市场要闻与重要数据
　　1.上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨0.14%，报3607元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2311夜盘收涨0.60%，报4518元/吨。
　　2.石油交易商贡渥集团（Gunvor）分析师：预计伊朗的产量将增加最多60-80万桶/日，目前产量为320万桶/日。
　　3.据外媒报道，国际原子能机构季度报告显示，伊朗继续违反2015年核协议对其核活动的限制。
　　4. Kpler船运数据显示，欧洲港口极低硫装载量在8月25-31日期间上升至320,838吨。
　　5.机构追踪数据显示，8月份沙特原油出口大幅下降，运往大多数主要目的地的发货量降至多年低点。
　　6.金十期货9月1日讯，近日，中国成品油第三批出口配额终于落地，配额数量较往年有所提升，标志着国内成品油出口管控进一步松动。其中一般贸易993万吨，加工贸易累计207万吨，数量共计1200万吨，截止到目前，2023年成品油出口配额累计下发3999万吨，较2022年全年总量增加274万吨，国内成品油出口管控进一步松动。
　　核心观点
　　市场分析
　　隔夜原油大幅拉升，低硫小幅跟随，高硫未见明显波动。基本面上，随着夏季结束需求端有所走弱，但近期新加坡库存下降为盘面提供一定支撑，市场结构上，原油价格大幅走强也使得裂解差出现回落。低硫方面，科威特炼厂仍然是压制低硫的核心，预计其后期的供给增量对市场形成一定压制。
　　■策略
　　观望
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告燃料油日报2023-09-05国际原油大幅拉升但燃料油未明显跟随市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1上期所燃料油期货主力合约FU2311夜盘收涨014报3607元吨INE低硫燃潘翔料油期货主力合约LU2311夜盘收涨060报4518元吨0755-827671602石油交易商贡渥集团Gunvor分析师预计伊朗的产量将增加最多60-80万桶panxianghtfccom日目前产量为320万桶日从业资格号F30231043据外媒报道国际原子能机构季度报告显示伊朗继续违反2015年核协议对其核投资咨询号Z0013188活动的限制康远宁0755-239911754Kpler船运数据显示欧洲港口极低硫装载量在8月25-31日期间上升至320838kangyuanninghtfccom吨从业资格号F30494045机构追踪数据显示8月份沙特原油出口大幅下降运往大多数主要目的地的发货投资咨询号Z0015842量降至多年低点投资咨询业务资格6金十期货9月1日讯近日中国成品油第三批出口配额终于落地配额数量较证监许可20111289号往年有所提升标志着国内成品油出口管控进一步松动其中一般贸易993万吨加工贸易累计207万吨数量共计1200万吨截止到目前2023年成品油出口配额累计下发3999万吨较2022年全年总量增加274万吨国内成品油出口管控进一步松动核心观点市场分析隔夜原油大幅拉升低硫小幅跟随高硫未见明显波动基本面上随着夏季结束需求端有所走弱但近期新加坡库存下降为盘面提供一定支撑市场结构上原油价格大幅走强也使得裂解差出现回落低硫方面科威特炼厂仍然是压制低硫的核心预计其后期的供给增量对市场形成一定压制策略观望风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨202395目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨4图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨4图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手4图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手4图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶4图6SHFEFU与原油比价丨单位无4图7INELU期货结算价丨单位元吨5图8INELU远期曲线丨单位元吨5图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手5图10INELU总成交持仓量丨单位手5图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶5图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨5图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨6图18新加坡MARINE05现货贴水丨单位美元吨6图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨7图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨7图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨7图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨7图23新加坡高硫对BRENT裂差丨单位美元桶7图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶7图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨8图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨8图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨8图28新加坡VLSFO对BRENT裂差丨单位美元吨8图29新加坡高硫380远期曲线丨单位美元吨8图30新加坡VLSFO远期曲线丨单位美元吨8图31西北欧燃料油库存丨单位千吨9图32新加坡燃料油库存丨单位千桶9图33富查伊拉燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210燃料油日报丨202395图34美国燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310燃料油日报丨202395图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨FU主力合约结算价20239520238292023865200380047003600420034003700320032003000280027002600220024001700220012002000202202202206202210202302202306122023052024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴FU总成交量左轴主力合约持仓量左轴FU总持仓量左轴900000601800000258000001600000502070000014000006000004012000001550000010000003040000080000010300000206000002000004000000510100000200000000000202308202308202308202308202308202308202308202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶图6SHFEFU与原油比价丨单位无FU-SCFU-BrentFU-WTIFUSCFUBrentFUWTI0110-2100-4-6090-8080-10-12070-14060-16-1805020230517202306172023071720230817202303292023052920230729数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨202395图7INELU期货结算价丨单位元吨图8INELU远期曲线丨单位元吨LU主力合约结算价2023952023829202386850050007500450065004000550035004500300035002500250015002000202222120226212022102120232212023621102023122023022024042024062024082024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手图10INELU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴LU总成交量左轴主力合约持仓量左轴LU总持仓量左轴5000083500002450007300000140000613500250000051300020000025000411500002000031150010000002010005000050001000000202308202308202308202308202308202308202308202308202308数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨LU-SCLU-BrentLU-WTILU主力-FU主力45120040110035301000259002015800107005060020230517202306172023071720230817202372020238320238172023831数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨202395图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨内外盘价差右轴内外盘价差右轴SHFEFU主力结算价换算为美元INELU主力结算价换算为美元800新加坡高硫380掉期M-1250800新加坡高硫380掉期M-1100700700802006006060040150500500204004001000300300-2050200200-400100-601000-800-502022120224202272022102023120234202372023320236数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨Sing180cstHSFOcargo左轴新加坡现货高低硫价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴700SingMarine05左轴200新加坡现货粘度价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴60060600150500504004050010030030400200205010010300002022092022112023012023032023052023072000202303202304202305202306202307202308数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨图18新加坡Marine05现货贴水丨单位美元吨新加坡380现货升水新加坡Marine05现货升水35100308025602040151020500202002202009202104202111202206202301202308202111202203202207202211202303202307-20-5-10-40数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨202395图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨新加坡高硫380掉期M1新加坡高硫380掉期M220232022202120202019新加坡高硫380掉期M38005507005006004505004003504003003002502002001501001000202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨新加坡高硫380月差M1M2新加坡高硫380月差M2M320232022202120202019新加坡高硫380月差M3M41002580206015104052000-5-10-20202209202211202301202303202305202307202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图23新加坡高硫对Brent裂差丨单位美元桶图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶新加坡高硫380对Brent裂差M120232022202120202019新加坡高硫380对Brent裂差M2新加坡高硫380对Brent裂差M3500-5-5-10-15-10-20-15-25-20-30-25-35-30-40-35202209202211202301202303202305202307202309202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨202395图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨新加坡Marine05掉期M1新加坡Marine05掉期M2新加坡Marine05月差M1M2新加坡Marine05月差M2M3新加坡Marine05掉期M330新加坡Marine05月差M3M47006502560020550500154504001035030052502000202301202303202305202307202301202303202305202307数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨图28新加坡VLSFO对Brent裂差丨单位美元吨新加坡Marine05380cs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