本报告导读：
　　全球游戏行业并购风潮再起，资本流动情况将见底回暖。欧洲大陆游戏市场规模稳步上行，较高年龄组玩家增速较快。
　　摘要：
　　上周传媒（申万）指数下跌0.38%，位居31个行业第4名，强于上证中小（下跌2.89%）、深证成指（下跌3.14%）、上证指数（下跌2.17%）、沪深300（下跌1.98%）、创业板指（下跌3.71%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等；受益标的：冰川网络、宝通科技、盛天网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。
　　全球游戏行业并购风潮再起，资本流动情况将见底回暖。据金融咨询公司Drake Star最新发表的全球游戏业投资报告显示，2023年Q2全球游戏业并购收购金额创2022年Q1以来的新高，其中沙特PIF基金对Scopely的大手笔收购将全球游戏业第二季度收购并购交易总额拉高至62亿美元。同时总收购并购交易数为44笔，依然保持在较低水平，但较上季度整体交易数止跌，交易热度开始回暖，游戏市场的资本流动开始向好。此外，2023年Q2196笔VC投资总额仅7亿美元左右，持续走低，尽管整体不如2021年、2022年大量资本跨行业入场的盛况，但从历史情况而言，资本信心传导到实际投资动作的周期会落后整体产业市场变化2-3个季度。总体来讲，我们看好全球游戏行业持续复苏，投资者信心开始不断增强。推荐标的：三七互娱、恺英网络、吉比特、姚记科技、完美世界、心动公司、中手游等；受益标的：冰川网络、盛天网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、网易、创梦天地等。
　　欧洲大陆游戏市场规模稳步上行，较高年龄组玩家增速较快。据欧洲大陆最大的贸易机构Video Games Europe发布的2022年欧洲游戏市场的数据报告显示，2022年欧洲市场的游戏支出为245亿欧元，与2021年和2020年的233亿欧元相比，增长了5%，同时也高于疫情前最后一年2019年的216亿欧元，整体依旧保持稳步上行趋势。其中在不同年龄游戏玩家中，45-64岁的玩家占比达25%，有3130万人玩电子游戏，与2021年相比增加了100万，是所有年龄段人口中玩家增长最快的。我们看好游戏行业向全年龄段的渗透提升，在老龄化趋势下依旧保持较高景气度。
　　风险提示：AI技术发展不及预期，商业化拓展低于预期等。