【行情复盘】
　　期货市场：周一，菜粕2401合约下跌，午后收于3262元/吨，下跌138元/吨，跌幅4.06%；菜油2401合约下跌，午后收于9287元/吨，下跌221元/吨，跌幅2.32%。
　　菜粕现货价格下跌，南通3980元/吨跌20，合肥3900元/吨跌20，黄埔4030元/吨跌110。菜油现货价格下跌，南通9650元/吨跌120，成都10030元/吨跌120。
　　【重要资讯】
　　Pro Farmer预计美国大豆产量将为41.10亿蒲式耳，平均单产每英亩49.7蒲式耳，此单产要低于8月美国USDA报告预估50.9蒲/英亩，利多于市场；
　　市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响，新作菜籽有减产预期。8月加拿大草原省主要特征仍是干燥，进一步对谷物和油籽作物施压；
　　8月USDA供需报告下调美豆单产至50.9蒲/英亩，下调加拿大油菜籽产量至1900万吨；
　　据Mysteel调研显示，截止到2023年9月1日，沿海地区主要油厂菜籽库存为21.4万吨，较上周增加5.1万吨；菜粕库存为4.4万吨，环比上周增加0.8万吨；未执行合同为10.6万吨，环比上周增加4.4万吨。
　　【交易策略】
　　菜粕多单考虑逐步止盈，菜粕11合约对应水产养殖淡季，不建议过多布局多单。Pro Farmer预计美国大豆产量将为41.10亿蒲式耳，平均单产每英亩49.7蒲式耳，此单产要低于8月美国USDA报告预估50.9蒲/英亩，利多于市场。8月底降雨偏少，美豆走势坚挺。四季度菜粕需求预计会大幅下降，利多时间窗口在缩短。厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快，注意仓位风险。11和01合约对应消费淡季，暂不建议布局远月多单。近期利多因素在于9月USDA报告或对豆粕价格进一步提振带动菜粕走高。
　　菜油考虑逢低做多为主，注意短期反复行情，关注仓位管理。油脂累库节奏放缓，预计去库逐步启动。目前现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚，下游接货意愿逐步增强。我们依旧持有偏多的观点，考虑对01进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存。考虑做多菜系油粕比操作。
　　

研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场周一菜粕2401合约下跌午后收于3262元吨下跌138元吨跌幅406菜油2401合约下跌午后收于9287元吨下跌221元吨执业编号Z0017427投资咨询跌幅232菜粕现货价格下跌南通3980元吨跌20合肥3900元吨跌20黄埔4030联系方式010-68578697元吨跌110菜油现货价格下跌南通9650元吨跌120成都10030元吨跌120wangliangliang3foundersccom重要资讯ProFarmer预计美国大豆产量将为4110亿蒲式耳平均单产每英亩497蒲投资咨询业务资格京证监许可式耳此单产要低于8月美国USDA报告预估509蒲英亩利多于市场市场担忧澳大利亚及加拿大新作菜籽受厄尔尼诺影响新作菜籽有减产预期201275号8月加拿大草原省主要特征仍是干燥进一步对谷物和油籽作物施压8月USDA供需报告下调美豆单产至509蒲英亩下调加拿大油菜籽产量至成文时间2023年9月4日星期一1900万吨据Mysteel调研显示截止到2023年9月1日沿海地区主要油厂菜籽库存为214万吨较上周增加51万吨菜粕库存为44万吨环比上周增加08万吨未执行合同为106万吨环比上周增加44万吨交易策略菜粕多单考虑逐步止盈菜粕11合约对应水产养殖淡季不建议过多布局多单ProFarmer预计美国大豆产量将为4110亿蒲式耳平均单产每英亩497蒲式耳此单产要低于8月美国USDA报告预估509蒲英亩利多于市场8月底降雨偏少美豆走势坚挺四季度菜粕需求预计会大幅下降利多时间窗口在缩短厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快注意仓位风险11和01合约对应消费淡季暂不建议布局远月多单近期利多因素在于9月USDA报告或对豆粕价格进一步提振带动菜粕走高菜油考虑逢低做多为主注意短期反复行情关注仓位管理油脂累库节奏放缓预计去库逐步启动目前现货贸易商成本偏高挺价心态较为浓厚下游接货意愿逐步增强我们依旧持有偏多的观点考虑对01进行偏多配置目前风险点在于国内偏高的油脂库存考虑做多菜系油粕比操作更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-09-01至2023-09-04品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5230-62-117134430-8452豆二主连5151-125-23760715-816824014032-73-1781823908-33014豆粕24053431-71-2035390821940424018402-188-219644998-28000豆油24058012-148-18184754163524013262-138-406520909-5菜粕24053024-92-29564566746324019287-221-2322724985638菜油24059080-200-21613710150924017750-202-254483406-21078棕榈油24057716-192-24360994-462二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-09-01至2023-09-04现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3980-207181181095672-18157569合肥3900-20638118508767222-6575109菜粕宁波3950-206881181092672-18-157569黄埔4030-11076828-601006-18-8865-15-1菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-10-052022-11-162022-12-282023-02-082023-03-222023-05-312023-07-122023-08-232022-09-072022-09-212022-10-192022-11-022022-11-302022-12-142023-01-112023-01-252023-02-222023-03-082023-04-052023-04-192023-05-032023-05-172023-06-142023-06-282023-07-262023-08-09江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁请务必阅读最后重要事项第3页9月盘面基差-南通1月盘面基差-南通200016001400150012001000800100060040050020000-200-400-500RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209RM2309RM1901RM2001RM2101RM2201RM2301RM24012菜油盘面基差走势2023-09-01至2023-09-04现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通9650-1203631015157080-311505047武汉9710-1204231015163080-312105047菜油成都10030-1207431015195080-315305047遵义10040-1207531015196080-315405047进口四级菜油现货价元吨1500014000130001200011000100009000800070002022-11-022023-01-112023-03-222023-05-312023-06-142023-08-092023-08-232022-09-072022-09-212022-10-052022-10-192022-11-162022-11-302022-12-142022-12-282023-01-252023-02-082023-02-222023-03-082023-04-052023-04-192023-05-032023-05-172023-06-282023-07-122023-07-26江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义请务必阅读最后重要事项第4页9月盘面基差-南通菜油-1月盘面基差-南通500030004000250020003000150020001000100050000-1000-500-2000-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7748241462791021211816132711252024301815291327201023132717282515193021月月月月月月月月月月月月23485月月月月月月月月月月月月月月月月月5739月月月月月月月月月月月月1011123456677915123478911561011111212101112OI1809OI1909OI2009OI2109OI2209OI2309OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301OI2401资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-09-01至2023-09-04品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通840-40530960-现货价差1月77065606913-豆粕-菜粕5月40721359601-盘面价差9月87513607658-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨18009月合约豆菜粕价差元吨1600100014009001200800700100060080050060040040030020020010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日14689296855222122515271729193021112322191916141130282523203013272511月月月月月月月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月781234月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891212345645678101112101111122016年2017年2018年2019年12190920092109220923092020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-09-01至2023-09-04品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通242-002239354震荡现货比值1月285005289378震荡菜油菜粕5月震荡盘面比值3000023043639月240001246338震荡请务必阅读最后重要事项第5页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比合约5-09545454435353325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2186931274152522202912262329122611171518163021月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月74278411345788912122367101120242118132711221021163025152913182711121210月月月月月月月24538月月月月月月月月月月月月月月月月月月91012466781113557111112122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1019092009210922092309资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨35周34周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存21416351120308219318主要油厂菜粕库存44360827273026华东地区菜油库存293311-1899221299251主要油厂开机率2162110511623719642989资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90080090007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023请务必阅读最后重要事项第6页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500400200015002001000000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周57139151723252733353743451319212931394147495111000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周35719111315192123293137394547172527333541434951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023二菜籽榨利3000菜籽压榨利润元吨200010000-1000-2000-30002022-05-102022-06-102022-07-102022-09-102022-10-102023-01-102023-03-102023-04-102023-06-102023-07-102022-08-102022-11-102022-12-102023-02-102023-05-102023-08-10国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏请务必阅读最后重要事项第7页三菜籽进口到港情况油菜籽月度到港预估万吨8000700068636527600059896031500040004084421530002000148310000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年度2022年度2021年度2020年度三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨1000090008000700060005000400030002000100002020-11-182020-12-182021-04-182021-05-182021-06-182021-09-182021-10-182022-01-182022-02-182022-03-182022-04-182022-08-182022-12-182023-01-182023-03-182023-06-182023-07-182020-10-182021-01-182021-02-182021-03-182021-07-182021-08-182021-11-182021-12-182022-05-182022-06-182022-07-182022-09-182022-10-182022-11-182023-02-182023-04-182023-05-182023-08-18菜籽到岸完税价元吨更新时间202391-202394月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费10月582334-28059081146627972712811月582334-28059081146627972712812月587414-1693918184668687271281月592493-173399818467456727128请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕期权成交持仓情况及策略菜粕期权总成交量持仓量菜粕期权认购认沽成交量4500002500002504000003500002000002003000001500001502500002000001000001001500001000005000050500000002023-03-092023-04-092023-05-092023-06-092023-07-092023-08-092023-03-092023-04-092023-05-092023-06-092023-07-092023-08-09日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜粕期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000150060401000402050020002023-01-2023-02-2023-03-2023-04-2023-05-2023-06-2023-07-2023-08-2023-09-01010101010101010105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV菜粕预计易涨难跌偏多策略持有请务必阅读最后重要事项第9页二菜油期权成交持仓情况及策略菜油期权总成交量持仓量菜油期权认购认沽成交量3000001600001801400001602500001401200002000001201000001001500008000080600001000006040000405000020000200002023-03-092023-04-092023-05-092023-06-092023-07-092023-08-092023-03-092023-04-092023-05-092023-06-092023-07-092023-08-09日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴菜油期权波动率历史波动率锥140450014040001201203500100300010080250080602000150060401000402050020002023-01-2023-02-2023-03-2023-04-2023-05-2023-06-2023-07-2023-08-2023-09-01010101010101010105日10日20日60日5日10日20日60日菜粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV菜油预计稳步上涨考虑布局买看涨期权操作请务必阅读最后重要事项第10页五菜系期货持仓情况分析日期202394期货合约RM401序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1东证期货350316摩根大通50322华泰期货680902海通期货267324中信期货48190中粮期货426203中信期货185698乾坤期货37420中信期货313114华闻期货92911国泰君安16724国泰君安239965华西期货83000华泰期货13968兴证期货192836国泰君安77522国投安信期货12703浙商期货144747光大期货74080国贸期货12251东吴期货123818华泰期货64580新湖期货10681银河期货120229徽商期货56692光大期货10588格林大华期货1176710银河期货48935中粮期货10387宏源期货1170011国信期货48725银河期货9263永安期货1128312广发期货32788南华期货9197新湖期货1123113华安期货30019中泰期货8972东证期货1085814东方财富29815永安期货8764国投安信期货930015申银万国29182华安期货8525光大期货772616中粮期货25208申银万国7869中信建投731417东吴期货24441徽商期货7825申银万国715918摩根大通23625东证期货7549平安期货684119中信建投23312国元期货7460海通期货668920中泰期货23240中融汇信7304国元期货6618合计1591413305962332663请务必阅读最后重要事项第11页菜粕成交量前五手菜粕成交量前五占比400000350000300000东证期货2201250000其他3847200000150000海通期货168010000050000中信期货0华西期货5221167东证期货海通期货中信期货华闻期货华西期货华闻期货584菜粕多单持仓前五手菜粕多单持仓前五占比60000摩根大通50000164540000其他455430000中信期货15752000010000乾坤期货12230摩根大通中信期货乾坤期货国泰君安华泰期货华泰期货457国泰君安547菜粕空单持仓前五手菜粕多单持仓前五占比8000070000华泰期货20476000050000其他443040000中粮期货3000012812000010000中信期货国泰君9410安721华泰期货中粮期货中信期货国泰君安兴证期货兴证期货580请务必阅读最后重要事项第12页分析日期202394期货合约OI401序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1东证期货199852中信期货18592国投安信期货204572海通期货127602乾坤期货14865中粮期货201633中信期货106641摩根大通13227国泰君安193304华闻期货66942华泰期货9238中信期货136705银河期货52557银河期货7978一德期货121316徽商期货45541东证期货7101银河期货120347华泰期货41678国泰君安6939格林大华期货108068国泰君安41063广发期货6903东证期货90649广发期货29527永安期货6270瑞达期货799710华西期货28807宏源期货6009摩根大通790311光大期货18892安粮期货5996海通期货758412方正中期18658中粮期货5953中信建投755513兴证期货17437光大期货5719华泰期货675914东方财富17429海通期货5576南华期货644715东吴期货16903民生期货4872广发期货535216国信期货15273东吴期货4600永安期货529617安粮期货15066中泰期货4286新湖期货523318中信建投14794方正中期4273中天期货509519中辉期货14599南华期货3886光大期货393220宏源期货13638徽商期货3837兴证期货3843合计902899146120190651菜油成交量前五手菜油成交量前五占比250000200000东证期货2213150000其他3869100000海通期货141350000中信期货0华闻期货1181东证期货海通期货中信期货华闻期货银河期货银河期货582741请务必阅读最后重要事项第13页菜油多单持仓前五手菜油多单持仓前五占比20000中信期货1800012721600014000乾坤期货12000101710000摩根大通9058000其他562760004000华泰期货63220000中信期货乾坤期货摩根大通华泰期货银河期货银河期货546菜油空单持仓前五手菜油多单持仓前五占比25000国投安信期货107320000中粮期货105815000国泰君安10000其他550210145000中信期货7170国投安信期货中粮期货国泰君安中信期货一德期货一德期货636请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页