本周北美算力个股普涨y] ]。本周北美算力产业链个股普涨，本周涨跌幅分别为英伟达（+5.41%）/亚马逊（+3.65%）/甲骨文（+4.20%）/谷歌A（+11.10%）/应用光电（+7.31%）/谷歌A（+4.45%）/Meta（+3.81%）/微软（+1.76%）/超威半导体（+7.04%）。台股方面，本周涨跌幅分别为纬创（-1.80%）、广达（-1.43%）、英业达（-3.94%）、神达（-4.68%）、欣兴电子（+1.39%）、金像电（-2.90%）。
　　本周申万电子细分行业普涨。本周申万电子细分行业涨跌幅分别为半导体（+6.87%）/其他电子Ⅱ（+7.79%）/元件（+7.25%）/光学光电子（+7.27%）/消费电子（+7.01%）/电子化学品Ⅱ（+6.34%）。
　　应用端持续改善，算力需求上涨。国内方面，有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将陆续向全社会公众开放服务。包括北京5家（百度的文心一言、抖音的云雀、百川智能的百川大模型、清华系AI公司智谱华章旗下的智谱清言、中科院的紫东太初）、上海3家（商汤的“商量SenseChat”、MiniMax的ABAB大模型、上海人工智能实验室的书生通用大模型）等。海外方面，OpenAI发布ChatGPT企业版。此外英伟达与谷歌宣布合作，旨在为企业增强人工智能能力，加速人工智能的广泛应用，进而改变AI基础设施和软件发展的世界。
　　华为发布Mate 60，荷兰获许提供DUV至年底，国产替代潜藏良机。本周华为发布最新旗舰手机Mate60和Mate60 Pro，官方公布了12GB+512GB版本的价格，分别为5999元和6999元。此外，据彭博社报道，ASML发言人于当地时间周四表示，尽管出口限制从9月开始生效，但公司现有的许可证仍能够允许其在2023年底前继续将NXT:2000i和更先进的DUV光刻机运送到中国。随着下游更多高阶芯片的国产化需求日益紧迫，本土头部Fab发展先进制程及提升设备国产化率确定性强，举国体制下相关国产设备厂商布局明确，研发投入加大，进展顺利。“需求提升”+“国产替代”双轮驱动下，我们看好边际改善带来板块性机会。
　　建议关注个股：海外算力主线：工业富联/沪电股份。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】兆易创新/北京君正/东芯股份/普冉股份。
　　风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。
　　

研究报告全文：周观点AI应用端利好频传国产替代蕴藏良机TableIndustry电子TableReportDate2023年09月02日TableTitle证券研究报告周观点AI应用端利好频传国产替代蕴藏行业研究良机TableReportType行业周报TableReportDate2023年09月03日TableStockAndRank电子本期内容提要TableSTableSummaryummary投资评级看好本周北美算力个股普涨本周北美算力产业链个股普涨本周涨跌幅分别为英伟达541亚马逊365甲骨文420谷歌上次评级看好A1110应用光电731谷歌A445Meta381微软176超威半导体704台股方面本周涨跌幅分别莫文宇TableAuthor电子行业首席分析师为纬创-180广达-143英业达-394神达-468执业编号S1500522090001欣兴电子139金像电-290联系电话13437172818邮箱mowenyucindasccom本周申万电子细分行业普涨本周申万电子细分行业涨跌幅分别为半导体687其他电子779元件725光学光电子727消费电子701电子化学品634韩字杰联系人邮箱hanzijiecindasccom应用端持续改善算力需求上涨国内方面有11家大模型陆续通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案首批将陆续向全社会公众开放服务包括北京5家百度的文心一言抖音的云雀百川智能的百川大模型清华系AI公司智谱华章旗下的智谱清言中科院的紫东太初上海3家商汤的商量SenseChatMiniMax的ABAB大模型上海人工智能实验室的书生通用大模型等海外方面OpenAI发布ChatGPT企业版此外英伟达与谷歌宣布合作旨在为企业增强人工智能能力加速人工智能的广泛应用进而改变AI基础设施和软件发展的世界华为发布Mate60荷兰获许提供DUV至年底国产替代潜藏良机本周华为发布最新旗舰手机Mate60和Mate60Pro官方公布了12GB512GB版本的价格分别为5999元和6999元此外据彭博社报道ASML发言人于当地时间周四表示尽管出口限制从9月开始生效但公司现有的许可证仍能够允许其在年底前继续将2023和更先进的光刻机运送到中国随着下游更多高阶芯NXT2000iDUV片的国产化需求日益紧迫本土头部Fab发展先进制程及提升设备国产化率确定性强举国体制下相关国产设备厂商布局明确研发投入加大进展顺利需求提升国产替代双轮驱动下我们看好边际改善带来板块性机会建议关注个股海外算力主线工业富联沪电股份国产替代主线设备中微公司北方华创拓荆科技精测电子零部件茂莱光学英杰电气富创精密福晶科技材料沪硅产业鼎龙股份兴森科技等存储兆易创新北京君正东芯股份普冉股份信达证券股份有限公司风险因素宏观经济波动风险电子行业发展不及预期风险汇率波动CINDASECURITIESCOLTD风险北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录行情追踪4海外AI个股追踪4周度涨跌本周电子行业普涨5重要公告及新闻8重要公告8重要新闻10中报披露12风险因素4表目录表1半导体本周涨跌TOP56表2消费电子本周涨跌TOP56表3元件本周涨跌TOP56表4光学光电子本周涨跌TOP57表5电子化学品本周涨跌TOP57表6本周披露中报以归母净利润排序12图目录图1美股AI算力重要标的年初以来涨跌幅4图2台股AI算力重要标的年初以来涨跌幅5图3申万电子二级指数年初以来涨跌幅5图4华为Mate60Pro参数11请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3行情追踪海外AI个股追踪美股方面年初以来AI算力产业链重要个股涨跌幅分别为英伟达23194亚马逊6443甲骨文4794超微电脑24368应用光电63757谷歌A5376Meta14629微软3704超威半导体6898本周涨跌幅分别为英伟达541亚马逊365甲骨文420谷歌A1110应用光电731谷歌A445Meta381微软176超威半导体704图1美股AI算力重要标的年初以来涨跌幅800英伟达亚马逊甲骨文超微电脑应用光电700谷歌AMeta微软超威半导体60050040030020010002023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03-100资料来源ifind信达证券研发中心台股方面年初以来AI相关重要个股涨幅较大分别为纬创27075广达23264英业达10419神达3475欣兴电子5167金像电13157本周涨跌幅分别为纬创-180广达-143英业达-394神达-468欣兴电子139金像电-290请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图2台股AI算力重要标的年初以来涨跌幅500纬创广达英业达神达欣兴电子金像电4504003503002502001501005002023-01-032023-02-032023-03-032023-04-032023-05-032023-06-032023-07-032023-08-03-50资料来源ifind信达证券研发中心周度涨跌本周电子行业普涨年初以来申万电子细分行业涨跌不一本周申万电子细分行业普涨年初以来涨跌幅分别为半导体-591其他电子-050元件438光学光电子1156消费电子1294电子化学品661本周涨跌幅分别为半导体687其他电子779元件725光学光电子727消费电子701电子化学品634图3申万电子二级指数年初以来涨跌幅30半导体其他电子元件光学光电子消费电子电子化学品25201510502023010320230203202303032023040320230503202306032023070320230803-5-10-15资料来源ifind信达证券研发中心申万半导体板块本周慧智微芯动联科新相微锴威特中科飞测涨幅靠前分别同比42522459240923912281本周东微半导紫光国微韦尔股份斯达半导晶晨股份跌幅靠前分别同比-请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom51023081133180233表1半导体本周涨跌TOP5序号涨幅top5涨幅序号跌幅top5跌幅1慧智微42521东微半导-10232芯动联科24592紫光国微0813新相微24093韦尔股份1334锴威特23914斯达半导1805中科飞测22815晶晨股份233资料来源ifind信达证券研发中心申万消费电子板块本周捷荣技术鸿日达朗科智能奥海科技捷邦科技涨幅靠前分别同比46592048188417611718本周雅葆轩金龙机电兴瑞科技智新电子慧为智能跌幅靠前分别同比-202-048013021072表2消费电子本周涨跌TOP5序号涨幅top5涨幅序号跌幅top5跌幅1捷荣技术46591雅葆轩-2022鸿日达20482金龙机电-0483朗科智能18843兴瑞科技0134奥海科技17614智新电子0215捷邦科技17185慧为智能072资料来源ifind信达证券研发中心申万元件板块本周中富电路麦捷科技骏亚科技满坤科技奥迪威涨幅靠前分别同比35521600159715441503本周方正科技则成电子晶赛科技法拉电子铜峰电子跌幅靠前分别同比-206110111185256表3元件本周涨跌TOP5序号涨幅top5涨幅序号跌幅top5跌幅1中富电路35521方正科技-2062麦捷科技16002则成电子1103骏亚科技15973晶赛科技1114满坤科技15444法拉电子1855奥迪威15035铜峰电子256资料来源ifind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6申万光学光电子板块本周波长光电清越科技茂莱光学蓝特光学翰博高新涨幅靠前分别同比37242259224822092189本周飞乐音响和辉光电ST瑞德联创电子盛洋科技跌幅靠前分别同比-029000049148149表4光学光电子本周涨跌TOP5序号涨幅top5涨幅序号跌幅top5跌幅1波长光电37241飞乐音响-0292清越科技22592和辉光电0003茂莱光学22483ST瑞德0494蓝特光学22094联创电子1485翰博高新21895盛洋科技149资料来源ifind信达证券研发中心申万电子化学品板块本周康鹏科技容大感光广钢气体德邦科技安集科技涨幅靠前分别同比55472700221918971881本周西陇科学鼎龙股份濮阳惠成国瓷材料万润股份跌幅靠前分别同比-496239280288361表5电子化学品本周涨跌TOP5序号涨幅top5涨幅序号跌幅top5跌幅1康鹏科技55471西陇科学-4962容大感光27002鼎龙股份2393广钢气体22193濮阳惠成2804德邦科技18974国瓷材料2885安集科技18815万润股份361资料来源ifind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7重要公告及新闻重要公告芯朋微拟募集资金主要用于研究开发新产品和新技术等包括新能源汽车高压电源及电驱功率芯片研发及产业化项目工业级数字电源管理芯片及配套功率芯片研发及产业化项目和苏州研发中心项目拟募集资金为97亿元本次发行的发行对象为不超过35名含35名的特定对象卓胜微公司的全资子公司江苏芯卓投资有限公司作为有限合伙人以自有资金人民币3000万元参与投资设立盈富泰克北京科技创新股权投资基金有限合伙兆易创新公司参与投资私募股权投资基金投资标的为盈富泰克北京科技创新股权投资基金有限合伙投资金额为以现金方式认缴出资人民币5000万元约占基金本次募集完成后认缴出资总额的943雅创电子公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的关于上海雅创电子集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复国光电器2023年8月31日收到中国证券监督管理委员会出具的关于同意国光电器股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复维信诺拟向合屏公司芯屏基金兴融公司发行股份及支付现金购买其所持有的合肥维信诺4091股权致尚科技公司以自有资金人民币1100万元购买玄国栋持有的东莞福可喜玛通讯科技有限公司以下简称福可喜玛或标的公司11的股权本次收购前公司已持有福可喜玛40股权收购完成后公司合计持有福可喜玛51的股权福可喜玛成为公司控股子公司沪硅产业公司收到产业投资基金出具的关于提前终止减持计划的告知函决定提前终止本次减持股份计划森霸传感请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8森霸传感科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买无锡格林通安全装备有限公司6700股权同时以竞价的方式向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过1059300万金溢科技公司收到罗瑞发先生出具的关于提前终止减持计划的告知函获悉其基于个人原因决定提前终止本次减持计划视源股份公司收到杨铭先生出具的关于提前终止股份减持计划的告知函根据个人实际情况杨铭先生决定终止本次减持计划兴森科技审议通过了关于对子公司增资暨引入战略投资者的议案同意增资并引入5名战略投资者本次增资金额为160500万元人民币1元1股全部计入注册资本增加的注册资本由以下股东认缴公司认缴出资55500万元人民币国开制造业转型升级基金有限合伙认缴出资45000万元人民币建信金融资产投资有限公司认缴出资25000万元人民币河南资产建源稳定发展股权投资合伙企业有限合伙认缴出资10000万元人民币嘉兴聚力展业拾号股权投资合伙企业有限合伙认缴出资20000万元人民币广东省粤科创业投资有限公司认缴出资5000万元人民币硕贝德公司拟将原募投项目车载集成智能天线升级扩产项目及5G散热组件建设项目变更为汽车业务总部项目及永久补充流动资金变更募集资金金额合计2036274万元占公司实际募集资金净额的3017凯旺科技公司拟变更研发中心建设项目的部分募集资金用途用于新项目电子智能化设备零部件技术升级改造项目的实施博通集成在投资项目内容投资用途投资总额不发生变更的情况下公司决定将该项目达到预定可使用状态日期进行调整预计研发中心建设项目将于2024年6月达到预定可使用状态金安国纪投资建设公司总部预计不超过9亿人民币南大光电上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向南晟壹号购买其持有的全椒南大165398股权秋田微公司拟以全资子公司秋田微国际为实施主体使用不超过人民币1400万元或请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9等值美金的自有资金对外投资建设泰国生产基地中微公司上海创投及其一致行动人决定提前终止本次减持计划光华科技公司本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过12500000万元投向高性能锂电池材料项目万祥科技新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目公司决定稳步推进达到规划产能所需要的设备采购运输安装及调试工作并将该募集资金投资项目达到预定可使用状态日期延期至2024年12月31日漫步者2023年8月29日接公司控股股东张文东先生通知提前终止本次减持计划长盈精密近日收到中国证券监督管理委员会以下简称中国证监会出具的关于同意深圳市长盈精密技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复晶升股份近日与客户J签订了碳化硅炉设备买卖合同以下简称合同或本合同合同价款合计暂估金额为含税12035065000元分三批执行其中第二批次和第三批次的设备数量型号价格及交货时间以双方签订的订单为准重要新闻9月1日荷兰最新芯片出口管制措施生效对此荷兰芯片制造设备巨头ASML回复每日经济新闻记者称目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCANNXT2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请荷兰政府也已经颁发了截至9月1日所需的许可证允许ASML今年继续发运TWINSCANNXT2000i及后续推出的浸润式光刻系统在新的出口管制条例下今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同发运这些光刻设备正如此前所说预计出口管制条例不会对ASML2023年财务展望或长期展望产生实质性影响ASML称公司客户也已知悉出口管制条例所带来的限制即自2024年1月1日起ASML将基本不会获得向中国客户发运这些设备的出口许可证9月1日根据IT之家披露博世官网显示公司已经开始生产基于800V技术的新型动力总成解决方案将使充电速度更快800V版本的逆变器基于碳化硅SiC半导体提高了能源效率800V电机版本提高了功率密度采用更紧凑的设计并减轻了重量8月31日中国电子工业标准化技术协会RISC-V工作委员会以下简称工委会在京正式成立请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom108月31日东芝电子元件及存储装置株式会社东芝今日宣布推出采用有助于降低开关损耗的4引脚TO-247-4LX封装的碳化硅SiCMOSFET---TWxxxZxxxC系列该产品采用东芝最新的1第3代碳化硅MOSFET芯片用于支持工业设备应用该系列中五款额定电压为650V另外五款额定电压为1200V十款产品于今日开始批量出货8月30日华为正式披露2023年半年报上半年华为实现营收308290亿元净利润为46523亿元研发费用为82604亿元同比增加3541亿元8月29日中午1208分华为新机Mate60Pro先锋计划在未开发布会的情况下在官方商城悄然上线售价人民币6999元根据财联社披露Mate60Pro软件识别到的芯片型号为麒麟9000sCPU部分采用了12核心设计具体架构为264其中包括两颗A34核心六颗定制的A78AE核心以及四颗A510核心最高主频262GHzGPU型号为Maleoon图4华为Mate60Pro参数资料来源财联社信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11中报披露表6本周披露中报以归母净利润排序23H1归23H1归23H1归23H1归股票简母净利股票简母净利股票简母净利股票简母净利yoyyoyyoyyoy称润亿称润亿称润亿称润亿元元元元立讯精博通集123921435615瑞可达067-47好上好018-79-05213密成2传音控达瑞电--210227易德龙066-29018-70ST长方股子052379028137北方华国光电豪声电敏芯股-69172417991380644017-46创器子份0534547华虹公华天科中英科宝明科--158932063-880176司技技技059581014634华勤技天山电莱尔科科森科--1282200626017-26术子技技069209437187东山精长阳科东南电气派科-1054038254061-25016-26密技子技0694295安克创明阳电民德电芯海科--82042060-34014-57新路子技070111537354本川智唯捷创--华润微778-43鸿富瀚059-4013-43能芯070201364098环旭电显盈科天岳先--767-29远望谷055-184012-65子技进072056001081光大同华海诚--京东方A736-89053-7012-27南极光创科078702100785三环集一博科金安国--731-22053-22011-80裕太微团技纪082761640155复旦微晨丰科晶丰明-044239449-15唯特偶0523401198电技源0892598斯达半蓝黛科--43024052-44美芯晟011-891富满微导技102406248232歌尔股旭光电慧为智--422-8005165011-29智动力份子能120043638186扬杰科美格智信濠光-156756411-30049-44011-122硕贝德技能电1307818华海清骏亚科长盈精--374101048-36同兴达010-90科技密131806050721奕东电奥比中-013571卓胜微367-51芯朋微048-18010-86子光1402177雅克科泰晶科厦门信--34121047-65010-9慧智微技技达175383001226请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12统联精-069260TCL科技340-49金海通045-41010-73ST星星密1792887容大感华微电弘信电-332306利亚德33826045117010-74光子子1807032华岭股盛洋科通富微--深科技297-3504589010-41份技电187694151365安集科冠捷科龙腾光--23585044272鑫汇科009-15技技电189268178605北京君胜蓝股-222-5704418迅捷兴009-57杰华特-19081正份303138奥海科莱特光好利科光华科--215-12044-23008-49技电技技215989361686世运电铜峰电国民技-196470438阿石创008-35-22822路子术829537致尚科派瑞股彩虹股--和而泰194-4042-20007-76技份份269983076401依顿电亚世光天禄科联创电-18550042-13007-80-27947子电技子370319水晶光徕木股飞乐音佰维存-177-2804219007-98-69862电份响储296475香农芯可川科东旭光--1777042-47ST宇顺004-140创技电297408065978江丰电蓝箭电翱捷科-281274153-204013晶华微002-92子子技3359735南大光骏成科--1525039-6GQY视讯-000-92寒武纪电技544829012465芯导科奥尼电-新洁能148-37038-44-001-103江波龙-59595技子260936鸿合科伟时电福光股中芯集-093546143170374-004-133技子份成1108576安洁科晶赛科-1370新相微035-56-004-113深天马A-4848技技142423中石科久量股-042193芯源微13695035-36-006-45维信诺技份1634237拓荆科朗科智万润科-16190312515033-18-007-84合力泰技能技2352126鸿利智英唐智雷曼光12122031-13-007-125汇控电永新光朗特智116-15031-59东田微-008-134学能兴瑞科雅创电瑞丰光11650031-60-010-160技子电至纯科朝阳科长光华10934031102-011-118技技芯请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom13四会富银河微逸豪新0992031-43-011-120仕电材大港股冠石科隆利科098120029-29-012-36份技技金禄电中晶科恒铭达09516029-51-012-147子技佳禾智国力股清越科09325028-10-015-166能份技利通电强力新国科微091320027-14-015-130子材联建光和林微伊戈尔0907027-175-017-147电纳圣邦股天承科全志科090-83026-2-017-108份技技风华高商络电百邦科085-77024-74-0185科子技峰岹科凯旺科083-1福立旺024-64-020-174技技光莆股中富电081-6024-49格科微-023-104份路宸展光万祥科081-41023-79ST碳元-02316电技金龙机东晶电中电港080-5702374-02547电子世华科蓝特光07918022-53杰美特-02767技学翰博高易天股079106021-42超频三-029-195新份珠城科利扬芯0751202156美迪凯-031-814技片凯盛科长川科074-25020-92ST美讯-03434技技伟测科凯德石精研科071-380202-037-227技英技广信材科翔股秋田微069-6020-228-047-195料份捷荣技力芯微068-46金百泽01919-04726术海能实瑞德智锦富技068-64018-14-04814149业能术资料来源ifind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14风险因素宏观经济波动风险电子行业发展不及预期风险汇率波动风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15研究团队简介TableIntroduction莫文宇毕业于美国佛罗里达大学电子工程硕士2012-2022年就职于长江证券研究所2022年入职信达证券研发中心任副所长电子行业首席分析师郭一江电子行业研究员本科兰州大学研究生就读于北京大学化学专业2020年8月入职华创证券电子组后于2022年11月加入信达证券电子组研究方向为光学消费电子汽车电子等韩字杰电子行业研究员华中科技大学计算机科学与技术学士香港中文大学硕士研究方向为半导体设备半导体材料集成电路设计吴加正电子行业研究员复旦大学工学学士理学博士德国慕尼黑工业大学2年访问研究经验2020年9月入职上海微电子装备集团股份有限公司任光刻机系统工程师于2022年12月加入信达证券电子组研究方向为精密电子仪器半导体设备及零部件半导体工艺等王义夫电子行业研究员西南财经大学金融学士复旦大学金融硕士2023年加入信达证券电子组研究方向为存储芯片模拟芯片等李星全电子行业研究员哈尔滨工业大学学士北京大学硕士2023年加入信达证券电子组研究方向为服务器PCB消费电子等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指数以下简称基准增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平时间段报告发布之日起6个月持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17