2023年08年21日至08年27日申万传媒行业下跌0.38%,表现强于沪深300(-1.98%）和创业板（-3.71%）。子板块中，涨幅居前的是2B板块、新闻网站、教育出版、大众出版和影视板块，跌幅居前的是游戏板块、新媒体平台、电商产业链、网红产业链和图片。SW传媒中涨幅居前的是卓创资讯、荣信文化、三六五网、中国科传和读者传媒，跌幅居前的是易点天下、海看股份、天下秀、昆仑万维和盛天网络。
　　重点数据跟踪：1）2020年至2023年8月27日共审批44批，一共3065款国内游戏。2022年4月至2023年8月27日，吉比特、腾讯过审数量分别是15款、14款，三七互娱、网易、恺英网络分别为12款、11款和11款，世纪华通、四三九九分别为9款、10款，完美世界过审数量为5款，畅游时代过审数量为3款。2）从综艺来看，2023年8月21日至8月27日，腾讯视频本周进入TOP50共有综艺9部，《现在就出发》周末排名第1左右；芒果TV本周进入TOP50共有综艺8部，《密室大逃脱第5季》周末排名第8左右；优酷本周进入TOP50共有综艺4部，《一拍即合的我们》周末排名第4左右；爱奇艺本周进入TOP50共有综艺4部，《乐队的夏天第3季》周末排名第10左右。3）从剧集来看，2023年8月21日至8月27日，腾讯视频有6部剧集进入TOP20，爱奇艺有5部剧集进入TOP20，优酷有4部剧集进入TOP20，芒果TV有4部进入TOP20。
　　AI利好持续积累，行情反攻正当时：8月21日国务院会议指出，促进数字技术和实体经济深度融合，不断做强做优做大数字经济。传媒公司是推动数字经济建设的重要主体，有望显著受益数字经济红利。当前传媒板块已经调整充分，AI产业趋势+政策宽松周期+行业复苏三重因素构筑长期向好趋势，随着情绪的持续回暖以及资金的关注度提升，同时传媒板块正处于高业绩增速预期、低估值水平阶段，行业比较优势明显，持续的利好将量变形成质变，为传媒行情新一轮上涨提供支撑。传媒板块今年处于行业基本面复苏期，同时，截至2023Q2传媒行业的基金持仓仍处于2018年以来均值以下并持续低配，我们判断传媒板块从下半年开始有望进入AI产品密集亮相期，行情将整体再回升势。在此基础上，具有边际变化或中报业绩优秀的标的将取得超额收益。推荐果麦文化、宣亚国际、恺英网络、皖新传媒、上海电影、三七互娱、浙文互联。
　　重点推荐六条主线：
　　主线一：游戏板块，推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、完美世界、盛天网络、电魂网络、宝通科技，建议关注游族网络等；
　　主线二：出版板块，推荐果麦文化、皖新传媒，建议关注中信出版、凤凰传媒、中南传媒、新经典等；
　　主线三：广告板块，推荐宣亚国际、浙文互联、利欧股份、三人行、蓝色光标等；
　　主线四：影视板块，推荐华策影视、光线传媒，建议关注捷成股份、华谊兄弟、百纳千成等；
　　主线五：“传媒+”板块，传媒+卡牌领域的姚记科技，推荐传媒+图文领域的平治信息、中文在线，传媒+大模型的昆仑万维，传媒+社交领域的盛天网络等，建议关注传媒+旅游的祥源文旅；
　　主线六：传媒白马标的，在传媒成为市场主线、关注度持续提升的趋势下，芒果超媒、分众传媒等权重股有望迎来配置盘的红利。
　　风险提示：政策监管趋严，游戏版号进展低于预期，影视剧播出效果低于预期，宏观经济波动