周观点：本周住建部、央行、金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，我们认为，本次首套房“认房不认贷”纳入一城一策工具箱，在7-8月基本面持续下行压力下，有望快速被各城使用，降低购房成本，释放刚性和改善性需求；尤其一线城市有望加速推进首套房“认房不认贷”政策落地，有望刺激一线城市一二手房量价企稳的同时，也有利于稳住市场预期，从一线辐射二线及三线；前期住建部指明的认房不认贷、存量房贷利率、首套房贷利率等政策方向或逐步落地，地产需求有望迎来触底企稳；同时在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作电视会议中，提到拆除新建和净地出让的指导，郑州最新的楼市十五条中也提到“未开工建设的安置房，原则上以货币化安置为主”，《广州市城中村改造房票安置实施办法（建议稿）》提到了“房票安置”等细节。我们认为，若一二线城市城中村改造部分以“棚改”方式推进，则对地产产业链需求拉动明显；我们认为，当前修复可类比于去年11月份的修复行情，政策为主要催化因素，从政策底到基本面拐点出现仍是做多窗口期，上半年消费建材龙头企业体现出较强的经营韧性，且经营结构加速转型，提升经销及零售业务占比，整体经营质量提升，当前市场正经历从政策催化到基本拐点的过程，消费建材龙头企业将释放出向上弹性。建议关注东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）、蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、科顺股份（低估值，低基数，高弹性）、兔宝宝（零售端稳步增长）、青鸟消防（消安龙头，经营稳健）、重点关注低估值，有预期差的北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖）等；其次关注中硼硅药包材快速放量的山东药玻（模制瓶龙头，保持稳定增长）。
　　玻璃：本周库存小幅抬升，但仍位于年内低位，价格继续上行。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价2089.02元/吨，环比上周上涨3.65元/吨，涨幅0.18%，环比涨幅收窄。2023H1浮法玻璃行业产能收缩，“保交楼”背景下房地产竣工端韧性较强，行业重回紧平衡，浮法价格回补叠加纯碱价格走弱，企业盈利有所修复。7月玻璃市场量价小涨，成交较6月好转，浮法厂库存得到一定削减。1）需求端，7月下游加工厂订单稍有改善，在手订单较6月小增，开工率基本持稳，成品库存压力缓解；2）供应端，7月合计4条产线点火，产量供应增加不多，经过5-6月持续去库，7月中下游库存逐步降至较低位，价格提涨拉动中下游备货。我们认为，下半年行业进入传统旺季，8月随着旺季来临前补货需求增加，基本面有望持续改善：供给侧来看，行业刚刚开始盈利，复产生产线依旧有限，而个别窑龄较高的产线存冷修预期，供给端有望保持动态平衡；需求侧来看，随着下游终端项目启动增加，终端订单预期有一定好转，工程订单边际逐步好转，家装订单需求火热，对出货有一定支撑，4/5月份仍为玻璃需求旺季，玻璃供需重回紧平衡状态，涨价趋势有望延续；宏观层面来看，地产仍处于地产竣工大周期，18-21年地产销售面积均超17亿平，随着竣工周期到来以及“保交楼”持续推进，23年竣工端需求仍有支撑。同时，玻璃龙头企业产业链延伸渐露端倪，成长性业务占比逐步提升，逐步平滑周期波动。建议重点关注旗滨集团（当前浮法玻璃少数还在盈利的企业，成本优势明显，开春涨价，业绩弹性十足；23年光伏玻璃有望陆续投产，带来新的增量；电子玻璃渐入佳境，维持高增长）；信义玻璃（港股原片龙头）。
　　消费建材：“认房不认贷”政策落地，拉动产链需求恢复。本次首套房“认房不认贷”纳入一城一策工具箱，在7-8月基本面持续下行压力下，有望快速被各城使用，降低购房成本，释放刚性和改善性需求，地产政策持续向好，需求有望触底企稳，从上半年经营情况来看，消费建材龙头企业体现出较强的经营韧性，且经营结构加速转变，提升经销及零售业务占比，整体经营质量提升；我们认为，当前基本面承压背景下，市场对于政策放松预期提升，当前地产链板块的修复可以类比去年11月份，政策催化将是当前行情修复的主要推动力，而龙头企业在下行周期，战略调整能力及抗风险能力突出，市场份额有望继续提升。建议关注东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、科顺股份（低估值，低基数，高弹性）、兔宝宝（零售端稳步增长）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）、北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖）、青鸟消防（消安龙头，经营稳健）等。
　　玻纤：行业持续累库，行业竞争分化加剧。根据卓创资讯，23年7月玻纤库存约89.08万吨，环比增长4.84%，绝对值再创新高，主要系前期新增产能陆续投产以及阶段性出货放缓，部分厂家库存有所增加，但热塑及风电订单回暖，行业出现结构性差异，中高端产品价格坚挺，低端产品竞争加