期货及现货市场行情分析
　　9月4日，碳酸锂主力合约开于187700元/吨，收于189900元/吨，当日收盘上涨1.04%。当日成交量为65613手，持仓量为28964手，较前一日减少442手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳15600元/吨。碳酸锂期货主力合约多空双方博弈较为激烈，上午盘面价格快速波动，开盘后盘面价格快速冲高之后又快速下压，午盘后盘面价格有所下行，但于尾盘小幅拉涨，最终收涨1.04%，市场观望情绪浓厚，目前碳酸锂库存仍处于偏高水平，现货供应较为充裕，下游需求无明显改善，虽积极入市询盘，但多询低价订单，压价情绪持续，降价出货，商谈空间有所下移，市场缺乏利好消息提振，锂盐厂库存仍处于较高水平，现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，当前现货价格与远期期货均较弱共振导致期货盘面大幅下跌，期货价格已一定程度反映明年一季度现货价格回落预期，当前价位进行套保难度较大，建议在20万元/吨以上时卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前基差、资金及情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，9月4日电池级碳酸锂报价19.8-21.3万元/吨，工业级碳酸锂报价19.0-20.1万元/吨。短期来看，上周现货价格短期走弱后，再次出现企稳倾向，但是由于当前锂盐供需格局未发生明显改变，产业上下游对锂盐价格多持观望态度，询单频繁，但少有实际成交，导致现货价格承压，且下游在价格下跌周期采购谨慎，产业链以去库存降成本为主，预计现货价格或将继续承压下行。后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。
　　策略
　　当前现货价格与远期期货均较弱共振导致期货盘面已一定程度反映明年一季度现货价格回落预期，当前价位进行套保难度较大，建议在20万元/吨以上时卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前基差、资金及情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　■风险点
　　1、锂产业链库存较高，消费端补库情况，
　　2、锂原料供应稳定情况，非洲锂矿使用情况，

研究报告全文：期货研究报告碳酸锂日报2023-09-05现货价格再次企稳期货多空双方博弈增加研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷9月4日碳酸锂主力合约开于187700元吨收于189900元吨当日收盘上涨104当日成交量为65613手持仓量为28964手较前一日减少442手根据SMM现货报021-60827968价目前期货贴水电碳15600元吨碳酸锂期货主力合约多空双方博弈较为激烈上chensijiehtfccom午盘面价格快速波动开盘后盘面价格快速冲高之后又快速下压午盘后盘面价格有所从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047下行但于尾盘小幅拉涨最终收涨104市场观望情绪浓厚目前碳酸锂库存仍处于偏高水平现货供应较为充裕下游需求无明显改善虽积极入市询盘但多询低价订师橙单压价情绪持续降价出货商谈空间有所下移市场缺乏利好消息提振锂盐厂库021-60828513存仍处于较高水平现货价格短期内或将弱稳运行期货合约到期时间较长预计短期shichenghtfccom内受到宏观情绪及资金影响较大下游需求未见好转市场观望情绪较浓仅维持刚需从业资格号F3046665投资咨询号Z0014806少量采购新单成交乏量需求则相对疲软目前碳酸锂供应仍显宽松综合来看当前现货价格与远期期货均较弱共振导致期货盘面大幅下跌期货价格已一定程度反映明穆浅若年一季度现货价格回落预期当前价位进行套保难度较大建议在20万元吨以上时卖021-60827969出套保对于投机者从短期交易来看盘面会受到当前基差资金及情绪等影响可muqianruohtfccom能出现较大幅度震荡建议区间操作为主从业资格号F03087416投资咨询号Z0019517碳酸锂现货根据SMM数据9月4日电池级碳酸锂报价198-213万元吨工业级联系人碳酸锂报价190-201万元吨短期来看上周现货价格短期走弱后再次出现企稳倾向但是由于当前锂盐供需格局未发生明显改变产业上下游对锂盐价格多持观望态度王育武询单频繁但少有实际成交导致现货价格承压且下游在价格下跌周期采购谨慎产021-60827969业链以去库存降成本为主预计现货价格或将继续承压下行后续需要关注产业链去库wangyuwuhtfccom情况及锂矿供应情况若后期下游终端消费提升排产增加现货价格可能逐渐企稳从业资格号F03114162策略投资咨询业务资格当前现货价格与远期期货均较弱共振导致期货盘面已一定程度反映明年一季度现货价证监许可20111289号格回落预期当前价位进行套保难度较大建议在20万元吨以上时卖出套保对于投机者从短期交易来看盘面会受到当前基差资金及情绪等影响可能出现较大幅度震荡建议区间操作为主风险点1锂产业链库存较高消费端补库情况2锂原料供应稳定情况非洲锂矿使用情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明碳酸锂日报丨2023-09-05目录策略摘要1锂行业资讯3图表图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨单位元吨3图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单位元吨3图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨4图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨4图5中国碳酸锂库存丨单位吨4图6中国氢氧化锂库存丨单位吨4图7碳酸锂库存数据丨单位吨4图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨4请仔细阅读本报告最后一页的免责声明25碳酸锂日报丨2023-09-05锂行业资讯年产20万吨磷酸铁锂电池前驱体材料项目签约泰安该项目位于老城街道工业园区内总投资15亿元占地327亩主要建设生产车间及办公楼实验室仓库等同步建设道路绿化消防给排水工程电气工程天然气及其他配套设施新上磷酸铁和硫酸镍钴生产线建成后年可生产20万吨磷酸铁材料和7万吨硫酸镍钴动力电池材料近日易成新能公司下属子公司河南易成瀚博能源科技公司年产1万吨锂离子电池负极材料改性项目投产试车仪式在河南易成瀚博能源科技公司举行该项目总投资7400多万元利用河南易成瀚博能源科技公司院内闲置厂房及现有配套产能通过增加造粒及相关配套设备对锂离子电池负极材料进行改性补齐该公司负极材料生产改性造粒环节LiontownResourcesLtd表示愿意支持全球最大锂金属生产商AlbemarleCorp提出的66亿澳元合43亿美元的收购要约Liontown在西澳控制着两个主要锂矿其中包括旗舰项目KathleenValley该项目计划于2024年年中首次投产是世界上最大品位最高的硬岩锂矿之一图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单单位元吨位元吨电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴6000002000060000040000150005000005000003000010000400000400000200005000300000030000010000-50002000002000000-10000100000100000-10000-150000-200000-200002021010420211004202207042023040420210104202110042022070420230404数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明35碳酸锂日报丨2023-09-05图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量7000040000600003500030000500002500040000200003000015000200001000010000500000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5中国碳酸锂库存丨单位吨图6中国氢氧化锂库存丨单位吨碳酸锂氢氧化锂6000035000500003000025000400002000030000150002000010000100005000002020010320210103202201032023010320200103202101032022010320230103数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7碳酸锂库存数据丨单位吨图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存下游国内仓库万吨港口现货万吨8000018007000016006000014001200500001000400008003000060020000400100002000000202102282022022820230228202333202343202353202363202373202383数据来源SMM华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明45碳酸锂日报丨2023-09-05免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom