事件：
　　公司发布半年报，23H1公司实现营收6.3亿元，同增81.3%；归母净利润0.15亿元，同比扭亏（22H1为-0.26亿元）。
　　点评：
　　受益于下游大幅扩产&控费成效体现，上半年增收亦增利。公司凭借领先的技术与产品优势，获得了TOPCon占比较高的订单。截至中报披露日有在手订单14.0亿元，相当于2022年全年营收的1.5倍，且订单金额持续扩张中。23H1公司合同负债2.6亿元，同增82.2%。此外，公司通过策略性放弃低毛利、低付款能力订单，引入JIT模式等方式提质增效，存货跌价损失及合同履约成本减值损失从22H1的1944万元降至本期的88万元，经营策略起到良好成效。从光伏业务在手订单与泛半导体业务下游需求看，2023全年高增可期。
　　泛半导体：ficonTEC收购持续推进。8月12日，公司发布停牌公告，拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买除苏州斐控晶微技术有限公司外斐控泰克股东持有的斐控泰克控制权。在数据量爆发性增长、高速率传输需求向上的背景下，光进铜退是确定性趋势。ficonTEC在800G、1.6T高速光模块封装及测试方面处于国际领先地位，与多家全球知名客户有不同的合作项目。今年硅光模块行业进展明显提速，硅光设备格局极好，主要玩家有望先行受益。此外，公司于年初立项实施半导体涂胶显影设备项目，积极拓展晶圆清洗、涂胶、显影领域。
　　光伏：电镀铜设备进展顺利，保持先发优势。1）金属化：公司与国电投新能源合作的设备在第二阶段测试指标已基本达到协议指标，后续将合作优化方案。此外，单体GW级铜电镀设备已在客户端完成安装调试，正式进入第一阶段测试，后续将持续推进该业务的量产化进程。2）图形化：该项目于年初立项，公司规划在23Q3末完成内部可行性实验评估。公司力争推出更具竞争优势的非曝光方案，从量产经济性方面提升公司设备竞争力。
　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025年归母净利润0.8/1.3/1.7亿元，对应PE分别为98/58/45倍。维持“增持”评级
　　风险提示：收购不及预期；光伏产能过剩；