本文汇报
　　1、中报季进度“安全”，基本面互相可验证，可布局弹性或低估值
　　2、水泥：龙头在最差淡季守住盈利，行业见底投资水泥是追求安全边际
　　3、消费建材：中报优等生已经率先修复，可从政策弹性+估值修复找新机会
　　4、建筑玻璃：短期Q3维持高确定性，中长期看产业预期和头部企业盈利结构重塑
　　4、光伏玻璃：Q3迈入真正的价格和成本双击之下的盈利修复期
　　5、玻纤：盈利在底部区间仍需验证，Q3头部企业产销是关键
　　6、碳纤维：Q2大小丝束均面临量价困境，小丝束底部盈利把控能力或好于大丝束
　　中报季进度“安全”，基本面互相可验证，可布局弹性或低估值
　　2023年中报季临近收尾，本周前期未发预告快报和预告不少公司逐步公告结果，从最新的进展来看，这个中报季有两个相对明显的特点：
　　1.传统建材基本面没看到暴雷，存在部分超预期。在水泥，消费建材等领域，没有看到大幅低于市场预期的“暴雷”情况，反而除了前期发预告的瓷砖，雨虹，三棵树以外，新发中报的北新，亚士等公司Q2利润率修复出现了同步的超预期，建材行业龙头公司基本面基可以交叉验证：营收在基本平稳的结果中改善经营结构去地产依赖，而竞争意愿的改善导致原材料缓解的利润得到较好的留存。
　　2.资产负债表普遍表现尚可：从已发预告的公司来看，如雨虹，瓷砖，涂料等板块来看，资产负债表和现金流表现尚可，同比都有改善趋势，整个行业经营质量的改善是实质性的，收入结构的变化带来的影响占主要。
　　而从政策面的角度来看，前期认房认贷政策放松的政策方向迎来了更进一步的指导，将逐步进入地方执行的进展中。
　　因此我们可以看到，龙头建材企业基本面和预期的底部在越来越筑夯实，而政策对基本面的拉动正在前期准备基阶段。从从选股策略来看，关注两个方向：
　　1.优先关注布局安全性，对政策弹性按照期权考虑，可以重点关注估值和基本面筑底趋势明显的低估值策略，例如：a.股息率塑造安全边际的海螺；b.地产直接关联度相对低，绝对估值水平低且销价表现较强的北新；c.骨料+海外等非国内水泥业务塑造盈利底部的华新等。
　　2.优先布局政策弹性，对政策的进一步催化和落地效果有较强置信度，首选防水行业龙头雨虹，核心要点在于新开工对政策实际效果弹性最大，公司能力和布局始终领先行业，且年内预期已经逐步回落。