大盘整体上涨，餐饮旅游板块指数本周上涨2.37%，表现强于沪深300指数(上涨2.22%)，弱于创业板指数(上涨2.93%)；商贸零售板块指数本周上涨2.26%，表现强于沪深300指数，弱于创业板指数。
　　本周子板块相关观点：1）电商：性价比消费与出海确定性强，首推拼多多，推荐京东、阿里巴巴、唯品会。2）本地生活：外卖盈利超预期+到店份额企稳，推荐美团。3）零售：量贩零食维持高拓店速度，关注万辰生物；跨境电商高景气，系统化品牌孵化构建α，推荐致欧科技、关注赛维时代。4）免税：经营情况企稳，关注下半年重奢入驻与新政策投资机会。5）酒店：关注国庆出行与三季报预期。6）OTA：第三批出境游团签放开，重点推荐携程集团，建议关注众信旅游、岭南控股。7）餐饮：看好下半年餐饮板块景气度持续修复，强烈推荐瑞幸咖啡，推荐九毛九、海底捞。8）黄金珠宝：下半年中秋国庆+婚庆回补,预计高景气持续。9）人资：政策助力就业市场复苏，推荐北京人力。
　　大盘整体上涨，餐饮旅游及商贸零售板块表现强于沪深300指数。餐饮旅游板块指数本周上涨2.37%，表现强于沪深300指数(上涨2.22%)，弱于创业板指数(上涨2.93%)；商贸零售板块指数本周上涨2.26%，表现强于沪深300指数和创业板指数。
　　拼多多二季报业绩大超预期。8月29日拼多多发布2023Q2业绩，Q2公司营业收入522.81亿元，同比+66.3%，其中营销服务收入为379.3亿元，同比+50.7%，佣金收入为143.48亿元，同比增长130.8%。23Q2销售费用/管理费用/研发费用分别为175.42 /5.96 /27.34亿元，同比+54.6%/-27.8%/+4.7%，销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为33.6%/1.1%/5.2%，同比-2.5pct/-1.5pct/-3.1pct。Non-GAAP归母净利润152.69亿元，同比+41.7%，收入及盈利均超出市场预期。
　　拼多多Temu进入东南亚、中东市场，上线菲律宾、以色列站点。8月30日，在菲律宾、智利站点开通两天后，拼多多跨境电商平台Temu又正式上线以色列站点，入局中东市场。自去年9月上线以来，Temu现已进入39个国家地区，覆盖亚洲、欧洲、北美、南美及大洋洲等。Temu在新站点同样延续了低价促销策略，使用第三方物流服务商的合作方式。据了解，Temu在以色列的合作物流方是HFD、Exelot等，物流时效在6-15日。
　　风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。