本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数上涨2.3%，同期上证指数上涨2.3%，万得全A（除金融石油石化）上涨3.8%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第19。各板块涨跌幅：生物制品（+2.06%）、医疗服务（+2.60%）、化学制药（+3.03%）、医疗器械（+1.78%）、医药商业（+1.13%）、中药（+2.11%），当前医药板块整体估值27.0倍（PE-2023E），在31个申万一级行业(2021)中排名第7。
　　第九批国采启动：8月28日，上海阳光医药采购网发布《关于开展第九批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》并公布了药品填报范围附件，第九批国家药品集采涉及44个品种、195个品规，具体品种包括右丙亚胺（右雷佐生）注射剂、来那度胺口服常释剂型、阿托品注射剂等，治疗领域覆盖高血压、糖尿病、消化道疾病等。
　　高值耗材联盟集采正式发布文件：9月2日，河南医保局发布《关于通用介入类和神经外科类医用耗材省际联盟采购的公告（四）》，内蒙加入通用介入类和神经外科类医用耗材省际联盟，河南牵头的两大省际联盟覆盖面进一步扩张，目前参与通用介入耗材联盟集采的地区包括河南等16省（自治区）。本次《公告》还发布了四份耗材带量采购文件，涉及耗材包括中心静脉导管、造影导管、颅骨锁、动脉瘤夹。
　　其他行业政策：（1）8月28日，国家疾控局召开医疗机构疾控监督员制度试点工作启动会。决定在上海、浙等9个试点省份试行医疗机构疾控监督员制度；（2）8月31日，国家疾控局印发《传染病疫情风险评估管理办法（试行）》；（3）8月28日，国家卫健委印发手术质量安全提升行动方案（2023-2025年）。
　　医药生物板块中报业绩小结：目前医药生物板块上市公司2023中报已披露完毕，剔除B股及“ST”等公司后，462家医药生物上市公司23H1实现营业总收入合计12635亿元（yoy+4.1%），其中23Q2实现营业总收入6291亿元（yoy+5.9%），23H1实现归母净利润1071亿元（yoy-21.0% ），其中23Q2实现归母净利润531亿元（ yoy13.0%）。
　　投资分析意见：（1）近期创新器械景气度提升，建议关注：爱博医疗、微电生理、佰仁医疗、三诺生物等；（2）建议关注医疗大模型落地相关公司：润达医疗等。
　　风险提示：集采降价风险，研发风险。
　　

研究报告全文：行业及产医药生物业2023年09月04日本周医药上涨23建议关注创行业研新器械及医药大模型究行看好医药行业周报2023828-202391业点评相关研究本期投资提示本周医药下跌26国常会通过医药工业及医疗装备发展规划-医药行业周市场表现本周申万医药生物指数上涨23同期上证指数上涨23万得全A除金报2023821-20238252023融石油石化上涨38本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第19年8月27日各板块涨跌幅生物制品206医疗服务260化学制药303医证本周医药下跌24建议关注医保目券疗器械178医药商业113中药211当前医药板块整体估值研录调整初审结果及药店板块-医药行业究周报2023814-2023818270倍PE-2023E在31个申万一级行业2021中排名第7报2023年8月20日第九批国采启动8月28日上海阳光医药采购网发布关于开展第九批国家组织药品告集中采购相关药品信息填报工作的通知并公布了药品填报范围附件第九批国家药品集证券分析师采涉及44个品种195个品规具体品种包括右丙亚胺右雷佐生注射剂来那度胺张静含A0230522080004口服常释剂型阿托品注射剂等治疗领域覆盖高血压糖尿病消化道疾病等zhangjhswsresearchcom联系人高值耗材联盟集采正式发布文件9月2日河南医保局发布关于通用介入类和神经外张静含科类医用耗材省际联盟采购的公告四内蒙加入通用介入类和神经外科类医用耗材省862123297818际联盟河南牵头的两大省际联盟覆盖面进一步扩张目前参与通用介入耗材联盟集采的zhangjhswsresearchcom地区包括河南等16省自治区本次公告还发布了四份耗材带量采购文件涉及耗材包括中心静脉导管造影导管颅骨锁动脉瘤夹其他行业政策18月28日国家疾控局召开医疗机构疾控监督员制度试点工作启动会决定在上海浙等9个试点省份试行医疗机构疾控监督员制度28月31日国家疾控局印发传染病疫情风险评估管理办法试行38月28日国家卫健委印发手术质量安全提升行动方案2023-2025年医药生物板块中报业绩小结目前医药生物板块上市公司2023中报已披露完毕剔除B股及ST等公司后462家医药生物上市公司23H1实现营业总收入合计12635亿元yoy41其中23Q2实现营业总收入6291亿元yoy5923H1实现归母净利润1071亿元yoy-210其中23Q2实现归母净利润531亿元yoy-130投资分析意见1近期创新器械景气度提升建议关注爱博医疗微电生理佰仁医疗三诺生物等2建议关注医疗大模型落地相关公司润达医疗等风险提示集采降价风险研发风险请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1市场表现本周医药板块上涨23本周申万医药生物指数上涨23同期上证指数上涨23万得全A除金融石油石化上涨38本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第19图1本周医药板块上涨23环保申万银行申万公用事业申万非银金融申万农林牧渔申万交通运输申万食品饮料申万石油石化申万建筑装饰申万社会服务申万房地产申万综合申万医药生物申万234钢铁申万商贸零售申万电力设备申万基础化工申万有色金属申万国防军工申万纺织服饰申万建筑材料申万通信申万传媒申万计算机申万家用电器申万汽车申万轻工制造申万机械设备申万美容护理申万煤炭申万电子申万-4-202468资料来源Wind申万宏源研究各板块涨跌幅生物制品206医疗服务260化学制药303医疗器械178医药商业113中药211当前医药板块整体估值270倍PE-2023E在31个申万一级行业2021中排名第7图2医药子行业二级本周表现图3医药子行业三级本周表现4655154303034360357308327226032112212071842142206211121780080113-11-2-3-2430化学制药申万生物制品申万医疗器械申万医药商业申万中药申万医疗服务申万资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共6页简单金融成就梦想行业点评图4医药板块整体估值2700倍PE-2023E4540353027002520151050传媒通信综合银行电子汽车钢铁环保煤炭计算机房地产SWSWSWSWSWSWSWSWSW美容护理公用事业非银金融国防军工社会服务农林牧渔医药生物食品饮料机械设备商贸零售轻工制造电力设备纺织服饰基础化工建筑材料交通运输家用电器有色金属石油石化建筑装饰SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源Wind申万宏源研究表1本周本月及年初至202391涨跌幅排名本周涨跌幅前二十本月至今涨跌幅前二十年初至今涨跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十涨幅前二十跌幅前二十1新诺威351乐普医疗-119ST三圣49科源制药-144山外山732ST紫鑫-8412艾力斯274太极集团-76诺思兰德48开开实业-99首药控股-U730美迪西-5273福瑞股份257健友股份-73海特生物48五洲医疗-67新诺威708拱东医疗-5014华康医疗223马应龙-65新产业42塞力医疗-64德源药业696康希诺-4975伟思医疗201力生制药-64ST目药41药易购-62赛诺医疗687翰宇药业-4826通化金马198美迪西-63昊海生科41神州细胞-U-59圣诺生物644诺唯赞-4757春立医疗186何氏眼科-61德源药业40戴维医疗-56三生国健562药石科技-4638万泽股份177益丰药房-57峆一药业38华人健康-53艾力斯561康乐卫士-4559科美诊断154锦好医疗-55ST吉药35南新制药-47开开实业553万泰生物-45410赛诺医疗151常山药业-53富祥药业35太极集团-46迈威生物-U522众生药业-44211微电生理-U150药易购-51新赣江30人民同泰-44ST吉药515昭衍新药-43412洁特生物144易瑞生物-46康辰药业25创新医疗-42普瑞眼科479硕世生物-42413诺思兰德142上海医药-41华特达因24力生制药-42兴齐眼药464我武生物-42014博拓生物139健之佳-39心脉医疗24江中药业-41康辰药业435怡和嘉业-41215南模生物137步长制药-38艾力斯23麦澜德-39东亚药业430沃森生物-41116共同药业133泓博医药-35中科美菱23华森制药-39西藏药业414键凯科技-40217昊海生科133昭衍新药-33数字人22恩威医药-38通化金马378奥浦迈-40118南新制药130基蛋生物-32博拓生物19圣诺生物-38润达医疗375广生堂-39719诺思格128科源制药-32亿帆医药18神奇制药-37太极集团372前沿生物-U-39620润达医疗128迈瑞医疗-31爱博医疗18新天地-37诺泰生物349峆一药业-395资料来源Wind申万宏源研究2医药生物板块23H1业绩表现目前医药生物板块上市公司2023中报已披露完毕剔除B股及ST等公司后462家医药生物上市公司23H1实现营业总收入合计12635亿元yoy41其中请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共6页简单金融成就梦想行业点评23Q2实现营业总收入6291亿元yoy5923H1实现归母净利润1071亿元yoy-210其中23Q2实现归母净利润531亿元yoy-130具体各板块23H1及23Q2业绩表现如下表所示表2沪深A股医药板块生物公司23H1及23Q2业绩表现23H123Q223H123Q2申万三级行业yoyyoyyoyyoy营业收入亿元营收亿元归母净利润亿元归母净利润亿元原料药5560269-462-2531-29化学制剂210761043717810846血液制品931947132419113疫苗414-3216-880-1734-33其他生物制品2981616330-25--10-中药192914926142484210931医疗设备5722030418130257425体外诊断231-73107-6052-8725-73医疗耗材388-5191-554-1527-16医药流通46111422921491-447-19线下药店534212681630251517医院27532142352729115151诊断服务146-4176-447-853-86医疗研发外包4715242-1114-765-21其他医疗服务10453112014资料来源Wind申万宏源研究备注选取公司样本剔除北交所B股及ST等公司同比增速计算剔除未披露上年同期数据相关公司风险提示1集采降价风险药品和耗材当前仍面临来自集采等方面的降价风险若降价幅度较大或将显著影响相关公司经营业绩2研发风险创新药和创新医疗器械的研发周期较长且面临新产品新技术的迭代风险因此研发较大不确定性表3医药生物行业重点公司估值表202391预测EPS元PE证券代码证券简称收盘价元总市值亿元2022A2023E2024E2025E2023E2024E2025E300760SZ迈瑞医疗26930326579296011691394282319600276SH恒瑞医药41532649061079097119534335603259SH药明康德80162373297336440570241814300015SZ爱尔眼科18301707027036046059514031688271SH联影医疗10843894201248308381443528300122SZ智飞生物435010443143924635651198000538SZ云南白药5456980167234262292232119请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共6页简单金融成就梦想行业点评300347SZ泰格医药6563540230280353443231915000661SZ长春高新1378355810231230147817581198002821SZ凯莱英13167475893671697882201915300529SZ健帆生物2075168110136164200151310300601SZ康泰生物2772310012098136171282016603520SH司太立14044802205810915524139603707SH健友股份117819006707910012615129300357SZ我武生物3178166067087110138372923688050SH爱博医疗16520174221308448595543728688166SH博瑞医药190080057067083104282318300630SZ普利制药191183096107123145181513688198SH佰仁医疗125281710700951702561327449688029SH南微医学7721145176263341440292318688356SH键凯科技928456310390496613241915资料来源Wind申万宏源研究注其中联影医疗云南白药长春高新凯莱英康泰生物司太立健友股份博瑞医药普利制药键凯科技取wind一致预测其他公司取申万盈利预测请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共6页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchc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