC24013945391739332406158563574350430844螺纹钢期权成交量认购认沽成交额持仓量认购认沽2023-09-0430402320458799436116826162033725142436892023-09-0131236020948410287612563612423365051247372变化-8337-4897-3440-88137807463-3683成交量前5名成交量占比25000019东证期货200000中信期货15000047国泰君安12100000华泰期货方正中期5000011其他0东证期货中信期货国泰君安华泰期货方正中期56多头持仓前5名多头持仓占比12000012100000国泰君安9中信期货80000方正中期600008东证期货4000057永安期货720000其他07国泰君安中信期货方正中期东证期货永安期货请务必阅读最后重要事项第2页空头持仓前5名空头持仓占比12000012100000国泰君安永安期货8000011东证期货60000中信期货524000011国贸期货20000其他80国泰君安永安期货东证期货中信期货国贸期货6二现货行情9月4日建筑钢材方面全国市场平均价格较上一交易日涨35元上海市场较上一交易日涨30元热卷方面全国市场价格较上个交易日涨14元9月4日唐山迁安普方坯资源出厂含税稳报3580现货价格上海广州北京沈阳武汉成都杭州长沙螺纹钢38003980370038503810379038204010涨跌3020303020403040热轧卷板39303940404039303980402039403980涨跌-10-1030101050-100热卷-螺纹130-403408017023012020分位116-602862015623014080分位1462126417201252147016601498区域价差广州-上海上海-北京上海-沈阳广州-北京广州-沈阳杭州-北京杭州-沈阳螺纹钢180100-50280130120-3020分位14010-7020013010-5080分位3301508046037017090热轧卷板10-1100-10010-1001020分位-64-13030-15010-808080分位3010180-1017070250钢坯唐山山东江苏Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌35302036302036501037701035504036500库存螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期589-132901115071011731210万吨825准一级冶金焦含税-日照港秦皇岛港平仓价大同优混Q5800K废钢6-8mm张家港不含税942060元吨948856元吨942560元吨912060元吨918856元吨912550元吨螺纹钢现货区域价差请务必阅读最后重要事项第3页螺纹钢现货北京-沈阳螺纹钢现货重庆-北京20012101220123012401200121012201230124013006002005001004003000200-100100-2000-300-100-400-20021384157769412213841577694121202132253204134255195316126247187308118239169281131291141202132253204134255195316126247187308118239169281131291141010102211151127122110101022111511271221螺纹钢现货广州-上海螺纹钢现货长沙-武汉200121012201230124012001210122012301240110004003508003002506002001504001002005000-5038577694122141214176123857944256248231131202132253204135195316127187308119169281291141204134256247189169282132253205195316127308118231131291141022122110101115112710101221102211151127螺纹钢现货长沙-南昌螺纹钢现货上海-北京20012101220123012401200121012201230124014006003505004003003002502002001001500-100100-20050-3000-40021213838414157577676949412121201202132132252253203204134134254255195195315316126126246247187187307308118118238239169169289281131131291291141141010101010221022111511151127112712211221螺纹钢现货广州-沈阳200121012201230124011400120010008006004002000-2002141761238579412041342562471891692821322532051953161273081182311312911410101221102211151127请务必阅读最后重要事项第4页螺纹钢利润情况螺纹钢高炉利润华东螺纹电炉利润2017年2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年250020002000150015001000100050050000-500500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日932739653622839581426191527211830112317291022152716282115271528102321173014272218311326211124191528月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134679月月月月月11233455667788991112112234455677889111210101112121010111212螺纹钢高炉即期成本372060元利润7940元环比1652元电炉平电利润-8489元环比1702元三炉料库存及成材供给图3-1钢厂原料库存情况图3-2焦炭库存不含焦化厂进口铁矿石平均库存可用天数国内大中型钢厂焦炭港口和钢厂库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年110045401000359003080025700206001550010400日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日899744871933241653925192717142223232017143021272914192217311715291413251818281130102220月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月34512678月月月月128349月月月月月月月月月月月月月月月月月月5678912345781011144588111223566779101011121211121210图3-3全国钢厂高炉开工率及铁水产量图3-4全国钢厂盈利钢厂占比日均铁水产量247家全国高炉开工率247家全国钢厂盈利率247家全国27095120902501008580230807560210704019065602017055015050请务必阅读最后重要事项第5页四钢材库存图4-1螺纹钢社会库存图4-2热卷社会库存螺纹钢社会库存热轧卷板社会库存2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年16004501400400120035010003008002506004002002001500100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8633257244382462173117173114281021122416281930132715281024201528102217301224191711252220181920月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134689月月月11233445566778899111211223445566778910111210101112101112五期现价差螺纹钢10基差北京螺纹钢10基差杭州19102010211022102310191020102110221023101400150012001000100080060050040020000-200-400-5002545648398162146527681991111271121242172293123244174295115236166287107228158279201021121192142273113244195155286106237198148279221051020111311251219123110201115112812111224螺纹钢10基差上海螺纹钢10基差广州19102010211022102310191020102110221023101500200015001000100050050000-500-5001652992146768125456483984195155286109221051121192142273113246237198148271111242293244295236287228279201271122173124175116167108151021128121112241020111512311113112512191020数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页螺纹101合约月间价差卷螺差元吨20172018201920202021202220232019年2020年2021年2022年2023年60070050060040050030040020030020010010000-100-100-200-200-300日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日546284127396539314231322311010192815241827192817261322112029162821152714261915272118301123172910221527月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月23895671234579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2233347778811445566999112334556677889911121010111212数据来源Wind方正中期研究院六行业消息据企业预警通数据8月房地产行业发行债券129337亿元偿还110256亿元实现净融资19081亿元今年1-8月房地产行业共计发行债券960892亿元而去年1-8月房地产行业共发行债券857776亿元乘联会综合预估8月乘联会新能源乘用车厂商批发销量80万辆同比增长27环比增长9今年以来累计批发508万辆同比增长39产业在线最新发布的三大白电排产数据显示2023年9月空冰洗排产总量共计2299万台较去年同期生产实绩下降21主要受内销拖累出口市场表现相对较好中国机床工具工业协会重点联系企业统计数据显示2023年1-7月重点联系企业营业收入同比增长31利润总额同比下降162各分行业均保持盈利金属加工机床新增订单同比增长01在手订单同比增长111请务必阅读最后重要事项第7页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606湖南第二分公司0731-84118337230423052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278司天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833请务必阅读最后重要事项第8页杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419南昌营业部0791-838810261420岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第株洲营业部0731-281027133号写字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818限责任公司重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第9页