如何对中证2000进行择时：
　　1、中证2000的配置择时策略：本文选取了来自于货币、信用、经济、通胀、技术、资金、情绪、海外这8个大类共计50个指标进行择时测算，构建中证2000择时策略。该综合打分指标对中证2000指数有着较强的择时能力，当宏观环境处于宽货币、宽信用时，且权益市场资金大幅流入、市场情绪较好时，指标会看多中证2000指数。基于该指标构建的中证2000择时策略自2014年起能够实现17.1%的年化收益，同时将波动与回撤降低至21.2%与47.5%。
　　2、当前宏观环境较为看多中证2000指数：当前中证2000指数的综合打分为0.25分，当前宏观环境较为看多中证2000指数，货币端指标为中性信号，而信用端当前处于中长期贷款上行的宽信用区间之中，同时信用利差重新回到了较低水平，利好中证2000未来的表现。
　　中证2000指数投资价值分析：
　　1、编制规则：掘金小微盘股。中证2000指数成分股个股高度分散，行业分布均衡，前十大重仓股集中度较低。指数成分股行业布局均衡，布局了除银行业以外的所有中信一级行业，指数成分股市值风格偏微盘。
　　2、指数当前具备较高的投资价值。从指数成分股涉及概念来看，中证2000指数在小市值概念上的暴露较高，小市值属性特征鲜明。中证2000指数长期业绩优秀，具有高收益、高弹性等优势。从分年度收益率来看，中证2000指数2021年以来领先其他主流宽基指数。从各项风险收益指标综合对比来看，中证2000指数具备较高的投资性价比。小盘2021年以来相对大盘超额收益显著，当前中证2000指数仍有超额空间。从指数风格暴露来看，中证2000指数当前的风格总体为小市值、高波动率、高流动性。
　　国泰中证2000ETF基金投资价值分析：
　　1、国泰中证2000ETF（扩位简称：2000ETF；基金代码：561370；认购代码：561373），跟踪指数为中证2000。基金发行日期为2023年9月4日，封闭期认购起止日为2023年9月4日至2023年9月8日。基金投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金由麻绎文先生管理，基金经理具备丰富的被动产品管理经验。
　　2、管理人国泰基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一，拥有多牌照优势。国泰基金旗下ETF产品线齐全，产品规模及流动性优势突出，为投资者提供了全方位的指数投资工具。
　　风险提示：本报告从历史统计角度对特定基金产品进行客观分析，当市场环境或者基金策略发生变化时，不能保证统计结论未来延续性。报告涉及行业空间规模测算存在偏差可能。本报告不构成对基金产品的推荐建议。
　　

研究报告全文：证券研究报告金融工程研究2023年09月04日量化分析报告小微盘股配置利器国泰中证2000ETF投资价值分析如何对中证2000进行择时作者1中证2000的配置择时策略本文选取了来自于货币信用经济分析师林志朋通胀技术资金情绪海外这8个大类共计50个指标进行择时测算执业证书编号S0680518100004构建中证2000择时策略该综合打分指标对中证2000指数有着较强的邮箱linzhipenggszqcom择时能力当宏观环境处于宽货币宽信用时且权益市场资金大幅流入分析师梁思涵执业证书编号S0680522070006市场情绪较好时指标会看多中证2000指数基于该指标构建的中证2000邮箱liangsihangszqcom择时策略自2014年起能够实现171的年化收益同时将波动与回撤降分析师刘富兵低至212与475执业证书编号S06805180300072当前宏观环境较为看多中证2000指数当前中证2000指数的综合打邮箱liufubinggszqcom研究助理张国安分为025分当前宏观环境较为看多中证2000指数货币端指标为中性执业证书编号信号而信用端当前处于中长期贷款上行的宽信用区间之中同时信用利S0680122060011邮箱zhangguoangszqcom差重新回到了较低水平利好中证2000未来的表现相关研究中证2000指数投资价值分析1量化周报短期等待市场确认方向2023-09-031编制规则掘金小微盘股中证2000指数成分股个股高度分散行业2量化分析报告择时雷达六面图技术面继续改善分布均衡前十大重仓股集中度较低指数成分股行业布局均衡布局了2023-09-02除银行业以外的所有中信一级行业指数成分股市值风格偏微盘3量化分析报告从小微盘股中掘金广发中证2000ETF投资价值分析2023-08-312指数当前具备较高的投资价值从指数成分股涉及概念来看中证20004量化分析报告当前科创100的赔率-胜率优势明指数在小市值概念上的暴露较高小市值属性特征鲜明中证2000指数长期业绩优秀具有高收益高弹性等优势从分年度收益率来看中证显国泰科创板100ETF投资价值分析2023-08-305量化周报市场重回震荡筑底状态2023-08-272000指数2021年以来领先其他主流宽基指数从各项风险收益指标综合对比来看中证2000指数具备较高的投资性价比小盘2021年以来相对大盘超额收益显著当前中证2000指数仍有超额空间从指数风格暴露来看中证2000指数当前的风格总体为小市值高波动率高流动性国泰中证2000ETF基金投资价值分析1国泰中证2000ETF扩位简称2000ETF基金代码561370认购代码561373跟踪指数为中证2000基金发行日期为2023年9月4日封闭期认购起止日为2023年9月4日至2023年9月8日基金投资目标是紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化基金由麻绎文先生管理基金经理具备丰富的被动产品管理经验2管理人国泰基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一拥有多牌照优势国泰基金旗下ETF产品线齐全产品规模及流动性优势突出为投资者提供了全方位的指数投资工具风险提示本报告从历史统计角度对特定基金产品进行客观分析当市场环境或者基金策略发生变化时不能保证统计结论未来延续性报告涉及行业空间规模测算存在偏差可能本报告不构成对基金产品的推荐建议请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日内容目录一如何对中证2000进行择时3二中证2000指数投资价值分析921指数编制规则掘金小微盘股922指数成分股个股高度分散行业分布均衡923指数历史业绩长期业绩优秀高收益高弹性1124指数风格特征小市值高波动率高流动性13三国泰中证2000ETF基金分析1431基金的基本信息1432基金经理投资经验丰富基金公司产品线齐全14风险提示17图表目录图表1择时指标大类与指标示例3图表2中证2000有效择时指标4图表3货币条件指数对中证2000的择时效果4图表4信用利差对中证2000的择时效果5图表5新增开户数对中证2000的择时效果5图表6期权CPR对中证2000的择时效果6图表7中证2000择时综合打分7图表8中证2000择时策略7图表9当前中证2000指数择时综合打分8图表10中证2000指数的基本信息9图表11指数前十大成分股截至20239110图表12指数成分股行业分布截至20239110图表13主流宽基指数的成分股市值对比截至20239111图表14中证2000成分股市值分布截至20239111图表15指数暴露度较高的概念截至20239111图表16中证2000指数长期来看领跑主要宽基指数截至20239112图表17指数分年度收益率对比12图表18指数的风险收益指标对比计算区间20131231-20239112图表19中证2000指数2021年以来相对沪深300超额收益显著截至20239113图表20中证2000指数的风格因子暴露截至20239113图表21基金基本信息14图表22国泰基金管理有限公司在管产品分布情况截至20239115图表23基金公司在管ETF产品一览截至20239115P2请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日掘金ETF系列报告旨在发掘具有潜在交易或配置价值的ETFLOF基金系列报告将对ETFLOF基金跟踪的指数进行基本面交易面的定量分析同时结合市场环境和基金特色分析基金的投资价值本报告分析的基金为国泰中证2000交易型开放式指数证券投资基金扩位简称2000ETF基金代码561370认购代码561373一如何对中证2000进行择时中证2000的配置价值与市场表现会与多种因素有关本章节选取了来自于货币信用经济通胀技术资金情绪海外这8个大类共计50个指标进行择时测算从不同维度对适合配置中证2000的环境进行研究与探索指标大类与示例可见图表1其中宏观指数货币条件指数货币意外指数等分别来自于专题报告中国经济领先指数与宏观预期差量化与超预期策略情绪指标来自于报告A股拥挤度的信号资产配置思考系列之二十六本文具体的测算步骤如下所示构建信号首先基于不同指标本身的逻辑和特征我们对所有的指标设计了看多与看空规则并对应在每个月月底生成看多与看空信号统计信号表现按照每个月月底的看多与看空信号统计下个月中证2000的收益率并且统计每个指标信号发出的次数次月年化收益胜率次月收益大于0的概率图表1择时指标大类与指标示例大类指标示例大类指标示例DR007偏离度ma601个月动量货币货币条件指数技术6个月动量货币意外指数最大最小值排列M1同比北向资金信用M1-PPI资金融资融券余额中长期贷款增量ttm同比新增开户数PMI成交额经济经济高频指数情绪偏股基金仓位经济意外指数行业分歧度CPI同比美元指数通胀PPI同比海外外资风险偏好指数CPI意外指数美国金融压力指数资料来源WindBloomberg国盛证券研究所基于上述的回测框架与指标回测结果我们选出了以下同时具有较好择时效果与逻辑性的指标1货币类2信用类3资金类4情绪类效果较好的择时指标可见图表2P3请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表2中证2000有效择时指标次月年化收益大类指标名称指标细节看多看空DR007偏离度ma6014242DR007七天逆回购利率-1取MA60若指标低于20分位数则未来半年看多货币货币意外指数19508基于货币政策利率构建若指数MA6月MA12月此时趋势宽松看多中长期贷款增量ttm同比17881中长期贷款12个月增量再取同比若指数MA3月MA6月此时趋势宽松看多信用信用利差3年AA228-95若指标低于20分位数则未来半年看多新增开户数319-55若指标MA6月MA12月此时看多资金北向资金154-20若近20个交易日北向资金日均净流入大于过去240个交易日时看多Wind全A成交额17596若指标MA6月MA12月此时看多情绪期权CPR262-70看涨期权成交额看跌期权成交额指标低于20分位数时未来60日看多资料来源Wind国盛证券研究所货币类货币类指标我们选取了DR007偏离度与货币条件指数这两个指标这两个指标的逻辑如下货币条件指数由MLFSLF准备金率等货币政策工具利率组成当货币条件指数上行时说明当前处于货币宽松区间之中对市场的流动性有着较强的支撑中证2000在该区间中表现较好DR007偏离度该指标代表了货币市场短端利率DR007偏离其中枢7天逆回购利率的幅度该指标是对货币政策方向的补足能够反应出当前货币市场的信息当偏离度较低时往往代表了货币市场处于极度的宽松区间之中此时充裕的流动性对未来权益资产表现有一定利好图表3货币条件指数对中证2000的择时效果看多区间看空区间中证2000净值货币条件指数右轴指数越大则越宽松5106451054104351033102251012100159919805970962014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所信用类信用类指标我们选取了中长期贷款增量ttm同比与信用利差这两个指标这两个指标的逻辑如下中长期贷款增量ttm同比当最近一年新增中长贷显著同比上升时市场流动性较为宽裕权益资产表现较好同时充裕的融资对企业未来的盈利有着正向作用未来预期P4请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日盈利增速上行信用利差小盘股的估值与信用利差的相关性较高当经济与小企业融资环境较好时信用利差往往处于较低位置此时对小盘股的估值水平有着一定的支撑作用利好中证2000的表现图表4信用利差对中证2000的择时效果看多区间看空区间中证2000净值信用利差3年AA右轴5445433532522151105002014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所资金类资金类指标我们选取了新增开户数与北向资金这两个指标这两个指标的逻辑如下新增开户数新增开户数代表了散户的资金流向当新增开户数上升时散户逐渐入市进一步对权益市场增添流动性的支持北向资金北向资金代表了外资的资金流向当外资近期开始净流入时市场表现往往较为强劲图表5新增开户数对中证2000的择时效果看多区间看空区间中证2000净值新增开户数万户右轴580045700460035500325400230015200110005002014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所情绪类情绪类指标我们选取了Wind全A成交额与期权CPR这两个指标这两个P5请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日指标的逻辑如下成交额市场成交额上行意味着交易热度的上升在热度上升的区间内中证2000表现较优期权CPR该指标由看涨期权成交额与看跌期权成交额之比构成当指标处于较高水平时往往代表了衍生品市场的看多情绪过热未来权益市场易有回撤风险反之当指标位于较低水平时衍生品市场情绪过于悲观未来权益市场易触底止跌图表6期权CPR对中证2000的择时效果看多区间看空区间中证2000净值期权CPR右轴518451643514325122115108050062014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所综合打分与择时策略基于上述回测与分析结果我们将有效指标的看多信号作为1分看空信号作为-1分然后按照大类内部指标打分等权平均所有大类再等权的方式生成择时综合打分分数范围为-11基于该综合打分我们可以设计对中证2000指数的月频择时策略当综合打分-025时此时大部分指标看空中证2000策略持有0的中证2000持有100的货币基金当综合打分-025且0时此时少部分指标看空中证2000策略持有50的中证2000持有50的货币基金当综合打分0且025时此时部分指标看多中证2000策略持有75的中证2000持有25的货币基金当综合打分025时此时大部分指标看多中证2000策略持有100的中证2000持有0的货币基金由图表7-8可见综合打分指标对中证2000指数有着较强的择时能力当宏观环境处于宽货币宽信用时且权益市场资金大幅流入市场情绪较好时指标会看多中证2000指数基于该指标构建的中证2000择时策略自2014年起能够实现171的年化收益同时将波动与回撤降低至212与475P6请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表7中证2000择时综合打分择时综合打分右轴中证2000净值48108430638043302280-0223-0418-0613-0808-12014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所图表8中证2000择时策略中证2000仓位右轴中证2000净值择时策略净值6年化收益年化波动最大回撤100中证200090268679905择时策略17121247580704603504023020110002014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所当前综合打分当前中证2000指数的综合打分为025分当前宏观环境较为看多中证2000指数其他维度指标当前处于中性区间各项指标当前评价如下宏观类货币与信用当前货币端指标为中性信号而信用端当前处于中长期贷款上行的宽信用区间之中同时信用利差重新回到了较低水平利好中证2000未来的表现市场类资金与情绪当前资金面北向资金近期流出较多而新增开户数趋势上行综合无显著信号在市场情绪方面市场成交额趋势上行而期权CPR发出了看空信号因此同样综合无显著信号P7请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表9当前中证2000指数择时综合打分择时综合打分中性打分货币1050-05情绪-1信用资金资料来源Wind国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日二中证2000指数投资价值分析21指数编制规则掘金小微盘股指数简介中证2000指数代码932000CSI由中证指数有限公司于2023年8月11日发布以2013年12月31日为基日基点为1000点中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本反映沪深市场小微盘市值风格的上市公司证券的整体表现样本空间同中证全指指数的样本空间即由满足以下2个条件的沪深A股组成1上市时间超过一个季度除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位2非STST股票非暂停上市股票可投资性筛选过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90选样方法1对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券剔除属于中证800和中证1000指数样本的证券同时剔除样本空间中过去一年日均总市值排名前1500名的证券将剩余证券作为待选样本2在上述待选样本中按照过去一年日均总市值由高到低排名选取排名在2000名之前的证券作为指数样本图表10中证2000指数的基本信息指数全称中证2000指数指数代码932000CSI基日2013-12-31基点1000发布日期2023-08-11发布机构中证指数有限公司成分数量2000指数样本每半年调整一次样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日每次调整的样本比例一般不超过20定期调整频率定期调整设置缓冲区待选样本中过去一年日均总市值排名在1600名之前的新样本优先进入排名在2400名之前的老样本优先保留指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作指数简介为指数样本反映沪深市场小微盘市值风格的证券整体表现资料来源Wind国盛证券研究所22指数成分股个股高度分散行业分布均衡中证2000指数成分股高度分散前十大重仓股集中度较低指数成分股数量为2000只截至2023年9月1日指数前十大成分股累计权重仅为195个股集中度很低例如指数前五大成分股分别为鸿博股份剑桥科技天娱数科中文在线阿尔特权重分别为032021020019018个股非常分散P9请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表11指数前十大成分股截至202391代码简称权重总市值亿自由流通市值亿中信一级行业中信三级行业002229SZ鸿博股份0321911214707轻工制造印刷603083SH剑桥科技021125479830通信通信终端及配件002354SZ天娱数科02097469016传媒游戏300364SZ中文在线019111688872传媒出版300825SZ阿尔特01892777540汽车汽车零部件603918SH金桥信息018109788140计算机行业应用软件基础软件及管理办公300624SZ万兴科技018122608664计算机软件300678SZ中科信息017116277592计算机行业应用软件601858SH中国科传017269484913传媒出版600976SH健民集团017100347235医药中成药资料来源Wind国盛证券研究所指数成分股行业布局均衡布局了除银行业以外的所有中信一级行业从指数成分股的中信一级行业权重分布来看指数成分股在银行业暂未布局其他行业均有涉及成分股共布局了29个中信一级行业其中前五大行业分别为机械基础化工计算机医药电子权重分别为1301907889812774行业分布较均衡图表12指数成分股行业分布截至20239114121086420机械电子传媒综合煤炭医药汽车通信建筑家电建材钢铁计算机房地产基础化工轻工制造商贸零售有色金属纺织服装农林牧渔国防军工石油石化食品饮料交通运输综合金融消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源Wind国盛证券研究所中证2000指数成分股市值风格偏微盘横向与主流宽基指数的成分股市值均值对比来看沪深300中证500中证1000中证2000分别为163924711645亿元因此中证2000指数成分股市值相对更小截至2023年9月1日中证2000指数成分股中超200亿市值的成分股累计权重仅为022而小于50亿市值的成分股累计权重高达5577因此整体而言中证2000指数成分股市值较小偏向微盘风格P10请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表13主流宽基指数的成分股市值对比截至202391图表14中证2000成分股市值分布截至202391200-300亿100-200亿市值分布022大盘369市值均值1639亿元沪深300中盘中证500市值均值247亿元50-100亿4032小盘50亿中证1000市值均值116亿元5577微盘中证2000市值均值45亿元200-300亿100-200亿50-100亿50亿资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所从指数成分股涉及概念来看中证2000指数在小市值概念上的暴露较高小市值属性特征鲜明从具体相关概念来看指数在小市值TMT专精特新小巨人等概念的暴露度分别为958626152066由此可见指数成分股具备鲜明的小市值特征另外指数在其他主题概念上的暴露度较低随着市场对指数成分股的认知程度加深指数概念暴露度有进一步的提升空间图表15指数暴露度较高的概念截至202391涉及概念概念暴露度涉及概念概念暴露度涉及概念概念暴露度小市值9586券商金股综合480国企改革301全A精选2932私募重仓444扭亏283TMT2615高送转416工业40280专精特新小巨人2066举牌4105G279成交主力996文化传媒主题391节能环保269可转债888合资企业357智慧城市245员工持股742股权激励352专用设备精选232小盘成长690养老金333人工智能231机构调研545机器人321AI消费227券商重仓534华为平台312国资入股226资料来源Wind国盛证券研究所23指数历史业绩长期业绩优秀高收益高弹性中证2000指数长期业绩优秀具有高收益高弹性等优势截至2023年9月1日中证2000指数自基日以来长期业绩优秀年化收益率高达922大幅跑赢同期的沪深300531中证500434中证1000324等主流宽基指数因此从指数长期业绩表现来看中证2000指数具有高收益高弹性的特点P11请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表16中证2000指数长期来看领跑主要宽基指数截至202391中证2000沪深300中证500中证10005004504003503002502001501000500002013201420152016201720182019202020212022资料来源Wind国盛证券研究所从分年度收益率来看中证2000指数2021年以来领先其他主流宽基指数近两年受到机构抱团股回撤等因素的影响市场整体偏弱而中证2000主要以小盘冷门股为主受到抱团瓦解的影响较小随着2023年小盘风格占优叠加TMT板块的持续高景气而且中证2000在TMT板块暴露度较高可以看到今年中证2000指数的收益率也大幅领先于主流宽基指数图表17指数分年度收益率对比沪深300中证500中证1000中证2000120100806040200年年年年年年年年年-20201420152016201720182019202020212022YTD-40-60资料来源Wind国盛证券研究所其中YTD统计区间202311-202391从各项风险收益指标综合对比来看中证2000指数具备较高的投资性价比中证2000指数不仅年化收益率领先其他宽基指数夏普比率Calmar比率也都处于大幅领先的地位因此中证2000指数具备较高的投资性价比图表18指数的风险收益指标对比计算区间20131231-202391指数年化收益率年化波动率最大回撤夏普比率Calmar比率沪深30053120984670025011中证50043424546520021007中证100032427377235017004中证200092228316787039014资料来源Wind国盛证券研究所P12请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日小盘2021年以来相对大盘超额收益显著中证2000指数仍有超额空间2021年初以来中证2000指数相对沪深300的超额净值走势持续向上自2014年初以来当前超额位于历史6790分位数水平仍有较大的向上空间图表19中证2000指数2021年以来相对沪深300超额收益显著截至202391中证2000相对沪深300历史均值2502001501000500002014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind国盛证券研究所24指数风格特征小市值高波动率高流动性从指数风格因子暴露来看中证2000指数当前的风格总体为小市值高波动率高流动性截至2023年9月1日中证2000指数当前在流动性非线性市值波动性Beta等风格因子上为正向暴露在市值盈利杠杆价值成长性动量等因子上的为负向暴露因此中证2000指数整体上的风格特征可总结为小市值高波动率高流动性图表20中证2000指数的风格因子暴露截至202391Beta15波动性1盈利050-05价值-1成长性-15-2-25市值杠杆非线性市值流动性动量资料来源Wind国盛证券研究所P13请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日三国泰中证2000ETF基金分析31基金的基本信息国泰中证2000交易型开放式指数证券投资基金扩位简称2000ETF基金代码561370认购代码561373跟踪指数为中证2000基金发行日期为2023年9月4日封闭期认购起止日为2023年9月4日至2023年9月8日基金投资目标是紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化基金主要采用完全复制法即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整但因特殊情况如成份股长期停牌成份股发生变更成份股权重由于自由流通量发生变化成份股公司行为市场流动性不足基金规模不足等导致本基金管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时基金管理人可以采取替代性策略等方式对投资组合进行优化尽量降低跟踪误差为了更好地实现跟踪标的指数的目的基金管理人综合考虑标的指数成份股的流动性投资限制交易成本等因素可以采用抽样复制的策略在正常市场情况下本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2图表21基金基本信息基金名称国泰中证2000ETF认购代码561373发行日期2023-09-04跟踪指数932000基金经理麻绎文基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人中信建投证券股份有限公司基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80且不低于基金资产投资组合比例净值的90因法律法规的规定而受限制的情形除外投资目标紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化比较基准中证2000指数收益率管理费率050年托管费率010年资料来源Wind国盛证券研究所32基金经理投资经验丰富基金公司产品线齐全国泰中证2000ETF基金由麻绎文先生管理基金经理具备丰富的被动产品管理经验2020年6月加入国泰基金历任助理量化研究员量化研究员基金经理助理现拟任基金经理截至2023年9月1日麻绎文先生在任基金数量为2只总规模为322亿元以ETF产品为主基金经理具备丰富的ETF产品管理经验管理人国泰基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一拥有多牌照优势国泰基金成立于1998年3月是国内首批规范成立的基金管理公司之一24年来国泰基金和中国基金业共成长已发展成为能够提供齐全产品线满足不同风险偏好投资者需求的综合性多元化的大型资产管理公司目前公司拥有公募基金社保基金投资管理人企业年金投资管理人特定客户资产管理业务和合格境内机构投资者等业务资格是行业内少数拥有多牌照的资产管理公司之一P14请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日图表22国泰基金管理有限公司在管产品分布情况截至202391规模亿元数量右轴16001201400100120010008080060600404002002000资料来源Wind国盛证券研究所国泰基金旗下ETF产品线齐全产品规模及流动性优势突出为投资者提供了全方位的指数投资工具2011年3月31日国泰上证180金融ETF及其联接基金成立国泰基金开始进入ETF领域2013年是ETF开启全面创新的一年当年国泰基金率先发行了首只国债ETF首批黄金基金ETF和首只纳指ETF为后来者树立了行业标杆2016年7月26日证券ETF和军工ETF成立填补了市场细分行业ETF领域的空白目前证券ETF已成为行业ETF中规模最大流动性最好的品种之一2019年布局生物医药ETF芯片ETF计算机ETF通信ETF2020年新布局钢铁ETF煤炭ETF家电ETF新能源车ETF上证综指ETF和医疗ETF2021年布局软件ETF游戏ETF养殖ETF环保ETF化工龙头ETF机械ETF汽车ETF建材ETF有色60ETF科创创业ETF光伏50ETF智能汽车ETF中证500ETF创新药沪深港ETF影视ETF港股通50ETF消费电子ETF等以及创新产品300增强ETF2022年新布局港股科技ETF基建ETF游戏沪港深ETF标普500ETF疫苗ETFMSCIESGETF工业母机ETF矿业ETF交运ETF绿电ETF1000增强ETF2023年新布局半导体设备ETF港股国企ETF进一步完善产品线图表23基金公司在管ETF产品一览截至202391产品代码扩位场内简称基金经理成立日基金规模亿元512880OF证券ETF艾小军2016-07-2630631512760OF芯片ETF艾小军2019-05-1619031512660OF军工ETF艾小军2016-07-2610151513100OF纳指ETF艾小军2013-04-259621159865OF养殖ETF梁杏2021-03-015636512290OF生物医药ETF梁杏黄岳2019-04-185342510230OF金融ETF艾小军2011-03-313606515220OF煤炭ETF吴中昊2020-01-203092159996OF家电ETF苗梦羽2020-02-272573515880OF通信ETF艾小军2019-08-162523159828OF医疗ETF梁杏黄岳2020-12-242499516010OF游戏ETF黄岳2021-02-252131P15请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日512720OF计算机ETF艾小军2019-07-111795159806OF新能源车ETF黄岳2020-03-101776511010OF国债ETF王玉2013-03-05174516110OF汽车ETF黄岳2021-04-071632515210OF钢铁ETF吴中昊2020-01-221629518800OF黄金基金ETF艾小军2013-07-181503515230OF软件ETF苗梦羽2021-02-031337159745OF建材ETF黄岳2021-06-091174561300OF300增强ETF梁杏吴中昊2021-12-011097517090OF央企共赢ETF梁杏黄岳2021-12-171083159516OF半导体设备ETF艾小军2023-07-1974511260OF十年国债ETF王玉2017-08-04653510760OF上证综指ETF梁杏吴中昊2020-08-21599588360OF科创创业ETF黄岳2021-06-29572159864OF光伏50ETF黄岳2021-07-28549159667OF工业母机ETF苗梦羽2022-10-12405561350OF国泰中证500ETF黄岳2021-08-18401159679OF中证1000增强ETF吴中昊2023-02-0939159619OF基建ETF苗梦羽2022-02-09333513020OF港股科技ETF梁杏吴向军2022-01-1929159861OF碳中和50ETF王玉2021-03-19268159761OF新材料50ETF王玉2021-11-24214516220OF化工龙头ETF王玉2021-03-02194159519OF港股国企ETF吴中昊吴向军2023-08-23179159881OF有色60ETF梁杏麻绎文2021-06-17174159612OF标普500ETF艾小军2022-05-09172517110OF创新药沪深港ETF梁杏2021-09-08165561320OF交运ETF吴中昊2022-11-30128561310OF消电ETF黄岳2021-11-10111159643OF疫苗ETF苗梦羽2022-08-10083516620OF影视ETF王玉2021-10-20073159889OF智能汽车ETF黄岳2021-09-01072516960OF机械ETF苗梦羽2021-04-07066159712OF港股通50ETF吴向军黄岳2021-10-27061159669OF绿电ETF苗梦羽2022-12-2905159621OFMSCIESGETF苗梦羽2022-08-30047561330OF矿业ETF徐成城梁杏麻绎文2022-10-19046517500OF游戏沪港深ETF黄岳2022-03-03016资料来源Wind国盛证券研究所P16请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日风险提示本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析当市场环境或者基金投资策略发生变化时不能保证统计结论的未来延续性本报告不构成对基金产品的推荐建议P17请仔细阅读本报告末页声明2023年09月04日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP18请仔细阅读本报告末页声明