投资要点：
　　暑假假期结束，服务消费热度减弱，不过随着地产优化政策的陆续落地，地产需求短期边际回暖。消费方面，服务消费在暑期结束后季节性回落，商品消费中汽车、纺服小幅走弱。投资方面，基建投资推进速度较快，受益于各地诸如“认房不认贷”、降低首付比例等地产松绑政策相继出炉，叠加央行推动各地调降存量房贷利率，地产销售边际回暖。出口方面，韩越两国出口走势指向海外需求或有所回暖。生产方面，传统行业中，钢企开工率小幅回升，但高温天气渐退使得煤电回落；新兴行业表现平稳。库存方面，煤炭季节性去库，房建建材库存仍偏高，但基建建材库存低位。CPI方面出行链价格回落；PPI方面原油价格受沙特减产计划影响重启涨势，有色价格也在回升，或受益于稳增长政策的落实和推进。
　　风险提示：稳增长政策效果不及预期。