8.28-9.01中信一级行业中，电子行业上涨8.03%，在所有中信一级行业周涨幅中排第1位；通信行业上涨4.40%，在所有中信一级行业周涨幅中排第9位。沪深300上涨2.22%，电子行业跑赢沪深300指数5.81pct，通信行业跑赢沪深300指数2.18pct，创业板指上涨2.93%，万得全A指数上涨3.17%。
　　华为发布Mate 60 Pro。2023年8月29日，华为推出“HUAWEIMate 60 Pro先锋计划”，号称“史上最强大的Mate手机”。在发布当日，华为Mate系列手机累计发货达到一亿台，是中国高端手机品牌发展的重大里程碑。
　　（1）Mate 60 Pro的发布标志华为在卫星通信领域再次突破。Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话。
　　（2）AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，在Mate 60 Pro上全面回归；同时接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。
　　华为半年报发布，营收稳健增长，净利润大幅提升。2023年8月30日，华为正式披露2023年半年报。2023年上半年华为实现营收3082.90亿元，2022年同期2986.80亿元，同比增长3.2%；净利润为465.23亿元，2022年同期146.29亿元，同比增长218.0%。2023年上半年净利润率为15.0%。
　　2023年上半年，ICT基础设施业务收入为1672亿元，终端业务收入为1035亿元，云计算业务收入为241亿元，数字能源业务收入为242亿元，智能汽车解决方案业务收入为10亿元。
　　2023年上半年，华为研发费用为826.04亿元，2022年同期为790.63亿元，同比增长4.3%，高于营收同比增长率。
　　投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估主线。（2）大市值白马组合维持关注立讯精密、卓胜微、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL科技。（3）中小市值弹性组合关注杰普特、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技。
　　主线之供应链，核心关注卓胜微、飞荣达。
　　主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续，前道设备重点关注精测电子、北方华创。
　　主线之AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。
　　主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。
　　主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、卡莱特等。
　　主线之XR：建议关注杰普特、立讯精密。
　　主线之中特估：关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。
　　风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。

研究报告全文：2023年9月3日行业研究华为重磅发布Mate60Pro华为半年报净利润大幅提升光大证券通信电子行业周观点第65期20230903要点电子行业买入维持828-901中信一级行业中电子行业上涨803在所有中信一级行业周涨通信行业买入维持幅中排第1位通信行业上涨440在所有中信一级行业周涨幅中排第9位沪深300上涨222电子行业跑赢沪深300指数581pct通信行业跑赢沪作者深300指数218pct创业板指上涨293万得全A指数上涨317分析师刘凯执业证书编号S0930517100002华为发布Mate60Pro2023年8月29日华为推出HUAWEIMate60Pro021-52523849先锋计划号称史上最强大的Mate手机在发布当日华为Mate系列kailiuebscncom手机累计发货达到一亿台是中国高端手机品牌发展的重大里程碑分析师石崎良执业证书编号S09305180700051Mate60Pro的发布标志华为在卫星通信领域再次突破Mate60Pro成为021-52523856shiqlebscncom全球首款支持卫星通话的大众智能手机即使在没有地面网络信号的情况下也分析师于文龙可以从容拨打接听卫星电话执业证书编号S0930522100002021-525235872AI隔空操控智感支付注视不熄屏等智慧功能在Mate60Pro上全面yuwenlongebscncom回归同时接入盘古人工智能大模型为消费者提供更智慧的交互体验分析师蔡微未执业证书编号S0930522040001华为半年报发布营收稳健增长净利润大幅提升2023年8月30日华为021-52523856正式披露2023年半年报2023年上半年华为实现营收308290亿元2022年caiweiweiebscncom分析师何昊同期298680亿元同比增长32净利润为46523亿元2022年同期14629亿元同比增长21802023年上半年净利润率为150执业证书编号S0930522090002021-525238692023年上半年ICT基础设施业务收入为1672亿元终端业务收入为1035亿hehao1ebscncom分析师林仕霄元云计算业务收入为241亿元数字能源业务收入为242亿元智能汽车解执业证书编号S0930522090003决方案业务收入为10亿元021-52523818linshixiaoebscncom2023年上半年华为研发费用为82604亿元2022年同期为79063亿元同分析师朱宇澍比增长43高于营收同比增长率执业证书编号S0930522050001021-52523821投资建议核心观点1关注供应链AI智能车复苏安全设备材料zhuyushuebscncom卫星XR中特估主线2大市值白马组合维持关注立讯精密卓胜微联系人孙啸工业富联中际旭创中兴通讯传音控股韦尔股份TCL科技3中小021-52523587sunxiaoebscncom市值弹性组合关注杰普特中科蓝讯力芯微奥海科技飞荣达润欣科技联系人王之含主线之供应链核心关注卓胜微飞荣达wangzhihanebscncom主线之安全半导体设备材料国产替代卫星互联网趋势延续前道设备重点关行业与沪深300指数对比图注精测电子北方华创主线之AI算力终端核心关注工业富联中际旭创中兴通讯传音控股主线之电动车智能网联化核心关注立讯精密主线之复苏核心关注卓胜微中科蓝讯韦尔股份传音控股卡莱特等主线之XR建议关注杰普特立讯精密主线之中特估关注运营商行业和中国移动中国联通中国电信资料来源Wind风险分析半导体下游需求不及预期中美贸易摩擦反复风险疫情加剧风险敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告电子行业通信行业目录1行业动态311华为Mate60Pro发布创造中国高端手机品牌发展里程碑312华为半年报发布营收稳健增长净利润大幅提升32每周数据跟踪421电子行业上周上涨803行业排序第1位通信行业上周上涨440行业排序第9位422A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序53投资建议64风险分析8图表目录图表1华为Mate60Pro手机3图表2中信一级行业周涨跌幅20230828--202309014图表3主要指数周涨跌幅20230828--202309014图表4行业指数周涨跌幅20230828--202309014图表5A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20230828--202309015图表6美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20230828--202309015图表7美股台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅20230828--202309016敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告电子行业通信行业1行业动态11华为Mate60Pro发布创造中国高端手机品牌发展里程碑2023年8月29日华为推出HUAWEIMate60Pro先锋计划号称史上最强大的Mate手机在发布当日华为Mate系列手机累计发货达到一亿台是中国高端手机品牌发展的重大里程碑Mate60Pro的发布标志华为在卫星通信领域再次突破Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机即使在没有地面网络信号的情况下也可以从容拨打接听卫星电话华为持续引领移动影像发展Mate60Pro在闪拍肖像微距等场景下的全焦段拍摄体验上持续保持行业领先AI隔空操控智感支付注视不熄屏等智慧功能在Mate60Pro上全面回归同时接入盘古人工智能大模型为消费者提供更智慧的交互体验图表1华为Mate60Pro手机资料来源华为官网12华为半年报发布营收稳健增长净利润大幅提升8月30日华为正式披露2023年半年报上半年华为实现营收308290亿元2022年同期298680亿元同比增长32净利润为46523亿元2022年同期14629亿元同比增长21802023年上半年净利润率为150ICT与终端业务为营收主要来源华为2023年上半年实现营收308290亿元其中ICT基础设施业务收入为1672亿元人民币终端业务收入为1035亿元人民币云计算业务收入为241亿元人民币数字能源业务收入为242亿元人民币智能汽车解决方案业务收入为10亿元人民币利润增长主要来自于公允价值变动损益华为2023年上半年实现净利润46523亿元同比增加值31894亿元公允价值变动损益从2022年的1915亿元激增到36367亿元同比增加34452亿元敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告电子行业通信行业持续加大研发投入助力产品创新2023年上半年华为研发费用为82604亿元2022年同期为79063亿元同比增长43高于营收同比增长率2每周数据跟踪21电子行业上周上涨803行业排序第1位通信行业上周上涨440行业排序第9位上周中信一级行业中电子行业上涨803在所有中信一级行业周涨幅中排第1位通信行业上涨440在所有中信一级行业周涨幅中排第9位沪深300上涨222电子行业跑赢沪深300指数581pct通信行业跑赢沪深300指数218pct创业板指上涨293万得全A指数上涨317图表2中信一级行业周涨跌幅20230828--20230901资料来源Wind光大证券研究所图表3主要指数周涨跌幅20230828--20230901指数指数简称周涨跌幅000300SH沪深300222399006SZ创业板指293881001WI万得全A317CI005025WI电子中信803CI005026WI通信中信440资料来源Wind光大证券研究所上周行业指数中光伏指数上涨342储能中信指数上涨186充电桩指数上涨536新能源车设备长江指数上涨234国防军工中信上涨395图表4行业指数周涨跌幅20230828--20230901指数指数简称周涨跌幅884045WI光伏指数342CI005477WI储能中信186884114WI充电桩指数536敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告电子行业通信行业002029CJ新能源车设备长江234CI005012WI国防军工中信395资料来源Wind光大证券研究所22A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序图表5A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20230828--20230901电子通信证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20捷荣技术4659东微半导-1023世纪鼎利3031创远信科-1464中富电路3552格利尔-848超讯通信2244美利云-855容大感光2700鹏辉能源-773中贝通信2008香港宽频-620清越科技2259新日股份-507拓维信息1989电讯数码控股-579蓝特光学2209西陇科学-496浩瀚深度1977银盛数惠-558翰博高新2189新力金融-380万马科技1948东信B股-499利扬芯片2106纳思达-372灿勤科技1895立昂技术-455鸿合科技2105深纺织B-344润建股份1699光启科学-446广立微2091海科B-282盟升电子1674ST中利-362联建光电2090皖仪科技-243创意信息1630奥维通信-298燕麦科技2059璞泰来-218盛路通信1560中国铁塔-256鸿日达2048方正科技-206震有科技1450ST九有-237杰美特1964深华发B-206元道通信1414挖金客-187百胜智能1957雅葆轩-202三维通信1316亚联发展-162海光信息1943ASMPT-169三旺通信1296联特科技-153欣旺达1942科达利-121信科移动-U1294新雷能-149甬矽电子1937中一科技-117中瓷电子1235ST日海-147四方光电1936凯腾精工-066科思科技1162中国通号-114伟测科技1906金龙机电-048闻泰科技1136和记电讯香港-090德邦科技1897飞乐音响-029雷电微力1132南京熊猫电子股份-081资料来源Wind光大证券研究所图表6美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20230828--20230901证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20POWERFLEET2880WISATECHNOLOGIES-1613AEHRTESTSYSTEMS2292AKOUSTISTECHNOLOGIES-1469ONTOINNOVATION2234ENERGOUS-1304Ciena科技2046SUNWORKS-1159MAXEONSOLARTECHNOLOGIES1700CEMTREX-1158康特科技1616安霸-1132DESKTOPMETAL1613迪堡金融设备-1095英飞朗1415APPLIEDDNASCIENCES-791AXT1404CROWNELECTROKINETICS-752亚舍立科技1400NETLIST-741西部数据WESTERNDIGITAL1395EOSENERGYENTERPRISES-741盛美半导体1314前沿研究-679FORMFACTOR1302广船国际技术-661喜玛庆国际1223SUPERCOM-617SNAP1189DZS-569NANODIMENSION1158BKTECHNOLOGIES-535敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告电子行业通信行业捷普JABIL1085NEONODE-479CALIX1048单片机微系统-395TRIO-TECHINTERNATIONAL1040VIAOPTRONICS-382晶科能源1030惠普HP-366资料来源Wind光大证券研究所图表7美股台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅20230828--20230901美股股票名称市值亿美元涨跌幅台湾股票名称市值亿台元涨跌幅苹果APPLE2933864台积电142098-28英伟达NVIDIA1216845鸿海14903-18特斯拉TESLA8154117联发科1135727台积电491524广达9290-84博通BROADCOM368244中华电9037-09阿斯麦264234台达电8987-31思科CISCO231528联电538736超威半导体AMD172247日月光投控517749德州仪器TEXASINSTRUMENTS153722光宝科技3162-112英特尔INTEL144660台湾大330503高通QUALCOMM126451纬创3161-110应用材料APPLIEDMATERIAL126359华硕2971-65亚德诺ANALOG90545研华2953-14拉姆研究LAMRESEARCH91047欣兴电子2776-37美光科技MICRONTECHNOLOGY74669智邦科技2633-86科天半导体KLA68146大立光274967ARISTA网络57944联咏245233恩智浦半导体NXPSEMICONDUCTORS53162远传2365-01安费诺AMPHENOL52732国巨246659迈威尔科技49501瑞昱218702摩托罗拉解决方案MOTOROLA47328技嘉2053-88SOLUTIONS微芯科技MICROCHIP44654和硕2070-30意法半导体43350元太科技214416泰科电子TECONNECTIVITY41434南亚科211344戴尔科技DELLTECHNOLOGIES405-18英业达1923-85安森美半导体ONSEMICONDUCTOR42799环球晶圆204213阿美特克AMETEK37035创意电子1883-54L3HARRISTECHNOLOGIES33600世芯-KY1810-20惠普HP289-47友达170400FORTIVE27941南电157015资料来源Wind光大证券研究所市值时间为2023年9月1日3投资建议投资建议核心观点1关注供应链AI智能车复苏安全设备材料卫星XR中特估七大主线2大市值白马组合维持关注立讯精密卓胜微工业富联中际旭创中兴通讯传音控股韦尔股份TCL科技3中小市值弹性组合关注杰普特中科蓝讯力芯微奥海科技飞荣达润欣科技主线之供应链核心关注卓胜微飞荣达敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告电子行业通信行业产业链公司包括1散热飞荣达英维克科创新源润禾材料等2芯片卓胜微唯捷创芯华力创通裕太微韦尔股份思特威力芯微南芯科技赛微电子润欣科技美芯晟等3设备精测电子长川科技华峰测控至纯科技利和兴等4覆铜板南亚新材华正新材等5材料唯特偶等6载板兴森科技等7PCB方正科技等8连接器华丰科技等9其它卓易信息等10折叠屏东睦股份等主线之安全半导体设备材料国产替代卫星互联网趋势延续前道设备重点关注精测电子北方华创产业链公司包括1前道设备精测电子北方华创中微公司华海清科拓荆科技芯源微万业企业至纯科技中科飞测等2后道设备长川科技华峰测控深科达等3半导体材料唯特偶兴森科技华正新材沪硅产业等4卫星互联网铖昌科技佳缘科技主线之AI算力终端核心关注工业富联中际旭创中兴通讯传音控股产业链公司包括11光模块1光模块中际旭创天孚通信新易盛华工科技光迅科技等2光芯片源杰科技华西股份长光华芯永鼎股份等3TEC富信科技4设备德龙激光罗博特科等12服务器工业富联浪潮信息紫光股份中兴通讯中科曙光等13终端传音控股漫步者等14云端算力与云端芯片寒武纪海光信息芯原股份国芯科技裕泰微等15边缘算力晶晨股份翱捷科技中科蓝讯全志科技瑞芯微等16PCB沪电股份奥士康胜宏科技17机器人峰岹科技珠城科技兆威机电深科达18交换机共进股份19高速线缆和连接器金信诺神宇股份兆龙互连鼎通科技等110智能驾驶韦尔股份德赛西威111算力租赁润建股份中贝通信云赛智联等主线之电动车智能网联化核心关注立讯精密产业链公司包括1平台型龙头立讯精密东山精密2CIS韦尔股份3智能座舱德赛西威均胜电子华安鑫创4传感器四方光电等5卫星导航定位华测导航6ARHUD水晶光电等7连接器永贵电器珠城科技瑞可达等主线之复苏核心关注卓胜微中科蓝讯韦尔股份传音控股卡莱特等产业链公司包括1封测晶方科技长电科技华峰测控等2消费芯片卓胜微韦尔股份翱捷科技3存储关注香农芯创万润科技4面板和OLED关注TCL科技京东方彩虹股份莱特光电维信诺5Foundry建议关注晶合集成等6MiniLED建议关注卡莱特新益昌明微电子洲明科技利亚德7海外市场建议关注传音控股中科蓝讯奥海科技主线之XR建议关注杰普特立讯精密产业链公司包括杰普特立讯精密兆威机电长盈精密赛腾股份智立方华兴源创深科达等主线之中特估关注运营商行业和中国移动中国联通中国电信敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告电子行业通信行业4风险分析半导体下游需求不及预期受到整体经济环境以及海外通货膨胀影响半导体下游需求面临下滑风险例如消费电子类芯片的下游拉动不足相关产业链公司业绩承压中美贸易摩擦反复风险中美贸易摩擦以及最近美国国会参议院对于所谓芯片法案的推进可能导致中国半导体及其他高科技行业面临国际竞争风险疫情复发加剧风险消费电子半导体国内外供应链均可能受到疫情影响某环节从而影响整体供给此外疫情可能导致相应下游需求减少导致整体行业发展不及预期敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼6thFloor9AppoldStreetLondonUnitedKingdomEC2A2AP敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告