电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年9月1日，申万电子板块本周上涨7.06%，跑赢沪深300指数4.84个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位；申万电子板块8月份以来累计下跌5.45%，跑赢沪深300指数0.11百分点；申万电子板块2023年累计上涨4.08%，跑赢沪深300指数6.15个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年9月1日，本周申万电子行业二级指数本周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW其他电子（7.79%）＞SW光学光电子（7.27%）＞SW元件（7.25%）＞SW消费电子（7.01%）＞SW半导体（6.87%）＞SW电子化学品（6.34%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）群智咨询：8月全球LCDTV面板价格将依然维持上涨趋势；（2）消息人士称高通、博通等正部署Wi-Fi 7产品，有望提振PA芯片需求；（3）华为发布Mate 60 Pro为全球首款支持卫星通话的大众智能手机；（4）苹果定于9月12日发布iPhone 15和新款手表；（5）华为上半年研发投入826亿元，同比增加35亿元；（6）消息称台积电将急单的CoWoS报价提高20%；（7）利亚德：上半年净利润3.38亿元，同比增26.45%；（8）精测电子：上半年净利润1209.4万元，同比降58.56%；（9）京东方A：上半年净利润7.36亿元，同比下降88.84%；（10）歌尔股份：上半年净利润4.22亿元，同比减少79.71%；（11）立讯精密：前三季度净利预增10%-20%；（12）卓胜微：上半年净利润3.67亿元，同比降51.26%；（13）TCL科技：上半年归母净利润3.4亿元，基本每股收益0.02元；（14）通富微电：上半年亏损约1.88亿元，同比转亏；（15）景旺电子：拟不超7亿元在泰国投建生产基地。
　　电子行业周观点：受以智能手机为代表的消费电子需求萎靡影响，电子行业2023年上半年景气承压，板块营收、归母净利润同比下滑，且盈利能力有所下降。据台积电最新披露数据，其8英寸产能利用率已降低至60%以下，28/22/16/12nm降价10%，表明行业景气度承压。近期华为新机Mate 60 Pro在华为商城正式上线，成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，而苹果官宣将于9月12日发布iPhone 15和新款手表，有望引领全球智能手机需求复苏，可积极关注消费电子触底反弹布局机会。
　　风险提示：终端复苏不及预期，国产替代不及预期、行业竞争加剧等。
　　

研究报告全文：电子行业行超配维持电子行业周报20230828-20230903业华为新机上线官方商城周2023年9月3日投资要点报刘梦麟电子行业指数本周涨跌幅截至2023年9月1日申万电子板块本周上涨SAC执业证书编号706跑赢沪深300指数484个百分点涨幅在31个申万一级行业中位S0340521070002电话0769-22110619列第1位申万电子板块8月份以来累计下跌545跑赢沪深300指数邮箱011百分点申万电子板块2023年累计上涨408跑赢沪深300指数liumenglindgzqcomcn615个百分点罗炜斌SAC执业证书编号电子行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年9月1日本周申万电子行S0340521020001业二级指数本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW其他电子779电话0769-22110619SW光学光电子727SW元件725SW消费电子701邮箱luoweibindgzqcomcnSW半导体687SW电子化学品634陈伟光本周部分新闻和公司动态1群智咨询8月全球LCDTV面板价格将行SAC执业证书编号依然维持上涨趋势2消息人士称高通博通等正部署Wi-Fi7产品S0340520060001业有望提振PA芯片需求3华为发布Mate60Pro为全球首款支持卫电话0769-22119430研邮箱星通话的大众智能手机4苹果定于9月12日发布iPhone15和新款究chenweiguangdgzqcomcn手表5华为上半年研发投入826亿元同比增加35亿元6消息称台积电将急单的CoWoS报价提高207利亚德上半年净利润电子行业申万指数走势338亿元同比增26458精测电子上半年净利润12094万元同比降58569京东方A上半年净利润736亿元同比下降888410歌尔股份上半年净利润422亿元同比减少797111立讯精密前三季度净利预增10-2012卓胜微上半年净利润367亿元同比降512613TCL科技上半年归母净利润34亿元基本每股收益002元14通富微电上半年亏损约188亿元同比转资料来源东莞证券研究所iFind亏15景旺电子拟不超7亿元在泰国投建生产基地相关报告电子行业周观点受以智能手机为代表的消费电子需求萎靡影响电子行业2023年上半年景气承压板块营收归母净利润同比下滑且盈利证能力有所下降据台积电最新披露数据其8英寸产能利用率已降低至券60以下28221612nm降价10表明行业景气度承压近期华为新研机Mate60Pro在华为商城正式上线成为全球首款支持卫星通话的大究众智能手机而苹果官宣将于9月12日发布iPhone15和新款手表有望报引领全球智能手机需求复苏可积极关注消费电子触底反弹布局机会告风险提示终端复苏不及预期国产替代不及预期行业竞争加剧等本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明电子行业周报20230828-20230903目录1电子行业行情回顾32产业新闻43公司公告与动态54行业数据更新75周报观点96风险提示11插图目录图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年9月1日3图2全球智能手机季度出货量201603-2023067图3国内智能手机月度出货情况202001-2023067图4全球半导体销售情况8图5中国半导体销售情况8图6全球半导体设备销售额季度8图7中国大陆半导体设备销售额季度8图8液晶面板价格走势8表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位2023年9月1日3表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位2023年9月1日4表3建议关注标的的主要看点202309019请务必阅读末页声明2电子行业周报20230828-202309031电子行业行情回顾电子行业指数本周涨跌幅截至2023年9月1日申万电子板块本周上涨706跑赢沪深300指数484个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第1位申万电子板块8月份以来累计下跌545跑赢沪深300指数011百分点申万电子板块2023年累计上涨408跑赢沪深300指数615个百分点图1申万电子行业2021年初至今行情走势截至2023年9月1日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位2023年9月1日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801080SL电子706-5454082801950SL煤炭621187-5143801980SL美容护理577-459-14564801890SL机械设备559-5055845801140SL轻工制造557-361-0076801880SL汽车544-6414797801110SL家用电器541-32110438801750SL计算机516-47016459801760SL传媒475-209291910801770SL通信430-502321411801710SL建筑材料395-474-61012801130SL纺织服饰380-44425813801740SL国防军工361-421-21814801050SL有色金属335-589-39915801030SL基础化工304-531-95116801730SL电力设备293-838-137517801200SL商贸零售266-876-230018801040SL钢铁241-459-080请务必阅读末页声明3电子行业周报20230828-2023090319801150SL医药生物234-531-114020801230SL综合227-728-129721801180SL房地产214-652-85422801210SL社会服务189-697-116923801720SL建筑装饰188-92455224801960SL石油石化172-23493025801120SL食品饮料152-467-53126801170SL交通运输098-720-97427801010SL农林牧渔017-751-117328801790SL非银金融-010-49992429801160SL公用事业-026-483-05630801780SL银行-034-551-30931801970SL环保-300-477-081资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月1日本周申万电子行业二级指数本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW其他电子779SW光学光电子727SW元件725SW消费电子701SW半导体687SW电子化学品634表2申万电子行业各子板块涨跌幅情况单位2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801084SL光学光电子727-41511562801083SL元件725-6364383801082SL其他电子779-398-0504801085SL消费电子701-35012945801081SL半导体687-783-5916801086SL电子化学品634-399661资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1群智咨询8月全球LCDTV面板价格将依然维持上涨趋势科创板日报28日讯群智咨询Sigmaintell表示八月全球LCDTV面板市场上下游开启了利润保卫战一方面终端市场消费动能疲软头部电视品牌纷纷陷入亏损加之部分面板采购需求前移整机厂商下半年面板采购需求转弱另一方面随着面板厂迎来获利周期头部厂商协同大幅控产的催化基础转弱厂商经营策略恐将走向逐步分化8月全球LCDTV面板价格将依然维持上涨趋势2消息人士称高通博通等正部署Wi-Fi7产品有望提振PA芯片需求科创板日报29日讯近期部分高端产品领域的需求温和回升加上苹果预计将于9月推出新款iPhone15系列手机PA供应链包括化合物半导体生态系统请务必阅读末页声明4电子行业周报20230828-20230903中的供应链如稳懋半导体全新光电科技和宏捷科技在第三季度仍将看到一些基本需求消息人士称高通博通和联发科都在寻求加速向新标准的过渡预计都将在2024年推出支持Wi-Fi7的新产品将有助于温和提振PA芯片需求3华为发布Mate60Pro为全球首款支持卫星通话的大众智能手机财联社8月29日电华为商城29日发布致华为用户的一封信今天推出HUAWEIMate60Pro先锋计划在华为商城1208正式上线让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机华为在卫星通信领域再次突破Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机即使在没有地面网络信号的情况下也可以从容拨打接听卫星电话AI隔空操控智感支付注视不屏等智慧功能在Mate60Pro上全面回归同时接入盘古人工智能大模型为消费者提供更智慧的交互体验4财联社8月30日电苹果定于9月12日发布iPhone15和新款手表5华为上半年研发投入826亿元同比增加35亿元财联社8月30日电华为正式披露2023年半年报上半年华为实现营收308290亿元上年同期为298680亿元净利润为46523亿元上年同期为14629亿元华为持续投入研发2023年上半年华为研发费用为82604亿元同比增加3541亿元上年同期为79063亿元6消息称台积电将急单的CoWoS报价提高20科创板日报30日讯摩根士丹利最近报告指出英伟达认为台积电的CoWoS产能不会限制下一季度H100GPU出货量预计明年每个季度供应量都有望增加同时台积电针对紧急订单将CoWoS价格提高了20这也预示着CoWoS瓶颈有望缓解3公司公告与动态1利亚德上半年净利润338亿元同比增2645财联社8月28日电利亚德披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为4018亿元同比增长854归母净利润338亿元同比增长2645基本每股收益013元2精测电子上半年净利润12094万元同比降5856财联社8月28日电精测电子公告公司2023年半年度实现营业收入为111亿元同比增长046归母净利润12094万元同比下滑5856基本每股收益004元截止本报告披露日公司取得在手订单金额总计约313亿元其中半导体领域订单约1365亿元新能源领域订单约513亿元报告期内公司研发投入较去年同期增长544294万元加之股权激励费用及资产的折旧摊销费用增加等因请务必阅读末页声明5电子行业周报20230828-20230903素对公司报告期内净利润造成了较大的影响3京东方A上半年净利润736亿元同比下降8884财联社8月28日电京东方A公告上半年公司实现营业收入80178亿元同比下降1248归母净利润736亿元同比下降8884基本每股收益002元4歌尔股份上半年净利润422亿元同比减少7971财联社8月28日电歌尔股份公告上半年公司实现营业收入45173亿元同比增长360归母净利润422亿元同比减少7971基本每股收益012元5歌尔股份上半年利润同比下降因大客户订单减少和行业不景气财联社8月30日电歌尔股份发布2023年半年度报告披露公司上半年实现营业收入45173亿元同比增长360归母净利润为422亿元同比减少7971记者以个人投资者身份致电歌尔股份投资者热线公司工作人员表示利润同比下降的原因为大客户订单减少及消费电子行业不景气所致公司正在进行客户结构调节已在增加新客户和开拓新产品上做了很多工作拓展了北美日本欧洲以及国内的新客户6立讯精密前三季度净利预增10-20财联社8月28日电立讯精密公告上半年公司实现营业收入97971亿元同比增长1953归母净利润4356亿元同比增长1511基本每股收益061元公司预计前三季度盈利704亿元768亿元同比增长10-20第三季度受欧美通胀海外需求阶段性疲软等因素影响我国电子产业供应链预计仍将承压前行7宇瞳光学上半年净利269332万元同比降6736财联社8月28日电宇瞳光学公告公司上半年实现营业收入932亿元同比增长118净利润269332万元同比下降6736基本每股收益008元8复旦微电上半年净利润449亿元同比下降1532科创板日报28日讯复旦微电发布半年报上半年营业收入1796亿元同比增长552净利润449亿元同比下降15329卓胜微上半年净利润367亿元同比降5126财联社8月28日电卓胜微披露半年度报告公司2023年半年度实现营业收入为1665亿元同比下滑2549归母净利润367亿元同比下滑5126基本每股收益069元其中2023年第二季度营业收入环比提升34归属于上市公司股东的净利润环比增长1146610TCL科技上半年归母净利润34亿元基本每股收益002元财联社8月29日电TCL科技披露半年报上半年实现营业收入为85149亿元请务必阅读末页声明6电子行业周报20230828-20230903同比增长074归母净利润34亿元同比下降4868基本每股收益002元报告期内受益于供给侧格局向好半导体显示行业供需关系优化产业链库存保持健康水平主流产品价格稳步上涨公司半导体显示业务营收及利润显著改善11江波龙上半年净利亏损596亿元财联社8月30日电江波龙发布半年报上半年实现营业收入约3707亿元同比下降2441净利润亏损596亿元去年同期实现净利润约370亿元同比转亏12通富微电上半年亏损约188亿元同比转亏财联社8月30日电通富微电发布半年报上半年实现营业收入约9908亿元同比增长356净利润亏损约188亿元去年同期实现净利润约365亿元2023年第二季度实现营业收入约5266亿元环比增长1345同比增长397体现出业务复苏向好趋势13景旺电子拟不超7亿元在泰国投建生产基地财联社8月31日电景旺电子公告公司决定在泰国投资新建印制电路板生产基地该项目计划投资金额不超过7亿元包括但不限于在泰国设立公司购买土地购建固定资产等相关事项4行业数据更新智能手机销售数据全球智能手机出货数据根据IDC数据2023年二季度全球智能手机出货量为265亿台同比下降724环比下降123同比降幅有所收窄国内智能手机出货数据根据工信部数据2023年6月国内智能手机出货量为22419万台同比下降2090环比下降12092023年1-6月国内智能手机合计出货量为126亿台同比下降597图2全球智能手机季度出货量201603-202306图3国内智能手机月度出货情况202001-202306资料来源IDC东莞证券研究所资料来源工信部东莞证券研究所全球中国半导体销售数据根据美国半导体行业协会数据2023年6月全球半导体销售额为4151亿美元同比下降1730环比增长189国内半导体6月销售额为请务必阅读末页声明7电子行业周报20230828-202309031228亿美元同比下降2440环比提升393图4全球半导体销售情况图5中国半导体销售情况资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所资料来源美国半导体产业协会东莞证券研究所全国中国大陆半导体设备销售额根据SEAJ数据2023年第一季度全球半导体设备销售额为2681亿美元同比增长859其中中国大陆半导体设备销售额为586亿美元同比增长106图6全球半导体设备销售额季度图7中国大陆半导体设备销售额季度资料来源SEAJ东莞证券研究所资料来源SEAJ东莞证券研究所液晶面板价格数据根据Omdia最新报价2023年9月32吋43吋50吋55吋和65吋液晶面板价格分别为3965110133和177美元片环比上月分别提升0000和1美元片图8液晶面板价格走势请务必阅读末页声明8电子行业周报20230828-20230903资料来源Omdia东莞证券研究所5周报观点周报观点受以智能手机为代表的消费电子需求萎靡影响电子行业2023年上半年景气承压板块营收归母净利润同比下滑且盈利能力有所下降据台积电最新披露数据其8英寸产能利用率已降低至60以下28221612nm降价10表明行业景气度承压近期华为新机Mate60Pro在华为商城正式上线成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机而苹果官宣将于9月12日发布iPhone15和新款手表有望引领全球智能手机需求复苏可积极关注消费电子触底反弹布局机会建议关注标的消费电子与汽车电子立讯精密002475领益智造002600韦尔股份603501半导体封测长电科技600584算力与存储兆易创新603986澜起科技688008被动元件与PCB三环集团300408洁美科技002859东山精密002384沪电股份002463胜宏科技300476半导体设备与材料北方华创002371华海清科688120江丰电子300666雅克科技002409表3建议关注标的的主要看点20230901股票股票代码建议关注标的的主要看点名称公司2023年上半年实现营收97971亿元同比增长1953实现归母净利润4356亿元同比增长1511公司预计前三季度盈利704亿元768亿元同比增长10-20第三季度受欧美通胀海外需求阶段002475SZ立讯精密性疲软等因素影响我国电子产业供应链预计仍将承压前行但公司消费电子业务基本盘稳固手机组装业务受益于新品订单增长而TWS智能手表等可穿戴业务则受益于新料号份额拓展汽车电子方面公司产品包含汽车神经系统智能驾驶动力系统和智能座舱四大方面核心客户包括传统车企和新势力整车请务必阅读末页声明9电子行业周报20230828-20230903表3建议关注标的的主要看点20230901股票股票代码建议关注标的的主要看点名称厂未来收入和利润体量有望快速提升公司是精密制造龙头企业2023年上半年实现营收15289亿元同比增长327实现归母净利润1248亿元同比增长15929经营业绩实现快速增长近年来公司持续布局新领域业务范围从消费电子拓002600SZ领益智造展至新能源汽车光伏储能通讯及物联网等领域且坚持多品类多地区协同发展的国家化发展战略在海外拥有多个组装基地生产及服务据点随着公司各业务持续落地及全球化布局持续推进公司业绩有望实现进一步增长公司2023年上半年实现归母净利润153亿元同比下降9325受下游消费电子行情低迷的影响终端需603501SH韦尔股份求较弱公司业绩承压展望下半年随着公司各业务新品推出客户导入顺利叠加成本端得到优化公司业绩有望改善公司是全球领先的集成电路封测厂商市占率排名全球前三目前拥有三大研发中心及六大生产基地积极布局先进封装提升效能并于22年6月加入UCle联盟目前能为国际客户提供4nm芯片系统集成技600584SH长电科技术保持国内领先公司2023年上半年实现营收12173亿元同比下降2194实现归母净利润496亿元同比下降6789受下游景气度影响公司业绩承压从下游应用看23Q2消费电子业务恢复较为明显随着主要客户高端产品发布有望拉动公司业绩公司是大陆存储MCU龙头存储业务从norfalsh向nanddram进军MCU料号数量提升并从商规工规拓展至车规且在传感器模拟芯片领域亦有所布局产品矩阵不断丰富产品结构持续优化公司2023603986SH兆易创新年上半年实现营收2966亿元同比下降3797实现归母净利润336亿元同比下降7800对应第二季度业绩实现环比改善公司2023年上半年实现营收928亿元同比下降5187实现归母净利润082亿元同比下降8798688008SH澜起科技主要原因为下游计算机及服务器行业需求下滑以及DDR5渗透不及预期公司是国内内存接口芯片龙头随着DDR5渗透率逐步提升经营业绩有望回暖公司2023年上半年实现营收2629亿元同比下滑914实现归母净利润731亿元同比下降2216对应23Q2实现营收1440亿元同比下降349实现归母净利润329亿元同比下降1551业绩环300408SZ三环集团比增长显著公司23Q1-Q2稼动率持续回升叠加高容MLCC放量增长及车规级MLCC0-1突破因此Q2业绩实现环比复苏国内电子元器件耗材龙头横纵向一体化构建企业护城河下游有望受益被动元件行业复苏上游纸浆价002859SZ洁美科技格下降原材料成本压力有望缓解受益需求回暖公司23Q2业绩实现环比回升公司在FPC硬板和小间距LED封装等领域多方位卡位新能源汽车业务利用多产业链的优势进行多方位布局有望充分受益汽车轻量化智能化趋势公司2023年上半年实现营收13667亿元同比下降604002384SZ东山精密实现归母净利润825亿元同比增长354受整体需求较弱影响公司23H1业绩承压后续随着消费电子新能源汽车双轮驱动公司长期业绩增长可期PCB行业下游需求疲软板块内企业面临供过于求库存高企和竞争加剧等挑战且因此23H1业绩存在一定压力营收归母净利润同比下滑虽然短期业绩承压但作为国内通信服务器PCB龙头企业公司002463SZ沪电股份业绩有望在AI驱动算力数据增加的背景下实现回暖且公司汽车PCB在自动驾驶域智能座舱域电机电控和车载雷达等环节有所卡位随着新能源汽车不断渗透及公司产能增长汽车电子业务有望实现稳健增长AI模型大爆发提升对算力需求拉动服务器需求对高阶HDI高频高速PCB需求持续整治公司坚持创300476SZ胜宏科技新驱动围绕核心大客户进行技术创新与产品布局牢牢把握行业发展的风向标保持业内领先地位1国内半导体设备龙头产品涵盖ICLED面板光伏等泛半导体领域产品线覆盖全面内生外延打造泛半导体平台002371SZ北方华创2海外制裁力度加大自主可控大势所趋随着公司21年定增项目投产毛利率有提升空间3公司2023年上半年实现营收8427亿元同比增长5479实现归母净利润1799亿元同比增长请务必阅读末页声明10电子行业周报20230828-20230903表3建议关注标的的主要看点20230901股票股票代码建议关注标的的主要看点名称13843公司是国内CMP龙头企业持续受益半导体设备国产化进程加速报告期内公司CMP产品继续拓展客户获得了客户批量订单市占率继续提高市场保有量不断提升带动关键耗材与维保服务逐步放量生产688120SH华海清科工艺方面2022年公司CMP设备在逻辑芯片DRAM存储芯片等成熟制程领域完成90以上工艺覆盖良好的成本管控能力带动盈利能力提升公司2023年上半年实现营收618亿元同比增长6763实现归母净利润180亿元同比增长9077经营业绩实现快速增长国内高纯溅射靶材国内龙头供应商主要产品包括铝靶钛靶钽靶钨钛靶等业务上下游布局广泛300666SZ江丰电子积极扩充靶材业务产线建设未来有望贡献业绩公司2023年上半年实现营收1197亿元同比增长1019实现归母净利润153亿元同比下降100对应23Q2业绩实现环比增长公司2023年上半年营收归母净利润实现同比稳健增长以电子材料为核心以LNG保温绝热板材为补充002409SZ雅克科技以阻燃剂业务为辅助为客户提供高度定制化具有价格竞争力的电子材料综合解决方案公司半导体前驱材料已达到全球主流客户的工艺水平要求随着半导体行业复苏回暖公司电子材料业务有望受益资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示1终端复苏不及预期电子行业当前仍处于周期底部业内企业预计行业有望于下半年逐步复苏若终端需求复苏力度不及预期则可能对相关上市公司业绩造成不利影响2国产替代不及预期半导体设备与材料高端被动元器件等领域的国产替代是大势所趋若产业链公司技术突破不如预期导致国产替代进程受阻则可能面临业绩增速放缓的风险3行业竞争加剧目前在集成电路被动元器件等领域国内上市企业以生产中低端产品为主高端领域国产替代空间较大若上市企业进行大量产能扩张则行业未来可能面临产能过剩的局面带来竞争加剧的风险请务必阅读末页声明11电子行业周报20230828-20230903东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12